Réservoir Link Energy Berhad

Note d’introduction en bourse (1.75 sur 5.0 étoiles)

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Date
Ouvert pour postuler: 25/06/2020
Proche pour postuler: 01/07/2020
Date de l'annonce: 15/07/2020

Partage le capital
Capitalisation boursière: RM116.850 mil
Total des actions: 285 millions d'actions (application publique: 14.25 mil, société Insider / Miti / placement privé: 73.876 mil)


La Brochure
Spécialisé dans la fourniture de services de puits. Services de puits O&G (réparation de fuites de puits, perforation de puits, tests de puits, lavage et ciment, câblage, amélioration de la production O&G.
Géo : Malaisie 96.54%, Mauritanie 3.46%, Vietnam 3.46%.

Fondamental
Marché: Ace Market
Prix: 0.41 RM (BPA: 0.034)
P / E: PE12.06
ROE: 19.16 (IPO pro Forma III)
ROE : 31.56 (2019), 18.31 (2018), 1.76 (2017), -25.86 (2016)
Espèces et dépôt fixe après l'introduction en bourse: 0.0382 RM par action
NA après IPO: RM0.18
Dette totale par rapport à l'actif courant après l'introduction en bourse: 0.72 (dette: 38.097 mil, actif non courant: 41.077 mil, actif courant: 52.663 mil)
Politique de dividende: Pas de politique de dividende fixe.

Performance financière passée (revenus, BPA)
2019: RM80.031 mil (BPA: 0.034)
2018 : 45.091 millions de RM (BPA : -0.0027)
2017: RM20.874 mil (BPA: 0.0025)
2016: 9.578 millions de RM (BPA: 0.0018)

La marge bénéficiaire nette
2019: 12.09%
2018: 8.90%
2017: 1.51%
2016: -43.67%

Après l'introduction en bourse
Datuk Tai Hee : 10.39 %
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil : 36.84 %
Thien Chiêt Chai : 13.38%
Éric Lim Swee Khoon : 0.18 %
Siti Zurina Binti Sabarudin : 0.18%
Elain Binti Lockman : 0.18 %

Rémunération des administrateurs pour FYE2021 (à partir du bénéfice brut 2019)
Datuk Tai Hee : 76 XNUMX RM
Dato' Wan Hassan Bin Mohd Jamil : 578 XNUMX RM
Thien Chiet Chai : 578 XNUMX RM
Eric Lim Swee Khoon : 76 XNUMX RM
Siti Zurina Binti Sabarudin : 76 XNUMX RM
Elain Binti Lockman : 76 XNUMX RM
Rémunération totale des administrateurs sur la marge brute: 1.460 million de RM ou 7.06%

Remuration de la gestion des clés pour FYE2021 (à partir de la marge brute 2019)
Mad Haimi Bin Abu Hassan : 418 XNUMX RM
Ho Khee Jeem : 332 XNUMX RM
Anwaruddin Bin Saidu : 292 XNUMX RM
Alphonsus Chiu Ching Chuen : 372 XNUMX RM
rémunération de la direction clé tirée du bénéfice brut: 1.436 mil RM ou 6.95%

Utilisation du fonds
Achat de matériel d'essai de puits : 42.70 %
Fonds de roulement: 21.01%
Remboursement de l'emprunt bancaire: 21.35%
Frais d'inscription: 14.94%

TCAC% de l'industrie
Pétrole brut 2015-2019 : -2%
Pétrole brut 2017-2019 : -4.3%
Gaz naturel 2015-2019 : 1.9%
Gaz Naturel 2017-2019 : -1.3%
Investissement Petronas Capital (Msia) 2015-2019 : -8.2%
Investissement Petronas Capital (Msia) 2017-2019 : -17.8%

Fabricant
Déleum : PE7.66
Boîte de dialogue : PE32.96
Ouzma : PE5.6

Conclusions
La bonne chose est:
1. Au cours des 4 dernières années, les revenus ont continué d'augmenter.
2. Avoir de bons antécédents en matière de prix d'affaires 2014-2020 (prospectus pages 70-72)
3. Couvrez toutes les étapes du cycle de vie d’un puits O&G.

Les mauvaises choses:
1. Le ROE n’est pas stable au cours des 4 dernières années.
2. Le ratio dette totale/actifs courants reste acceptable mais un peu élevé.
3. Pas de politique de dividende fixe.
4. Les affaires se concentrent principalement en Malaisie.
5. Pourcentage de rémunération des administrateurs sur le bénéfice brut supérieur à 3 %.
6. Remboursement de l'emprunt bancaire à l'aide du fonds d'introduction en bourse 21.35 %
7. Dans l’ensemble, le secteur O&G du TCAC croît à un taux négatif.

Conclusions
L'entreprise se trouve dans un environnement difficile (le TCAC O&G est en taux négatif). Un facteur externe limitera leur croissance à l’avenir et le monde s’oriente vers l’énergie verte. Si l’entreprise continue à rester dans le même secteur, elle pourrait ne pas convenir à un investissement à long terme.

Prix ​​IPO: RM0.41
Bon temps: RM0.54 (PE16)
Mauvais temps: RM0.27 (PE8)

* L'évaluation n'est que l'opinion et la vue personnelles. La perception et les prévisions changeront si un nouveau résultat trimestriel est publié. Le lecteur prend ses propres risques et doit faire ses propres devoirs pour suivre chaque trimestre les résultats afin d'ajuster les prévisions de la valeur fondamentale de l'entreprise.

Source : http://lchipo.blogspot.com/2020/06/reservoir-link-energy-berhad.html