Niveaux de gris pesant 20 % des actifs de GBTC aux investisseurs si les rêves d'ETF échouent

Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a déclaré dans une lettre aux investisseurs que si le Grayscale Bitcoin Trust ne se convertissait pas en un fonds négocié en bourse (ETF), les mouvements potentiels pourraient inclure une offre publique d'achat de 20% de la fiducie de 10.7 milliards de dollars.

Une offre publique d'achat inciterait les actionnaires à se décharger de leurs actions à un moment précis, leur restituant ainsi la valeur investie.

Le Bitcoin Trust de Grayscale devait initialement se négocier comme un proxy bitcoin alors qu'il recherchait le statut d'ETF, impliquant une remise ou une prime sur la valeur nette d'inventaire (VNI). La prime ou la décote décrit la différence de valeur entre les actions de la fiducie et la valeur du bitcoin sous-jacent détenu. Lorsque la valeur des actions de la fiducie est supérieure au bitcoin sous-jacent, elle est considérée comme une prime. Lorsque la valeur des actions tombe en dessous du bitcoin sous-jacent, cela est considéré comme une remise.

Les investisseurs ont récemment dû considérer leurs options alors que la fiducie fait face à une baisse continue de sa valeur, élargissant la remise à 50%, un plus bas record, attisant les craintes d'investisseurs déjà nerveux. Il n'y a aucun moyen d'extraire le bitcoin de la fiducie.

Grayscale tente d'acquérir le statut ETF depuis un certain temps, et plus récemment après avoir été refusé, a déposé une plainte contre la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Dans le procès, Donald B. Verrilli Jr., stratège juridique principal de Grayscale et ancien solliciteur général des États-Unis, a déclaré : « Comme Grayscale et l'équipe de Davis Polk & Wardwell l'ont souligné, la SEC ne parvient pas à appliquer un traitement cohérent à des véhicules d'investissement similaires. et agit donc de manière arbitraire et capricieuse en violation de la loi sur la procédure administrative et de la loi sur la bourse des valeurs de 1934. »

Malgré le refus répété de la SEC d'un ETF au comptant, elle a approuvé plusieurs ETF à terme, commençant par l’ETF ProShares BITO en octobre 2021. La raison derrière cela, selon le président Gary Gensler, est que les contrats à terme ont « les contrats à terme Bitcoin ont été supervisés par l’agence sœur CFTC pendant 4 ans. Cela est inclus dans la loi de 1940, ce qui le place dans la protection des investisseurs.

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• La source: https://bitcoinmagazine.com/markets/grayscale-weighing-tender-offer