Matière à réflexion : la crise de l'abordabilité des véhicules

Republié par Platon

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Hausse des prix des véhicules neufs aux États-Unis et en Europe
laissent les consommateurs à court d’argent avec des options limitées pour des prix bon marché
voitures – et l’écart d’accessibilité s’aggrave à mesure que les prix haut de gamme
les véhicules électriques entrent sur le marché. Mais alors que les constructeurs automobiles traditionnels s'en vont
le segment d'entrée de gamme, une opportunité d'espace blanc émerge pour de nouveaux,
les fabricants à moindre coût entrent dans la mêlée.

Au cours de la dernière décennie, il a été possible de trouver un
véhicule neuf d'entrée de gamme pour moins de 20,000 XNUMX $. Mais les prix dans le
Le marché américain a récemment augmenté de façon spectaculaire pour atteindre 25,000 XNUMX $ ou
même 30,000 XNUMX $ est le prix de transaction le plus bas possible pour un
véhicule « à bas prix ». Une activité similaire se produit en Europe
marché, sur les segments A et B.

Basé sur l’analyse S&P Global Mobility de
données d'enregistrement depuis 2017, le marché américain a connu une croissance significative
baisse de la part des véhicules neufs immatriculés en dessous de 30,000 XNUMX $
niveau de prix. En seulement sept ans, le pourcentage de véhicules
enregistré avec un PDSF inférieur à 30,000 XNUMX $ est passé de la moitié du
marché à peine un quart – avec des véhicules dans la fourchette de 41,000 60,000 $ à XNUMX XNUMX $
bande occupant la quasi-totalité de ce nombre de véhicules.

Pour cette analyse, S&P Global Mobility
a classé un véhicule « abordable » aux États-Unis comme un véhicule avec un PDSF
en dessous de 30,000 25,000 $, comparativement à un seuil de 2017 XNUMX $ en XNUMX. Même lorsque
en tenant compte de l'inflation, en comparant 2017 à 2023, le marché américain a
un net 16 modèles abordables de moins.

Notamment, certains véhicules qui ne répondaient pas aux
Le seuil de 25,000 2017 $ en XNUMX est désormais considéré comme abordable avec le
Limite de 30,000 XNUMX $ – incluant certaines versions des Buick Encore et Chevrolet
Equinox et Honda Accord. Mais cela repose sur une augmentation des prix
bar, alors que le salaire net des consommateurs n’a pas nécessairement emboîté le pas
– ce qui se reflète dans la fréquentation des showrooms. (Un mot sur
méthodologie : les données de S&P Global Mobility sont basées sur
modèle disponible version PDSF, ce qui dans ce cas justifie davantage
l'idée que les véhicules sont devenus moins abordables.)

C'est plus que le pic inflationniste de l'année dernière
entraînant des hausses de prix sur le marché américain. Au cours de la dernière
décennie, de nombreux équipementiers qui jouaient dans le bas de gamme du marché ont
simplement éliminé leurs plaques signalétiques d'entrée de gamme - les exemples incluent
les Mitsubishi Mirage, Honda Fit, Toyota Yaris, Mazda2, Hyundai
Accent, Ford Fiesta, Dodge Dart, Chrysler 200 et Chevrolet Sonic
et Spark.

Pénurie de petites voitures
Europe

En Europe, les segments A et B étaient autrefois
des foyers hypercompétitifs pour les acheteurs débutants. Maintenant, ces segments
sont peu peuplés et peu commercialisés alors que les constructeurs automobiles recherchent
marges croissantes dans les crossovers du segment C pour répondre à la demande croissante
demande. Le nombre de véhicules des segments A et B a culminé en 2014 à
190 modèles, mais ce chiffre est tombé depuis à 160 en 2023 et est
devrait encore diminuer à 124 modèles en 2024 – et le sera
continuera probablement à baisser jusqu’en 2035, selon S&P Global
Prévisions de mobilité.

Bien que de nombreux constructeurs automobiles évoquent une difficulté à
faire une analyse de rentabilisation avec des petites voitures, Ford a eu un succès de longue date
avec sa Fiesta à hayon. Malgré une histoire de 47 ans, plus de 20
millions d’unités vendues dans le monde et – avant la pandémie – un
place pérenne parmi les véhicules les plus vendus en Europe, Ford
néanmoins supprimé la Fiesta plus tôt cette année. D'autres à bas prix,
les véhicules les plus vendus quittant la scène européenne comprennent le
Citroën C1 et Volkswagen Up!, ainsi qu'Opel sortant du marché
segment A en 2019 lorsqu'elle a arrêté la production de l'Adam et
Karl.

À l’échelle mondiale, les ventes de véhicules du segment A ont
est passé de près de 6.5 millions d'unités en 2010 au chiffre prévu de 5
millions en 2023. S&P Global Mobility prévoit une poursuite de
déclin au cours des prochaines années – avec seulement l’Asie du Sud
marché prêt à croître jusqu’en 2035.

Déclin des voitures des segments A et B
L'Europe devrait continuer

Qu'est-ce qui a motivé l'exode de
des voitures abordables ?

Deux années de performances nettement supérieures à la moyenne
la croissance du prix nominal des véhicules a réduit le nombre de véhicules abordables
options de véhicules, selon une étude exclusive de S&P Global
Mobilité. Les hausses de prix ont été un facteur de véhicule supplémentaire
contenu, ainsi qu'une concentration sur les niveaux de finition plus élevés pour maximiser
profit pendant les années de pandémie de faibles stocks – associé à
réglementations concernant les émissions et l’efficacité des véhicules.

Les prix moyens des véhicules ont commencé à dépasser
taux d’inflation en 2019 à mesure que les demandes des consommateurs ont évolué. Le
le marché s'est éloigné des modèles de berlines et de berlines à faible coût vers
styles de carrosserie de SUV relativement plus chers.

Au cours de la période 2020 à 2022, l'approvisionnement
les contraintes de la chaîne ont poussé les équipementiers à donner la priorité aux bénéfices plus élevés
des niveaux de finition supérieurs avec un contenu plus élevé. Cela a changé la façon dont les constructeurs OEM
fonctionner – y compris l’élimination des niveaux de finition de base pour
Véhicules du segment C aux États-Unis – dont le Ford Bronco et Honda
Civic DX (la nouvelle Civic LX « de base » commence à plus de 25,000 XNUMX $, incluant
frais de destination).

Les réglementations CAFE font en réalité
véhicules plus grands

Les constructeurs ont commencé à abandonner progressivement les berlines sous le nom de CAFE
aux États-Unis, la réglementation est devenue plus stricte. La silhouette plus élancée
d'une berline est soumise à des objectifs plus élevés et plus ambitieux, tandis que
Crossovers en forme de SUV – même s'ils sont montés sur la même plate-forme avec
les mêmes trains roulants à traction avant que leurs cousines berlines – sont
généralement classés dans la catégorie des camions légers et donc des cibles plus faciles
à frapper dans les réglementations sur l'économie de carburant.

C'est l'une des principales raisons pour lesquelles les modèles de berlines comme la
Chevrolet Cruze et Ford Fusion ont été retirées des portefeuilles, tandis que
leurs frères et sœurs Chevrolet Equinox et Ford Edge partageant une plate-forme
les croisements sont restés.

De plus, des réglementations de plus en plus strictes
a entraîné une hausse des prix des véhicules alors que les constructeurs ont mis en œuvre le Stop/Start
ou des technologies hybrides pour respecter la conformité en matière d'émissions et atteindre CAFE
normes. C'est ainsi qu'a commencé l'abandon progressif des groupes motopropulseurs purement ICE, tandis que
accroître la part de marché des hybrides plus chers et
véhicules électriques à batterie.

L’abordabilité des véhicules électriques est un problème

À l’heure où le marché mondial s’électrise, trouver
les véhicules électriques bon marché restent un défi. La plupart des équipementiers construisent
véhicules électriques haut de gamme pour mieux amortir les coûts avant de viser
économies d'échelle. Les offres entièrement électriques n'en ont que trois
options abordables (moins de 30,000 XNUMX $ avant les incitatifs) actuellement en
le marché américain – les Chevrolet Bolt EV et Bolt EUV, et la Nissan Leaf
S. Et même si le marché des BEV représente encore une petite fraction du
immatriculations globales, la part du lion des immatriculations BEV
se situe dans la fourchette PDSF de 41,000 60,000 $ à XNUMX XNUMX $ – avec peu d'enregistrements
ci-dessous $ 40,000.

Les consommateurs s'opposent déjà au
l’abordabilité des véhicules électriques. Un récent S&P Global
Enquête mobilité de 8,000 XNUMX propriétaires et futurs propriétaires de véhicules électriques dans le monde
a montré que « l’abordabilité » était la raison n°1 contre l’achat d’un
EV – plus que les inquiétudes concernant l’anxiété liée à l’autonomie et la recharge
réseau.

Ouvrir la porte aux Chinois du continent
constructeurs automobiles

Cette sortie du segment d'entrée par héritage
Les équipementiers pourraient ouvrir la porte à l’entrée de modèles à bas prix aux États-Unis et
Marchés européens via des canaux non traditionnels. Sur le marché américain,
ces véhicules pourraient être conçus par des constructeurs automobiles de Chine continentale,
mais construits et importés du Mexique – les exemptant ainsi de
le droit de 25 % prélevé sur les véhicules assemblés en Chine.

Il en va de même pour la situation du marché en
L’Europe – non seulement avec des véhicules à combustion interne abordables,
mais aussi dans le créneau naissant des véhicules électriques abordables. Alors que
Les constructeurs automobiles européens se démènent pour trouver des moyens rentables de construire
véhicules électriques abordables, les équipementiers de Chine continentale ont déjà commencé
pénétrer le marché.

Jusqu’à présent, les offres de véhicules électriques à bas prix sont limitées –
ce qui pourrait ouvrir la porte dans l'espace EV à des marques telles que NIO
(de Chine continentale), VinFast (du Vietnam) et d'autres planifiant
en entrant sur le marché américain. Certaines marques chinoises de véhicules électriques ont déjà fabriqué
incursions en Europe – y compris la marque bien connue MG que SAIC
acquis en 2007 et depuis lors exploité par effet de levier.

Ce scénario pourrait cependant bientôt changer, car
les constructeurs automobiles traditionnels proposent des entrées telles que la Kia EV3 et
BEV Renault Twingo repensé – ce dernier arrive ci-dessous
:)

Malgré les tentations du marché américain,
Les équipementiers de Chine continentale pourraient préférer des marchés plus faciles à pénétrer.
des voitures abordables, a déclaré Caroline Hu,
consultant principal pour la région APAC pour S&P Global
Mobilité.

« Les questions politiques et les réglementations de l'IRA ne sont pas
bénéfique aux marques étrangères. Aussi, les zones chaudes d'outre-mer (par
constructeurs automobiles de Chine continentale) sont les constructeurs européens, d’Asie du Sud-Est et
marchés mexicains », a déclaré Hu.

Étude S&P Global Mobility de l’ASEAN
le marché affiche actuellement les prix du même modèle en Thaïlande et en Indonésie
sont 1.8 à 2.2 fois ceux du prix de vente en Chine continentale,
car il comprend les taxes d'importation et les frais de logistique. Le même
s'applique au marché européen. Mais comme les marques de Chine continentale
commencer à construire des usines sur les marchés étrangers, les prix des véhicules augmenteront
diminuer en conséquence.

« Les marques chinoises essaient de construire une marque
image de véhicules intelligents, de qualité et performants –
pas seulement moins cher », a déclaré Hu.

Un retour rapide ?

Hormis les prévisions, les segments A et B de
L'Europe a tendance à être relativement cyclique, et il pourrait y avoir un léger
rebond des ventes pour les acteurs opportunistes, dit Calum MacRae,
directeur de la recherche et de l'analyse pour S&P Global Mobility
Chaîne d’approvisionnement et technologie automobile.

Par exemple, Renault avait rafraîchi sa Clio
supermini en tant que berline hybride plus chère et uniquement plus tôt cette
année. Mais citant les pressions du coût de la vie dues à la démographie
objectif, Renault a annoncé en octobre une version essence au prix de
17,795 3,500 £ au Royaume-Uni, soit une réduction de XNUMX XNUMX £ par rapport au modèle hybride (prix
pour le modèle à gaz varient sur le continent, de 21,950 XNUMX € en Allemagne à
23,400 XNUMX € en France, mais cela représente tout de même une baisse de prix substantielle par rapport à
l'hybride).

« Renault ne sera pas le seul à reconnaître
opportunité présentée par la pénurie actuelle de petits
voitures sur le marché », a déclaré MacRae. « D’autres pourraient suivre, pas seulement
en raison d'une opportunité de part de marché, mais cela correspond également à la
récit visant à aider les acheteurs débutants dans une crise du coût de la vie.
Cependant, dans un segment où les marges sont systématiquement minces,
l'opportunité de le faire de manière rentable pourrait rapidement disparaître si d'autres
lancez-vous.

L’abordabilité est bien plus que
prix

Bien entendu, le prix de transaction du véhicule est
seulement une partie de l’accessibilité financière, car les consommateurs doivent également prendre en compte
incitations, valeur d'échange, taxes, économie de carburant et taux de prêt.
Mais à la base, les paiements annuels moyens pour une voiture en pourcentage du revenu
a commencé à augmenter en 2021 et a continué de grimper jusqu’en 2023.
Plusieurs facteurs ont contribué à cette augmentation, notamment :

Des taux de croissance des revenus plus lents à partir de
2022;
Croissance constante des prix des véhicules ;
Des incitations à l’achat nettement inférieures ;
Des taux de prêts automobiles élevés provoqués par la Fed
hausses des taux des fonds.

Pour l’avenir, croissance des revenus et incitations aux États-Unis
devraient légèrement augmenter. Le prix moyen des véhicules sera
restent un facteur de combinaison entre le style de carrosserie et le système de motorisation. Un argent
doublure : alors que les équipementiers commencent à réaliser des économies d’échelle dans le secteur de l’électricité
production de véhicules, le consommateur devrait bénéficier d’une baisse
Par ailleurs, si vous envisagez de louer en location touristique de courte durée votre résidence principale à Mandelieu (XNUMX habitants environ, donc loin du seuil de XNUMX habitants pour une déclaration obligatoire en mairie), vous n’avez aucune demande de changement d’usage à effectuer auprès de la mairie.

Il y a ensuite le crédit-bail, souvent considéré comme le
porte d'entrée pour les familles ayant les goûts de Maserati mais Mazda
budgets. Mais la location de véhicules représente moins de 19 % du total
transactions depuis le début de l'année en 2023, contre 30 % en 2019.
a été moins attractif pour ces modèles abordables – en particulier
considérant que les incitations ont plutôt donné la priorité à la location de
véhicules électriques à mesure que les stocks et le choix de modèles s’améliorent.

« La location de véhicules électriques a bondi depuis avril,
soupape de décharge potentielle sur certaines de ces contraintes une fois la production
les niveaux s'améliorent », a déclaré Peter Nagle,
directeur associé de la recherche et de l'analyse pour S&P Global
Mobilité. En outre, les stocks de BEV augmentent, ce qui incite le
possibilité d'incitations agressives de la part des constructeurs OEM existants pour correspondre
plusieurs séries de baisses de prix par Tesla. Il y aura aussi le
bénéficier d’incitations en espèces (plutôt que d’allégements fiscaux) directement de
le gouvernement américain à partir de 2024, a ajouté Nagle.

« Les incitations ont augmenté et
les niveaux de stocks reviennent aux niveaux traditionnels », a déclaré Nagle.
« Des conditions de financement très attractives reviennent pour les sorties
des modèles qui ont des stocks élevés.

Cela dit, des problèmes d’abordabilité sont attendus
persister alors que les taux d’intérêt et les prix restent élevés.

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Cet article a été publié par S&P Global Mobility et non par S&P Global Ratings, qui est une division gérée séparément de S&P Global.