Le financement des startups latino-américaines a de nouveau chuté en 2023

Il y a quelques années, l'Amérique latine était le région à la croissance la plus rapide au monde pour l'investissement de démarrage. Des entreprises en vogue, du Brésil au Mexique, ont obtenu d'importantes négociations à un stade ultérieur pour se développer dans des secteurs tels que l'immobilier, la technologie financière et le commerce électronique.

Pas plus. En 2023, l’Amérique latine s’est classée au premier rang deuxième année consécutive parmi les régions où le financement du capital-risque connaît la plus forte baisse.

Au total, les entreprises d’Amérique du Sud et d’Amérique centrale ont généré environ 2.9 milliards de dollars d’amorçage grâce à des investissements en phase de croissance en 2023, selon les données de Crunchbase. Cela représente une baisse de 63 % par rapport à 2022 et une baisse remarquable de 84 % par rapport à 2021, lorsque l’investissement a atteint des niveaux records.

Pour avoir une idée de la comparaison de 2023 à long terme, nous avons présenté ci-dessous le financement annuel destiné à l’Amérique latine, codé par couleur par étape, au cours des 10 dernières années.

Bien que spectaculaires, les baisses de l’année dernière ne semblent pas étroitement liées à des facteurs économiques ou politiques spécifiques à chaque pays. La croissance du PIB en Amérique latine est projetée à 2.3% pour 2023, ce qui n’est ni génial ni catastrophique. L’inflation devrait également rester à un niveau sous-optimal mais gérable, à l’exception de l’Argentine et du Venezuela.

Au contraire, le financement des startups latino-américaines semble moins en baisse en raison de problèmes perçus dans les principales économies de la région et davantage simplement parce que les investissements ont diminué. tombé partout. Outre les investissements, les sorties sont également devenues plus rares, avec peu d’introductions en bourse l’année dernière et peu d’acquisitions coûteuses.

Table des matières

Le Brésil en tête, suivi du Mexique

Même dans cet environnement de financement réduit, nous avons vu de gros cycles de financement se réaliser.

La plupart des plus gros venaient du Brésil. Cela comprend un mois d'octobre Série B pour basé à São Paulo QI technique, un fournisseur de crédit technologique qui a levé 200 millions de dollars dans le cadre d'un financement dirigé par Général atlantique. Quelques mois plus tôt, la plateforme immobilière brésilienne en ligne Loft a obtenu 100 millions de dollars de nouveau financement, portant le financement total à plus de 800 millions de dollars à ce jour.

Les entreprises mexicaines ont également clôturé quelques tours de table de bonne envergure, menés par les services financiers. Kapital, une plateforme fintech destinée aux petites et moyennes entreprises, a décroché 40 millions de dollars en décembre Série B. Et ou, un fournisseur de services bancaires et de crédit en ligne, a levé 40 millions de dollars en financement de série C en septembre.

D’une manière générale, nous avons constaté le recul le plus marqué à la fin de 2023, l’absence de demande d’introduction en bourse ayant également réduit l’activité de financement préalable à l’introduction en bourse. Les baisses ont été particulièrement prononcées au quatrième trimestre. Les transactions en amont et en amorçage, quant à elles, ont fait preuve d’une plus grande résilience.

Pour plus de détails, nous avons ventilé ci-dessous les financements trimestriels par étapes, en comparant les 12 derniers trimestres.

Stade précoce

Pour 2023, les négociations préliminaires se sont un peu améliorées au quatrième trimestre, après un démarrage lent au premier trimestre.

Les investisseurs ont investi près de 520 millions de dollars dans au moins 37 cycles connus au quatrième trimestre, selon les données Crunchbase. C’est plus du double du total du troisième trimestre et même un peu plus qu’il y a un an.

À titre de perspective, nous avons présenté ci-dessous le nombre de tours et les totaux d’investissement pour les cinq derniers trimestres.

Stade tardif

Alors que les investissements en phase de démarrage ont augmenté d’un trimestre à l’autre, les transactions à un stade ultérieur ont diminué.

Au quatrième trimestre, un peu plus de 230 millions de dollars ont été consacrés à six financements en phase ultérieure et en phase de croissance, selon les données de Crunchbase. Cela représente moins de la moitié du total des investissements de l’année dernière et également bien en dessous du chiffre du troisième trimestre, comme indiqué ci-dessous.

Ne lisez pas trop les fluctuations trimestrielles

Il est probablement sage de ne pas faire trop de déclarations radicales sur les tendances du paysage du financement à risque sur la base des données d’un seul trimestre. Dans Q3 2023, le financement des premiers stades a diminué en Amérique latine et les derniers stades ont légèrement rebondi. Maintenant, si nous regardons le quatrième trimestre, c’est le contraire qui est vrai.

Étant donné qu’il n’y a pas beaucoup de cycles de négociation importants et tardifs au cours d’un trimestre donné ces jours-ci, un trimestre lent pourrait ne pas être un indicateur significatif. Cependant, si l’on considère l’ensemble de l’année de manière plus globale, les déclarations générales sur le climat de financement devraient avoir plus de validité. Et selon cette mesure, la tendance générale est claire : après un cycle record de hausse des investissements, l’activité s’est considérablement ralentie.

Pour inverser la tendance, nous devrons assister à une reprise des sorties ou, à tout le moins, à une hausse de la volonté des investisseurs à investir davantage de capital en attendant un redressement.

Méthodologie

Les données contenues dans ce rapport proviennent directement de Crunchbase et sont basées sur des données rapportées. Les données rapportées sont en date du 17 janvier 2024.

Notez que les retards de données sont plus prononcés aux premiers stades de l'activité de capital-risque, les montants de financement de démarrage augmentant considérablement après la fin d'un trimestre / an.

Veuillez noter que toutes les valeurs de financement sont exprimées en dollars américains, sauf indication contraire. Crunchbase convertit les devises étrangères en dollars américains au taux au comptant en vigueur à partir de la date à laquelle les cycles de financement, acquisitions, introductions en bourse et autres événements financiers sont signalés. Même si ces événements ont été ajoutés à Crunchbase longtemps après l'annonce de l'événement, les transactions en devises étrangères sont converties au prix au comptant historique.

Glossaire des termes de financement

Nous avons modifié la façon dont nous incluons les cycles de financement d'entreprise dans nos rapports à partir de janvier 2023. Les cycles de financement d'entreprise ne sont inclus que si une entreprise a levé un financement par actions au démarrage via un cycle de financement de série de capital-risque.

La graine et l'ange se composent de rondes de graine, de pré-graine et d'ange. Crunchbase comprend également des cycles de capital-risque de séries inconnues, un financement participatif en actions et des billets convertibles à 3 millions de dollars (USD ou équivalent USD converti) ou moins.

Le stade précoce comprend les cartouches de série A et de série B, ainsi que d'autres types de balles. Crunchbase comprend des cycles de capital-risque de séries inconnues, de capital-risque d'entreprise et d'autres cycles de plus de 3 millions de dollars, et ceux inférieurs ou égaux à 15 millions de dollars.

La phase tardive comprend les séries C, D, E et les séries de lettres ultérieures selon la convention de dénomination « Série [Lettre] ». Sont également inclus les tours de capital-risque de séries inconnues, les projets de sociétés et d'autres tours de plus de 15 millions de dollars.

La croissance technologique est un tour de capital-investissement lancé par une société qui a précédemment lancé un tour de «capital-risque». (Donc, fondamentalement, n'importe quel tour des étapes précédemment définies.)

Illustration: Dom Guzmán