Le dollar américain est revenu à plat et les marchés ont réévalué leurs positions pour que les taux de la Fed restent stables plus longtemps.

Le dollar américain est revenu à plat et les marchés ont réévalué leurs positions pour que les taux de la Fed restent stables plus longtemps.

Horodatage: 18 janvier 2024 10:14 AM
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  • Le dollar américain s'échange dans le vert à la suite des inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis.
  • Traders hear Fed’s Bostic call again for a steady-for-longer outlook. 
  • L'indice du dollar américain n'a pas réussi à clôturer au-dessus du niveau technique important de 103.40. 

Les Dollars américain (USD) s'échange légèrement à la suite des chiffres des inscriptions au chômage aux États-Unis qui sont passés de 203,000 187,000 à 12.8 10.6. Ce chiffre optimiste a été éclipsé par une nouvelle contraction de l'enquête manufacturière de la Fed de Philadelphie, qui est passée de -7 à -XNUMX, là où -XNUMX était attendu. Il y a donc du positif pour le billet vert, même si en partie avec le chiffre de Philadelphie qui traîne en retrait. 

Sur le plan économique, tous les chiffres sont incertains, même si le membre d'Atlanta de la Réserve fédérale américaine Raphaël Bostic doit reprendre la parole ce soir vers 17h05 GMT. Bien qu'il ait déjà annoncé sa position plus tôt ce matin, son dernier discours constitue l'avant-dernière opportunité d'orienter les marchés avant la période d'interdiction qui commence vendredi soir. Une légère tendance belliciste pourrait alimenter davantage la force du dollar américain suite à ses commentaires. 

L'Iran attise les tensions au Moyen-Orient 

  • Les rebelles Houthis ont déclaré jeudi que les États-Unis et le Royaume-Uni étaient désormais en conflit direct avec les rebelles Houthis. 
  • L'Iran a lancé des attaques contre des sites au Pakistan. Des chiffres récents révèlent également que l’Iran a triplé sa production d’uranium, une ressource militaire. 
  • Les événements de jeudi ont débuté avec les commentaires du président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic. Il a déclaré qu’il souhaitait voir davantage de preuves d’une baisse de l’inflation. Veut rester plus haut plus longtemps pour éviter de devoir réduire d’abord, puis augmenter ensuite en raison d’une erreur de politique monétaire.
  • Les données sur les mises en chantier ont été publiées à 13h30 GMT, ainsi que les inscriptions au chômage :
    • Les mises en chantier mensuelles pour décembre passent de 1.525 million à 1.46 million. 
    • Les permis de construire mensuels pour décembre sont passés de 1.46 million à 1.495 million. 
    • Les premières inscriptions au chômage sont passées de 203,000 187,000 à XNUMX XNUMX.
    • Les inscriptions continues au chômage sont passées de 1.832 millions à 1.806 millions. 
    • L'enquête manufacturière de la Fed de Philadelphie pour janvier est restée quasiment inchangée à -10.6, contre -12.8.
  • Le Trésor américain attribuera un billet à 4 semaines et un TIPS à 10 ans vers 16h30 GMT et 18h00 GMT. 
  • Les marchés actions tentent de briser le ton pessimiste de cette semaine. Les indices asiatiques ont clôturé globalement à plat, tandis que les actions européennes tentent de renouer avec quelques légers gains. Les futures américains sont dispersés avec le Nasdaq dans le vert et le Dow Jones dans le rouge. 
  • L'outil FedWatch du groupe CME montre que les marchés intègrent 97.4 % de chances que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion du 31 janvier. Environ 2.6% s'attendent à ce que la première réduction ait déjà lieu. Plus les traders réviseront les baisses de taux plus tard cette année, et plus les traders s’attendront à une légère hausse des taux dans les prochains jours. 
  • Le bon du Trésor américain de référence à 10 ans reste stable à 4.11 %, tandis que l'indice du dollar américain a légèrement reculé. 

Analyse technique de l'indice du dollar américain : une autre tentative

L'indice du dollar américain (DXY) n'a pas été en mesure de réaliser le meilleur scénario possible pour entrer dans une éventuelle période plus longue de force du billet vert. Même si le rallye pourrait encore se transformer en une tendance haussière plus longue, le fait que le DXY n'ait pas pu clôturer quotidiennement au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 55 jours et à 200 jours à 103.40 signifie que des problèmes se profilent. Les haussiers peuvent encore sauver la situation ce jeudi ou vendredi avec une clôture toujours au-dessus du niveau, et éliminer les derniers éléments baissiers présents, avant de poursuivre leur rallye dans les prochains jours. 

Le DXY se négocie toujours près des moyennes mobiles simples (SMA) sur 55 jours et 200 jours à 103.39 et 103.45. Au cas où le DXY parviendrait à nouveau à traverser cette zone, recherchez 104.44 comme premier niveau de résistance à la hausse, sous la forme du SMA à 100 jours. Si cela se disperse également, rien n'empêchera le DXY de se diriger vers 105.88 ou 107.20, le plus haut de septembre.  

Le risque d'un piège haussier est tout à fait possible, dans la mesure où les haussiers du dollar américain ont été surpris en train d'acheter le billet vert lorsque celui-ci a dépassé à la fois la SMA de 55 jours et la SMA de 200 jours en début de séance de mercredi. L'action des prix pourrait diminuer considérablement et forcer les haussiers du dollar américain à vendre leur position à perte. Cela verrait le DXY chuter d'abord à 102.60, sur la ligne de tendance ascendante de septembre. Une fois passé en dessous, le ralentissement est ouvert et se dirigera vers 102.00.

FAQ sur le sentiment de risque

Dans le monde du jargon financier, les deux termes largement utilisés « risque-on » et « risque-aversion » font référence au niveau de risque que les investisseurs sont prêts à supporter au cours de la période référencée. Dans un marché « risqué », les investisseurs sont optimistes quant à l’avenir et plus disposés à acheter des actifs risqués. Dans un marché « sans risque », les investisseurs commencent à « jouer la sécurité » parce qu'ils s'inquiètent de l'avenir et achètent donc des actifs moins risqués qui sont plus sûrs de rapporter un rendement, même s'il est relativement modeste.

Généralement, pendant les périodes d’« aversion au risque », les marchés boursiers augmentent, la plupart des matières premières – à l’exception de l’or – gagnent également en valeur, car elles bénéficient de perspectives de croissance positives. Les monnaies des pays qui sont de gros exportateurs de matières premières se renforcent en raison de l’augmentation de la demande et les crypto-monnaies augmentent. Dans un marché « sans risque », les obligations montent – ​​en particulier les principales obligations d’État – l’or brille et les devises refuges telles que le yen japonais, le franc suisse et le dollar américain en profitent toutes.

Le dollar australien (AUD), le dollar canadien (CAD), le dollar néo-zélandais (NZD) et les devises mineures comme le rouble (RUB) et le rand sud-africain (ZAR), ont tous tendance à augmenter sur des marchés « risqués ». sur". En effet, les économies de ces monnaies dépendent fortement des exportations de matières premières pour leur croissance, et les prix des matières premières ont tendance à augmenter pendant les périodes de risque. En effet, les investisseurs prévoient une demande accrue de matières premières à l'avenir en raison de l'activité économique accrue.

Les principales devises qui ont tendance à augmenter pendant les périodes d'aversion au risque sont le dollar américain (USD), le yen japonais (JPY) et le franc suisse (CHF). Le dollar américain, parce qu'il est la monnaie de réserve mondiale et parce qu'en temps de crise, les investisseurs achètent la dette du gouvernement américain, considérée comme sûre car il est peu probable que la plus grande économie du monde fasse défaut. Le yen s'explique par la demande accrue d'obligations d'État japonaises, car une forte proportion d'entre elles sont détenues par des investisseurs nationaux qui ne risquent pas de les abandonner – même en cas de crise. Le franc suisse, car la législation bancaire suisse stricte offre aux investisseurs une protection accrue du capital.

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