Le dollar américain peine à prolonger son rebond dans un contexte d'amélioration de l'humeur au risque

Le dollar américain peine à prolonger son rebond dans un contexte d'amélioration de l'humeur au risque

Horodatage: 18 avril 2023 7:03
Nœud source: 2591516

Partagez :

  • Le dollar américain a perdu de sa force après un rebond décisif de deux jours.
  • Les marchés s'attendent à ce que la Réserve fédérale augmente à nouveau son taux directeur en mai.
  • Les perspectives techniques de l'EUR/USD suggèrent que le biais haussier reste intact.

Le dollar américain (USD) a perdu pied après avoir enregistré de solides gains contre ses principaux rivaux pendant deux jours de bourse consécutifs. Les bonnes données macroéconomiques publiées par la Chine semblent avoir apaisé les craintes d'un ralentissement économique mondial. Par conséquent, le dollar traverse une période difficile pour attirer les investisseurs en tant que valeur refuge.

L'indice du dollar américain, qui suit la performance du dollar par rapport à un panier de six principales devises, s'est orienté vers le sud et a baissé vers 101.50 malgré une clôture au-dessus de 102.00 lundi.

Daily digest market movers: US Dollar fails to build on Monday’s gains

  • Les contrats à terme sur indices boursiers américains se négocient en territoire positif tôt mardi, ce qui laisse présager une ouverture en hausse à Wall Street après l'action agitée de lundi.
  • The data from China showed that the world’s second-largest economy expanded by an annualized rate of 4.5% in the first quarter, much stronger than the 2.9% growth recorded in the last quarter of 2022. This reading also came in better than analysts’ estimate for an expansion of 4%. Other data revealed that Industrial Production expanded by 3.9% and Retail Sales rose by 10.6% on a yearly basis, compared to analysts’ estimate of 7.4%.
  • Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans se maintient au-dessus de 3.5% après avoir gagné près de 6% au cours des trois derniers jours de bourse. 
  • Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré lundi qu'il souhaitait voir davantage de preuves d'un retour de l'inflation à son objectif.
  • Le Bureau du recensement des États-Unis publiera mardi les données sur les mises en chantier et les permis de construire pour le mois de mars.
  • Les données publiées par le Bureau américain du recensement ont révélé vendredi que les ventes au détail ont diminué de 1 % sur une base mensuelle en mars. Sur une note positive, le chiffre de -0.4% du mois de mars a été révisé à la hausse à -0.2%.
  • L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (UoM) s’est légèrement amélioré, passant de 63.5 en mars à 62 dans l’estimation flash d’avril.
  • La composante des attentes d’inflation des consommateurs sur un an de l’enquête de l’UdM a grimpé à 4.6% contre 3.6% en mars, ce qui a donné un coup de pouce au dollar.
  • “Monetary policy will need to remain tight for a substantial period and longer than markets anticipate,” Federal Reserve Governor Christopher Waller said on Friday. Waller further argued that the recent data show that the Fed hasn’t made much progress on its inflation goal.
  • Dans une interview accordée vendredi à Reuters, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a noté que les récents développements de l'économie américaine allaient dans le sens d'une nouvelle hausse des taux.
  • Selon l’outil FedWatch du groupe CME, les marchés intègrent actuellement une probabilité de plus de 80 % d’une hausse des taux de la Fed de 25 points de base (pdb) en mai.
  • L'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York s'est nettement amélioré à 10.8 en avril contre -24.6 en mars, par rapport aux attentes du marché de -18.
  • Mercredi, la Fed publiera le Livre Beige. Les données sur les ventes de logements existants et les inscriptions initiales au chômage seront présentées jeudi dans l’agenda économique américain avant les enquêtes PMI de S&P Global dans le secteur manufacturier et dans les services vendredi.
  • En prévision de la publication de la Fed, "depuis la réunion des 21 et 22 mars, les données suggèrent que l'activité ralentit, que le marché du travail s'adoucit et que les pressions sur les prix s'atténuent", ont déclaré les analystes de BBH. « Notamment, les chaînes d’approvisionnement continuent de s’améliorer. Nous pensons que le Livre Beige mettra en évidence ces tendances qui plaident en faveur d’une pause après ce qui devrait être une nouvelle hausse de 25 points de base, tout en laissant la porte ouverte à un nouveau resserrement si nécessaire.

Analyse technique : le dollar américain semble fragile face à l'euro

Après la chute de deux jours qui a vu la paire se rapprocher d'une distance touchante de 1.0900, EUR / USD a retrouvé sa traction tôt mardi. L'indicateur Relative Strength Index (RSI) sur le graphique journalier est revenu dans la zone 60, reflétant le manque d'intérêt des vendeurs. De plus, la paire continue de s'échanger dans le canal de régression ascendant à partir de fin septembre.

L'EUR/USD fait face à une résistance immédiate à 1.1000 (niveau psychologique, niveau statique). Une fois que la paire aura réaffirmé ce niveau comme support, elle pourrait viser 1.1100 (niveau psychologique, niveau statique), 1.1160 (niveau statique à partir d'avril 2022) et 1.1200 (niveau psychologique).

À la baisse, 1.0900 (moyenne mobile simple (SMA) sur 20 jours reste intact comme support devant 1.0800 (niveau psychologique), 1.0760 (SMA sur 50 jours) et 1.0720 (SMA sur 100 jours).

FAQ sur le dollar américain

Qu'est-ce que le dollar américain ?

Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d'Amérique et la monnaie « de facto » d'un nombre important d'autres pays où il est en circulation aux côtés des billets locaux. C'est la monnaie la plus échangée au monde, représentant plus de 88% de tout le chiffre d'affaires mondial en devises, soit une moyenne de 6.6 billions de dollars de transactions par jour, selon données à partir 2022.
Après la seconde guerre mondiale, l'USD a pris le relais de la livre sterling en tant que monnaie de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain a été soutenu par l'or, jusqu'à l'accord de Bretton Woods en 1971, lorsque l'étalon-or a disparu.

Quel est l'impact des décisions de la Réserve fédérale sur le dollar américain ?

Le facteur le plus important ayant un impact sur la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : assurer la stabilité des prix (contrôler l'inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est l'ajustement des taux d'intérêt.
Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation est supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed, la Fed augmentera les taux, ce qui aide la valeur de l'USD. Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d'intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.

Qu'est-ce que l'assouplissement quantitatif et comment influence-t-il le dollar américain ?

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer plus de dollars et adopter un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué.
Il s'agit d'une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit s'est tari parce que les banques ne se prêtent pas (par crainte d'une défaillance de la contrepartie). C'est un dernier recours lorsqu'il est peu probable qu'une simple baisse des taux d'intérêt permette d'obtenir le résultat nécessaire. C'était l'arme de choix de la Fed pour lutter contre le resserrement du crédit qui s'est produit pendant la Grande Crise Financière en 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations du gouvernement américain principalement auprès d'institutions financières. Le QE conduit généralement à un dollar américain plus faible.

Qu'est-ce que le resserrement quantitatif et comment influence-t-il le dollar américain ?

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations auprès d'institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. Il est généralement positif pour le dollar américain.

Horodatage:

Plus de Rue FX