La falaise mondiale de l'industrie ICE est là

By Luvhrtz

En tant que consultant en gestion, je passe la majeure partie de ma vie professionnelle à jouer avec les chiffres et les mathématiques dans les domaines du développement des affaires et de la finance. Mes objectifs d'analyse ont toujours été d'utiliser des données et des modèles informatiques pour mieux comprendre les tendances de l'industrie. Avec les BEV qui commencent à se généraliser, nous avons maintenant suffisamment d'informations pour faire des prédictions fascinantes.

Le graphique ci-dessus présente les ventes mondiales réelles et prévues de l'industrie automobile pour les BEV, les voitures ICE et la production totale de l'industrie. Les chiffres de production sont réels entre 2015 et 2022, et sont bien sûr projetés pour 2023-2026 sur la base des données et tendances de croissance historiques du BEV. Les hybrides sont regroupés avec les voitures ICE car une préférence pour les BEV complets devient claire dans les données.

Comme vous pouvez le constater, l'industrie automobile dans son ensemble a décliné depuis son apogée en 2017 en raison de la pandémie et de la pénurie de puces avant de commencer à se redresser en 2021. Ce graphique/modèle est prudent dans la prévision de la croissance de l'industrie à 1.6 % a/a à l'avenir et une croissance du BEV à 50 % pour 2023 (la croissance moyenne du BEV était de 57 % au cours des 7 dernières années). J'ai également ajusté la croissance future du BEV à partir de 2024 de 2 % par an en respectant la difficulté croissante de développer une flotte plus grande par rapport à une plus petite. Je pense que nous avons maintenant suffisamment de données pour montrer que les ventes de voitures ICE sont sur le point de tomber d'une falaise à partir de maintenant !

Les tendances des ventes de véhicules à combustion interne n'ont commencé à diverger des ventes totales de l'industrie qu'en 2020, 2021 étant la première année depuis 2017 que l'ensemble de l'industrie a augmenté tandis que les ventes de voitures ICE ont poursuivi leur déclin. Cette tendance s'est accélérée en 2022 et le modèle montre comment cette tendance non seulement se poursuivra, mais s'accélérera considérablement à partir de maintenant. En mettant des chiffres dessus, la baisse de la demande de véhicules ICE signifiera 2.5 millions de véhicules de moins cette année, 4 millions de moins en 2024, 6.5 millions de moins en 2025 et 9.5 millions de moins en 2026 pour une perte de ventes ICE totalisant 22 millions de véhicules au cours des 4 prochaines années. De plus, gardez à l'esprit que cette baisse a été calculée en tenant compte d'une croissance globale de 1.6 % pour l'industrie !

Qu’est-ce que ça veut dire?

De nombreux analystes ont observé que les constructeurs automobiles traditionnels sont un peu dans le pétrin. Ces constructeurs automobiles savent comment gagner de l'argent sur les voitures ICE, mais, pour la plupart, la rentabilité du BEV serait soit négative, soit inférieure à celle de leurs produits ICE. Maintenant que les ventes de véhicules ICE sont sans doute en déclin permanent, les entreprises fabriquant des véhicules ICE doivent développer leurs marchés BEV plus rapidement qu'elles ne perdent leur marché ICEV. De plus, les entreprises héritées doivent être en mesure de rendre leurs BEV au moins aussi rentables que les véhicules ICE qu'elles perdent, de peur que la transition n'ait un impact sur leurs finances ! Le fait est que de nombreuses entreprises automobiles ne semblent pas très bien placées pour le faire à ce moment critique où le marché semble osciller rapidement ! Nous entrons probablement maintenant dans une « période critique » pour bon nombre de ces entreprises.

Alors, quels constructeurs automobiles sont à risque ?

En plus de collecter des données et de créer des modèles pour projeter les ventes globales de l'industrie, je conserve également des données et je suis ce qui se passe dans certaines des plus grandes entreprises automobiles. Désolé, je ne les ai pas toutes, mais peut-être que j'en ajouterai quelques-unes à l'avenir, y compris les entreprises chinoises à croissance rapide, car elles sont clairement pertinentes pour cette conversation maintenant. Voici un résumé de ce que les données suggèrent pour certains des principaux constructeurs automobiles de 2015 à 2022.

Veuillez noter que les pourcentages de croissance et les volumes ci-dessous sont basés sur des données réelles. Les pourcentages ne sont pas cumulatifs, mais par an sur les 7 dernières années ! La variation de 2022 par rapport à 2015 est la différence entre le nombre total de voitures vendues en 2022 par rapport à 2015 (non cumulées).

Le Altman Z les scores de ce tableau sont basés sur une formule développée par Edouard Altman en 1968. La formule utilise des mesures financières de l'entreprise et a été créée pour aider à prédire quelles entreprises de fabrication risquent de faire faillite. La formule a été développée à partir des données financières des entreprises qui ont fait faillite. Un bon score est supérieur à 2.99 et le point « danger » est un score inférieur à 1.81. Le modèle est considéré comme prédisant avec précision la faillite de 80 à 90 % un an avant la faillite. Cela ne signifie pas qu'une entreprise avec un score faible fera faillite, mais plutôt comment un score faible est corrélé aux faillites.

Analyse

Pour qu'un constructeur automobile soit considéré comme en bonne santé aujourd'hui, il devrait vraiment commencer à produire des BEV en volume plus rapidement qu'il ne perd ses ventes d'ICEV. Ils devraient également les produire de manière rentable. De plus, ils devraient avoir des scores Altman Z décents.

Comme vous pouvez le voir sur les données, Tesla est clairement une valeur aberrante et est en excellente position pour poursuivre ses plans de croissance ambitieux. Parmi les sociétés héritées, seules Mercedes et BMW sont en croissance, et les deux ont des scores Altman Z relativement bons. Étant donné que les deux sociétés ont également des programmes BEV décents, cela suggère qu'elles peuvent s'attendre à une croissance continue et ne risquent probablement pas de faire faillite.

À l'autre extrémité du spectre se trouvent les entreprises qui perdent des ventes importantes d'une année sur l'autre et/ou ont des programmes BEV faibles et/ou ont de faibles scores Altman Z.

Les entreprises qui correspondent à ce projet de loi incluent à peu près le reste du peloton. Cela dit, il est difficile de prédire lesquelles sont vraiment en difficulté car il y a tellement d'inconnues, y compris la rapidité avec laquelle ces entreprises peuvent augmenter leurs ventes de BEV, si elles peuvent le faire de manière rentable et la profondeur de leurs poches. Je soupçonne que 2023 et 2024 nous en diront beaucoup, surtout chez Toyota. Toyota est intéressant car il a de très bons hybrides et une base d'acheteurs fidèles. La question est de savoir si cela suffira à maintenir ses ventes dans le contexte d'un marché ICEV en déclin rapide.

Sources:

Il y avait quelques trous dans les données des sites ci-dessus, j'ai donc également parcouru Internet pour trouver des rapports annuels récents et des articles sur la production. Cela comprenait un rapport de Stellantis sur la production de 2022, ainsi que des données d'ACEA.auto et de BNNBloomberg.

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• La source: https://cleantechnica.com/2023/03/09/the-global-ice-industry-cliff-is-here/