L'or chute fortement alors que la Fed annule les spéculations sur une réduction des taux pour mars, l'indice PMI américain étant attendu

L'or chute fortement alors que la Fed annule les spéculations sur une réduction des taux pour mars, l'indice PMI américain étant attendu

Horodatage: 1 février 2024 8:29
Nœud source: 3092257

Partagez :

  • Le prix de l’or chute à mesure que le discours sur les « premières baisses de taux » s’estompe.
  • La Fed a besoin de davantage de preuves pour être sûre que l'inflation reviendra à 2 %.
  • Le dollar américain progresse devant les données ISM Manufacturing PMI et NFP.

Le prix de l'or (XAU/USD) est confronté à une vente massive en début de séance à New York jeudi. La hausse du prix de l'or est restée limitée, la Réserve fédérale (Fed) ayant repoussé les attentes d'une baisse des taux en mars. Président de la Fed Jerome Powell a montré son désintérêt pour les spéculations sur une baisse des taux, arguant que les décideurs politiques ne sont toujours pas convaincus que l’inflation sous-jacente reviendra durablement à l’objectif de 2 %. Alors que Jerome Powell a effrayé les attentes de baisses de taux en mars, les investisseurs se sont tournés vers la réunion politique de mai pour la première baisse de taux de ce cycle.  

À mesure que nous progressons, les perspectives d’inflation seront guidées par les conditions du marché du travail, les dépenses de consommation et la croissance économique, ce qui donnera un nouveau ton aux attentes de réduction des taux. 

Meanwhile, investors await January’s Institute for Supply Management’s (ISM) Manufacturing PMI and the Paie non agricole (PFN). Les attentes d'une baisse des taux lors de la réunion de politique monétaire de la Fed en mai pourraient s'atténuer si les données sur la croissance de l'emploi et des salaires s'avéraient plus élevées que prévu.

Résumé quotidien des évolutions du marché : le prix de l'or chute verticalement tandis que le dollar américain reste fort

  • Le prix de l'or chute fortement par rapport au sommet de la journée, proche de 2,050 XNUMX dollars, alors que les investisseurs reviennent au discours selon lequel la Réserve fédérale n'est pas intéressée par une réduction des taux d'intérêt en mars.
  • Dans sa déclaration de politique monétaire de mercredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a rejeté les spéculations sur une réduction des taux d'intérêt jusqu'à ce que les décideurs soient plus convaincus que l'inflation sous-jacente reviendra durablement à l'objectif de 2 %.
  • Le refus catégorique d'une réduction des taux en mars a déplacé les attentes vers la réunion politique de mai.
  • Selon l'outil CME Fedwatch, les traders estiment qu'il y a 61 % de chances que les taux soient réduits de 25 points de base (pdb) à 5.00 %-5.25 % pour mai.
  • La décision de la Fed de maintenir ses taux d'intérêt inchangés dans une fourchette de 5.25 % à 5.50 % pour la quatrième fois consécutive était largement attendue.
  • En outre, Jerome Powell a déclaré que « les risques liés à la réalisation du plein emploi et à une inflation de 2 % sont mieux équilibrés ».
  • L'indice du dollar américain (DXY) s'élève à près de 103.80 alors que les attentes de baisses de taux se déplacent vers mai. D’ici là, diverses données économiques s’alignent et guideront de nouvelles mesures en faveur des actifs refuges.
  • Au cours de la séance d'aujourd'hui, les acteurs du marché se concentreront sur l'ISM manufacturier PMI pour janvier et les inscriptions initiales au chômage (IJC) pour la semaine se terminant le 26 janvier.
  • Selon les estimations, l'indice PMI manufacturier est tombé à 47.0 contre 47.4 en décembre. La baisse de la production industrielle s’expliquerait par l’augmentation des congés en raison de l’ambiance festive.
  • Les données PMI manufacturières seront suivies par les données officielles de l'emploi pour janvier, qui seront publiées vendredi.
  • Les données sur l'évolution de l'emploi dans le secteur privé, rapportées mercredi par l'ADP, ont montré que les employeurs privés ont recruté 107 145 travailleurs en décembre, ce qui est nettement inférieur aux attentes de 158 XNUMX et à l'ancien chiffre de XNUMX XNUMX.
  • Cela donne un ton négatif aux données NFP à venir. Les investisseurs prévoient que les augmentations globales de masse salariale ont ralenti à 180 216 contre 3.8 3.7 en décembre. Le taux de chômage devrait augmenter de XNUMX% à XNUMX%.
  • Outre les chiffres de l’emploi, les données sur la croissance des salaires seront au centre de l’attention car elles guideront l’inflation, contribuant largement aux fortes pressions sur les prix.
  • Le salaire horaire moyen annuel est stable à 4.1 %. La croissance mensuelle des salaires pourrait avoir augmenté à un rythme plus lent de 0.3% contre une augmentation de 0.4% en décembre. Un ralentissement des données sur la croissance des salaires adoucirait les perspectives d’inflation.

Analyse technique : le prix de l'or semble vulnérable en dessous de 2,030 XNUMX $

Le prix de l'or chute verticalement avant l'indice ISM manufacturier américain et les données sur l'emploi. D'un point de vue technique, les perspectives plus larges pour le métal précieux sont optimistes car il a permis une cassure du triangle symétrique. tracer modèle formé sur une période quotidienne. La moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours à 2,032.50 XNUMX $ sert de coussin pour le prix de l'or.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 périodes s'approche de la barre des 60.00. Si le RSI parvient à se maintenir au-dessus de l'obstacle, une dynamique haussière pourrait être déclenchée.

FAQ de la Fed

La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : assurer la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs consiste à ajuster les taux d'intérêt.
Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation dépasse l'objectif de 2 % de la Fed, les taux d'intérêt augmentent, ce qui augmente les coûts d'emprunt dans l'ensemble de l'économie. Cela se traduit par un dollar américain plus fort (USD) car cela fait des États-Unis un endroit plus attrayant pour les investisseurs internationaux pour garer leur argent.
Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d'intérêt pour encourager l'emprunt, ce qui pèse sur le billet vert.

La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions politiques par an, au cours desquelles le Comité fédéral de l'open market (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire.
Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed - les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Federal Reserve Bank de New York et quatre des onze autres présidents régionaux des banques de réserve, qui exercent un mandat d'un an à tour de rôle. .

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Quantitative Easing (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué.
Il s'agit d'une mesure politique non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l'inflation est extrêmement faible. C'était l'arme de choix de la Fed lors de la Grande Crise Financière en 2008. Elle implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès d'institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance, pour acheter de nouvelles obligations. Il est généralement positif pour la valeur du dollar américain.

Horodatage:

Plus de Rue FX