GBP/USD : Prêt pour une éventuelle cassure haussière ex-post BoE – MarketPulse

• La BoE a proposé des orientations accommodantes, mais prévoit que l’inflation pourrait à nouveau s’intensifier au premier trimestre 1.
• Le GBP est resté la devise majeure la plus performante par rapport au dollar américain.
• L'analyse technique suggère une cassure haussière potentielle pour le GBP/USD.

La livre sterling britannique (GBP) a réalisé une nouvelle reprise intrajournalière remarquable hier après que la Banque d'Angleterre (BoE) a maintenu son taux directeur au plus haut de 16%, comme prévu, pour la quatrième fois consécutive, comme prévu, et a atténué sa rhétorique belliciste antérieure.

Il est intéressant de noter que, pour la première fois depuis 2008, les membres du Comité de politique monétaire de la BoE ont voté à la fois pour des baisses et des hausses de taux lors de la même réunion ; 2 membres ont voté pour une hausse (contre 3 lors de la réunion précédente), 1 membre a voté pour une réduction (0 membre a voté pour une réduction lors de la réunion précédente) et six membres ont voté pour le maintien du taux.

Une orientation légèrement conciliante de la BoE mais des prévisions d'inflation tièdes

Graphique 1 : prévisions d'inflation de la BoE au 2 février 2024 (Source : Bloomberg News, cliquez pour agrandir le graphique)

En outre, le gouverneur de la BoE, Bailey, a déclaré que l’inflation évoluait dans la bonne direction et que les taux d’intérêt resteraient « sous surveillance », et a abandonné un précédent avertissement selon lequel le taux d’escompte pourrait encore augmenter en raison du risque de résurgence des pressions inflationnistes.

Dans l’ensemble, la BoE a publié des orientations accommodantes sur sa politique monétaire, un premier pas en avant par rapport à son point de vue « résolument » belliciste selon lequel les pressions inflationnistes restent élevées, en ligne avec la Fed et la BCE mais dans une moindre mesure.

La BoE a également publié ses dernières prévisions inflationnistes au Royaume-Uni, selon lesquelles l'inflation globale de l'IPC devrait décélérer à un rythme plus rapide au premier semestre 2023 par rapport à sa prévision précédente faite en novembre 2023, et elle s'attend à ce que l'inflation baisse vers l'objectif de la BoE de 2. % au T2 2024.

Mais par la suite, les pressions inflationnistes globales devraient renaître et augmenter jusqu’à 2.8 % sur un an au premier trimestre 1 et ne commenceront à s’atténuer qu’au troisième trimestre 2025, tout en restant au-dessus de l’objectif de 3 % jusqu’au troisième trimestre 2025 (voir figure 2).

Le GBP reste la devise la plus forte parmi les majors

Fig 2 : performances glissantes sur un mois des principales devises par rapport au dollar américain au 1 février 2 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Par conséquent, dans l'esprit des responsables de la BoE, il existe toujours une « peur persistante » d'une résurgence des pressions inflationnistes qui suggère un bricolage de mesures bellicistes qui, à leur tour, pourraient déclencher un décalage dans la réduction des taux d'intérêt anticipée de la BoE par rapport à un modus operandi plus conciliant de la part de la BoE. Fed et BCE ; les acteurs du marché ont intégré quatre baisses de taux d’intérêt de la part de la BoE, soit moins de six baisses attendues respectivement de la Fed et de la BCE en 2024.

Compte tenu de ce soupçon d'ambiance belliciste « résiduelle » dérivée des dernières projections d'inflation de la BoE, la livre sterling est restée la plus performante parmi les principales devises par rapport au dollar américain, où elle a enregistré un gain de +0.16 % par rapport au dollar américain selon une étude. calculs de performances mensuelles glissantes (voir Fig 2)

Une dynamique positive s'est manifestée pour le GBP/USD après une compression de 5 semaines

Fig 3 : Tendance à moyen terme GBP/USD au 2 février 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Fig 4 : Tendance à court terme GBP/USD au 2 février 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

À travers le prisme de l’analyse technique, des éléments positifs sont apparus dans les actions sur les prix de GBP / USD. Elle s’est consolidée dans une configuration de gamme « Triangle Symétrique » en place depuis le 28 décembre 2023 ; une consolidation ou un « moment de repos » pour retracer la séquence haussière impulsive de sa récente phase de tendance haussière à moyen terme, du plus bas du 4 octobre 2023 à 1.2037 au plus haut du 28 décembre 2023 à 1.2828.

Jusqu'à présent, il s'est négocié au-dessus de sa moyenne mobile ascendante sur 50 jours depuis le 14 novembre 2023 et l'évolution des prix d'hier (1er février) (un gain quotidien de +0.44 %) a formé un corps de chandelier haussier qui a réussi à engloutir le cours précédent. petits corps de chandeliers consécutifs en place depuis le 18 janvier 2024 (voir Fig 3).

De plus, l'indicateur de dynamique RSI quotidien vient d'organiser une cassure haussière au-dessus de sa précédente résistance descendante parallèle au niveau 55. Cette observation suggère un signal haussier potentiel pour une éventuelle cassure haussière imminente de l'action des prix.

L'augmentation de l'écart entre les obligations souveraines des obligations souveraines du Royaume-Uni et du Trésor américain à 2 ans plaide également en faveur d'une potentielle résurgence de la dynamique haussière du GBP/USD.

Surveillez le support pivot à court terme clé de 1.2610 et le dégagement au-dessus de 1.2760 (limite supérieure de la plage du « Triangle symétrique ») et les prochaines résistances intermédiaires arriveront à 1.2820 et 1.2880 dans un premier temps.

D'un autre côté, une cassure en dessous de 1.2610 invalide le ton haussier pour une autre étape de baisse corrective mineure pour exposer la prochaine zone de support intermédiaire à 1.2550/2500 (également la moyenne mobile sur 200 jours).

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