Consultation des ACVM sur les fonds d’investissement publics et les actifs cryptographiques

Consultation des ACVM sur les fonds d’investissement publics et les actifs cryptographiques

Horodatage: 22 janvier 2024 3h22
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Consultation cryptographique | 22 janvier 2024

Les autorités en valeurs mobilières du Canada ouvrent une consultation pour Deuxième phase de commentaires sur la réglementation des fonds publics d'actifs cryptographiques

Le CSA se concentre sur la manière de réglementer efficacement les fonds d’investissement publics intéressés par les actifs cryptographiques. Cela fait partie du seconde phase d'établir un cadre réglementaire pour ces fonds (Modifications proposées au Règlement 81-102 sur les fonds d'investissement
Concernant les actifs cryptographiques) L’année dernière, les CSA ont publié des lignes directrices pour aider les gestionnaires de fonds à comprendre et à se conformer aux exigences du droit des valeurs mobilières pour les fonds d'investissement publics détenant des actifs cryptographiques (voir Avis CSA). L'initiative du CSA ne consiste pas seulement à fixer des limites ; il s’agit de favoriser un marché sûr et dynamique pour les actifs cryptographiques. En sollicitant les commentaires du public, les ACVM veillent à ce qu'un large éventail de perspectives et d'expertises soient prises en compte dans la formulation de ces règles.

L'annonce des ACVM est une réponse à l'intérêt croissant pour les cryptomonnaies et à leur adoption croissante par les fonds d'investissement. Les règles proposées visent à fournir un cadre réglementaire clair, garantissant que les fonds d’investissement publics s’engageant dans des actifs cryptographiques le font d’une manière conforme aux principes de protection des investisseurs et d’intégrité du marché.

Stan Magidson, président des ACVM et président-directeur général de l'Alberta Securities Commission :

« Nous reconnaissons que le cadre réglementaire actuel des fonds d’investissement publics doit être adapté pour tenir compte des aspects et des risques uniques des actifs cryptographiques. La formalisation de ces exigences fondamentales apportera plus de clarté aux gestionnaires de fonds pendant que nous continuons d’évaluer si un régime plus complet est nécessaire.

Voir:  Le Canada obligera les fonds de pension à déclarer les investissements en crypto-monnaie

Les principaux aspects des règles proposées comprennent :

  • Restrictions sur les types de fonds : Seuls les fonds communs de placement alternatifs et les fonds d’investissement à capital fixe seraient autorisés à investir directement ou indirectement dans des actifs cryptographiques.
  • Éligibilité des actifs cryptographiques : Les investissements seraient limités aux actifs cryptographiques qui sont fongibles et négociés sur une bourse reconnue ou qui constituent l’intérêt sous-jacent d’un dérivé spécifié qui se négocie sur une bourse reconnue.
  • Obligations du dépositaire : Les dépositaires et sous-dépositaires d’actifs cryptographiques devraient conserver les clés privées dans un stockage hors ligne, maintenir une assurance et obtenir un rapport d’assurance annuel sur leurs contrôles et politiques internes.
  • Acceptation des actifs cryptographiques comme paiement : Les fonds communs de placement pourraient accepter les actifs cryptographiques en guise de paiement pour leurs titres, sous réserve de conditions telles que la cohérence avec les objectifs de placement du fonds et l'acceptabilité par le conseiller en valeurs du fonds.

Quels changements supplémentaires sont proposés ?

Les lignes directrices sur les fonds d’investissement en actifs cryptographiques par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) en date du 6 juillet 2023 et les modifications proposées en date du 18 janvier 2024 présentent plusieurs différences clés :

Orientations existantes des ACVM (juillet 2023)

  • Les orientations traitent des principales conclusions de l’examen des fonds publics d’actifs cryptographiques, notamment la liquidité, les questions structurelles des ETF et la conservation.
  • Il souligne les attentes du personnel des ACVM envers les parties prenantes concernant les investissements dans des actifs cryptographiques autres que Bitcoin et Ether, qui sont les seuls investissements acceptés pour les fonds publics d'actifs cryptographiques à l'heure actuelle.
  • L’avis décrit les attentes selon lesquelles les dépositaires d’actifs cryptographiques doivent respecter les obligations de diligence en vertu du Règlement 81-102.
  • Il aborde les problèmes liés au jalonnement d’actifs cryptographiques ou à d’autres activités génératrices de rendement similaires au sein des fonds publics d’actifs cryptographiques.
  • Les directives couvrent également les questions de connaissance de votre produit (KYP), de connaissance de votre client (KYC) et d'obligation d'adéquation en ce qui concerne les fonds publics d'actifs cryptographiques.
  • Au 30 avril 2023, il y avait 22 fonds publics d'actifs cryptographiques au Canada avec environ 2.86 milliards de dollars d'actifs nets, investissant principalement dans Bitcoin et/ou Ether directement ou via des structures de fonds.

Modifications proposées (janvier 2024)

  • Les modifications proposées visent à fournir une plus grande clarté réglementaire concernant les questions opérationnelles clés telles que les types d’actifs cryptographiques que les fonds publics d’actifs cryptographiques sont autorisés à acheter, utiliser ou détenir.
  • Ils introduisent des restrictions sur l’investissement dans des actifs cryptographiques par les fonds publics d’actifs cryptographiques ou d’autres types de fonds d’investissement d’émetteurs assujettis.
  • Les modifications proposent des exigences concernant la conservation des actifs cryptographiques détenus pour le compte d’un fonds public d’actifs cryptographiques.
  • Ces changements visent à codifier les pratiques des fonds publics d’actifs cryptographiques existants développés principalement dans le cadre du processus d’examen des prospectus, ainsi qu’à codifier les dispenses précédemment accordées à ces fonds.
  • Les modifications proposées comprennent des changements tels que :
    • Modifier la définition de « fonds commun de placement alternatif » pour inclure les fonds communs de placement qui investissent dans des actifs cryptographiques.
    • Limiter les types d’actifs cryptographiques dans lesquels les fonds communs de placement alternatifs et les fonds d’investissement à capital fixe peuvent investir à ceux cotés aux fins de négociation ou comme intérêts sous-jacents à des dérivés spécifiés négociés sur une bourse reconnue par une autorité canadienne en valeurs mobilières.
    • Interdire l’utilisation d’actifs cryptographiques dans le cadre de prêts de titres, d’opérations de mise en pension ou d’opérations inversées.
    • Préciser que les « fonds du marché monétaire » ne peuvent pas acheter ou détenir des actifs cryptographiques.
    • Ajout de directives relatives à ce qui est généralement considéré comme des actifs cryptographiques pour la réglementation des fonds d'investissement.

Voir:  Consultation : Le BSIF dévoile ses lignes directrices pour un système financier robuste

Les changements proposés reflètent une évolution de l’approche réglementaire, cherchant à intégrer l’investissement dans les actifs cryptographiques dans le cadre réglementaire existant en mettant l’accent sur la protection des investisseurs et l’intégrité du marché.  Instrument national 81-102 Fonds d'investissement:  En vigueur chez tous les membres du CSA : Alberta , Colombie-Britannique, Manitoba, Nouveau-Brunswick, Terre-Neuve-et-Labrador, Territoires du nord-ouest, Nouvelle-Écosse, Nunavut, Ontario, Île-du-Prince-Édouard, Québec, Saskatchewan, Yukon

gratuite

NCFA Canada encourage ses membres et la communauté financière dans son ensemble à participer à ce processus de consultation. Vos idées et vos commentaires sont essentiels pour façonner un environnement réglementaire à la fois progressiste et protecteur. Les parties prenantes peuvent soumettre leurs commentaires par écrit au plus tard le 17 avril 2024 (Période de commentaires de 90 jours).

Redimensionnement du NCFA de janvier 2018 - Consultation des ACVM sur les fonds d'investissement publics et les actifs cryptographiques

Redimensionnement du NCFA de janvier 2018 - Consultation des ACVM sur les fonds d'investissement publics et les actifs cryptographiquesLa National Crowdfunding & Fintech Association (NCFA Canada) est un écosystème d'innovation financière qui offre des opportunités et des services d'éducation, d'information sur le marché, de gestion de l'industrie, de réseautage et de financement à des milliers de membres de la communauté et travaille en étroite collaboration avec l'industrie, le gouvernement, les partenaires et les sociétés affiliées pour créer une technologie financière et un financement dynamiques et innovants. l'industrie au Canada. Décentralisé et distribué, NCFA s'engage auprès des parties prenantes mondiales et aide à incuber des projets et des investissements dans les secteurs de la fintech, de la finance alternative, du financement participatif, de la finance peer-to-peer, des paiements, des actifs et jetons numériques, de l'intelligence artificielle, de la blockchain, de la crypto-monnaie, de la regtech et de l'insurtech. . S'inscrire La communauté Fintech et de financement du Canada aujourd'hui GRATUITEMENT! Ou devenir un membre contributeur et obtenez des avantages. Pour plus d'informations, s'il vous plaît visitez: www.ncfacanada.org

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