Bitcoin, Ethereum, And EigenLayer - A Play In Three Acts

Republié par Platon

Suiveurs: 0

Ce qui suit est un article invité de John deVadoss, le co-fondateur d'InterWork Alliance.

Premier acte : d’une crise, une nouvelle institution émerge

Le 30 juillet 2008, la loi américaine sur le logement et la relance économique, destinée à répondre à la crise des prêts hypothécaires à risque (qui avait précipité la crise financière mondiale alors en cours), a été officiellement signée. Deux semaines plus tard, le lundi 18 août 2008, le domaine bitcoin.org était enregistré.

En novembre 2008, l’assouplissement quantitatif était en vigueur et la Réserve fédérale américaine avait commencé à acheter des titres adossés à des créances hypothécaires. En janvier 2009, le code pour Bitcoin a été publié en open source et, en mars 2009, la Réserve fédérale détenait près de deux mille milliards de dollars américains de dette bancaire, de titres adossés à des créances hypothécaires et de bons du Trésor.

Supposons que l’objectif soit de tester la monnaie numérique à grande échelle afin de désintermédiationner les institutions financières secondaires et tertiaires en reliant directement les citoyens et une banque centrale. Dans ce cas, Bitcoin a connu un succès spectaculaire, annonçant la prochaine ère de CBDC. Si l’objectif était de familiariser l’homme du commun avec les monnaies numériques et leur utilisation, Bitcoin aurait remarquablement réussi.

Une percée révolutionnaire lors de sa sortie, Bitcoin représente beaucoup de choses pour beaucoup de gens : une monnaie virtuelle, un nouveau type de monnaie, une réserve de valeur et la promesse de liberté. Mais plus que tout, Bitcoin est une nouvelle institution monétaire à l’ère numérique. Bitcoin a démontré que les institutions monétaires numériques sont l’avenir ; il a fait son travail en déplaçant les objectifs du pourquoi vers le quand.

Certains voient dans Bitcoin et son(ses) créateur(s) pseudonyme(s) une légende à la Robin des Bois, un héros à la Zorro ou un protagoniste populiste en lutte contre le système. Il ne m’appartient pas de déconstruire les illusions thématiques, mais comme le dit le vieil adage, la vérité fait forcément sourire lorsqu’elle arrive.

Acte XNUMX : L'essor d'un monolithe et ses mécontentements

Bitcoin a engendré Ethereum, une plate-forme d’applications du 21e siècle qui rivalise avec toutes les plates-formes mondiales dites d’entreprise de la Silicon Valley. Et l’équipe Ethereum a tout fait au grand jour, avec une équipe de développeurs pour la plupart bénévoles couvrant les fuseaux horaires et les frontières politiques et géopolitiques, bien avant que le travail à domicile ne devienne une chose, dirigé par le génie de leurs fondateurs et développeurs principaux.

Pourquoi Ethereum ? Contrairement à la perception populaire, Bitcoin est plus qu’une application ; c'est plus que l'ensemble des capacités techniques qui composent le réseau et certainement plus qu'un jeton. C'est une institution, une institution autonome. Mais ce n'est pas une plateforme. Bitcoin, lors de sa sortie, avait un certain niveau d'extensibilité des scripts, mais il n'était pas encore prêt à permettre aux développeurs de créer de nouvelles instances dessus.

Ethereum, avec sa vision d'être l'ordinateur du monde, a entrepris de créer l'abstraction de plate-forme décentralisée définitive, une blockchain avec un support de programmation complet intégré de Turing, permettant aux développeurs d'écrire des contrats intelligents et de créer des protocoles, des services et des applications décentralisés. Et à tous égards, le projet Ethereum a connu un succès retentissant.

L’argent programmable, les pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires et la numérisation des actifs du monde réel ne sont que quelques-unes des façons dont Ethereum a remodelé le monde de la politique monétaire. Les plateformes de prêt/emprunt, les marchés de prédiction et l’assurance sont quelques-uns des domaines financiers dans lesquels Ethereum a contribué à réécrire les règles des produits historiquement hautement intermédiés.

En raison de son extraordinaire succès, la mise à l’échelle s’est avérée être un problème crucial pour le projet Ethereum ; il convient de noter que ses problèmes d’évolutivité résultent de la priorité accordée par le projet à la décentralisation et à la sécurité plutôt qu’à l’échelle. Des améliorations de mise à l'échelle sont prévues pour résoudre la congestion du réseau et réduire les coûts de transaction ; Le problème des frais de gaz d’Ethereum est un thème récurrent.

Il existe deux manières principales de faire évoluer le réseau Ethereum : en chaîne et hors chaîne. En chaîne fait référence aux améliorations apportées à la couche de base et aux modifications du réseau. Le hors chaîne fait référence à l'utilisation d'un ou plusieurs réseaux distincts (appelés couche 2) pour traiter les transactions ; Les réseaux de couche 2 peuvent choisir de privilégier l’échelle plutôt que la décentralisation et la sécurité, car ils peuvent bénéficier des atouts du réseau de base dans ces domaines.

C’est ici que les choses sont devenues très intéressantes. Les partisans dits « en chaîne » semblent réticents à lâcher prise, tandis que les partisans « hors chaîne » semblent désireux d’innover. C’est la saga classique d’une plateforme en pleine maturation : combien de couplages lâches ? Quelle composabilité ? Et d’un autre côté, dans quelle mesure consacrer la chaîne avant qu’elle ne devienne un frein net à l’innovation ?

Pour des raisons évidentes, Ethereum ne veut pas finir principalement comme un registre de rapprochement pour d'autres réseaux et roll-ups de couche 2, mais en même temps, une approche monolithique impose des limites à une plateforme et à son écosystème et a un impact sur la capacité d'une plateforme à continuer. pour développer sa base de développeurs. Les choses ont atteint leur paroxysme lorsque Ethereum a effectué sa mise à jour de fusion vers Proof of Stake à partir de Proof of Work.

La confiance est désormais une facette du jalonnement et non plus du minage ; la valeur était-elle désormais davantage dans les jetons et chez les jalonneurs ? Ou est-ce que cela réside encore dans les capacités sous-jacentes ? Et pour combien de temps ? Pourraient-ils être remplacés par des fonctionnalités plus récentes et plus innovantes ? Et cela mène à l’acte trois.

Troisième acte : une nouvelle plate-forme économique progresse

Ethereum engendre EigenLayer, une plateforme économique unique en son genre.

Rétrospectivement, cela peut paraître linéaire, mais c’était du génie, un changement de paradigme de premier ordre. Le monde n'est peut-être pas différent avec un changement de paradigme, mais le développeur travaille désormais dans un monde différent comme on dit, avec un nouveau modèle mental. Nous regarderons en arrière et verrons une transformation distincte entre les applications décentralisées de l’ère pré-EigenLayer et celles de l’ère post-EigenLayer.

Et c'est la fusion, avec le passage au PoS, qui a permis à EigenLayer de recadrer le modèle d'application décentralisé ; PoW n'a aucune notion d'incitations négatives, mais avec PoS, même si les validateurs peuvent gagner des récompenses, leur mise peut également être réduite en cas de mauvaise conduite. Avec l’avènement du PoS, EigenLayer est capable d’amorcer et de faire évoluer par programme le modèle de confiance d’Ethereum pour garantir la sécurité économique d’une multitude de nouveaux protocoles et services.

Les développeurs peuvent sécuriser leurs services sans avoir besoin de créer leurs validateurs, ni de lancer des jetons, etc. La promesse d'un couplage lâche peut désormais être étendue aux abstractions économiques en créant des marchés de confiance décentralisée. Une pièce fascinante en trois actes jusqu’à présent, il reste à voir ce que présage le quatrième acte.

John deVadoss est co-fondateur d'InterWork Alliance et siège au conseil d'administration du Global Blockchain Business Council.