Aixtron maintient la croissance annuelle de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices malgré les expéditions et les retards dans les licences d'exportation

Republié par Platon

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13 Mars 2023

Pour le quatrième trimestre 2022, le fabricant d'équipements de dépôt Aixtron SE de Herzogenrath, près d'Aix-la-Chapelle, en Allemagne, a déclaré un chiffre d'affaires de 183.2 millions d'euros, en légère hausse (de 1 %) par rapport aux 180.9 millions d'euros d'il y a un an et plus que doublé par rapport au troisième trimestre 3. 2022 M (et le meilleur quatrième trimestre en termes d'expéditions depuis 88.9). La croissance est attribuée à une demande forte et constante, à des chaînes d’approvisionnement stables ainsi qu’à des expéditions à partir du troisième trimestre 2011.

« Les grandes tendances actuelles en matière de durabilité, d'électrification et de numérisation créent une demande toujours élevée pour nos produits sur nos principaux marchés. Nous avons ainsi pu poursuivre notre forte croissance de 2021 également en 2022 », déclare le PDG Dr Felix Grawert. « Nous avons réussi à maîtriser les problèmes de chaîne d’approvisionnement mondiale de l’année 2022 et avons également contourné certains des retards dans les licences d’exportation qui nous ont obligés à déplacer certains créneaux de production dans les deux sens au cours de l’année. »

Le chiffre d’affaires sur l’ensemble de l’année a augmenté de 8 %, passant de 2021 millions d’euros en 429 à 463.2 millions d’euros en 2022, dans la fourchette prévisionnelle de 450 à 500 millions d’euros malgré certains retards liés aux clients dans la livraison des systèmes.

Sur une base géographique, l'Asie a encore baissé, passant de 70 % à 68 % du chiffre d'affaires de l'année (en raison de la chute de la Chine de 211.8 millions d'euros à 150.8 millions d'euros, tandis que Taïwan a augmenté de 66.1 millions d'euros à 77.5 millions d'euros et que la Corée a grimpé de 4.7 millions d'euros à 40.8 millions d'euros). 20 M€ à 14 M€). L'Europe a chuté de 10 % à 18 %, tandis que les Amériques ont rebondi de 43.1 % à 83.1 % (presque doublant de XNUMX M€ à XNUMX M€).

Sur le chiffre d'affaires annuel total, 82 % proviennent de la vente d'équipements (380.4 M€, en hausse de 3.8 % par rapport aux 2021 M€ de 366.5) et les 18 % restants (82.8 M€) proviennent de l'après-vente (consommables, pièces détachées et services).
La croissance a été tirée par la forte demande persistante d'électronique de puissance efficace à base de nitrure de gallium (GaN) et de carbure de silicium (SiC), en particulier pour les applications écologiquement durables, note Aixtron.

Parmi les revenus des équipements, les systèmes de dépôt chimique en phase vapeur organométallique (MOCVD)/dépôt chimique en phase vapeur (CVD) pour la fabrication de dispositifs électroniques de puissance à large bande interdite à base de GaN et de SiC représentaient à nouveau la plus grande part, à 42 % ou 160.6 millions d'euros ( contre 2021 % en 38, soit 139.7 M€). Les systèmes MOCVD pour la fabrication de dispositifs optoélectroniques (solaire, télécommunications/datacoms et lasers de détection 3D pour l'électronique grand public) représentaient 28 %, soit 106.2 millions d'euros (en baisse par rapport aux 2021 % de 37, ou 137 millions d'euros). Les systèmes MOCVD pour la fabrication de LED représentaient 27 %, soit 103.2 millions d’euros (en rebond par rapport aux 2021 % de 23), tirés par la demande croissante de micro-LED.

La marge brute pour l'ensemble de l'année est restée stable à environ 42 % (au-dessus de la prévision initiale de 41 %). La marge brute trimestrielle s'est élevée à 45 %, en hausse par rapport à 44 % au troisième trimestre 3 et il y a un an, principalement en raison de l'amélioration du mix produits.

Les charges d'exploitation sur l'ensemble de l'année ont augmenté de 82.5 M€ en 2021 à 90.6 M€ en 2022 (bien qu'en légère hausse, passant de 19 % à 20 % du chiffre d'affaires), portées par des éléments de rémunération variables plus élevés et des charges de personnel plus élevées après une augmentation des effectifs de 25 % ( de 718 fin 2021 puis 842 fin T3/2022 à 895), combinées à des dépenses de R&D en légère hausse. Le niveau d’investissement en R&D déjà élevé de 56.8 M€ en 2021 a non seulement été maintenu mais même légèrement augmenté, à 57.7 M€ (12 % du chiffre d’affaires) en 2022.

Le résultat opérationnel pour l’ensemble de l’année (EBIT, bénéfice avant intérêts et impôts) est passé de 2021 millions d’euros en 99 à 104.7 millions d’euros en 2022 (avec une marge EBIT restant à 23 %, dans le haut de la fourchette prévisionnelle initiale de 21 à 23 %). L'EBIT du quatrième trimestre a de nouveau été très solide à 57.1 millions d'euros, contre 16.2 millions d'euros au troisième trimestre 3 et correspond presque aux 2022 millions d'euros du quatrième trimestre 4 (qui avaient plus que doublé d'une année sur l'autre par rapport aux 2021 millions d'euros du quatrième trimestre 57.9). .

Le bénéfice net de l'année entière est passé de 2021 millions d'euros (94.8 € par action) en 0.85 à 100.5 millions d'euros (0.89 € par action) en 2022. Le bénéfice net trimestriel s'est élevé à 50.3 millions d'euros (0.44 € par action), en hausse par rapport à 19.1 millions d'euros ( 0.28 € par action) au T3/2022 mais en légère baisse par rapport aux 51.9 M€ (0.46 € par action) il y a un an.

Constitution des stocks

Le cash-flow opérationnel s'élève à -0.1 M€ au T4/2022, contre 0.5 M€ au T3/2022 et 25.9 M€ il y a un an. Ainsi, le cash-flow opérationnel en année pleine est passé de 66.4 M€ en 2021 à 37.1 M€ pour 2022.

Les dépenses d'investissement (CapEx) ont encore augmenté, passant de seulement 4.4 millions d'euros il y a un an et de 8 millions d'euros au troisième trimestre 3 à 2022 millions d'euros au quatrième trimestre 12.6, portant les dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année de 4 millions d'euros en 2022 à 2021 millions d'euros pour 17.7, en grande partie comprenant des investissements dans des outils MOCVD de nouvelle génération. En particulier, en prévision d’une nouvelle augmentation de la demande, Aixtron a augmenté ses investissements en immobilisations corporelles (notamment dans les équipements de laboratoire et les extensions liés à la R&D) de 29.5 M€ en 2022 à 2021 M€ en 16.4.

Le cash-flow libre trimestriel passe ainsi de 21.5 M€ au T4/2021 à –7.5 M€ au T3/2022 puis –11.3 M€ au T4/2022. Le flux de trésorerie disponible pour l'ensemble de l'année est passé de 2021 millions d'euros en 48.7 à 7.7 millions d'euros pour 2022, en raison principalement d'effets temporaires sur le fonds de roulement tels que des comptes débiteurs élevés en raison des livraisons très tardives en décembre 2022 ainsi que d'une nouvelle construction. hausse des stocks de 120.6 M€ à fin 2021 et 209.2 M€ à fin septembre à 223.6 M€ (en raison du refoulement des expéditions et de la préparation du grand nombre d'expéditions donc prévues pour les trimestres suivants).

La trésorerie et les équivalents de trésorerie (y compris actifs financiers) ont encore diminué, passant de 352.5 M€ fin 2021 et 339.2 M€ à la fin du T3/2022 à 325.2 M€ fin 2022.

Compte tenu de l'évolution très positive de l'activité en 2022, le Directoire et le Conseil de surveillance d'Aixtron proposeront donc à l'Assemblée Générale des actionnaires du 17 mai prochain de verser un dividende de 0.31 € par action (contre 0.30 € par action en 2021). 34.8). Le versement total de 33.7 M€ (contre 2022 M€ en 35) correspond à un taux de distribution d'environ XNUMX % du résultat net de l'année.

Deuxième plus grande prise de commande de l’histoire de l’entreprise

Les prises de commandes du quatrième trimestre 2022 s'élèvent à 160.3 M€, en hausse de 12.3% par rapport à 142.8 M€ au T3/2022 et de 34% par rapport à 119.7 M€ au T4/2021. Les prises de commandes pour l'ensemble de l'année ont augmenté de 18 %, passant de 2021 millions d'euros en 497.3 à 585.9 millions d'euros en 2022 (le deuxième plus élevé en près de 40 ans d'histoire de l'entreprise, après 2010, et dépassant la fourchette d'orientation initiale de 520 à 580 millions d'euros et au-dessus de la milieu de la fourchette prévisionnelle révisée de 540 à 600 millions d’euros).

Aixtron affirme que cela démontre la tendance durable vers une électronique de puissance GaN et SiC efficace, qui est passée de moins de 45 % des prises de commandes en 2021 à bien plus de la moitié en 2022. En particulier, les commandes liées aux dispositifs électroniques de puissance SiC ont plus que triplé d'une année sur l'autre. -année, dynamisée dès le 3ème trimestre par le nouveau système CVD multi-wafers G10-SiC (9×6" ou 6×8") d'Aixtron — lancé mi-septembre — qui représente déjà la grande majorité des commandes de SiC, avec un fort impact sur la croissance globale.

Porté par l’évolution globalement positive des commandes, le carnet de commandes d’équipements a augmenté de 64 %, passant de 214.6 M€ fin 2021 à 351.8 M€ fin 2022.
Signe des niveaux plus élevés d'expéditions attendues, les acomptes reçus des clients ont encore augmenté, passant de 121.8 millions d'euros à la fin du troisième trimestre 3 (près d'un tiers du carnet de commandes) à 2022 millions d'euros à la fin du quatrième trimestre. /141 (environ 4 % du carnet de commandes), soit un quasi doublement sur un an par rapport à 2022 M€ fin 40.

Croissance à deux chiffres attendue pour 2023

Sur la base d'un taux de change budgété de 1.15 $/€ (contre 1.20 $/€ en 2022), pour l'ensemble de l'année 2023, Aixtron s'attend à une croissance de plus de 9 % sur un an des prises de commandes, pour atteindre 600 à 680 millions d'euros.

Sur la base d'un carnet de commandes d'équipements (convertible en chiffre d'affaires 2023) d'environ 300 millions d'euros au 1er janvier, auquel s'ajoutent une prévision de 180 à 240 millions d'euros de nouvelles commandes qui devraient être convertibles en chiffre d'affaires en 2023, plus une prévision de 100 millions d'euros après- chiffre d'affaires, Aixtron s'attend à une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires en année pleine, entre 580 et 640 millions d'euros en 2023 (y compris le déplacement de certaines unités assemblées en 2022 et expédiées en 2023). L'entreprise s'attend également à une marge brute d'environ 45 % pour l'ensemble de l'année et à une marge EBIT de 25 à 27 % pour 2023.

«La situation des commandes, notamment pour l'électronique de puissance GaN et SiC, évolue de manière très positive», constate Grawert. « Depuis le troisième trimestre 2022, notre nouvel outil de dépôt G10-SiC y a contribué de manière significative en générant une très forte demande. Et cela constitue une clé pour la transition vers l’électromobilité et le CO2 réductions dans le secteur de la mobilité », ajoute-t-il.

« Nous recevons également déjà des retours très positifs sur notre nouveau système pour l'optoélectronique et les micro-LED, le nouveau G10-AsP », poursuit Grawert, qui le décrit comme « une avancée majeure à la fois dans le domaine des micro-LED mais aussi dans le segment des lasers hautes performances et des VCSEL… Nous sommes convaincus que les écrans micro-LED seront la prochaine génération de technologie d'affichage ».

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