L'enquête trimestrielle de Zillow révèle que les propriétaires sont deux fois plus susceptibles de vendre avec des taux d'intérêt supérieurs à 5 %

Il est de notoriété publique qu’il y a une pénurie de maisons à vendre depuis un certain temps. Cela est dû en partie à la sous-construction chronique depuis le krach immobilier, mais dernièrement, les taux hypothécaires plus élevés, qui se situent désormais juste en dessous de 7%, selon Freddie Mac, constituent également un problème.

Tout cela se résume aux taux d’intérêt historiquement bas auxquels s’accrochent la plupart des propriétaires. D'après Zillow, pas moins de 80 % des propriétaires ont actuellement des taux inférieurs à 5 %, et 1 sur 3 a même des taux inférieurs à 3 %. 

Pour ces propriétaires, vendre une maison sur le marché actuel signifie l'échanger contre un taux d'intérêt beaucoup plus élevé et probablement renoncer à une grande partie de leurs bénéfices de vente dans le processus. En fait, le principe est tellement peu attrayant qu'une récente enquête de Zillow montre que les propriétaires dont les taux sont inférieurs à 5 % sont deux fois moins susceptibles de vendre leur maison au cours des prochaines années. Cependant, parmi ceux dont les taux sont supérieurs à 5 %, près de 40 % déclarent qu’ils envisagent de vendre bientôt. 

"Ces propriétaires ne sont confrontés à aucune ou relativement peu de dissuasion financière à échanger leur prêt hypothécaire actuel contre un nouveau", a écrit Treva Tam de Zillow. « D’un autre côté, les propriétaires qui paient déjà un taux d’intérêt plus bas pourraient être réticents. »

Ce que cela signifie pour le marché

Les conclusions de Zillow ne sont pas très surprenantes, mais elles ne présagent rien de bon pour le problème des stocks du marché, ni pour prix de la maison, maintenant et plus tard (selon le côté de la table de clôture dans lequel vous vous trouvez). 

Selon l'enquête, seulement 23 % de tous les propriétaires envisagent de vendre leur maison au cours des trois prochaines années, et cela inclut les personnes dont la maison est déjà inscrite en ce moment. 

Bien que construction de maisons neuves Si la crise s’est accélérée ces derniers mois, le manque de stocks existants sur le marché – à la fois maintenant et probablement à terme – maintiendra probablement les prix de l’immobilier à un niveau élevé pendant un certain temps.

Bien sûr, si les taux hypothécaires baissent un jour, les inscriptions suivront. Une fois que les taux descendront en dessous de la barre des 5 %, comme le suggèrent les données de Zillow, davantage de propriétaires seront plus disposés à mettre leur maison sur le marché. 

Cependant, des taux aussi bas ne seront probablement pas envisageables de si tôt. Bien que la Mortgage Bankers Association prévisions actuelles appelle à un taux hypothécaire moyen sur 4.9 ans de 30 % d’ici la fin de 2024, il s’agit d’une valeur aberrante – et les deux Fannie Mae et par National Association of Realtors je pense que les taux seront beaucoup plus élevés. 

Même Zillow ne s’y attend pas de sitôt. Comme l’explique Orphe Divounguy, économiste principal chez Zillow Home Loans : « Nous prévoyons que les taux hypothécaires pourraient légèrement baisser à mesure que l’inflation sera maîtrisée, mais il est peu probable qu’ils reviennent à 5 % dans un avenir proche. »

S'adapter à des taux plus élevés

Tous les consommateurs n’ont pas le luxe d’attendre une baisse des tarifs. Les changements d'emploi, les nouveaux bébés et les événements majeurs de la vie pousseront toujours certains consommateurs à vendre leur propriété ou à en acheter une nouvelle, même avec les tarifs plus élevés d'aujourd'hui. 

Ce faisant, cela pourrait rééquilibrer les choses. Moins de propriétaires bénéficieront de ces tarifs avantageux et les stocks existants seront donc plus susceptibles d’arriver sur le marché. Cela pourrait potentiellement empêcher les prix de l’immobilier (qui ont bondi régulièrement au cours des quatre derniers mois) d’augmenter, voire même commencer à baisser. 

Le véritable facteur clé sera la façon dont les stocks évolueront. Et comme il manque actuellement 4.3 millions de logements sur le marché, selon Zillow, il y a beaucoup de progrès à faire.

« Au fil du temps, les propriétaires accepteront probablement des tarifs plus élevés comme nouvelle norme », explique Divounguy. "Mais d'ici là, le marché pourrait rester difficile pour les acheteurs de maisons, qui verront moins d'options et des prix plus élevés."

Réflexions finales

Ce qu’il est important de noter, c’est que les réponses à cette enquête indiquent que le nombre de propriétaires disposés à inscrire leur propriété sur le marché est en augmentation, même dans le contexte où les taux resteront potentiellement dans une zone similaire. Cela pourrait-il signifier que l’effet de « verrouillage » pourrait prendre fin plus tôt que tard ? La réalité est que les gens s’adapteront à l’environnement économique, et si cela signifie renoncer à un taux inférieur pour déménager, ils pourraient le faire. Mais cela signifie-t-il qu’une part croissante des inscriptions, associée à une demande toujours étouffée par les taux hypothécaires, équivaut à une autre correction ?

Il est bien trop tôt pour le dire, mais c'est possible.

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Remarque par BiggerPockets : Ce sont des opinions écrites par l'auteur et ne représentent pas nécessairement les opinions de BiggerPockets.