Chroniques du marché du carbone : 2023 dévoilé et points d'inflexion de 2024

Republié par Platon

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Le marché volontaire du carbone (VCM) a connu à la fois des progrès considérables et des obstacles importants en 2023, comme l'a examiné le MSCI Carbon Markets dans son récent webinaire.

L'examen inclut les développements clés par rapport à 2023 et les points d'inflexion potentiels à surveiller en 2024. Les résultats montrent notamment que 2023 a le plus petit nombre de crédits émis en 3 ans. En revanche, l'année s'est terminée avec un nombre record de départs à la retraite mensuels.

Voici un récapitulatif du webinaire, axé sur crédit carbone émissions et retraits, demande, principaux acteurs du marché, investissements, développements politiques majeurs et perspectives pour 2024.

Pics, vallées et retraites records en 2023

En 2023, les émissions de crédit ont enregistré leur total annuel le plus bas depuis 3 ans après avoir chuté de 25 % sur un an, comme le montre ci-dessous. Ce ralentissement de l'offre était en grande partie dû au fait que les projets d'énergies basées sur la nature et les énergies renouvelables ont émis leurs montants annuels les plus bas depuis 5 et 4 ans respectivement.

nombre le plus bas de crédits délivrés depuis 3 ans MSCI

D’un autre côté, les projets d’efficacité énergétique ont été les seuls à accroître l’offre de crédit. Il a doublé en volumes en 2022, porté principalement par les projets de cuisinières.

La MSCI Le rapport a vu les départs à la retraite augmenter au quatrième trimestre 4, le deuxième trimestre le plus élevé jamais enregistré. Et ce, malgré le ralentissement de l'activité des entreprises en milieu d'année. Cet élan semble s'être poursuivi jusqu'en janvier de cette année.

retraits de crédits cumulés

En fait, il s'agit du deuxième mois de janvier le plus élevé à ce jour et pourrait même dépasser les 17 MtCO2 fixées en 2022. Le seul mois de décembre 2023 a vu 36 mégatonnes de retraits de crédits, établissant un nouveau sommet mensuel, environ 25 % au-dessus du précédent record.

nombre record de départs à la retraite mensuels 2023 terminé

En ce qui concerne les registres, les quatre plus grands, à savoir Verra, Gold Standard, ACR et CAR, continuent de dominer le marché. Ils fournissent plus de 90 % des crédits retirés l’année dernière.

Les retraites de ces derniers Registres « Big 4 » en fait, ils ont augmenté de 6 % l’année dernière, tandis que les départs à la retraite des dix noms les plus importants ont légèrement diminué en 2023.

Les 10 meilleurs retraités du crédit

Parmi les 10 meilleurs retraités, Delta Airlines a obtenu la première place. Elles étaient également la plus grande entreprise de retraités en 2021 et 2022. Si certaines de ces entreprises sont sorties du top 10 l’année dernière, d’autres y restent tandis que de nouvelles font leur entrée sur le marché.

Shell était en tête de liste en 2023 avec environ 16 millions de tonnes métriques, suivie par Volkswagen avec plus de 8 MtCO2e. Dans l’ensemble, il y a plus d’entrants que de sortants l’année dernière en ce qui concerne les crédits de retraite.

Top 10 des entreprises avec des départs à la retraite divulgués MSCI

Débloquer le marché naissant de l’élimination du carbone

Gagner beaucoup d’intérêt en 2023 est le début CDR marché, faisant référence à des absorptions permanentes élevées de carbone artificiel. Ceux-ci inclus biochar ainsi que le capture d'air directe, qui coûtent généralement plus cher que les autres types de projets. C’est parce qu’ils sont connus pour être de meilleure qualité et plus durables.

Les investissements du CDR continuent de croître MSCI

L’année dernière, le nombre de transactions CDR a légèrement diminué sur un an. Mais la quantité de crédits, représentée par le graphique de droite, a augmenté de manière significative pour atteindre 5.4 millions.

Naviguer dans les hauts et les bas des prix des crédits carbone

La tendance à la baisse enregistrée en 2022 s’est poursuivie au premier semestre 2023. Mais si l’on considère le niveau moyen, la baisse n’est pas si importante. Il n’était que de 16 % inférieur en 2022 par rapport à 2023.

tendance des prix des crédits carbone MSCI

Le prix du crédit carbone n’a pas beaucoup baissé

Sur le plan de prix par type de projet pour l’année dernière, tous étaient inférieurs au quatrième trimestre, ce qui a entraîné une baisse des prix pour l’ensemble de l’année. Les projets REDD+ ont connu la plus faible baisse, de 4 %, tandis que les énergies renouvelables ont connu la plus forte baisse de prix, de 15 %.

L’efficacité énergétique (ligne rose) et REDD + (ligne verte) les projets ont été soumis à une surveillance médiatique et universitaire accrue en 2023. Ils ont soutenu des prix plus faibles.

prix par type de projet au 4ème trimestre 2023 MSCI

Il est intéressant de noter que les projets de restauration de la nature et de gaz sans CO2 ont rebondi en novembre et décembre de l'année dernière. Pendant ce temps, l’efficacité énergétique, la REDD+ et les gaz sans CO2 ont convergé vers le même niveau de prix, à 4.65 dollars à la fin de l’année.

Cela suggère que le marché ne fait pas de distinction entre ces types de projets, ce qui pourrait indiquer un environnement de marché faible.

Développements politiques en 2023 : des directives de l'UE aux territoires inexplorés de la COP28

L’année dernière a également été marquée par des évolutions politiques majeures. Par exemple, la directive européenne sur les allégations vertes vise à responsabiliser les consommateurs en faveur de la directive sur la transition verte. Il interdit les allégations d'impact climatique neutre, réduit ou positif basées sur la compensation carbone, au motif qu'il s'agit d'une pratique trompeuse pour le consommateur.

De plus, les allégations d'intégrité du carbone du VCMI, le Code de pratique des réclamations (CCP), est une réglementation importante pour le VCM.

Il existe également des réglementations et des normes historiques en matière de négociation sur le marché dans lesquelles les gouvernements nationaux interviennent. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a introduit une proposition de lignes directrices pour la négociation de contrats volontaires de dérivés de crédit carbone.

Dans les pays du Sud, les marchés nationaux de crédits carbone ont connu une croissance tandis que des systèmes et programmes de tarification du carbone sont proposés dans plusieurs pays africains. Dans un contexte de surveillance accrue des crédits carbone certifiés par Verra, le principal certificateur carbone a mis à jour ses normes.

Au Sommet climatique COP28, les marchés du carbone trouvent leur place au milieu des négociations frustrées au titre de l’article 6. Les règles de l'article 6.2 sont pour la plupart en place, mais il manque un accord sur l'article 6.4 sur les étapes clés. Les désaccords étaient centrés sur des problèmes d’intégrité, mais les accords au titre de l’article 6 progressent.

Pour l’avenir, Guy Turner, responsable des marchés du carbone chez MSCI, a soulevé une question pertinente : « Pourrions-nous être à un point d’inflexion pour le marché en 2024 ?

Il pourrait y avoir plusieurs points d’inflexion, cinq en particulier.

Les nouvelles sources potentielles de demande tirées par CORSIE, VCMI, SBTi et plus encore marchés de conformité à court et à long terme.
Initiatives qualité en cours de mise en œuvre.
Les approches juridictionnelles commencent à décoller – que ce soit de la part des gouvernements ou des institutions donatrices. Des intérêts élevés sont observés dans le carbone des sols juridictionnels et carbone bleu.
Clarifier davantage pour les entreprises les réclamations et les informations sur l’utilisation des crédits, sous l’impulsion de l’UE et du Royaume-Uni.
Revirement du cycle macroéconomique mais incertitudes politiques

Dans le paysage en constante évolution du marché volontaire du carbone, 2023 a été marquée à la fois de triomphes et de défis. Des départs à la retraite record à la hausse des investissements en CDR, le marché a traversé les incertitudes. À l’approche de 2024, des points d’inflexion potentiels nous attendent, façonnant la trajectoire future du marché mondial du carbone.