3 principaux moteurs du marché des prix à terme du bétail

Republié par Platon

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Le Chicago Mercantile Exchange (CME) propose une variété de contrats à terme agricoles pour le commerce public. Des céréales au bétail, les hedgers et les spéculateurs ont accès à un large éventail d'alternatives. Deux de ses principales offres sont les contrats à terme sur les bovins vivants et d'engraissement.

Examinons trois facteurs clés des prix à terme du bétail.

1. Offre et demande

Comme avec tous les produits, la relation continue entre l'offre et la demande joue un rôle important sur les marchés à terme du bétail. En règle générale, les prix augmentent lorsque la demande augmente ou que l'offre diminue de manière disproportionnée, et les prix ont tendance à baisser lorsque la demande diminue ou que l'offre augmente.

Voici trois facteurs clés qui peuvent avoir un impact significatif sur la courbe de l'offre et de la demande pour les bovins :

Météo

Le mauvais temps est l'une des considérations les plus importantes lorsqu'il s'agit de l'approvisionnement en boeuf. Des hivers excessivement froids ou humides peuvent entraver le poids des animaux et provoquer des morts prématurées, diminuant ainsi la force du troupeau. De plus, les périodes prolongées de mauvais temps posent des problèmes logistiques, limitant les livraisons au marché. Dans les deux cas, l'offre est touchée négativement et les prix à terme du bétail sont bien placés pour augmenter.

Maladie

L'apparition de la maladie est un moteur majeur du marché du bétail. Lors de l'épidémie de vache folle de 2003 aux États-Unis, on a estimé que l'industrie bovine du pays perdrait plus de 2 milliard de dollars de la retombée. Immédiatement après l'épidémie, les prix à terme du bétail a chuté de près de 20 % en cinq jours alors que les exportations américaines se sont déconnectées à cause de la contagion.

Comportement du consommateur

La consommation de viande bovine dépend de nombreux facteurs, tant économiques que sociétaux. D'un point de vue économique, les niveaux de revenu et le prix des substituts protéiques sont les principaux moteurs de la demande de viande bovine. En outre, des facteurs sociétaux tels que les changements dans la taille de la population et les tendances alimentaires peuvent grandement influencer la demande.

2. Coûts de production

Qu'il s'agisse de cultiver des cultures ou de s'occuper de bétail, les coûts irrécupérables auxquels sont confrontés les producteurs agricoles influencent le prix relatif du sous-jacent marchandise. Ces coûts sont normalement « intégrés » au marché et ont une influence positive ou négative sur la valeur des actifs.

Pour les producteurs de bœuf, deux principaux coûts irrécupérables peuvent influer sur les prix à terme des bovins :

Coûts d'alimentation

Les coûts du foin (luzerne) et des céréales (maïs) sont les principaux inducteurs du prix du bœuf. Bien que le prix du maïs ait historiquement montré une corrélation négative avec les prix des bovins, la hausse des prix de la luzerne et du maïs contribue certainement à la hausse des coûts des aliments pour animaux. Compte tenu de la demande constante ou forte, cela peut constituer un soutien positif pour les prix du bétail sur les marchés au comptant et à terme.

logistique

Le transport du bétail au marché par camion ou par chemin de fer implique une mise de fonds substantielle. Les prix du carburant, les distances parcourues et les volumes transportés peuvent tous faire augmenter ou diminuer le coût de la logistique. En fin de compte, les changements dans le coût de la logistique peuvent faire grimper ou baisser les prix à terme du bœuf sur le marché.

3. Force du dollar américain

Comme les autres contrats de produits de base du CME, les prix à terme des bovins vivants et d'engraissement sont libellés en dollars américains et en cents par livre. Ainsi, la tarification est intrinsèquement sensible aux fluctuations de la valeur du dollar américain (USD).

La force relative de l'USD a un impact sur l'avenir du bétail de deux manières :

Haussier

Pendant les cycles inflationnistes, le pouvoir d'achat de l'USD diminue. Dans ce scénario, les prix à terme du bétail sont sur le point de rebondir. Cette tendance était évidente à l'été 2021 lorsque les prix à terme des bovins vivants augmenté de plus de 5 % alors que l'USD luttait pour tenir bon.

Baissier

Une période de déflation ou une politique monétaire belliciste de la part de la Réserve fédérale américaine peut entraîner une baisse des prix du bétail. En règle générale, la hausse des taux d'intérêt et le resserrement des pratiques de prêt contribuent à la baisse des prix du bétail et des produits de base.

Il faut une bonne psychologie pour profiter des prix à terme du bétail

Si vous êtes un producteur intéressé à couvrir le risque ou un spéculateur à la recherche d'opportunités, CME ag futures peut vous aider. Cependant, pour profiter de ces marchés passionnants, il est important de développer d'abord un état d'esprit gagnant.

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