Vaikuttaa ilmeiseltä kysymykseltä, mutta vastaus on hieman monimutkaisempi kuin aluksi luulit. Raha ei ole vain säästöpossu heilua, tai taskussasi olevia laskoksia. Taloudessa on vähintään 5 erilaista rahatyyppiä, joista käytetään usein nimitystä M0, M1, M2, M3 ja M4.
M0 — M4 viittaa rahan tyyppiin, joka on liikkeellä kulloinkin, ja näiden käsitteiden ymmärtäminen auttaa selittämään, miksi Yhdysvaltain dollarista on edelleen pulaa. Aikana, jolloin dollarin pitäisi olla heikko Federal Reserven ennennäkemättömän rahan inflaation vuoksi, se on itse asiassa parempi kuin kaikki muut tärkeät valuutat.
M0:ta kutsutaan yleisesti perusrahaksi. Tämä on rahaa, jonka keskuspankki, kuten Yhdysvaltain keskuspankki, luo tai tulostaa. Kun tämä raha tulee kiertoon, esimerkiksi ostamalla arvopapereita tai suorina maksuina yleisölle kriisiaikoina, se voi sitten luoda muun tyyppistä rahaa.
Kun perusraha tulee pankkijärjestelmään, se voi joko pysyä staattisena tai moninkertaistua riippuen siitä, minkä tyyppiselle tilille se on talletettu. Jos tili on erittäin likvidi, kuten käyttö- tai shekkitili, alkuperäinen raha pysyy samassa määrässä kuin perusraha, mutta sitä kutsutaan nyt M1:ksi.
M1 alkaa monimutkaistua nykyaikaisen murtovarannon pankkijärjestelmän toimintatavan vuoksi. Tarkastelimme tätä edellisessä artikkelissa [https://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce], mutta pääasiasta voidaan todeta, että pankkien ei tarvitse pitää kaikkia niille talletettuja rahoja. Jos rahaa pidetään vähemmän likvidillä tilillä, kuten säästötilillä, sitä voidaan käyttää velan turvaamiseen.
Likviditeetillä tarkoitetaan tässä yhteydessä sitä, kuinka helposti rahat ovat saatavilla, ja vähemmän likvidit tilit viivästävät yleensä niillä olevien varojen käyttöä. Viivästyksen syynä on se, että varoja ei ole enää täysimääräisinä tilillä ja tämä antaa pankille puskurin vaihtaa rahat ajoissa nostoon.
Yhdysvalloissa säänneltyjen pankkien tarvitsee pitää vain 4 % varoistaan varauksessa jokaista lainaa kohden. Joten jos joku tallettaa 100 dollaria säästötilille, pankki voi nyt käyttää yli 90 % talletuksesta uusien lainojen turvaamiseen. Tämä luo ylimääräistä rahaa, joka, jos se talletetaan toiselle sekkitilille, lisätään M1-rahojen kokonaismäärään.
Kun M0 on perusraha, jonka keskuspankki on luonut tyhjästä, M1 on laajasti ottaen perusrahan kokonaismäärä plus kaikki säänneltyjen pankkien luomat lisärahat, jotka on myös tallennettu erittäin likvideille tileille. M2 on yhteenlaskettu M1 plus kaikki rahat, jotka on talletettu vähemmän likvideille tileille, kuten säästötileille.
Yhdysvalloissa rahan tarjonnan ja kierron päämitat ovat M1 ja M2, mutta muissa maissa, kuten Isossa-Britanniassa, keskuspankki ottaa huomioon myös M3:n ja M4:n. Kaksi jälkimmäistä rahatyyppiä viittaavat epälikvidimpiin muotoihin, kuten sijoitusrahastoihin, yritystodistuksiin ja säänneltyjen pankkien ulkopuolisiin varoihin.
Normaalisti yhden maan sisällä keskuspankki siirtyy rahapolitiikan kiristämisen ja keventämisen välillä nostamalla tai laskemalla korkoja. He tekevät tämän joko vähentääkseen rahan määrää, jonka pankit luovat uusiin lainoihin, tai kannustaakseen uuden rahan luomista lainoihin.
Kun rahan tarjonta on korkea, esimerkiksi kun M1 nousee nopeammin kuin M0, se osoittaa, että pankit luovat paljon uutta rahaa lainojen muodossa. Tämä puolestaan tarkoittaa, että kuluttajat yleensä käyttävät rahansa tuotteisiin ja lisäävät tavaroiden kysyntää. Kun talous on taantumassa, tämä on hyvä asia, mutta korkea inflaatio on huono asia, koska se nostaa hintoja, jos kysyntä ylittää tarjonnan.
Kuten kaikki asiat, tilanne ei ole yksiselitteinen, mustavalkoinen. Siellä on paljon vivahteita, kuten tarjontapuolen nopeus. Jos taloudessa on paljon rahaa eikä tarjonnan kanssa ole ongelmia, se ei aiheuta hintojen nousua, itse asiassa se laajentaa taloutta ja tekee siitä terveemmän. Tästä syystä säännellyt pankit saavat luoda rahaa tyhjästä, se on keskuspankin valtuuksien delegointi auttamaan taloutta laajentumaan.
Kun tavaroiden tarjonnalla on rajoituksia ja taloudessa on paljon rahaa, se aiheuttaa yleensä hintojen nousun tai inflaation. Tämä tapahtuu dramaattisesti monissa talouksissa, erityisesti Isossa-Britanniassa ja Euroopassa talven lähestyessä kohtaaman energiakriisin vuoksi.
Myös USA:ssa on viime aikoina ollut merkittävää inflaatiota, mikä johtuu pääasiassa Venäjää koskevien pakotteiden kustannuksista, mikä puolestaan nosti polttoaineen ja hyödykkeiden kustannuksia. Samalla kun muiden maiden valuutat ovat kuitenkin menettämässä arvoaan inflaation vuoksi, Yhdysvaltain dollari jatkaa parabolista vahvistumistaan. Tämä johtuu siitä, että Yhdysvaltain dollari on maailman varantovaluutta.
Yli 80 % kaikesta kansainvälisestä kaupasta tapahtuu Yhdysvaltain dollareilla ja kotimaisen rahan painamisen lisääntymisestä huolimatta ulkomaille on tarjontaongelma saada riittävästi Yhdysvaltain dollareita. Maailmanlaajuisten hintojen noustessa on kasvanut myös Yhdysvaltain dollarien kysyntä muualta maailmasta. Kun sen vahvuus kasvaa, se heikentää myös muita valuuttoja ja muuttuu jatkuvasti kasvavaksi kierteeksi.
Seurauksena on, että USA:n vienti tulee kalliimmaksi, Yhdysvaltain dollareissa käydyt kansainväliset kaupat ovat kalliimpia kaikille paitsi Yhdysvalloille, ja tuonti Yhdysvaltoihin tulee halvemmaksi. Yhdysvaltain dollarin roolin ymmärtäminen maailmanlaajuisessa kaupassa selittää myös jonkin verran, miksi sääntelijät ovat niin huolissaan dollarimääräisistä vakaista kolikoista, jota tarkastelemme myöhemmin tällä viikolla.
Kaiken kaikkiaan raha ei ole vain käsissäsi olevaa käteistä. Keskuspankit voivat luoda sen ja säännellyt pankit kertoa sen. Aikoina, jolloin rahaa ei enää tarvitse tukea millään fyysisellä tavalla, emme ole vielä nähneet, kuinka keskuspankit ja sääntelyviranomaiset onnistuvat vakauttamaan kaikkien talouksien yhä epävakaampina maailmassa.
DeFin kauneus ja lupaus on, että sen avulla jokainen projekti voi luoda oman rahapolitiikan. Tokenit voivat olla rajoitettuja, deflaatioita tai inflaatioita. Lisäksi rahakkeenhaltijat voivat äänestää kunkin lähestymistavan välillä ja toteuttaa ne sen sijaan, että keskuspankit sanelevat niitä.
Liity Paribusiin -
Verkkosivu | Twitter | Telegram | Keskikokoinen | Epäsopu
- Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi. Klikkaa tästä
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- Lähde: Platon Data Intelligence: Platodata.ai