Venture Capital Trusts 2024 – mitä ovat VCT:t? – Seedrs Insights

Älä sijoita, ellet ole valmis menettämään kaikkea sijoittamaasi rahaa. Tämä on korkean riskin sijoitus, ja et todennäköisesti ole suojattu, jos jokin menee pieleen. Ota 2 minuuttia saadaksesi lisätietoja.

Mikä on Venture Capital Trust (VCT)?

Venture Capital Trusts (VCT) sijoittaa varhaisen vaiheen, nopeasti kasvaviin yrityksiin kaikkialla Yhdistyneessä kuningaskunnassa, aivan kuten perinteiset riskipääomarahastot. Perinteisten riskipääomarahastojen ja riskipääomarahastojen välillä on kuitenkin muutamia keskeisiä eroja. 

Ensinnäkin VCT:t ovat julkisesti noteerattuja yhtiöitä, mikä tarkoittaa, että sijoittaja hankkii osakkeita VCT:stä, joka on listattu Lontoon pörssissä. Tämä tarkoittaa, että VCT-sijoittajat saavat käyttöönsä joitain julkisiin yhtiöihin sijoittamisen etuja, kuten mahdollisuuden saada säännöllisiä osinkoja ja neljännesvuosittaista raportointia. 

Toisin kuin perinteiset riskipääomarahastot, jotka on tyypillisesti suunniteltu toimimaan kymmenen vuoden ajan, riskipääomarahastot ovat ikivihreitä välineitä, joilla ei ole määriteltyä päättymispäivää. Sen sijaan sijoittajat voivat myydä osakkeitaan VCT:ssä – katso alta lisätietoja tämän toiminnasta. 

Toiseksi VCT-sijoittajat – edellyttäen, että olet Yhdistyneen kuningaskunnan veronmaksaja – saavat useita verohelpotuksia Yhdistyneen kuningaskunnan hallitukselta. Hallitus puolestaan ​​asettaa tiettyjä rajoituksia yhtiötyypeille, joihin VCT:t voivat sijoittaa, varmistaen, että ne tukevat innovatiivisia startup- ja kasvuyrityksiä.

Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus esitteli tämän mallin ensimmäisen kerran vuonna 1995, ja sillä on ollut tärkeä rooli Ison-Britannian riskipääomaekosysteemin vahvistamisessa. 

Mitä hyötyä VCT:hen sijoittamisesta on?

Sijoittaminen pääomasijoittajiin antaa sijoittajille taloudellisen altistumisen huolella valittujen Yhdistyneen kuningaskunnan startup-yritysten monipuoliseen salkkuun ja pääsyn useisiin veroetuihin. 

Edellyttäen, että tietyt kriteerit täyttyvät, jokainen, joka sijoittaa VCT:hen – tai merkitsee osakkeita, käyttääksemme teknistä kieltä – voi hyötyä useista houkuttelevista veroetuista, mukaan lukien:

• Alkusijoituksestasi 30 %:n tuloverohelpotus – jonka voi hakea heti, mutta joka menetetään, jos sijoitus on ollut alle viisi vuotta. 
• VCT:n maksamat osingot ovat verovapaita. 
• Ei pääomatuloveroa, jos päätät myydä VCT-osakkeesi.

Verohelpotus on saatavilla vain Yhdistyneen kuningaskunnan veronmaksajille sijoitetuista summista, jotka ovat enintään 200,000 XNUMX puntaa henkilöä kohden verovuotta kohti, ja se on rajoitettu summaan, joka vähentää sijoittajan tuloverovelvollisuuden nollaan.

Yllä olevia veroetuja hyödyntäen yksityishenkilöt tukevat myös alkuvaiheessa olevia yrityksiä, joilla on korkea kasvupotentiaali, mikä edistää työpaikkojen luomista ja talouskasvua. Sijoitusyhtiöiden liiton (AIC) tutkimus osoittaa, että tällä hetkellä VCT-järjestelmän tukemat yritykset ovat luoneet 27,000 XNUMX työpaikkaa VCT:n ensimmäisen sijoituksen jälkeen.

Miten VCT:t toimivat? 

VCT:t ovat julkisesti noteerattuja yrityksiä, jotka keräävät yhteen piensijoittajien rahaa ja käyttävät niitä yrityksiin sijoittamiseen ja toimivat samalla tavalla kuin tavallinen sijoitusrahasto.

VCT:t ovat ikivihreitä ajoneuvoja, joihin ei ole liitetty erityistä aikajanaa, joten ne keräävät ja käyttävät varoja jatkuvasti.

VCT-päällikkö, kuten Beringea, joka hallinnoi ProVen VCT:tä ja ProVen Growth and Income VCT:tä (yhdessä ProVen VCT:t), kerää varoja sijoittajilta ja sijoittaa sitten nämä yhdistetyt varat huolellisesti valittuihin "vaatimukset täyttäviin" yrityksiin.

Johtajat eivät vain sijoita mihinkään vaatimukset täyttäviin yrityksiin – useimmissa VCT:issä kokeneet tiimit käyttävät suuren osan ajastaan ​​sijoitusmahdollisuuksien tarkastelemiseen löytääkseen ne, jotka lupaavat suurimman mahdollisen tuoton. 

Esimerkiksi Beringealla on 10 hengen sijoitustiimi, jolla on taustat pankki-, konsultointi- ja start-up-alalta. Rahaston sijoituspäätöksiä johtaa erittäin kokenut 4-henkinen sijoituskomitea, johon kuuluu sijoitusjohtaja, jolla on yhteensä yli 100 vuoden kokemus sijoittamisesta. 

Jotta osakkeenomistajille voitaisiin tarjota VCT-sijoittamisen veroetuja, varat on sijoitettava yrityksiin, jotka täyttävät Yhdistyneen kuningaskunnan hallituksen VCT-sijoituksille asettamat rajoitukset. Löydät lisätietoja yritysten kriteereistä alta.

Kun yksityishenkilöt sijoittavat VCT:hen, he omistavat osuutensa rahastosta eivätkä taustalla olevista yhtiöistä, joihin VCT sijoittaa. Tämä tarkoittaa, että sijoittajat saavat välittömästi altistumisen kaikille VCT:n salkussa jo oleville yrityksille. 

Sijoituksen ja osakkeiden luovutuksen jälkeen yksityishenkilöt saavat sekä osaketodistuksen että verotodistuksen. Verotodistus tarvitaan tuloverohuojennukseen.

Mitkä ovat VCT-tyypit?

VCT:itä on kolmea eri tyyppiä – Generalist, AIM ja Specialist.

• Yleisimmät VCT:t, kuten ProVen VCT:t, ovat yleisimpiä. He sijoittavat useille sektoreille sen sijaan, että keskittyisivät tiettyyn alaan, ja pyrkivät minimoimaan riskiä hajauttamalla.
• AIM VCT:t sijoittavat AIM:n (Lontoon pörssin pienten ja keskisuurten kasvuyritysten markkinat) noteerattujen yritysten osakkeisiin. 
• VCT:t keskittyvät yleensä vain yhteen sektoriin, kuten kuluttaja- tai SaaS-sektoriin.

Koska VCT:t ovat Lontoon pörssissä listattuja yrityksiä, niiden on noudatettava tiettyjä säännöksiä niiden tyypistä riippumatta. Nämä säännöt sisältävät:

• Julkaisevat oman vuosikertomuksensa ja tilinpäätöksensä.
• Vähimmäismäärä riippumattomia johtajia huolehtimaan osakkeenomistajien eduista.
• Osakkeenomistajien yhtiökokousten pitäminen, mukaan lukien varsinainen yhtiökokous.
• Täyttää yleiset hallinto- ja ohjausjärjestelmävaatimukset.

Millaisiin yrityksiin VCT:t sijoittavat?

VCT:t sijoittavat Isossa-Britanniassa pieniin yrittäjäyrityksiin, jotka ovat samankaltaisia ​​kuin Seedrs-alustalla, joita ei yleensä noteerata Lontoon pörssin päämarkkinoilla. Yritysten, joihin VCT:t sijoittavat, on täytettävä tiukat kriteerit, mukaan lukien:

• Niiden on oltava suhteellisen pieniä – tyypillisesti bruttovarallisuudella enintään 15 miljoonaa puntaa ja alle 250 työntekijää sijoitushetkellä. 
• Niiden on oltava suhteellisen nuoria - yleensä alle seitsemän vuoden ikäisiä. 
• Heidän osakkeitaan ei saa noteerata hyväksytyssä pörssissä eivätkä ne saa olla toisen yhtiön määräysvallassa. 

Muutamia esimerkkejä VCT:n tukemista yrityksistä, jotka ovat kasvaneet kotinimiksi, ovat Zoopla, Graze, Virgin Wines ja Monica Vinader (joka oli osa ProVen VCT:n portfoliota).

Kohokohdat ProVen VCT:iden portfoliosta

Alla on kaksi esimerkkiä ProVen VCT:n sijoituksista.

ProVen VCT:t olivat ensimmäiset institutionaaliset sijoittajat Monica Vinaderissa – johtavassa korubrändissä, joka perusti "edullisen luksusluokan" kategorian. Heidän vuonna 2011 tehdystä sijoituksestaan ​​korubrändi kasvoi myymään tuotteitaan yli 70 maassa yli 350 hengen tiimillä maailmanlaajuisesti. Vuosina 2016–2023 liiketoiminta nelinkertaisti myynnin noin 100 miljoonaan puntaa.

Blis on mainosteknologiayritys, jonka avulla brändit voivat ymmärtää yleisöään vaarantamatta henkilötietoja. ProVen VCT:t sijoittivat yhteensä 2.1 miljoonaa puntaa neljän rahoituskierroksen aikana. Blis hankki 4 miljoonan punnan rahoituksen Beringean yhdysvaltalaisilta rahastoilta tukeakseen sen transatlanttista kasvua. ProVen VCT:t irtautuivat sijoituksestaan ​​vuonna 5.1 osana pääomasijoitusyhtiö LDC:n merkittävää rahoituskierrosta, joka tarjosi 2022-kertaisen tuoton. (Huomaa, että tämä ei edusta keskimääräistä tuottoa, eikä kohdeyritysten aiempi tuotto ole opas tulevaan tulokseen.)

Kuinka voin sijoittaa VCT:hen? 

Yksityishenkilöt voivat sijoittaa VCT:hen hakemalla osakkeita avoimen merkintätarjouksen aikana.

Sijoitustarjouksen aikana voi hakea kolmella eri tavalla – pelkän toteutuksen välittäjän, rahoitusneuvojan kautta tai suoraan VCT:lle.

VCT:t hyväksyvät tyypillisesti vain yksittäiset sijoitukset, joiden arvo on yli 3,000 5,000–XNUMX XNUMX puntaa, joten sijoittajille, jotka eivät vielä työskentele taloudellisen neuvonantajan kanssa, sopivin vaihtoehto on toteuttaa vain välittäjä, joka helpottaa useita yksittäisiä sijoituksia ehdokkaan, kuten Seedrsin, kautta. 

Yksityissijoittajat voivat sijoittaa VCT:hen Seedrs-alustan kautta samalla tavalla kuin kaikki muut alustan yksittäiset yritykset. 

Mahdollisten sijoittajien on tutustuttava tarjoukseen lukemalla esite ja tarjouksen lisäasiakirjat ja hakeuduttava.

Milloin saan tyypillisesti osinkoni?

VCT:n maksamat osingonmaksut vaihtelevat rahaston sijoitustuoton mukaan ja riippuvat käytettävissä olevista varoista ja kassavaroista. 

Maksut voivat vaihdella vuosittain, mutta tyypillisesti ne maksetaan kahdesti vuodessa – väliosinko maksetaan heinä- tai elokuussa ja lopullinen osinko joulukuussa tai tammikuussa. Huomaa, että osingonmaksua ei taata. 

Kuinka sijoittajat voivat myydä VCT:n osakkeita? 

VCT:n osakkeet on listattu Lontoon pörssissä ja niillä voidaan käydä kauppaa siellä. Koska VCT:n osakkeiden jälkimarkkinat ovat kuitenkin yleensä suhteellisen epälikvidit, useimmat VCT:t – mukaan lukien ProVen VCT:t – ovat noudattaneet takaisinostopolitiikkaa, jonka mukaan VCT on ostanut markkinoille tulleita osakkeita alennuksella viimeksi julkaistusta. nettoarvo (NAV). Yhtiö voi kuitenkin peruuttaa omien osakkeiden takaisinostojärjestelyn milloin tahansa, jos johtajat katsovat tämän tarpeelliseksi.

Sijoittajien tulee huomioida, että jos osakkeet myydään viiden vuoden kuluessa merkintäpäivästä, kaikki vaaditut alkuperäiset verohelpotukset on maksettava takaisin.

Huomaa, että VCT:n osakkeiden merkintöjen verohelpotus on rajoitettu, jos sijoittaja on kuuden kuukauden sisällä (ennen tai jälkeen) merkintää myynyt saman VCT:n osakkeita. 

Mitä maksuja VCT-sijoittamiseen liittyy?

VCT-maksut jakautuvat alkupalkkioihin, jotka sijoittaja maksaa VCT:hen sijoittaessaan, ja juokseviin kuluihin, jotka VCT-rahastot maksavat vuosittain. 

Alkumaksut

Alkumaksut vähennetään merkitystä summasta sijoituskohdassa, ja ne vaihtelevat sijoittajan tukiaseman mukaan. Sijoittamisesta välittäjän tai neuvonantajan kautta aiheutuu tyypillisesti vähemmän alkuperäisiä promoottoripalkkioita kuin suoraan sijoittamisesta. ProVen VCT:n alkuperäiset maksut uusimmasta tilaustarjouksestaan ​​ovat seuraavat:

• 3 % promoottorin palkkio hakemuksista, jotka on vastaanotettu Financial Advisersin ja Execution Only Brokersin, kuten Seedrsin, kautta, vähennettynä mahdollisista alennuksista aikaisemmista hakemuksista;  
• 3.5 % promoottorin palkkio suoraan sijoittajilta saaduista hakemuksista vähennettynä varhaisten hakemusten alennuksella. VCT:t maksavat usein Execution Only Brokersille tuomastaan ​​pääomasta palkkion, joka on tyypillisesti jopa 2.5 %, joka vähennetään kunkin sijoittajan merkitsemästä summasta. Osana ProVen VCT:n kampanjaa Seedrsin alustalla Seedrs luopuu alkuperäisestä 2.5 %:n provisiosta kaikille sijoittajille. 

Seedrsin kautta sijoittajat ovat velvollinen maksamaan 3 %:n alkumaksun. 

Jatkuvat maksut

VCT:n johtajilla on oikeus periä rahastopalkkiot niille palvelujen tarjoamisesta ja hallinnoinnista aiheutuvien kulujen kattamiseksi.

ProVen VCT:iden uusimman tilaustarjouksen jatkuvat maksut ovat seuraavat:

• Vuotuinen hallinnointipalkkio: 2 % nettovarallisuuden arvosta vuodessa jokaista VCT:tä kohden;
• Hallintomaksut: 200,000 XNUMX puntaa vuodessa jokaista VCT:tä kohden; ja
• Tulospalkkio: 20 % suoritusarvon noususta, kun suorituskyvyn esteet saavutetaan kunkin VCT:n osalta.

Vuotuisten käyttökustannusten enimmäismäärä on 2.9 % nettovarallisuudesta vuodessa kutakin VCT:tä kohden (huomaa, että tämä sisältää vuosittaisen hallinnointimaksun ja yllä mainitut hallintomaksut, mutta ei suoritusarvoja).     

Vuotuiset käyttökustannukset 28 päättyneellä tilikaudella olivat 2023 % vuoden keskimääräisestä nettovarallisuudesta kutakin VCT:tä kohden. Vuodelta ei maksettu tulospalkkiota. Jos sijoittajan omistuksen keskiarvo oli 2.4 10,000 puntaa kyseisenä vuonna kussakin VCT:ssä, tämän sijoittajan juoksevat kustannukset olisivat olleet noin 240 puntaa VCT:tä kohden (mukaan lukien vuotuinen hallinnointipalkkio, hallintomaksu ja muut vuotuiset juoksevat kulut).

Mitä riskejä VCT-sijoittamiseen liittyy?

Sijoitus VCT:hen sisältää merkittävän riskin, ja sitä tulee pitää pitkän aikavälin sijoituksena. 

Pääomasi on vaarassa, etkä välttämättä saa takaisin alun perin sijoittamaasi.

Päätökset sijoittaa mihin tahansa VCT:hen tulee tehdä VCT:n asiaankuuluvaan esitteeseen ja avaintietoasiakirjaan (KID) sisältyvien tietojen perusteella. Ne löytyvät kampanjasivulta. 

Pidämme seuraavia Tarjoukseen liittyviä riskejä olennaisina mahdollisille sijoittajille. Alla luetellut riskit eivät kuitenkaan kata kaikkia tarjoukseen liittyviä riskejä, eikä niitä ole asetettu tärkeysjärjestykseen.

1. Pääomasi on vaarassa ja saatat menettää rahaa – Sijoituksen arvo ja siitä saatavat tuotot voivat sekä laskea että nousta, etkä välttämättä saa takaisin osaa tai kaikkea sijoittamaasi summaa.
2. Sijoitukset pienempiin yrityksiin voivat olla epävakaita – ProVen VCT ja PGI VCT sijoittavat pienempiin yrityksiin, joita ei noteerata Lontoon pörssin päämarkkinoilla. Sijoitukset pienempiin yrityksiin voivat laskea tai nousta arvoltaan paljon voimakkaammin kuin suurempien, vakiintuneiden yritysten osakkeet.
3. Tämä on pitkäaikaista sijoitusta – sijoittajien tulee huomioida, että jos he myyvät osakkeensa viiden vuoden kuluessa merkinnästä, he joutuvat maksamaan takaisin näiden osakkeiden merkinnästä saadun 30 %:n tuloverohelpotuksen.
4. ProVen VCT:n ja PGI VCT:n aiempi suorituskyky ei ole luotettava indikaattori tulevista tuloksista. Sinun ei myöskään pidä luottaa tulevia tuottoja koskeviin ennusteisiin.
5. VCT:iden kelpoisuustila saattaa päättyä – Tarkoituksena on hallita ProVen VCT:tä ja PGI VCT:tä niin, että ne kelpaavat VCT:iksi, mutta ei voi olla takeita siitä, että tällainen tila säilyy. Jos he eivät täytä kelpoisuusvaatimuksia, siitä voi aiheutua sijoittajille kielteisiä veroseuraamuksia, mukaan lukien velvollisuus palauttaa 30 prosentin verohelpotus.
6. Verosäännöt voivat muuttua – Tässä blogikirjoituksessa kuvatut VCT-veroedut ovat oikeita painohetkellä. Veroprosentit, veroetuudet ja verohelpotukset kuitenkin muuttuvat. Lisäksi tämän sijoituksen kautta saatavat veroedut riippuvat omista henkilökohtaisista olosuhteistasi.
7. Osakkeitasi voi olla vaikea myydä – VCT:n osakkeilla ei ole aktiivisia markkinoita, kuten useimmilla muilla pörssiyhtiöiden osakkeilla. Tämä tarkoittaa, että jos päätät myydä VCT-osakkeesi, ostajan löytäminen voi viedä aikaa tai joudut ehkä hyväksymään sijoituksen nettoarvoa alhaisemman hinnan. Todistetut VCT:t käyttävät takaisinostopolitiikkaa, mutta tätä ei taata.
8. Osingot eivät ole taattuja – ei ole varmuutta maksettavien osinkojen määrästä, jos sellaisia ​​on.

Mitä VCT:itä on nyt saatavilla?

Olemme asettaneet ProVen VCT:n (PVN) ja ProVen Growth and Income VCT:n (PGI), kaksi Ison-Britannian suurinta ja pitkäaikaisinta säätiötä, saataville Seedrs-alustalle.

Sen jälkeen kun PVN VCT lanseerattiin vuonna 2000 ja PGI VCT vuonna 2001, ProVen VCT:t ovat olleet monien Yhdistyneen kuningaskunnan yrittäjyyden menestystarinoiden takana. Heidän sijoituksensa Vinader-sisaruksiin ja heidän samannimiseen korumerkkiinsä Monica Vinader, joka myytiin 7.7-kertaisella tuotolla ProVen VCT:ille, Chargemasteriin, joka on yksi maan johtavista sähköajoneuvojen latausverkostoista, jonka BP osti vuonna 2018. , monet menestyvät yritykset ovat saaneet vauhtia todistettujen VCT:iden sijoituksista.

Yleisinä riskipääomarahastoina – mikä tarkoittaa sitä, että rahastot tukevat yrityksiä uusilla teknologioilla, kuten fintech ja ohjelmisto-as-a-service, sekä vakiintuneita toimialoja, kuten vähittäiskauppa ja terveydenhuolto – ProVen-rahastot ovat kasvaneet yli 330 miljoonaan puntaa hallinnoitaviin ja salkkuihin. 52 startuppia ja laajennusta, mukaan lukien:

• DASH Water – Ison-Britannian johtava seltzer-brändi, joka tunnetaan innovatiivisesta vinkyhedelmien ja vihannesten käytöstä juomiensa maustamiseen.
• Lucky Saint – yksi maan tunnetuimmista johtavista vähäalkoholisista olutmerkeistä. 
• MPB – yksi maailman parhaista johtavista käytettyjen kameralaitteiden osto- ja myyntialustoista, joka keräsi 50 miljoonaa puntaa D-sarjassaan vuonna 2021.
• CreativeX – tekoälyä tukeva alusta, jota Googlen, Metan, Amazonin ja Nestlén kaltaiset käyttävät analysoidakseen visuaalisen markkinoinnin suorituskykyä ja joka keräsi 25 miljoonaa dollaria B-sarjassaan vuonna 2022.

Hanki varhainen pääsy ProVen VCT -sijoittamiseen täältä.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.seedrs.com/insights/investing-features-insight/vcts_in_20?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=vcts_in_20