Epävarmuus on tullut jäädäkseen. Mitä tämä tarkoittaa sulautumisille ja yritysostoille? (Christina Anibal)

Epävarmuus on tullut jäädäkseen. Mitä tämä tarkoittaa sulautumisille ja yritysostoille? (Christina Anibal)

Aikaleima: 20. huhtikuuta 2023 1
Lähdesolmu: 2597708

Tänään kokemamme epävarmuus tuskin helpottuu lähiaikoina. Vaikka lähiajan näkymien tutkiminen on arvokasta, mielestämme paljon suurempi kysymys on, mitä tehdä jatkuvalle epävarmuudelle. Olemme siirtyneet uuteen geopoliittiseen aikakauteen, uuteen taloudelliseen aikakauteen, ja olemme keskellä teknologista vallankumousta. Uskomme, että seuraavan vuosikymmenen suurimmat voittajat ovat ne, jotka pystyvät parhaiten omaksumaan ja navigoimaan epävarmuuden ja muutoksen suhteen.

Markkinoita muokkaavat tekijät

  • Uusi geopoliittinen aikakausi: Uutta ulkopolitiikan aikakautta, johon olemme siirtyneet, leimaa parhaimmillaan valtakilpailu tai pahimmillaan valtakonflikti.
  • Uusi talouskausi: Markkinat eivät todennäköisesti toimi samalla tavalla kuin olemme tottuneet. Keskuspankeilta saatavan rajattoman, helpon rahan aika on päättynyt, rahoitusmarkkinoiden hauraus jatkuu, ja monilla taloutemme alueilla sitova rajoite jää todennäköisesti jonkin aikaa tarjontaan eikä kysyntään.
  • Lähestyvät tekniikat: Viimeisen kuuden kuukauden aikana transformatiivisen tekoälyn julkaisu on valloittanut monien mielet ja alkanut osua suuriin uutislähteisiin. Näiden teknologioiden vaikutus kalpenee verrattuna tulevaan lähentyvän teknologian tsunamiin, joka varmasti muuttaa tapaamme elää, työskennellä ja vapaa-ajan viettää.

Lähiajan Outlook

Jos talous on or ei taantumaan, mutta vuonna 2023 se on yksi lähihistorian odotetuimmista taantumista. Taloustieteilijät ovat jo kuukausien ajan työntäneet ennusteitaan pidemmälle, sillä sitkeät työmarkkinat ovat tukeneet kulutusta Yhdysvalloissa, äärimmäisen leuto talvi auttanut lieventämään energiakriisin pelkoa Euroopassa ja Manner-Kiinan uudelleen avaaminen ovat tukeneet maailmantaloutta. Ei ole kuitenkaan yllättävää, että taloustieteilijät varoittavat nyt lisääntyneestä heikkenemisriskistä sekä kotimaisille että maailmanlaajuisille talousnäkymille viime kuun Yhdysvaltojen ja Euroopan pankkisektorin vakavan myllerryksen keskellä, kun korkeat korot ovat vihdoin alkaneet paljastaa haavoittuvia kohtia. Lisäongelmana on tietysti se, että vaikka inflaatio on jonkin verran hidastunut, se on edelleen korkealla.

Tiedämme kaikki, että yritysjärjestelyt ovat laskeneet jyrkästi vuoden 2021 ja 2022 alun huipusta. Pääoma on huomattavasti kalliimpaa, markkinoilla on valtavasti epävarmuutta, ja monien toimialojen sidosryhmät harkitsevat uudelleen hinnoittelua vuoden 2021 vahvalta myyjämarkkinoilta. Näistä tekijöistä huolimatta monet alan toimijat viittaavat vahvaan sivuun jätettyjen sopimusten luetteloon. odotetaan tulevan markkinoille tämän vuoden kolmannella ja neljännellä neljänneksellä suuria odottamattomia taloudellisia sokkeja lukuun ottamatta. Myös Yhdysvaltojen sääntely-ympäristö on valmis tukemaan kaupantekoa vuonna 2023 ja sen jälkeen, koska jakautunut kongressi rajoittaa todennäköisyyttä uuden laajan lainsäädännön ja rahoituksen saamiselle.
Infrastruktuuri -investointi- ja työlaki ja Inflaation vähentämislaki
kiinnittää huomiota ja rahaa lukuisille aloille, mukaan lukien rakentaminen ja tienrakennus, energia, vesiinfrastruktuuri, autoteollisuus ja muut.

Isompi kysymys

Uusi geopoliittinen aikakausi

M&A-ammattilaisen keski-ikä on nykyään neljäkymmentäneljä. Vaikka viimeisten XNUMX vuoden aikana on varmasti ollut kriisejä ja sotia, suurimman osan elämästämme maailmaa on leimannut suhteellisen vähäinen määrä valtakonflikteja. Amerikka oli liian vahva ja muut maat liian heikkoja huolehtiakseen liikaa sodista tai jopa kylmistä sodista. Tämä ymmärretty dominointi johti suhteellisen rauhalliseen ja ennustettavaan geopoliittiseen ympäristöön. Emme koskaan tiedä, muuttuiko tämä hitaasti Kiinan vaurauden ja vallan lisääntyessä vuosikymmenten aikana vai kerralla, kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan elvyttäen Naton liittoa ja länsimaista identiteettiä vastauksena. Siitä huolimatta, suhteellisen rauhallinen aika, josta nautimme, on päättynyt ja olemme siirtyneet uuteen aikakauteen, jota todennäköisesti leimaa parhaimmillaan valtakilpailu tai pahimmillaan valtakonflikti.

Uusi talouskausi

Vaikuttaa hyvin selvältä, että pitkä määrällinen keventäminen – keskuspankit lisäävät likviditeettiä ennustettavasti ja pitävät korot poikkeuksellisen alhaisina – on toistaiseksi taustapeilissä. Rahoitusmarkkinoiden hauraus, jota aloimme nähdä kryptovaluuttojen romahdettua vuonna 2022 ja maaliskuusta 2023 alkavaa pankkimyllerrystä, todennäköisesti jatkuu. Lisäksi, vaikka niin sijoittajat, yritykset kuin kuluttajatkin ovat tottuneet hyvin kysynnän niukkuuden leimaamaan talouteen, kohtaamme todennäköisesti enemmän tarjonnan rajoituksia kuin kysyntää lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä. Tätä muutosta ohjaavat työmarkkinat, jotka eivät yksinkertaisesti toimi entiseen tapaan, toimitusketjun uudelleenkytkentä pandemiaan liittyvien liiketoiminnan keskeytysten vuoksi sekä geopoliittinen pirstoutuminen, ilmastonmuutoksen aiheuttama energiasiirtymä ja muut tekijät.

Lähestyvät tekniikat

Teknologit Piilaaksossa ja muualla maailmassa varoittavat, että lähentyvän teknologian tsunami on tulossa pian ja että aalto nopeuttaa varmasti toimialojen keksimistä ja omaisuuksien uudelleenjärjestelyä. Tekoälyn, biotekniikan ja geeniterapioiden, ennaltaehkäisevän terveydenhuollon ja terveydenhuoltoaikojen pidentämisen, robotiikan, uusiutuvan energian, autonomisen kuljetuksen ja tavaroiden tilaustoimitusten kasvuvauhti on käännekohdassa. Läpimurrot näillä alueilla voivat tarkoittaa pidempää elinikää, parempaa tuottavuutta, tavaroiden ja palvelujen parempaa kohtuuhintaisuutta ja ratkaisuja uusiin terveysuhkiin, terveydenhuollon kapasiteetin murtumista, elintarviketurvan skaalaamista, ilmaston hillitsemistä ja lukemattomia muita ihmiskunnan kohtaamia ongelmia. Samaan aikaan ne voivat tuoda mukanaan pelottavan nopean vaihtuvuuden sekä sini- että toimihenkilötöissä, tietoverkkorikollisuuden lisääntyminen ja yritykset häiritä kriittisiä teknologian tukemia resursseja ja palveluita, väärien tietojen ja disinformaation leviämisen aiheuttamia riskejä ja ehkä kaikkein huolestuttavinta globaali asevarustelukilpailu.

Sundar Pichai, Alphabetin toimitusjohtaja, on sanonut: "Tekoälyllä voi olla syvällisempiä seurauksia ihmiskunnalle kuin sähköllä tai tulella." Tämän vallankumouksen nopeutta ei voi millään hidastaa, pysäyttää tai katkaista. Ainoa hallintamme on innostaa ja ohjata minne se menee ja miten sitä käytetään.

Mitä tämä kaikki tarkoittaa M&A:lle?

Tänään kokemamme epävarmuus tuskin helpottuu lähiaikoina. Mutta muutos merkitsee tietysti mahdollisuuksia, ja uskomme, että suurimmat voittajat seuraavan vuosikymmenen aikana ovat ne strategiset ja taloudelliset toimijat, jotka ovat halukkaimpia ja pystyvät parhaiten omaksumaan häiriön. Häiritsevät markkinaolosuhteet ja häiritsevät teknologiat ruokkivat epäorgaanista kasvua ja yritysjärjestelyjä. Muutoksen nopeutta ei hidastu, pysäytä tai katkaise millään edellä käsitellyistä areenoista. Yhteisten ponnistelujemme tulisi siksi keskittyä toimialojemme johtajuuteen ja tämän ainutlaatuisen mahdollisuuden hyödyntämiseen vastuullisella tavalla.

Aikaleima:

Lisää aiheesta Fintextra