Via a note from UBS Wealth Management on the S&P500, noting the stalling rally this week after a strong YTD.
In brief from the note:
- the market is too upbeat about the prospect that the Fed can achieve a soft landing for the US economy
Risks remain that the Fed could hike more than markets are expecting.- The delayed effects of prior hikes are still feeding through, adding to headwinds for the economy.
- nominal yield on the 10-year Treasury … rose … to … the highest level since the collapse of Silicon Valley Bank in early March.
- nominal yield on the 10-year Treasury … rose … to … the highest level since the collapse of Silicon Valley Bank in early March.
Equity market valuations leave little room for policy error.- The US equity market is trading at 19.3 times 12-month projected earnings, a roughly 19% premium to the 15-year average …Such multiples have historically been associated with periods in which 10-year US Treasury yields have been below 2%, rather than close to 4% as at present, and also periods of robust earnings growth. Given that 12-month trailing earnings per share growth has remained above the post-1960 trend rate, we see little potential for a swift bounce—even if the Fed succeeds in guiding the US economy to a soft landing.
UBS conclude:
- So, against this backdrop, we see a better risk-reward outlook for fixed income over equities.
-
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. Autot / sähköautot, hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- BlockOffsets. Ympäristövastuun omistuksen nykyaikaistaminen. Pääsy tästä.
- Lähde: https://www.forexlive.com/centralbank/ubs-says-us-equity-market-is-too-upbeat-on-the-fed-achieving-a-soft-landing-for-economy-20230706/
- :on
- :On
- 19
- 2%
- a
- Meistä
- edellä
- Saavuttaa
- saavuttamisessa
- lisää
- Jälkeen
- vastaan
- Myös
- ja
- OVAT
- AS
- liittyvä
- At
- keskimäärin
- taustakulissi
- Pankki
- ollut
- alle
- Paremmin
- CAN
- lähellä
- Romahdus
- päättelee
- voisi
- Myöhässä
- Varhainen
- Tulot
- talous
- vaikutukset
- Osakkeet
- oma pääoma
- virhe
- odottaa
- Fed
- ruokinta
- kiinteä
- kiinteät tulot
- varten
- alkaen
- tietty
- Kasvu
- Olla
- vastatuulessa
- suurin
- Vaellus
- vaellukset
- historiallisesti
- HTTPS
- if
- in
- Tulo
- jpg
- lasku
- jättää
- Taso
- vähän
- johto
- maaliskuu
- markkinat
- Markkina-arvot
- markkinat
- lisää
- huomata
- of
- on
- näkymät
- yli
- varten
- aikoja
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- politiikka
- mahdollinen
- palkkio
- esittää
- Aikaisempi
- ennustetaan
- näkymä
- ralli
- hinta
- pikemminkin
- jäädä
- pysyi
- riskit
- luja
- Huone
- ROSE
- karkeasti
- S & P500
- sanoo
- nähdä
- Jaa:
- Pii
- Silicon Valley
- piilaakson pankki
- koska
- Pehmeä
- Yhä
- vahva
- niin
- SWIFT
- kuin
- että
- -
- Fed
- tätä
- tällä viikolla
- Kautta
- kertaa
- että
- liian
- kaupankäynti
- valtiovarainministeriö
- Treasury-tuotot
- Trend
- UBS
- us
- Yhdysvaltain talous
- Yhdysvaltain valtiovarainministeriö
- Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuotot
- Laakso
- Arvostukset
- we
- Rikkaus
- varallisuudenhoito
- viikko
- joka
- with
- tuotto
- saannot
- zephyrnet