Levyjen hiilidioksidipäästöjen vaikutuksen seuranta – se on monimutkaista | GreenBiz

Levyjen hiilidioksidipäästöjen vaikutuksen seuranta – se on monimutkaista | GreenBiz

Aikaleima: 30. elokuuta 2023 5
Lähdesolmu: 2854649

[GreenBiz julkaisee erilaisia ​​näkökulmia puhtaaseen talouteen siirtymisestä. Tässä artikkelissa esitetyt näkemykset eivät välttämättä heijasta GreenBizin kantaa.]

Yrityshallinnon maailma ei ole enää niin villi kuin ennen.

Olin nuori analyytikko Corporate Governance -luokitusyrityksessä vuonna 2001, kun minut määrättiin seuraamaan Worldcomin ja Enronin kaltaisia ​​yrityksiä. Niille, jotka ovat liian nuoria muistamaan, Enron oli energiakauppayritys, joka teki yhden niistä Yhdysvaltain historian suurimmat kirjanpitopetokset vuonna 2001, mikä johti yhtiön konkurssiin. Enronin tapauksessa oli selvää, että hallituksen tarkastusvaliokunnan hallituksen jäsenillä ei ollut aavistustakaan siitä, miten yhtiön johdon harjoittama vilpillinen kirjanpito voitaisiin valvoa.

Pian Enron-skandaalin jälkeen amerikkalainen teleyritys Worldcom, tehnyt oman kirjanpitopetoksensa, mikä johti yrityksen konkurssiin.

Ryhmäni tuossa luokitusyrityksessä sai tehtäväkseen arvioida julkisten yhtiöiden hallintoa ja osakkeenomistajien oikeuksia ympäri maailmaa. Huonosta hallinnosta oli paljon muitakin esimerkkejä; heikoista hallituksista osakkeenomistajien oikeuksien väärinkäyttöön, lähipiirikauppoihin yhtiön ja hallituksen jäsenten välillä ja moniin muihin.

Oli selvää, että Enron räjähti vuonna 2001 johtuen järkyttävä hallituksen valvonta. Johtajien ja yritysjohtajien väliset mukavat suhteet tekivät hallitukselle helpommin huomioimatta räikeät punaiset liput, jotka nostettiin, kun tiimimme arvioi yhtiön hallintotapaa. Oli selvää, että hallitus ei ollut millään tavalla riippumaton, eikä sillä ollut asiantuntemusta valvoa kunnolla yhtiön tilintarkastusta.

Yksi yhteinen piirre yritysten hallituksissa tuona ajanjaksona oli "johtajien yhteenliittäminen". Nämä lukitukset tapahtuivat, kun yrityksen A johtaja (usein toimitusjohtaja) istui yrityksen B hallituksessa ja yrityksen B johtaja (taas usein toimitusjohtaja) yrityksen A hallituksessa.

Corporate Governance -käytännöt kehittyivät Worldcomin ja Enronin jälkeen ja kongressi Lopulta selvisi, että lukitukset olivat huono idea, joten suojaukset otettiin käyttöön tämän käytännön estämiseksi – ei vain Yhdysvalloissa, vaan useimmilla markkinoilla ympäri maailmaa.

Hallituslukkojen moderni aikakausi

Tästä muutoksesta huolimatta monet johtajat toimivat useissa johtokunnissa, ja näitä suhteita kannattaa tarkastella lähemmin.

Lainaamalla samoja algoritmeja, joita sosiaalisen median yritykset käyttävät selvittääkseen, ketkä voivat kuulua ystäväpiiriisi, voit arvioida, ketkä hallituksen jäsenet liittyvät läheisimmin kaikkien hallitusten, joissa he ovat työskennelleet, ja heidän sidosryhmiensä perusteella. On opettavaista ymmärtää yhteisöjä, joissa johtaja istuu, ja mitä se tarkoittaa.   

Tarkastellakseni näitä hallitusyhteisöjä lähemmin käytin Ilmainen Float Analytics -tietokanta, joka seuraa yli 220,000 10,000 johtajan vaikutusta ja suorituskykyä yli 99 XNUMX julkisesti noteeratussa yrityksessä. Tämä universumi kattaa MSCI ACWII Investable Market -indeksin, joka sisältää noin XNUMX prosenttia sijoitettavista maailmanlaajuisista osakemarkkinoista. Tietokanta analysoi johtajan verkostoa (henkilökohtaisia ​​yhteyksiä), hallituksen tiimidynamiikkaa (miten hallituksen jäsenet ovat vuorovaikutuksessa keskenään) ja hallituksen jäsenen vaikutusta yrityksen päätöksiin. Tätä analyysiä varten olin kiinnostunut siitä, miten johtajien väliset suhteet voivat vaikuttaa hiilidioksidipäästöihin.

Talous- ja energiajohtajayhteisöt jakavat läheiset suhteet

Yksi asia, jota mietin, oli rahoitusyhtiöiden – kuten pankkien, jotka rahoittavat suoraan päästöintensiivisiä hankkeita – ja fossiilisten polttoaineiden teollisuuden yritysten johtajien välinen suhde. Minulle ei tullut yllätyksenä, että eniten päästöjä aiheuttavat johtajat ovat keskittyneet finanssialalle: BlackRockin johtajat ja johtajat liittyivät eniten päästöihin BlackRockin kohdeyritysten päästöjen vuoksi. 

Esimerkiksi Pamela Daley, entinen General Electricin yritystoiminnan kehitysjohtaja, on BlackRockin hallituksessa. Hän on myös yhteydessä BP:n hallitukseen ja kuuluu hallitusyhteisöön, jossa neljäsosa jäsenistä on sidoksissa energiayhtiöihin ja neljäsosa rahoitukseen. Hänen paikkakunnallaan on monia päällekkäisyyksiä energia- ja rahoitussektorin välillä.

Mitä sijoittajien tulisi tutkia tarkemmin

Useimmat sijoittajat pitävät tämäntyyppistä tietoa hallitussuhteista mielenkiintoisena, ellei olennaista, koska se voi antaa heille käsityksen hallitusten dynamiikasta ja eri ryhmien välisistä suhteista, jotka voivat vaikuttaa strategiaan, kumppanuuksiin ja yritysten menestykseen tai epäonnistumiseen.  

Rahoitusyhtiöiden hallituksista kannattaa lisäksi etsiä ilmasto- ja ilmastorahoitusosaaminen. Jos kukaan hallituksen jäsenistä ei ymmärrä ilmastonmuutoksen vaikutusten nykyisiä ja tulevia haasteita, hallitus saattaa pettää osakkeenomistajiaan. Kyllä, hallituksella on fidusiaarinen velvollisuus palvella osakkeenomistajien parasta, mutta "paras etu" tarkoittaa yhä useammin, että hallituksen tulee ottaa ilmastoon liittyvät tekijät huomioon strategiassaan ja suunnittelussa.

On myös tärkeää ymmärtää, miksi hallituksen jäsen voi toimia hallituksessa yli asiantuntemuksensa tietyllä alueella.

Viime aikoina puhuttiin paljon BlackRockin päätöksestä nimittää Saudi Aramcon toimitusjohtaja Amin Nasser sen laudalle. Jotkut pitivät tätä petoksena, koska BlackRockin toimitusjohtaja Larry Fink on ollut yksi finanssimaailman äänekkäimmistä arvostelijoista globaalista toimimattomuudesta ilmastonmuutoksen torjunnassa.

Kyllä, BlackRock myöntää muutoksen, että vaikka se näkee maailman siirtyvän pois öljystä ja kaasusta, sitä ei tapahdu huomenna. Se voi myös olla vain se, mitä BlackRock sanoi nimityksestä – että Nassarin lisääminen hallitukseen on osa yrityksen Lähi-idän strategia.

Yritä löytää toimitusjohtajatason hallituksen jäsen, jolla on laaja ”yhteisö” Lähi-idässä, jolla ei ole öljy- ja kaasuyhteyksiä.

Katsoin tietokannasta. Et voi.

Aikaleima:

Lisää aiheesta Greenbiz