Fossiilisten polttoaineiden aikakausi on hiipumassa. Tässä on mitä sijoittajien tulee tietää

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Monet ilmastoanalyytikot uskovat COP28:n jälkeen vuoden 2023 olevan "öljyhuipun vuosi" ennen fossiilisilla polttoaineilla toimivan maailmantalouden lopullista taantumaa. Vuonna Yhdistyneiden kansakuntien arvio, viime vuosi merkitsi fossiilisten polttoaineiden aikakauden "lopun alkua".

Sijoittajien kestävän kehityksen tavoitteet ovat vain yhtä elinkelpoisia kuin heidän sijoituskohteensa edistyminen ilmastositoumusten suhteen. Joten mikä on yritysten edistyminen kohti päästötavoitteita - olennainen osa uskottavia siirtymäsuunnitelmia - sanoa polusta, jota sijoittajat voisivat seurata tästä väitetystä huipusta?

Ja jos lasku on alkanut, mitkä ovat seuraukset sijoitusstrategioille, joilla luodaan kestävää, pitkän aikavälin arvoa eläkeläisille, yhtiömiehille ja sinulle ja minulle?

Huippuennusteet

Fossiilisten polttoaineiden käyttö vastaa lähes 90 prosenttia kaikista hiilidioksidipäästöistä. Sekä tuotto- että nettonollatavoitteiden saavuttamiseksi sijoittajien on kamppailtava kahden keskeisen tosiasian kanssa.

Ensinnäkin tämä ei ole ensimmäinen "lopun alun" ennuste.

Royal Dutch Shell -geologi M. King Hubbert ennustettu öljyhuippu 1950-luvullaennusti huippunsa vuoteen 1970 mennessä. Scientific American -lehdessä vuonna 1998 julkaistussa artikkelissa sanottiin, että tuotanto todennäköisesti hiipuisi "10 vuoden sisällä" ja BP: n Vuoden 2020 energianäkymä myönnettiin että öljyn kysyntä oli jo huipussaan.

Kaikki mallit ovat vääriä huolimatta siitä, että jotkut niistä ovat hyödyllisiä, ja kuluneena sodan ja satunnaisten vuosien aikana a eri näkymät.

Toiseksi CDP, maailmanlaajuinen ympäristötietojärjestelmä, havaitsee, että noin kolmannes yrityksistä, jotka ovat mukana sen sitoutumisen seuranta ovat parhaillaan tai lähes saavuttamassa päästötavoitteensa – huolestuttavaa on, että puolet kaikista julkistetuista päästöistä ei ole aikataulussa.

"Pitkän aikavälin tavoitteet on yhdistettävä välivaiheen edistymiseen sekä yritysten että rahoituslaitosten taholta", sanoi Simon Fischweicher, CDP:n Pohjois-Amerikan yritysten ja toimitusketjujen johtaja. "Meillä on 4,466 99 yritystä, joilla on hyväksytyt tai validoidut tieteeseen perustuvat tavoitteet, mutta vain XNUMX rahoituslaitosta on asettanut ne… ja vain kolme Pohjois-Amerikasta."

Grafiikka öljyn kysynnästä McKinsey & Co:lta.

CDP on myös nähnyt öljy- ja kaasuyhtiöiden ilmoitusten ja sitoumusten määrän ja kunnianhimoisen laskun.

"Se on lasku, joka ei välttämättä korreloi teollisuuden lopullisen taantuman kanssa eikä alan investoinneilla fossiilisten polttoaineiden laajentamiseen tai tulevaan rahoitukseen."

Data pula

Tämä ei kumoa todellisuutta, että puhdas energia kukoistaa. Esimerkiksi 2023 prosenttia Kiinan BKT:n kasvusta vuonna XNUMX tuli puhtaasta energiasta investointeja.

Yksityiset sijoittajat, kuten Apollo ja Brookfield, ovat, kuten kollegani Nico McCrossan katettu viime viikolla, hyppäämällä puhtaan energian ja ilmastoinvestointien syvään päähän.

”Mielenkiintoisinta ei ole se, mikä on taantumassa; ihmiset voivat spekuloida siitä koko päivän. Tykkään ajatella, mikä kiihtyy, ja näemme valtavan mahdollisuuden uusille tavoille investoida energiasiirtymään", sanoi Carletta Ooton, ESG-johtaja Apollosta, joka on investoinut 31 miljardia dollaria matkalla kohti tavoitettaan. käyttöön 50 miljardia dollaria puhtaaseen energiaan ja ilmastopääomaan vuoteen 2027 mennessä.

Suuri osa yritysten julkistamistietojen viiveestä johtuu Ootonin mukaan yritysten jatkuvasta aiheosaamisen ja kokemuksen puutteesta. Kestävän kehityksen roolit ovat kuitenkin joukossa nopeimmin kasvavia rooleja Yhdysvalloissa ja sääntelyn työntää varten Kestävän kehityksen julkistaminen todennäköisesti kiihdyttää tätä suuntausta entisestään.

Julkisilla markkinoilla, missä sitoutumista mainostetaan säännöllisesti Sijoitusalan parhaana välineenä yritysten kestävän kehityksen parantamiseksi, yritykset, kuten Legal & General Investment Management (LGIM) ovat käyttämällä punaisia viivoja sitoutumisstrategioissaan.

"Jos yrityksillä ei ole riittävästi ilmoituksia tai ne eivät pysty osoittamaan edistymistään kohti näitä punaisia linjoja, se lisää äänestystä johtajaa vastaan ja voi kärjistyä edelleen myyntiin", sanoi Stephanie Lavallato, LGIM American johtava sijoitustoiminnan analyytikko.

Riskien aikakausi

LGIM:n erottuva taloudenhoitajan suoritus osoittaa, mitä sitoutumisella voidaan saavuttaa työkaluna hampailla tylsemmän PR-työkalun sijaan.

Jos olemme (vihdoin) öljyn ja kaasun laskurinteessä, kaikentyyppisten - "kestävän" tai muiden sijoittajien on alettava miettiä uhkaavia riskejä.

Yksityisissä markkinarahastoissa, joissa kommandiittiyhtiöt eivät voi helposti vetää pois sijoitustaan, riski joutua lukkoon "siirtymän aiheuttamaan arvoeroosioon" kasvaa. Julkisilla markkinoilla hallitsevat erittäin monipuolinen ja pitkäaikainen universaaleja omistajia, vuosikymmen energia-alan heikko suorituskyky ja hukkaan joutuneiden omaisuuserien kasvava riski muuttuu kiireellisemmäksi.

Jos vuodesta 2024 tulee YK:n pääsihteeri António Guterres laita se, "räjähdysmäisten ilmastotoimien vuosi", sijoittajat joutuvat kohtaamaan kaikki nämä näkökohdat ja kysymykset.