Tiivistelmä
- Onnistunut SEC-hyväksyntä kymmenelle uudelle spot-BTC ETF -tuotteelle loi näyttämön tyypilliselle kaoottiselle viikolle Bitcoin-sijoittajille.
- BTC-hinnat asettivat uudet usean vuoden huiput, joita seurasivat vuoden alusta, kun markkinat myivät -18 % viikonloppuna. Tämä johtui sekä johdannaisten vipuvaikutuksesta että spot-voiton saamisesta.
- Useat indikaattorit saavuttivat tasoa, jolla menneet syklit löysivät mielekästä vastustusta, ja korostui se, että pitkäaikaiset haltijat käyttivät ~75 XNUMX BTC:tä voittoa ottaen.
Kahdessa lyhyessä viikossa vuosi 2024 on jo osoittautunut todelliseksi vuoristoratamatkaksi Bitcoin-sijoittajille. Siinä, mikä oli kiistatta historian tapahtumarikkain rahoitustuotteen lanseeraus, SEC hyväksyi kymmenen spot-Bitcoin ETF-tuotetta kaupankäynnin kohteeksi Yhdysvaltain markkinoilla.
Bitcoin onnistui monella tapaa vetämään perinteisen rahoitusmaailman ja Yhdysvaltain sääntelijät sen surullisen kaaoksen ja epävakauden maailmaan. ETF-hyväksynnät alkoivat väärin 9. tammikuuta, sen jälkeen SEC:n X-tili vaarantui, lähettää väärän ilmoituksen positiivisista hyväksynnöistä. BTC-hinnat nousivat 47.2 44.5 dollariin, ennen kuin ne myivät nopeasti takaisin XNUMX XNUMX dollariin todellisuuden alkaessa.
Toinen väärä aloitus tapahtui 10. tammikuuta, kun aidot SEC-hyväksyntäasiakirjat vuotivat SEC:n verkkosivustolta ennen kuin Yhdysvaltain markkinat olivat sulkeutuneet. Lopulta saatiin täydellinen vahvistus kaikkien kymmenen hyväksymiselle ETF tuotteet, kaupankäynnin alkaessa 11.
BTC-hinnat asettivat vastauksena uuden usean vuoden ennätyksen ja nousivat vain 48.8 18 dollariin. Markkinat myivät sitten -40.0 % pois viikonlopun aikana ja tulostivat uudet XNUMX XNUMX dollarin alhaisimmillaan YTD, kun perinteiset markkinat olivat kiinni. Bitcoin toivotti Wall Streetin jälleen tervetulleeksi maailmaansa.
Spot ETF:t menevät livenä
Kahden ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana yhdistetyt spot-ETF-volyymit saavuttivat 7.823 miljardia dollaria ja yli 1.4 miljardin dollarin arvosta AUM:a virtasi sisään. Tämä ylittää -579 miljoonan dollarin ulosvirtauksen nyt muunnetusta GBTC ETF -tuotteesta, kun sijoittajat sijoittivat uudelleen useiden vuosien jälkeen. heikko tuotto suljetun rahaston aikana (ja korkeimmalla ETF-palkkiolla 1.5 %, alennettu 2.0 prosentista).
Näistä ulosvirroista huolimatta GBTC on edelleen ETF-gorilla huoneessa, ja sen kauppavolyymi oli 4.166 miljardia dollaria kahden kaupankäyntisession aikana, mikä vastaa ~57 % kokonaismäärästä. On todennäköistä, että rahastot jatkavat GBTC:n uudelleenjärjestelyjä tulevina viikkoina.
GBTC:n mittakaava suhteessa muihin ETF-tuotteisiin näkyy alla olevassa kaaviossa bitcointreasuries.net. GBTC:n ulosvirroista huolimatta niiden valtavat 617,080 XNUMX BTC:n omistukset kääpistävät kilpailua, ja siihen liittyvä likviditeettiprofiili on edelleen houkutteleva kaikille likviditeetille ja syvyydelle herkille kauppiaille ja sijoittajille.
Yhteensä yhdysvaltalaisilla spot-ETF-tuotteilla on nyt yhteensä 644,860 27.2 BTC (~29.7 miljardia dollaria) ja ne muodostavat XNUMX % maailmanlaajuisista ETF-omistuksista vain kahden kaupankäyntipäivän jälkeen.
Kaiken kaikkiaan kauppavolyymit ja AUM tekevät tästä yhden historian suurimmista ja merkittävimmistä ETF-lanseerauksista, ja se merkitsee monella tapaa Bitcoinin kypsymis- ja kasvuvaiheen alun loppua.
Sell-the-News -tapahtuma?
Olipa kyseessä puolittaminen, ETF:n lanseeraus tai vain toinen torstai, Bitcoin-sijoittajat haluavat kiistellä siitä, oliko tapahtuma hinnoiteltu vai ei. Vaikka matkan varrella oli huomattavaa vaihtelua, BTC-hinnat pysyvät suunnilleen tasaisina YTD, mikä viittaa siihen, että tämä tapahtuma oli hinnoiteltu täydellisesti.
Tietenkin väliaikaisen volatiliteetin taustalla on keskeisiä tekijöitä, ja sekä futuuri- että optiomarkkinat ovat nähneet avoimen koron (OI) merkittävän nousun lokakuun puolivälistä lähtien:
- 🟠 BTC Futures OI kasvoi 7.0 miljardia dollaria (+66 %) ja 1.1 miljardia dollaria putosi tällä viikolla.
- ???? BTC Options OI kasvoi 6.6 miljardia dollaria (+70 %), kun 2.3 miljardia dollaria suljettiin sekä sopimuksen päättymisen että suljettujen positioiden vuoksi tällä viikolla.
Avoin kiinnostus molemmilla markkinoilla pysyy lähellä usean vuoden huippuja, mikä osoittaa, että vipuvaikutus on kasvanut ja siitä on tulossa hallitsevampi voima markkinoilla.
Alla oleva kaavio näyttää futuurien avoimen koron prosentuaalisen muutoksen oskillaattorin. Tämän työkalun avulla voidaan havaita jaksot, joissa kokonaismarkkinoiden vipuvaikutus muuttuu nopeasti.
- 🔴 Korkeat arvot osoittaa OI on lisääntynyt +2 keskihajonnan verran.
- ???? Alhaiset arvot osoittaa OI:lla on vähentynyt -2 keskihajonnan verran.
Voimme nähdä, että 3. tammikuuta tapahtui merkittävä velkaantumista vähentävä tapahtuma, jossa lähes 1.5 miljardia dollaria OI:sta suljettiin yhdessä päivässä. Sitä vastoin OI kasvoi merkittävästi tammikuun 9. ja 11. välisenä aikana, kun ETF-spekulaatio saavutti huippunsa ja hinnat lähestyivät 49 XNUMX dollaria.
Tätä tervehtii viikonloppumyynti takaisin 40 24 dollariin, kun uudet ETF-osakkeiden omistajat esiteltiin Bitcoinin 7/XNUMX-kauppaympäristöön.
Perpetual-rahoituskorot ovat myös säilyttäneet vahvan positiivisen harhan, mikä osoittaa, että velkaantuneilla kauppiailla on nettopitkä ja maksavat lyhyen puolen vuosittaisia tuottoja, jotka ylittävät +50 % ajoittain. Voimme myös nähdä lokakuun puolivälissä tapahtuneen selkeän vaihemuutoksen, jolloin rahoituskorot siirtyivät neutraalin ympärillä heilahtelevasta rakenteesta jatkuvasti positiiviseen suuntaan.
Rahoituskorot ovat jäähtyneet tällä viikolla, mutta pysyvät yleisesti ottaen positiivisina.
Optioiden implisiittinen volatiliteetti on myös kääntynyt päinvastaiseksi lokakuun puolivälistä lähtien ja noussut korkeammalle viikon kaoottisten tapahtumien aikana. Implisiittinen volatiliteetti on ollut usean vuoden laskussa toukokuusta 2021 lähtien, kun kiinnostus laski karhumarkkinoiden aikana. On myös huomionarvoista, että optiomarkkinoiden infrastruktuuri, likviditeetti ja syvyys ovat kypsyneet merkittävästi vuonna 2023, ja avoin korko on nyt samalla tasolla futuurimarkkinoiden kanssa (ks. WoC-51-2023).
Tämä laskutrendi näyttää kääntyneen lyhyellä aikavälillä, ja IV yli kolminkertaistui lokakuun alimmasta ~30 %:n jälkeen yli 97 %:iin tällä viikolla. Kun spot-ETF-tuotteet avaavat uusia ovia sekä instituutio- että vähittäispääomalle, on todennäköistä, että myös Bitcoinin volatiliteettiprofiili alkaa kehittyä.
Vanhat kolikot, uudet kädet
On tavallista, että pitkään lepotilassa olevien kolikoiden haltijat reagoivat suurten markkinatapahtumien aikana. Tämä sisältää jaksot, jolloin markkinoilla asetetaan uusia ATH:ita, pyörien ylä- ja alaosien ympärille sekä suuria muutoksia markkinarakenteessa (esim. Mt Gox, Halvings ja nyt spot-ETF:ien lanseeraus).
Näiden pitkäaikaisten haltijoiden hallussa olevan realisoitumattoman voiton ja tappion aste voidaan mitata LTH-NUPL:lla. Tämä mittari saavutti tällä viikolla 0.55:n, mikä on merkillisesti positiivista ja asettaa keskimääräisen pitkän aikavälin sijoittajan 55 %:n realisoitumattomaan voittoon.
Tämä on myös taso, jolla Bitcoin-sonnit ovat kohdanneet merkittävää vastustusta aikaisemmissa sykleissä.
Long-Term Holder Supply on myös laskenut aina niin vähän ATH:sta, ja se on laskenut noin 75 XNUMX BTC:llä marraskuusta lähtien, kun vanhoja kolikoita käytetään voittojen hankkimiseen.
Vaikka 75 76.3 BTC on merkityksellinen summa, sitä on tarkasteltava myös LTH:n kokonaistarjonnan kontekstissa, joka muodostaa huikeat XNUMX % kiertokolikoiden tarjonnasta. Käänteinen mitta, lyhytaikaisen haltijan tarjonta, on vasta kaikkien aikojen alhaisimmillaan, kun tämä kulutus tapahtuu (kattaa WoC-46-2023).
Näiden vanhempien käsien kulutuksen määrä on kuitenkin tilastollisesti merkitsevä, mikä johtaa +1 keskihajonnan kasvuun Revived Supplyssa (käytetyt kolikot yli 1 vuoden ikäisissä).
Kuten alla olevasta kaaviosta näemme, tällaiset tapahtumat ovat suhteellisen harvinaisia, mutta ne ovat kuitenkin usein linjassa nousevien markkinoiden kanssa, jotka kohtaavat merkittävää vastustusta.
Kun nämä vanhemmat kolikot kulutetaan takaisin nestekiertoon, ne edistävät nyt suurinta voittoa keräävää tapahtumaa sitten marraskuun 2021 ATH:n. Tämän jakson Realized Profit -huippu asetettiin 4. tammikuuta, jolloin voitto on yli 1.3 miljardia dollaria päivässä, kun kolikot vaihtavat omistajaa korkeammalla hinnalla.
Voiton tavoittelu on arvokasta markkinoiden noususuhdanteen aikana, ja todellinen kysymys on, riittääkö uuden kysynnän sisäänvirtaus imemään kaiken.
Yhteenveto ja päätelmät
Viime viikko oli historiallinen sekä kirjaimellisesti että kuvaannollisessa mielessä. Näiden uusien spot-Bitcoin ETF:ien mittakaava teki uusia ennätyksiä, ja alan vuosikymmenen kova työ saavutti vihdoin hedelmän. Yli vuosikymmenen kovan työn jälkeen merkittävien poliittisten, lainsäädännöllisten ja taloudellisten vastatuulen taustalla ETF-pallo on vihdoin saavuttanut päätealueen.
On jokseenkin runollista, että tällä spot-bitcoin-ETF:llä aloitettiin kaupankäynti 15 vuotta siitä päivään, kun Hal Finney twiittasi ensimmäisen kerran. Running bitcoin
11. tammikuuta 2009. The ensimmäinen Bitcoin-transaktio Satoshin ja Halin välillä tapahtui seuraavana päivänä 12. tammikuuta 2009.
Useat mittarit sekä ketjussa että johdannaisalueilla viittaavat siihen, että ei-triviaali osa Bitcoin-sijoittajista piti tätä uutismyyntitapahtumana. Avainkysymys edessä on, riittääkö ETF-rahastojen kysynnän virtaus, huhtikuun puolittumista odotettaessa tai vaatimattomien ja luotettavien HODL:ien aiheuttama kysyntä tämän vastuksen läpiviemiseksi.
ETF:t on ehkä hinnoiteltu, mutta kuinka kauan?
Vastuuvapauslauseke: Tämä raportti ei tarjoa sijoitusneuvoja. Kaikki tiedot toimitetaan vain tiedotus- ja koulutustarkoituksiin. Mikään sijoituspäätös ei saa perustua tässä annettuihin tietoihin ja olet yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistäsi.
Esitetyt vaihtosaldot on johdettu Glassnoden kattavasta osoitetarrojen tietokannasta, jota kerätään sekä virallisesti julkaistujen vaihtotietojen että omistamien klusterointialgoritmien avulla. Vaikka pyrimme varmistamaan äärimmäisen tarkkuuden pörssien saldojen esittämisessä, on tärkeää huomata, että nämä luvut eivät välttämättä aina kiteytä pörssin koko reserviä, varsinkin jos pörssit pidättäytyvät paljastamasta virallisia osoitteitaan. Kehotamme käyttäjiä noudattamaan varovaisuutta ja harkintaa näitä mittareita käyttäessään. Glassnode ei ole vastuussa mistään poikkeavuuksista tai mahdollisista epätarkkuuksista. Lue läpinäkyvyysilmoitus, kun käytät vaihtotietoja.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-03-2024/
- :on
- :On
- :ei
- :missä
- $3
- $ YLÖS
- 1
- 11
- 13
- 1b
- 2000
- 2021
- 2023
- 2024
- 29
- 2K
- 7
- 8k
- 9
- a
- Tili
- kirjanpito
- tarkkuus
- osoite
- osoitteet
- neuvot
- Jälkeen
- uudelleen
- vastaan
- ikäinen
- aggregaatti
- eteenpäin
- algoritmit
- kohdista
- Kaikki
- melkein
- pitkin
- jo
- Myös
- aina
- kerännyt
- määrä
- an
- ja
- vuositasolla
- Toinen
- ennakointi
- Kaikki
- näyttää
- hyväksyminen
- hyväksynnät
- hyväksytty
- huhtikuu
- OVAT
- luultavasti
- noin
- AS
- liittyvä
- At
- ATH
- houkutteleva
- keskimäärin
- takaisin
- taustakulissi
- saldot
- pallo
- perustua
- perusta
- BE
- Bear
- Laskevilla markkinoilla
- tulossa
- ollut
- ennen
- Alku
- takana
- ovat
- alle
- välillä
- puolueellisuus
- Bitcoin
- bitcoin -härät
- Bitcoin ETF
- bitcoin-sijoittajat
- Bitcoin-tapahtuma
- Bloomberg
- Kirjat
- sekä
- BTC
- BTC ETF
- BTC-hinnat
- Bulls
- mutta
- by
- CAN
- pääoma
- kassa
- varovaisuus
- muuttaa
- Kaaos
- Kaavio
- kiertävä
- Levikki
- lähellä
- suljettu
- klustereiden
- Kolikko
- Kolikot
- yhdistetty
- Tulla
- tuleva
- tulevina viikkoina
- Yhteinen
- kilpailu
- kattava
- vahvistus
- johdonmukaisesti
- tausta
- jatkaa
- sopimus
- edistävät
- päinvastoin
- muunnetaan
- Hinta
- kustannusten perusteella
- kurssi
- katettu
- sykli
- jaksoa
- tiedot
- tietokanta
- päivä
- päivää
- keskustelu
- vuosikymmen
- päätös
- päätökset
- Hylkää
- laskussa
- Aste
- Kysyntä
- syvyys
- Johdannaiset
- johdettu
- Huolimatta
- poikkeama
- DID
- Paljastaminen
- harkinnan
- selvä
- do
- asiakirjat
- ei
- verkkotunnuksia
- hallitseva
- ovet
- alas
- ajanut
- ajo
- aikana
- e
- koulutus-
- korkea
- loppu
- valtava
- varmistaa
- kokonaisuus
- ympäristö
- eric
- ETF
- ETF
- tapahtuma
- vaiheikas
- Tapahtumat
- lopulta
- EVER
- kehittää
- Vaihdetaan
- Vaihto
- Käyttää
- päättyminen
- tekijät
- väärä
- maksu
- tarkkuus
- luvut
- Vihdoin
- rahoittaa
- rahoitusmaailma
- taloudellinen
- Etunimi
- tasainen
- Virtaava
- huuhdeltu
- seurannut
- varten
- voima
- löytyi
- alkaen
- toteutuminen
- koko
- rahasto
- rahoitus
- rahoitusosuudet
- varat
- Futures
- futuurit
- GBTC
- aito
- Glassnode
- Global
- Go
- GOX
- tervehti
- Kasvava
- HAD
- Hal Finney
- Puoli
- puolittaminen
- käsissä
- Kova
- kovaa työtä
- Olla
- vastatuulessa
- sankari
- tätä
- Korkea
- korkeampi
- suurin
- Korostettu
- Highs
- historiallinen
- historia
- Hodlers
- pitää
- haltija
- haltijat
- Holdings
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- nöyrä
- kuva
- epäsuora
- tärkeä
- in
- sisältää
- Kasvaa
- kasvoi
- osoittaa
- ilmaisee
- indikaattorit
- teollisuus
- pahamaineinen
- tiedot
- Infrastruktuuri
- institutionaalinen
- korko
- väliaikainen
- tulee
- käyttöön
- investointi
- sijoittaja
- Sijoittajat
- IT
- SEN
- Jaakob
- tammikuu
- vain
- avain
- tarrat
- suuri
- suurin
- Sukunimi
- käynnistää
- käynnistää
- johtava
- vähemmän
- Taso
- tasot
- Vaikutusvalta
- velkarahalla
- Todennäköisesti
- Neste
- likviditeetti
- kirjaimellinen
- lukittu
- Pitkät
- pitkän aikavälin
- pitkäaikaiset omistajat
- pois
- rakkaus
- Matala
- alensi
- Lows
- merkittävä
- tehdä
- onnistui
- monet
- markkinat
- Markkinarakenne
- markkinat
- Saattaa..
- mielekäs
- mitata
- mitattu
- kokous
- tapasi
- metrinen
- Metrics
- ehkä
- lisää
- eniten
- MT
- monivuotisissa
- Lähellä
- netto
- Neutraali
- Uusi
- seuraava
- yhdeksän
- Nro
- huomata
- huomionarvoinen
- Ilmoitus..
- marraskuu
- marraskuu 2021
- nyt
- tapahtui
- lokakuu
- of
- pois
- virallinen
- Virallisesti
- usein
- vanhempi
- on
- Ketjussa
- kerran
- ONE
- vain
- avata
- avoin kiinnostus
- avaaminen
- Vaihtoehdot
- or
- Muut
- meidän
- ulos
- ulosvirtaus
- yli
- yleinen
- ylivoimainen
- oma
- omistajat
- Pakkaus
- erityinen
- erityisesti
- Ohi
- maksaa
- Peak
- prosentti
- täydellisyys
- suorituskyky
- aikoja
- vaihe
- Paikka
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- poliittinen
- kehno
- osa
- kantoja
- positiivinen
- mahdollinen
- esitetty
- Hinnat
- tulostus
- Aikaisempi
- Tuotteet
- tuotejulkaisu
- Tuotteemme
- Profiili
- Voitto
- voitot
- patentoitu
- todistettu
- toimittaa
- mikäli
- julkaistu
- tarkoituksiin
- Työnnä
- puts
- kysymys
- nopeasti
- nopea
- Hinnat
- saavutettu
- päästäisiin
- Lue
- todellinen
- Todellisuus
- tajusi
- sai
- asiakirjat
- Säätimet
- sääntelyn
- suhteellinen
- suhteellisesti
- luotettava
- jäädä
- jäännökset
- raportti
- edustavat
- varattu
- vastus
- Vastata
- vastaus
- vastuullinen
- Saatu ja
- vähittäiskauppa
- Ratsastaa
- Huone
- s
- Said
- Satoshi
- Asteikko
- kohtaus
- SEK
- Toinen
- nähdä
- koska
- nähneet
- myydä pois
- myynti
- tunne
- sensible
- istuntoja
- setti
- Setit
- osakkeet
- siirtää
- siirtynyt
- Vuorot
- Lyhyt
- Lyhytaikainen
- Lyhytaikainen haltija
- shouldnt
- Näytä
- merkittävä
- merkittävästi
- koska
- single
- myyty
- Yksin
- jokseenkin
- keinottelu
- menot
- käytetty
- urheilu-
- Kaupallinen
- Löydä Bitcoin Etf
- spot etf
- standardi
- Alkaa
- alkoi
- tilastollisesti
- katu
- pyrittävä
- vahva
- rakenne
- onnistunut
- niin
- riittävä
- ehdottaa
- sviitti
- summa
- toimittaa
- ottaa
- otettava
- vie
- ottaen
- kymmenen
- kuin
- että
- -
- tiedot
- heidän
- sitten
- Siellä.
- Nämä
- ne
- tätä
- tällä viikolla
- Kautta
- torstai
- tikittää
- aika
- kertaa
- että
- työkalu
- Topit
- Yhteensä
- kauppaa
- Traders
- kaupankäynti
- Kauppaistunnot
- kaupan määrä
- perinteinen
- perinteinen rahoitus
- perinteiset markkinat
- kauppa
- Läpinäkyvyys
- kohdella
- kolminkertaistaminen
- viserrys
- kaksi
- nousutrendi
- us
- Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset
- käytetty
- Käyttäjät
- käyttämällä
- Hyödyntämällä
- äärimmäisen
- katsottu
- Haihtuvuus
- tilavuus
- volyymit
- Seinä
- Wall Street
- hiipui
- oli
- Tapa..
- tavalla
- we
- Verkkosivu
- viikko
- viikonloppu
- viikkoa
- tyytyväinen
- olivat
- Mitä
- Mikä on
- kun
- onko
- joka
- vaikka
- Kun taas
- tulee
- with
- sisällä
- Referenssit
- maailman-
- arvoinen
- vuotta
- saannot
- te
- Sinun
- zephyrnet