Yksityisillä markkinoilla toimivilla yrityksillä on vaikeuksia tasapainottaa kasvua ja toimintakuluja

Yksityisillä markkinoilla toimivilla yrityksillä on vaikeuksia tasapainottaa kasvua ja toimintakuluja

Aikaleima: 30. tammikuuta 2024 10
Lähdesolmu: 3089370

From 2008 to 2022, private funds enjoyed turbocharged growth when their assets under management (AUM) soared five-fold to reach $13 trillion. The AUM metric came to rival returns as the golden benchmark of success and drove a surge in compensation for general
partners and their teams. Money rolled into private markets, and with channels to private wealth management opening up for smaller investors, the future looked even more prosperous. 

The mantra for many became “growth at all costs.” Firms added headcount and raised salaries, anticipating continued increases in management fees. Then came 2022 and 2023. The tide turned as interest rates and inflation quadrupled. Fundraising slowed, leaving
many funds unable to sustain the management fees that expansion requires.

Yksityismarkkinoiden nykytila

High-interest rates and inflation have dampened the outlook for private funds, and are likely to squeeze their returns beyond 2024. They’ll have limited room to compensate with financial engineering, such as leveraging in the portfolio. All companies face
higher costs for both new and existing borrowing. Moreover, the impact on their asset values may not yet be fully recognized by portfolio companies and private equity funds.

This has pushed funds to reevaluate their earnings strategy. After a hard outlook at their profitability models, many have turned to cost-cutting measures. It’s widely reported that VC and private funds pulled back from adding headcount for 2024. Some imposed
layoffs affecting
5-15 prosenttia heidän työvoimastaan. Toiset palkkaavat ja irtisanovat samanaikaisesti sisäisten tiimien uudelleenjärjestelyä palvelemaan muuttuvaa asiakaskuntaansa. 

Lisäksi "varhaisen omaksuvan" vähittäissijoittajat, kuten korkean nettovarallisuuden yksilöt (HNWI), ovat houkutelleet suurempia rahastoperheitä. Tämä on lisännyt painetta pienempiin yrityksiin kasvattamaan tuottoaan ja houkuttelemaan uusia tulokkaita.

Kuinka parantaa kannattavuutta haastavassa ympäristössä

Vuoden 2024 alkaessa rahastot ja niiden kohdeyritykset keskittyvät käyttökatteensa kasvattamiseen. Se on helpommin sanottu kuin tehty. Makrotekijät todennäköisesti painavat tuottoa, kunnes ne eivät ole korkeammat kuin mitä likvideät sijoitukset, kuten osakkeet, tarjoavat. 

Jos yksityiset rahastot eivät erotu kilpailijoistaan ​​paremmalla tuotolla, sijoittajien houkutteleminen on vaikeampaa. Parantaakseen monien rahastojen on noudatettava neuvoja, joita ne usein antavat kohdeyrityksille, mukaan lukien:

  1. Toiminnan tehokkuus: Saavuta enemmän ilman henkilöstömäärän laajentamista. Tämä sisältää kustannussäästötoimenpiteitä kauttaaltaan ja pääomarakenteiden optimoinnin.

  2. Hajauttaminen ja kasvu: Monipuolista kohdemarkkinoita ja tuotevalikoimaa keskittyen samalla kasvupyrkimyksiin, erityisesti kun otetaan huomioon potentiaalinen yksityissijoittajien kiinnostus.

  3. Teknologian integrointi: Hyödynnä tarkoitukseen rakennettua teknologiaa tehostaaksesi toimintaa. Automatisointi, erityisesti työnkulun ja prosessien hallinnassa, voi vähentää merkittävästi kustannuksia poistamalla tarpeen palkata lisähenkilöstöä.

  4. Henkilöstön hallinta. Leikkaa henkilöstöä vain siellä, missä se ei haittaa kasvua. 

Jatka ponnisteluja kasvaaksesi ja työkalut sen mukaisesti

Strategically, smaller funds should continue pursuing growth, so they don’t miss out on the most compelling shift to hit private markets yet: retail investors. It’s true that funds do spend more per “new million dollars” to attract and service smaller investors.
That does not mean growth has to conflict with cost controls. In fact, growth and cost efficiency are both essential this year.

Some funds that target personnel in various operational departments for layoffs could see unwanted results. For example, the investor relations (IR) team—once an afterthought at private equity firms—is essential today. IR is indispensable for engaging with
larger numbers of smaller investors. 

Joten kuinka rahastot voivat jatkaa kasvua lisäämättä operatiivista henkilöstöä? Paras ratkaisu on ottaa käyttöön työnkulku ja prosessiautomaatio – mikä on paljon halvempaa kuin ihmisten palkkaaminen.

Säilyttää asiakas- ja sijoittajasuhteet budjettileikkausten edessä

Private equity has long been a high-margin business. GPs traditionally think of profitability as their management fees—directly driven by AUM—minus operating costs. At first glance, current conditions appear to call for cutting those costs. But to do so
while a fund expands its client base will strain capacity and potentially compromise the investor experience. Client-facing and investor relations teams are pivotal to: 

  • ylläpitää suhteita, kun otetaan huomioon yksityissijoittajien määrä

  • vastata asiakkaiden vaatimuksiin yleislääkäreiden avoimuuden lisäämiseksi

  • ohjaa LP:itä pidempien varainhankinta-aikojen läpi

  • täyttää säännösten mukaiset vaatimukset raportoinnin lisäämiseksi

Top-line performance no longer sells itself. Transparency of portfolios and liquidity constraints, along with accessible IR and customer service, can also sway which funds investors choose. These characteristics allow funds to differentiate their brand for
building momentum and relationships with a growing number of smaller investors.

Jotkut yritykset, jotka näkevät irtisanomisten tarpeen IR-henkilöstöä lisääessään, jopa
kysyivät vanhemmat yhteistyökumppanit to resign in 2023. This willingness to reduce the size of the deal team is a departure from traditional practices. It reflects the growing recognition that firms need to retain the professionals who attract and directly support investors—they
sustain the fundraising that, in turn, sustains management fees.

Käytä tarkoitukseen rakennettua tekniikkaa

Private funds often struggle to run their operations with vertical-agnostic apps—systems not built with private equity teams and investors in mind. Even modernized systems designed specifically for private equity usually won’t automatically bring about lower
headcount. But, they can greatly reduce the need for additional hiring. 

While investor relations grew in importance, the IR technology stack evolved accordingly with automation for back-office operations as well. The help comes at the right time. According to Bloomberg Tax analysis, there’s a shortage of accountants and auditors,
whose ranks have shrunk 17% since 2019. The takeaway here is that technology specifically designed for private markets will be most effective in maximizing their team’s productivity.

Hallitse ihmisten ja teknologian tasapainoa kasvaaksesi kannattavasti

Yksikään pääomasijoitusyhtiö ei halua jäädä jälkeen sen vertaisten kasvaessa. Tämä on tärkeä syy olla antamatta kustannusten hallinnan heikentää paremman sijoittajakokemuksen kukoistusta, jonka eteen he ovat pyrkineet luomaan. 

Private funds’ path to higher profitability with growth does not center on improving their internal cash and debt management. Instead, gains will come from operational efficiencies achieved by digital transformation that streamlines back-office, customer
service, and support functions. 

Taitava henkilöstön hallinta pysyy avainasemassa. Useat rahastot ovat löytäneet oikean tasapainon pitääkseen henkilöstönsä vakaana muutamilla avainalueilla samalla kun ne ovat laajentaneet IR- ja asiakaspalvelutiimiä tukeakseen piensijoittajien kasvua.

Funds that automate their due diligence and onboarding processes enable IR professionals to focus on what they are best at. This supports multiple goals: greater profitability and efficiency, and faster growth with a better investor experience. When interest
rates come down, and funding flows in more easily, the smaller and mid-sized firms that have boosted capability and efficiency will be poised to take full advantage of the retail boom.

Aikaleima:

Lisää aiheesta Fintextra