Onchain: FTX-kutistaa megaversio

Tarina yksi

Kuinka Sam Bankman-Fried tappoi maailman suurimman rahatulostimen

Käsi ylös, jos vuoden 2022 bingokortillasi oli "amfetamiiniriippuvainen seksinörttimatto vetää kansainväliset kryptomarkkinat". Kukaan? Kukaan?

Helvetissä, mistä edes aloitat? Kuluneen viikon aikana Twitterin mieli on tehnyt parhaansa ja kaivaa esiin lakkaamattoman paraatin surkeita yksityiskohtia, villejä olettamuksia ja hyvää, vanhanaikaista salailua, ja nyt alamme saada kuvan siitä, kuinka SBF onnistui ottamaan Yritys ansaitsee 8 numeroa päivässä ja muuttaa sen 10 miljardin dollarin vakuudettoman vastuun kuiluun. Tämä ketju kattaa yksityiskohdat melko hyvin.

Esiin noussut kuva on äärimmäinen taloudellinen holtittomuus – hei, 40 miljoonan dollarin bahamalainen kattohuoneisto – johtuen epätoivosta, diktatuurista johtamistyyliä ja SBF:n nyt hyvin dokumentoitua riippuvuutta piristeistä. Kun Alameda Research ei pystynyt maksamaan takaisin lainojaan LUNA-UST:n romahduksen jälkeen, SBF pelasti sen asiakkaan käteisellä FTX:ltä. Asiat pahenivat, ja he jatkoivat tilien tyhjentämistä ja heittelivät hyvää rahaa huonon perään yrittäessään pelata uhkapeliä tiensä ulos reiästä.

Mielenkiintoista on se, kuinka SBF ja FTX käyttivät kryptomarkkinoiden läpinäkymättömiä arvostuksia vakuuttaakseen sijoittajat jatkamaan rahan antamista. Vaikka Alamedan alkuperäinen ylimitoitettu menestys oli oire "oikeassa paikassa, oikeaan aikaan", kun pääkaupunki alkoi kuivua, he yksinkertaisesti alkoivat vapauttaa tokeneita ja sitten pumpata niitä korkeaan taivaaseen (samalla samalla johtaen käyttäjiään).

Konkurssin aikaan heillä oli 900 miljoonaa dollaria likvidejä varoja ja yli 9 miljardia dollaria epälikvidejä "Sam-kolikoita", kuten FTT, SOL, RAY ja SRM. Mutta vaikka meni hyvin, he saattoivat osoittaa noita omaisuutta ja sanoa: "Katso kuinka paljon rahaa meillä on! Ole hyvä ja anna meille lisää!”

Ja he tekivät. Viimeisin korotus oli US$ 400 miljoonaa tammikuussa, tähtitieteellinen summa, jonka he saivat ilman, että heidän piti koskaan paljastaa taloudellisia tietojaan. Tuo 400 miljoonan dollarin arvo on nyt nolla. Tuntuu täysin mahdottomalta.

Tarina kaksi

Ja tästä tulee tartunta

Muista toukokuuta, jolloin voimme puhua vain tartunta? Se on palannut, kulta, ja tällä kertaa se on trooppinen virus, joka saa sinut vuotamaan verta silmistäsi.

Kun LUNA romahti, vakuusvahinko oli tuhoisa, mutta myös suurelta osin niiden yritysten keskuudessa, jotka osallistuivat suoraan kryptolainaukseen.

Tämä… tämä on aivan toinen taso. 130 yrityksellä on suoria taloudellisia siteitä FTX:ään. Sadat pörssit, sijoitusrahastot ja markkinatakaajat luottivat niihin miljoonien ja miljoonien omaisuuden. Vaikutuksen uskotaan saaneen yli miljoonan käyttäjän, joista useimmat voivat odottaa saavansa senttiä dollarista sijoituksilleen, kun konkurssi on saatettu päätökseen.

Välittömät häviäjät ovat riskipääomayhtiöt ja sijoitusyhtiöt – Paradigma on laskenut 278 miljoonaa dollaria ja Sequoia, joka pohjimmiltaan kerskasi SBF:lle rahan antamisesta ilman due diligence -tarkastusta, on menettänyt 213 miljoonaa dollaria. He jopa onnistuivat ottamaan Ontario Teachers Pension Planin 93 miljoonan dollarin hintaan.

FTX.US, teoriassa eri yritys, meni hallintoon. BlockFi ja Voyager – SBF & co:n kesäkuussa pelastamat – valmistautuvat menemään jälleen alas. Monen miljardin dollarin lainayhtiö Genesis on keskeyttänyt kaupankäynnin, minkä vuoksi Gemini Earn keskeytti nostot. Useiden Bitcoinin kaivostyöntekijöiden, jotka ovat vakavien paineiden alaisia ​​alle 20 XNUMX hintojen vuoksi, voidaan odottaa luopuvan. Huhut pyörivät Crypto.comin ja Gate.io:n ympärillä, ja kourallinen pörssiyhtiöitä on jo lähettänyt pelätyn "nostot keskeytetty" -sähköpostin.

Ainoa pelastus tällä kertaa saattaa olla se, että monet heikoimmista lenkeistä olivat paljastettiin jo toukokuussa. Kaikin puolin Alamedan olisi pitänyt olla yksi heistä, mutta Samin epätoivoiset yritykset pelastaa päivä ovat vain viivästytti (ja liioitteli) väistämätöntä.

Kuului Twitterissä

"1) mitä"

@SBF_FTX, 14. marraskuuta

Tarina Kolmas

Joten… mitä nyt tapahtuu?

Nyt en ehkä ole yksi niistä hienoista housuista, suurkaupungin lakimiehistä, mutta minusta miljardien arvoisten asiakasvarojen tahallinen väärinkäyttö, mikä on suoraan vastoin sopimustasi mainittujen asiakkaiden kanssa, kuulostaa hirveän paljon siltä, ​​mitä voisimme kutsua " massiivinen petos".

SBF ja Alameda Researchin toimitusjohtaja Caroline Ellison – jotka molemmat saattoivat olla mukana tai eivät 10 hengen "polycule" mukaan lukien FTX:n ylin johto myönsi avoimesti että he käyttivät FTX-asiakasvaroja tavoilla, joita he eivät laillisesti sallineet. Tämä saattaa selittää, miksi heidän ensisijaisena kohteensa huhutaan aurinkoisena, ilman luovuttamista -sopimusta Yhdysvaltojen kanssa.

Lyhyellä aikavälillä verenvuoto on ainakin pysähtynyt Binancen ilmoituksen ansiosta. teollisuuden elvytysrahasto yrittää vapauttaa "vahvojen" yritysten likviditeettiä. Vaikka Bitcoin ja Ethereum ovat satuttavia, ne pärjäävät paremmin kuin useimmat muut rahakkeet; odottaa, että lento vahvuuteen on jatkossa teema. Bitcoin ei varasta kolikoitasi.

Samaan aikaan hajautetut vaihdot ja omahuollon omaavat hetkensä. DEX-kaupankäyntimäärät ovat yli kaksinkertaistuneet katastrofin alkamisen jälkeen, ja Uniswap on nyt ykkönen toiseksi suurimmat Ethereum-markkinat. Käyttäjät nostavat omaisuuttaan keskitetyistä pörssistä ennennäkemättömällä vauhdilla, ja laitelompakoiden myynti on huipussaan.

Voimme olettaa, että sääntelyä on tulossa ja se tulee olemaan kovaa. Tässä vaiheessa meillä ei oikeastaan ​​ole oikeutta valittaa. Krypto on hyvin ja todella osoittanut olevansa kyvytön itsesäätelyyn. Australian hallitus on jo ilmoittanut aikovansa hyväksyä a uusi sääntelyjärjestelmä ensi vuonna, ja oletan, että he ovat yksi monista. Ensi kuussa Yhdysvaltain kongressi järjestää kuulemistilaisuuden FTX-kriisistä. Tuo popcornisi.

Saatamme hyvinkin olla todistamassa markkinavaiheen loppua, joka alkoi vuoden 2017 ICO-buumin aikana ja joka on käyttänyt viimeiset 5 vuotta luoden miljardin dollarin yrityksiä, joilla ei ole tuotetta, suunnitelmaa tai kannattavaa tietä menestykseen. Vaikka saaminen oli hyvä, voimme jättää huomioimatta kaikki alan vähemmän maistuvat näkökohdat. Rahan sieppaukset ja kaaos olivat vain osa prosessia.

Mutta nyt on aika kasvaa aikuiseksi, siivota ja palata perusasioihin. Kun seuraava härkäjuoksu tapahtuu, krypto on hyvin erilainen paikka, ja se on hyvä asia. (Mutta siitä lisää ensi viikolla.)

Luke CoinJarista

CoinJarin digitaalisia valuutanvaihtopalveluita operoi Australiassa CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, AUSTRACin rekisteröity digitaalisen valuutanvaihtopalveluntarjoaja; ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa CoinJar UK Limited (yritysnumero 8905988), jonka Financial Conduct Authority on rekisteröinyt kryptoaseiden vaihdon tarjoajaksi ja säilytyslompakon tarjoajaksi Yhdistyneessä kuningaskunnassa rahanpesun, terrorismin rahoituksen ja varojen siirron mukaisesti (Tiedot maksajasta ) Asetukset 2017, sellaisena kuin se on muutettuna (Viitenumero 928767). Kuten kaikki sijoitukset, kryptovarat sisältävät riskejä. Kryptovaramarkkinoiden mahdollisen epävakauden vuoksi sijoitustesi arvo voi laskea merkittävästi ja johtaa kokonaistappioon. Kryptovarat ovat monimutkaisia ​​ja niitä ei säännellä Yhdistyneessä kuningaskunnassa, etkä voi käyttää Yhdistyneen kuningaskunnan rahoituspalveluiden korvausjärjestelmää tai Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitusoikeusasiamiespalvelua. Käytämme kolmannen osapuolen pankki-, säilytys- ja maksupalveluntarjoajia, ja minkä tahansa näiden palveluntarjoajien epäonnistuminen voi myös johtaa omaisuutesi menetykseen. Suosittelemme, että hankit taloudellista neuvontaa ennen kuin teet päätöksen käyttää luottokorttiasi kryptovarojen ostamiseen tai sijoittamiseen kryptovaroihin. Voitosta voidaan maksaa pääomatulovero.