Horizonissa – mitä seuraavaksi SEC:n ESG-prioriteettien täytäntöönpanolle?

Tämä on kahdeksas artikkeli tämän vuoden sarjassa, jossa tarkastellaan toimihenkilölain ja tutkimusten tärkeitä suuntauksia. Meidän Edellinen viesti keskustelivat väärennöslain täytäntöönpanon suuntauksista. Seuraavaksi: kehityssuuntaukset Liittovaltion kryptovaluuttojen täytäntöönpano vuonna 2022.

Keskeiset ostokset

• SEC:n täytäntöönpanoosasto, joka on herkkä sääntelyn kritiikille riita-asioissa, ei ole käsitellyt tapauksia, joissa käsitellään huippuluokan ESG-kysymyksiä, ennen kuin SEC päättää, mitä uusia ESG-ilmoitusvaatimuksia asettaa.
• Sekä yksityisen että julkisen sektorin johtavien äänien painostus saa todennäköisesti SEC:n omaksumaan joukon standardeja, joita julkisten yritysten on noudatettava ESG-ilmoituksissaan.
• Vaikka SEC:n seuraava askel ESG-tiedonantosäännöissä on edelleen epäselvä, on hyvä veto, että SEC yrittää mukautua kansainvälisten standardointiorganisaatioiden ponnisteluihin maailmanlaajuisesti hyväksytyn ESG-perusraportointistandardin ottamiseksi käyttöön.

Vuosi sitten, maaliskuussa 2021, SEC:n täytäntöönpanoosasto loi ESG-työryhmän. Työryhmän tehtävänä oli kehittää aloitteita ennakoivasti tunnistamaan ESG:hen liittyvät väärinkäytökset. Kuten me huomattava Tuolloin ESG-työryhmän toimeksianto herätti kysymyksiä. Termi "ESG" on kätevä lyhenne monimutkaisten ja erillisten aiheiden kokoelmalle, jotka - voidaan rehellisesti sanoa - eivät ole intuitiivisia kaikille pääomamarkkinoiden toimijoille. The E, eli ympäristö, liittyy siihen, miten yritys käsittelee ilmastoon, saastumiseen ja muihin ympäristötekijöihin liittyviä riskejä ja mahdollisuuksia sekä yrityksen ympäristövaikutuksia. The S, tai sosiaalinen, koskee yrityksen arvoja ja liikesuhteita, mukaan lukien inhimilliseen pääomaan liittyvät aiheet, kuten työntekijöiden terveys ja turvallisuus sekä monimuotoisuus- ja osallistamispyrkimykset. The Geli hallinto viittaa hallinto- ja ohjausjärjestelmään liittyviin kysymyksiin, mukaan lukien hallituksen kokoonpano ja monimuotoisuus, poliittiset panokset sekä lahjonnan ja lahjonnan estämistä koskevat politiikat.

Miten työryhmä saattoi ryhtyä aggressiivisesti ESG-tietojen paljastamiseen liittyviin väärinkäytöksiin, kun SEC:n johto myönsi samalla, että säännöt, jotka koskevat yritysten monimutkaisten ESG-riskien ja -mahdollisuuksien paljastamista, ovat parhaimmillaankin epäselviä ja pahimmillaan olemattomia. tiettyjä kohtia? Samaan aikaan perustettiin työryhmä, SEC pyrittiin julkisia kommentteja ESG:lle suunnattujen julkisten yhtiöiden tiedonantosäännöistä. Eivätkö julkiset yhtiöt vastustaisi aggressiivisia täytäntöönpanotoimia tällä alueella, ennen kuin SEC päätti julkistamisjärjestelmästä, jonka se ottaisi käyttöön ESG:lle?

Kuten olemme viime aikoina nähneet, SEC on ollut herkkä näille huolenaiheille. Marraskuussa 2021 SEC:n täytäntöönpanoosaston johtaja Gurbir Grewal totesi, että SEC "alkaa kuulla suosittua pidättäytymistä "sääntely täytäntöönpanolla" ESG:n yhteydessä. Grewal painotti, että hän painoi taaksepäin tuota "refriiniä" vastaan,

Ei ole mitään "uutta" siinä, miten Task Force – tai täytäntöönpanoosasto kokonaisuudessaan – tutkii mahdollisia ilmastoon ja ESG:hen liittyviä väärinkäytöksiä. Kuten minkä tahansa tutkimuksen yhteydessä, pyrimme varmistamaan, että voimassa olevia sääntöjämme ja lakejamme noudatetaan. Liikkeeseenlaskijoiden kannalta tämä tarkoittaa, että noudatamme pitkäaikaisia ​​olennaisuus- ja tiedonantoperiaatteita. Jos liikkeeseenlaskija päättää puhua ilmastosta tai ESG:stä – joko SEC-ilmoituksessa tai muualla – sen on varmistettava, että sen lausunnot eivät ole olennaisesti vääriä tai harhaanjohtavia tai harhaanjohtavia, koska niistä jätetään pois olennainen tieto – aivan kuten se tekisi julkistaessaan tietoja tuloistaan. laskelma, tase tai kassavirtalaskelma.

Johtaja Grewal korosti edelleen kahta täytäntöönpanoa koskevaa tapausta, joista toinen on vuodelta 2008 ja toinen vuodelta 2020, ja jotka käsittelivät ESG-asioita, mutta ne olivat pääosin harhaanjohtavia ilmoitustapauksia, joissa kyseiset yritykset ottivat vastuun esittää huomautuksia. Koskien ESG-asioita, jotka osoittautuivat vääriksi. Grewalin mukaan nämä tapaukset "osoittivat, että vaatimukset siitä, että yritysten tiedot ovat tarkkoja eivätkä harhaanjohtavia … eivät ole uusia, eikä niiden pitäisi olla yllätyksiä kenellekään."

Grewalin kommentit viittaavat siihen, että ennen kuin SEC päättää lopullisen julkistamisjärjestelmän etenemisestä, täytäntöönpanoosasto ei aio käsitellä tapauksia ESG-julkistusasioiden eturintamassa. Joten mikä tilanne on SEC:n uusissa ESG-ilmoitussäännöissä, ja missä SEC todennäköisesti ottaa kantaa tähän kysymykseen?

SEC ottaa käyttöön ESG-tiedonantojärjestelmän 

Vaikka ulkoisesti ei ole tapahtunut paljoakaan sen jälkeen, kun SEC ilmoitti aloittavansa ESG-ilmoitusvaatimusten uudelleenarvioinnin, vauhti näyttää suosivan yhtenäisen tiedonantokehyksen käyttöönottoa, joka mahdollistaisi räätälöinnin alan erityistarpeiden mukaan. Senaattori Elizabeth Warrenilla on rukoili SEC hyväksyy toimialakohtaisia ​​standardeja, jotka velvoittavat ilmaisemaan ilmastoriskejä, sillä nykyinen ilmaston paljastamiskehys hyväksyi 2010, joka luottaa perusolennaisuuteen ilman erityistä tiedonanto-ohjetta, ei mene tarpeeksi pitkälle.

Yksityisen sektorin toimijat ovat myös vaatineet SEC:tä ottamaan käyttöön joukon ESG-tiedonantostandardeja. Monet, mukaan lukien erittäin vaikutusvaltaiset BlackRock, ovat kannattaneet SEC:tä sisällyttämään siihen yksityisen sektorin standardien laatijien kehittämät standardit, jotka ovat samankaltaisia ​​kuin SEC:n tilinpäätösstandardilautakunnan (FASB) julkaisemat tilinpäätösstandardit. SEC:llä ei ole pulaa olemassa olevista tiedonantokehyksistä, joista SEC voisi valita. CDP (aiemmin Carbon Disclosure Project), Climate Disclosure Standards Board (CDSB), Global Reporting Initiative (GRI), International Integrated Reporting Council (IIRC), Sustainability Accounting Standards Board (SASB) ja Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) sisältää kaikki julkaistut standardit, joiden tarkoituksena on auttaa yrityksiä parantamaan ESG-tietojensa laatua.

Deloitte & Touche LLP, neljän suuren kirjanpito- ja konsulttiyritys, joka on noussut ajatusjohtajaksi ESG-julkistuskysymyksissä, on kommentoi SEC:n tulisi olla tietoinen jo käynnissä olevista ponnisteluista monien olemassa olevien ESG-raportointikehysten maailmanlaajuistamiseksi. Deloitte ja muut ovat panneet merkille IFRS-säätiön (International Financial Reporting Standards) -säätiön pyrkimykset perustaa International Sustainability Standards Board (ISSB) hyväksymään maailmanlaajuisesti hyväksytyn kestävän kehityksen raportointistandardien perustason. IFRS-säätiön vaikutus taloudelliseen raportointiin on kiistaton. Se valvoo International Accounting Standards Boardia, joka on julkistanut 140 lainkäyttöalueella eri puolilla maailmaa hyväksymät tilinpäätösstandardit. ISSB:n kehittämän maailmanlaajuisen kehyksen noudattaminen voisi antaa yrityksille mahdollisuuden välttää tehottomuudet ja epävarmuustekijät, jotka johtuvat useiden ja joskus ristiriitaisten raportointistandardien noudattamisesta eri lainkäyttöalueilla.

SEC on aiemmin ilmaissut tukevansa pyrkimyksiä lähentää olemassa olevat standardit maailmanlaajuiseksi peruskehykseksi, jollainen on ISSB:n kehittämä. Todellakin, äskettäin artikkeliIFRS-säätiön toimitsijamies totesi, että SEC oli aktiivisesti mukana ISSB-standardien kehittämistä tukevassa teknisen valmiuden työryhmässä. Riippumatta siitä, minkä vaiheen SEC päättää ottaa ESG-raportointi- ja tiedonantovaatimusten suhteen, on hyvä veto, että SEC harkitsee tapoja mukautua jo meneillään oleviin ponnisteluihin nykyisten standardien lähentämiseksi yhdeksi kehykseksi, johon julkiset yhtiöt voivat luottaa. täyttää erilaiset kansainväliset raportointivaatimukset. Ennen kuin SEC päättää ESG-ilmoitusmenettelystä, näyttää todennäköiseltä, että täytäntöönpanoosasto, kuten se on tähänkin asti, jatkaa konservatiivista näkemystä tehtävästään käsitellä tapauksia ESG-alueella.