Varhaisen vaiheen yrityksiin sijoittaminen voi olla jännittävää mutta haastavaa, varsinkin kun arvostetaan startup-yritystä, jolta puuttuu merkittäviä vetomittareita tai historiallisia taloudellisia tietoja. Toisin kuin vakiintuneet yritykset, joilla on kokemusta, nämä startup-yritykset voivat toimia epävarmuuden alueella, mikä tekee perinteisistä arvostusmenetelmistä vähemmän yksinkertaisia. Tässä blogiviestissä tutkimme varhaisen vaiheen yritysten arvostamisen monimutkaisuutta ja annamme näkemyksiä sen määrittämiseen, voisiko sijoitus tällaisiin hankkeisiin olla tavoitteidesi mukainen mahdollisuus.
Varhaisen vaiheen yritysten arvostaminen voi olla kuin katsomista kristallipalloon, joka ei anna tarkkoja tuloksia. Perinteiset arvostusmenetelmät, kuten diskontattu kassavirta (DCF) ja vertailukelpoinen yritysanalyysi (CCA), perustuvat voimakkaasti historiallisiin taloudellisiin tietoihin. Varhaisen vaiheen startup-yrityksiltä kuitenkin usein puuttuu tämä tieto niiden syntymässä olevan kehitysvaiheen vuoksi. Sen sijaan sijoittajat voivat käyttää vaihtoehtoisia lähestymistapoja, jotka korostavat varhaisen vaiheen hankkeiden ainutlaatuista dynamiikkaa.
Markkinamahdollisuuksien arviointi
Yksi tapa arvioida alkuvaiheen yrityksen potentiaalista arvoa on arvioida sen kohdemarkkinoiden kokoa ja kasvupotentiaalia. Suuret, hyödyntämättömät markkinat voivat merkitä kasvumahdollisuuksien potentiaalia.
Perusteellisen markkinatutkimuksen tekeminen voi sisältää paitsi markkinoiden koon tunnistamisen myös sen dynamiikan ymmärtämisen. Markkinatrendien, kuluttajien tarpeiden ja mahdollisten häiriöiden arvioiminen voi antaa kattavamman kuvan markkinoiden mahdollisuuksista.
Tiimin ja asiantuntemuksen arviointi
Perustajatiimin vahvuudella ja kokemuksella voi olla tärkeä rooli startupin onnistumisessa. Sijoittajat saattavat haluta arvioida tiimin kykyä toteuttaa liiketoimintasuunnitelma, sopeutua haasteisiin ja ohjata yritystä kohti tavoitteitaan. Vahva tiimi voi lisätä startupin koettua arvoa.
Perustajatiimin arviointiin kuuluu paitsi ansioluetteloiden tarkistaminen, myös heidän näkemyksensä, sitoutumisensa ja aiempien kokemusten ymmärtäminen. Haastattelut, referenssitarkistukset ja joukkueen menestyksen seuranta aiemmissa hankkeissa voivat olla tämän arvioinnin olennaisia osia.
Tuotteen tai teknologian erottelu
Jos startupilla on ainutlaatuinen ja innovatiivinen tuote tai teknologia, se voi luoda kilpailuetua. Markkinahäiriöiden mahdollisuus ja kyky poimia markkinarakoja voivat vaikuttaa alkuvaiheen yritysten kasvumahdollisuuksiin.
Startupin hallussa olevien immateriaalioikeuksien, patenttien tai omistusoikeudellisten tekniikoiden analysointi voi olla tärkeää. Lisäksi voi olla tärkeää ymmärtää, kuinka tuote tai teknologia vastaa tiettyyn markkinoiden tarpeeseen ja erottuu kilpailijoista.
Virstanpylväät ja edistyminen
Vaikka historialliset taloustiedot voivat olla niukat, startupin virstanpylväiden ja edistymisen arvioiminen voi tarjota arvokkaita oivalluksia. Saavutukset, kuten tuotekehityksen virstanpylväät, onnistuneet pilottiohjelmat tai keskeiset kumppanuudet, voivat edistää mahdollista tulevaa kasvua.
Sijoittajat saattavat haluta seurata tiiviisti käynnistyksen etenemistä kiinnittäen huomiota liiketoimintasuunnitelman tärkeimpiin virstanpylväisiin. Virstanpylväitä voivat olla tuotelanseeraukset, käyttäjien hankintatavoitteet, tulotavoitteet ja muut mitattavissa olevat edistymisen indikaattorit.
Riskinarviointi
Alkuvaiheen sijoittamiseen liittyy luonnostaan riski. Sijoittajat saattavat haluta arvioida huolellisesti toimialaan, markkinaolosuhteisiin, kilpailuun ja startupin erityishaasteisiin liittyviä riskejä. Näiden riskien ymmärtäminen voi auttaa saamaan tarkemman kuvan yrityksestä.
Kattava riskiarviointi sisältää sekä ulkoisten että sisäisten riskien tunnistamisen. Ulkoisia riskejä voivat olla markkinoiden vaihtelut tai sääntelyn muutokset, kun taas sisäiset riskit voivat liittyä johtamiseen, teknologiaan tai toiminnallisiin haasteisiin. Sijoittajat saattavat haluta ottaa käyttöön strategioita näiden riskien vähentämiseksi.
Perusteellinen Due Diligence
Laajan due diligence -tarkastuksen suorittaminen voi olla olennaista arvioitaessa alkuvaiheen yrityksiä. Tässä prosessissa tarkastellaan startupin kaikkia näkökohtia sen liiketoimintamallista ja markkinapotentiaalista perustajatiimin taustaan ja kykyihin. Kattava due diligence -prosessi auttaa sijoittajia tekemään tietoisia päätöksiä.
Teollisuus analysointi
Startup-yrityksen toimialan dynamiikan ymmärtäminen voi olla ratkaisevan tärkeää. Sellaiset tekijät kuin markkinatrendit, kilpailuympäristö ja sääntely-ympäristö voivat vaikuttaa yrityksen menestykseen. Sijoittajat saattavat haluta pysyä ajan tasalla alan kehityksestä auttaakseen tekemään tietoisia sijoituspäätöksiä.
Skenaarioanalyysi
Kun otetaan huomioon alkuvaiheen sijoituksiin liittyvät epävarmuustekijät, skenaarioanalyysi voi olla arvokas työkalu. Arvioimalla erilaisia skenaarioita, kuten erilaisia markkinaolosuhteita, käyttöönottoastetta ja kilpailutilannetta, sijoittajat voivat saada paremman käsityksen mahdollisista tuloksista ja mukauttaa sijoitusstrategiaansa niiden mukaisesti.
Verkko- ja asiantuntijaneuvoja
Yhteistyö alan asiantuntijoiden, mentoreiden ja muiden sijoittajien kanssa voi tarjota arvokkaita näkökulmia ja oivalluksia. Verkoston rakentaminen startup-ekosysteemiin voi antaa sijoittajille mahdollisuuden hyödyntää kollektiivista tietoa ja kokemusta, mikä auttaa heitä tekemään tietoisempia sijoituspäätöksiä.
Sijoitustyön kohdistus
Varmista, että sijoitus on linjassa yleisen sijoitustyösi ja riskinsietokykysi kanssa. Hajautettu salkku, joka sisältää yhdistelmän varhaisen ja myöhäisen vaiheen sijoituksia, voi auttaa vähentämään riskejä samalla kun se tarjoaa altistumisen mahdollisille mahdollisuuksille.
Vaikka varhaisen vaiheen startup-yritysten arviointiin voi liittyä huomattavaa laadullista analyysiä ja harkintaa, sijoittajat voivat käyttää tiettyjä matemaattisia laskelmia ja mittareita saadakseen kvantitatiivisia näkemyksiä. On tärkeää huomata, että nämä mittarit ovat vain osa yleistä arviointiprosessia, ja niitä tulee harkita perusteellisten laadullisten arvioiden ohella. Tässä on joitain keskeisiä matemaattisia laskelmia, joita sijoittajat usein käyttävät:
Palovamma
Laskelma: Polttoprosentti = (alkuraha – loppukäteinen) / kuukausien määrä
Tarkoitus: Mittaa kuinka nopeasti startup käyttää pääomansa. Korkea palamisaste voi viitata lisärahoituksen tarpeeseen tai mahdollisiin taloudellisiin haasteisiin.
Kiitorata
Laskelma: Runway = nykyinen kassasaldo / polttoprosentti
Tarkoitus: Ilmaisee, kuinka monta kuukautta startup voi jatkaa toimintaansa ilman lisärahoitusta. Sijoittajat voivat käyttää tätä arvioidakseen startupin taloudellista tilaa ja kestävyyttä.
Bruttokate
Laskelma: Bruttokate = (tulot – myytyjen tuotteiden kustannukset) / tulot
Tarkoitus: Näyttää prosenttiosuuden tuloista, jotka jäävät sen jälkeen, kun on katettu tavaroiden tuotantoon tai palvelujen toimittamiseen liittyvät suorat kustannukset. Korkeammat myyntikatteet ovat yleensä edullisia.
Asiakkaiden hankintakustannukset (CAC)
Laskelma: CAC = myynti- ja markkinointikulut / hankittujen uusien asiakkaiden määrä
Tarkoitus: Arvioi uuden asiakkaan hankinnan kustannukset. Alhaista CAC:tä suhteessa asiakkaan elinkaariarvoon (LTV) pidetään yleensä positiivisena.
Asiakkaan elinkaariarvo (Elinkaariarvo)
Laskelma: LTV = Keskimääräinen tulo käyttäjää kohti (ARPU) * Asiakkaan keskimääräinen elinikä
Tarkoitus: Arvioi kokonaistulot, joita yritys voi odottaa yhdeltä asiakkaalta koko suhteensa aikana. Yleensä sen tulisi olla korkeampi kuin CAC kestävässä liiketoimintamallissa.
Vaihtuvuus
Laskelma: Vaihtuvuus = (Menetettyjen asiakkaiden määrä / Asiakkaita yhteensä kauden alussa) * 100
Tarkoitus: Mittaa tietyn ajanjakson aikana menetettyjen asiakkaiden prosenttiosuutta. Alhaisempi vaihtuvuusprosentti voi viitata parempaan asiakkaiden säilyttämiseen.
Markkinoiden koko
Laskelma: Arvio koko osoitettavasta markkinasta (TAM)
Tarkoitus: Arvioi kasvupotentiaalia ja skaalautuvuutta. Suurempi markkinakoko voisi viitata enemmän kasvupotentiaaliin.
Markkinaosuus
Laskelma: Markkinaosuus = (Yrityksen liikevaihto / Markkinatulot yhteensä) * 100
Tarkoitus: Mittaa yrityksen asemaa suhteessa kokonaismarkkinoihin. Sijoittajat voivat arvioida mahdollisuuksia kasvattaa markkinaosuutta.
Loppuajatukset
Alkuvaiheen yritysten arvostaminen voi olla haastavaa, mutta se on välttämätön askel prosessissa, kun etsit sijoitustavoitteisiisi sopivia sijoitusmahdollisuuksia. Vaihtoehtoisten arvostusmenetelmien ja perusteellisen due diligence -tarkastuksen avulla sijoittajat voivat navigoida varhaisen vaiheen sijoittamisen epävarmuustekijöissä ja auttaa tekemään tietoisia päätöksiä. Maiseman ymmärtäminen, riskien arviointi ja sijoitusten sovittaminen tarkasti määriteltyyn opinnäytetyön kanssa voivat olla olennaisia tekijöitä haettaessa mahdollisuuksia alkuvaiheen hankkeiden dynaamisesta maailmasta.
Haluatko sijoittaa varhaisen vaiheen startup-yrityksiin? Luo tili MicroVentures-tilillä aloittaaksesi sijoittamisen!
*****
Tässä esitetyt tiedot on tarkoitettu vain yleisiin informaatiotarkoituksiin, eikä niitä ole tarkoitus tulkita eikä niitä pidä tulkita tai käyttää kattavina tarjousasiakirjoina mitään arvopapereita, sijoituksia, veroja tai oikeudellisia neuvoja, suosituksia tai tarjouksia myydä tai ostotarjouksen pyytäminen, oikeus suoraan tai epäsuorasti mihin tahansa yritykseen. Sijoittaminen sekä varhaisen että myöhemmän vaiheen yrityksiin liittyy suurella riskillä. Sijoittajan koko sijoituksen menetys on mahdollista, eikä voittoa voida saavuttaa. Sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että tämäntyyppiset sijoitukset ovat epälikvidit, ja heidän on odotettava omistamista, kunnes irtautuminen tapahtuu.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://microventures.com/seeing-beyond-the-numbers-valuing-early-stage-startups?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=seeing-beyond-the-numbers-valuing-early-stage-startups
- :On
- :ei
- a
- kyky
- Meistä
- sen mukaisesti
- Tili
- tarkka
- saavutukset
- hankkiminen
- hankinta
- sopeuttaa
- lisä-
- Lisäksi
- osoitteellinen
- osoitteet
- säätää
- Hyväksyminen
- Etu
- neuvot
- Jälkeen
- tasaus
- Kohdistaa
- sallia
- rinnalla
- Myös
- vaihtoehto
- an
- analyysi
- ja
- ennakoida
- Kaikki
- lähestymistavat
- OVAT
- AS
- ulkomuoto
- arvioida
- arvioi
- arvioidessaan
- arviointi
- arvioinnit
- liittyvä
- At
- huomio
- keskimäärin
- tietoinen
- tausta
- Balance
- pallo
- BE
- Paremmin
- Jälkeen
- Uutiset ja media
- sekä
- Rakentaminen
- polttaa
- liiketoiminta
- liiketoimintamalli
- liiketoimintasuunnitelma
- mutta
- Ostetaan
- by
- CAN
- kyvyt
- pääoma
- huolellisesti
- kassa
- kassavirta
- tietty
- haasteet
- haastava
- Muutokset
- Tarkastukset
- tarkasti
- Kollektiivinen
- sitoutuminen
- Yritykset
- yritys
- Yrityksen
- vertailukelpoinen
- kilpailu
- kilpailukykyinen
- kilpailijat
- osat
- kattava
- olosuhteet
- johtavat
- harkittu
- kuluttaja
- jatkaa
- edistävät
- Hinta
- kustannukset
- voisi
- päällyste
- luoda
- Crowdfunding
- ratkaiseva
- Kristalli
- Nykyinen
- asiakas
- Asiakkaiden säilyttäminen
- Asiakkaat
- tiedot
- päätökset
- Aste
- tuottaa
- määritetään
- Kehitys
- kehitys
- eri
- ahkeruus
- ohjata
- suoraan
- Häiriö
- häiriöistä
- monipuolinen
- hajautettu salkku
- dokumentointi
- ei
- ajaa
- kaksi
- dynaaminen
- dynamiikka
- aikainen vaihe
- ekosysteemi
- elementtejä
- syleilee
- painottaa
- yrittää
- pääte
- parantaa
- Koko
- ympäristö
- oma pääoma
- erityisesti
- olennainen
- vakiintunut
- arvio
- arviot
- arviointiin
- arviointi
- Joka
- suorittaa
- poistuminen
- odottaa
- kulut
- experience
- Elämykset
- asiantuntija
- asiantuntemus
- asiantuntijat
- tutkia
- Valotus
- laaja
- ulkoinen
- tekijät
- suotuisa
- taloudellinen
- taloudelliset tiedot
- taloudellinen terveys
- taloustiedot
- löytäminen
- sovittaa
- virtaus
- vaihtelut
- varten
- perustamisen
- alkaen
- rahoitus
- tulevaisuutta
- tulevaa kasvua
- Saada
- saamassa
- general
- yleensä
- Antaa
- Tavoitteet
- tavarat
- brutto
- Kasvu
- kasvupotentiaali
- Olla
- terveys
- raskaasti
- sankari
- auttaa
- auttaa
- auttaa
- tätä
- Korkea
- korkeampi
- historiallinen
- pito
- Miten
- Kuitenkin
- HTTPS
- tunnistaminen
- Vaikutus
- tärkeä
- in
- sisältää
- sisältää
- osoittaa
- ilmaisee
- indikaattorit
- epäsuorasti
- teollisuus
- alan asiantuntijat
- vaikutus
- tiedot
- Tiedotteet
- tietoa
- luonnostaan
- innovatiivinen
- oivalluksia
- sen sijaan
- henkinen
- tekijänoikeuksien
- tarkoitettu
- korko
- sisäinen
- Haastattelut
- tulee
- koukerot
- Investoida
- investoimalla
- investointi
- sijoitustavoitteet
- investointimahdollisuuksia
- Sijoitusstrategia
- Investoinnit
- Sijoittajat
- aiheuttaa
- liittyy
- IT
- SEN
- itse
- jpg
- vain
- avain
- tuntemus
- Lack
- puuttuu
- Landschaft
- suuri
- suurempi
- käynnistää
- juridinen
- vähemmän
- elinikäinen
- pitää
- näköinen
- pois
- menetetty
- alentaa
- LTV
- tehdä
- Tekeminen
- johto
- monet
- Marginaali
- marginaalit
- markkinat
- markkinaolosuhteet
- markkinahäiriö
- markkinatutkimus
- markkinaosuus
- Markkinoiden trendit
- Marketing
- matemaattinen
- max-width
- Saattaa..
- toimenpiteet
- mentoreita
- menetelmät
- Metrics
- Milestones
- lieventää
- sekoittaa
- malli
- kk
- lisää
- orastava
- Navigoida
- välttämätön
- Tarve
- tarpeet
- verkko
- Uusi
- markkinarako
- Nro
- ei myöskään
- huomata
- numero
- numerot
- of
- kampanja
- tarjoamalla
- usein
- on
- vain
- käyttää
- toimii
- toiminta
- toiminta-
- Mahdollisuudet
- Tilaisuus
- or
- Muut
- ulos
- tuloksiin
- hahmoteltu
- yli
- yleinen
- osa
- kumppanuudet
- Ohi
- Patentit
- maksaa
- varten
- koettu
- osuus
- aika
- näkökulmia
- kuva
- lentäjä
- Paikka
- suunnitelma
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- Pelaa
- salkku
- sijainti
- positiivinen
- hallussaan
- mahdollinen
- Kirje
- mahdollinen
- esitetty
- edellinen
- prosessi
- tuottavat
- Tuotteet
- tuotekehitys
- Voitto
- Ohjelmat
- Edistyminen
- omaisuus
- patentoitu
- toimittaa
- tarjoamalla
- tarkoituksiin
- harjoittamisesta
- laadullinen
- määrällinen
- nopeasti
- hinta
- Hinnat
- tajusi
- valtakunta
- Suositus
- ennätys
- viite
- sääntelyn
- liittyvä
- yhteys
- suhteellinen
- luottaa
- tutkimus
- tulokset
- säilytetään
- säilyttäminen
- paljastaa
- tulot
- tarkistetaan
- Riski
- riskinarviointi
- riskit
- Rooli
- kiitorata
- myynti
- Myynti ja markkinointi
- skaalautuvuus
- Niukka
- skenaario
- skenaariot
- turvallisuus
- koska
- Myydään
- Palvelut
- Jaa:
- shouldnt
- merkittävä
- tarkoittavat
- single
- Koko
- myyty
- anomusta
- jonkin verran
- erityinen
- menot
- Vaihe
- Alkaa
- Aloita
- käynnistyksen
- käynnistyksen ekosysteemi
- Startups
- pysyä
- Vaihe
- suora
- strategiat
- Strategia
- vahvuus
- vahva
- merkittävä
- menestys
- onnistunut
- niin
- kestävyys
- kestävä
- TAM
- Napauttaa
- Kohde
- tavoitteet
- vero
- joukkue-
- Technologies
- Elektroniikka
- kuin
- että
- -
- Maisema
- heidän
- Niitä
- Nämä
- tutkielma
- tätä
- jännittävä
- kauttaaltaan
- että
- toleranssi
- työkalu
- Yhteensä
- kohti
- raita
- Seuranta
- veto
- perinteinen
- Trendit
- VUORO
- tyypit
- epävarmuus
- Epävarmuus
- ymmärtäminen
- unique
- toisin kuin
- hyödyntämätön
- asti
- käyttää
- käytetty
- käyttäjä
- yleensä
- arvokas
- Arvostus
- arvo
- arvostaminen
- eri
- Ventures
- Näytä
- visio
- haluta
- Tapa..
- tarkkarajainen
- kun
- onko
- joka
- vaikka
- with
- sisällä
- ilman
- maailman-
- vielä
- te
- Sinun
- zephyrnet