Pelastaakseen maapallon heidän on räjäytettävä Kuu.
TerraUSD, vakaa kolikko, joka tuli tyhjästä houkuttelemaan yli 18 miljardia dollaria sijoittajarahoja, putosi äskettäin maan pinnalle, kun se menetti sidoksensa dollariin. Tämä kaavio kertoo kaiken:
Kryptomaailman valtaamassa draamassa sijoittajat ryntäsivät lunastamaan TerraUSD:n (tunnetaan myös nimellä UST) sekä kumppanin LUNA-tunnuksen. Se on vanhanaikaista pankki ajaa kryptovaluuttojen uudessa maailmassa.
Tänään selitän, mitä on tehtävä TerraUSD:n tallentamiseksi. Se ei tule olemaan helppoa, mutta se voidaan tehdä – ja koko kryptoekosysteemi hyötyy.
Ongelmat, jotka aiheuttivat tämän sotkun
Ensinnäkin, lyhyt yhteenveto siitä, miten pääsimme tänne, oppituntien kera.
1) TerraUSD oli algoritminen stablecoin, jonka tukena oli vain koodi. Kuten huomautin Muutama viikko sitten, sijoittajat eivät koskaan luota kooditakuulla varustettuun stablecoiniin yhtä paljon kuin vakaaseen kolikkoon, kuten Tether tai USDC, joiden taustalla on todellinen raha.
Algoritmiset vakaat kolikot luottavat molempien osapuolten sijoittajiin dollarin hinnan ylläpitämiseen. Mutta kuten Ryan Clements huomautti erinomaisessa paperissaan Rakennettu epäonnistumaan: Algoritmisten stabiilien kolikoiden luontainen hauraus, he olettavat täydellisen maailman, jossa kaikki käyttäytyvät rationaalisesti. Ihminen voi olla hurjan irrationaalinen.
Opittua:
- Kryptoprojekteissa tulee ottaa huomioon koko ihminen. Emme voi "luottaa matematiikkaan" ottamatta huomioon myös kaikkia ihmisten käyttäytymistä, ylenpalttisesta hypetystä irrationaaliseen pelkoon.
- Algoritmiset vakaat kolikot, joiden taustalla on "usko koodiin", ovat huonompia niille, joiden taustalla on "raha pankissa".
- Blockchain-tekniikka ei edelleenkään pysty käsittelemään tapahtumien määrää paniikkitilanteessa (kuten pankki ei pysty lunastamaan rahaa tarpeeksi nopeasti), joten teoreettisissa malleissa tulisi ottaa huomioon verkon ruuhkautuminen ja korkeat kaasumaksut.
2) TerraUSD lupasi 20 %:n tuottoa sen pitämisestä krypto "pankissa" nimeltä Anchor Protocol. Pieni tutkimus osoitti, että nämä uskomattomat tuotot maksoi rahasto, jonka rahat loppuivat lopulta korko ei kestänyt.
Toinen varoituslippu oli se Anchor Protocol hallitsi lopulta noin 75% kaikesta TerraUSD:stä: jos se "keskuspankki" epäonnistui, koko järjestelmä meni pilalle. Mutta se osoitti myös, että TerraUSD:n kanssa ei ollut niin paljon tekemistä, paitsi sen lukitseminen edun vuoksi.
Opittua:
- Jos kryptokorko kuulostaa liian hyvältä ollakseen totta, se yleensä on sitä.
- Etsi kryptoekosysteemejä, joissa on runsaasti käyttötapauksia ja runsas sovellusekosysteemi. Jos näet yhden sovelluksen, jolla on 75 % kokonaismarkkinoista, pysy poissa.
3) Terran uskomatonta kasvua hyppäsi sitten kryptomedia. Tilaan kaikki uutiskirjeet, ja muutaman viikon ajan kaikki on puhunut siitä. Terra kasvoi niin nopeasti, että otsikoista tuli kaikukammio, itsensä toteuttava ennustus.
Sijoitusuutiskirjeet alkoivat sitten jakaa vaiheittaisia oppaita, kuinka sijoittaa rahasi Anchor Protocoliin ansaitaksesi 20 % korkoa ja kaatamalla siten bensiiniä tuleen.
Opittua:
- Kryptomedian on mietittävä kriittisesti ja torjuttava ahneus. Se, että jokin kasvaa nopeasti, ei tarkoita, että se olisi hyvä. (Ajattele syöpää.)
- Vaikka kryptosijoitusuutiskirjeet jahtaavatkin silmiään, niillä on vastuu lukijoilleen. Kun rakennus kaatuu, se sattuu kaikille, koska (kuten he niin mielellään sanovat) se kaikki on rakennettu "rahalegoilla".
- Kun olet väärässä, myönnä se. Vain tällä radikaalilla rehellisyydellä omia virhearvioitamme kohtaan voimme rakentaa luottamusta tähän alaan.
4) TerraUSD:n perustajat alkoivat sitten ostaa bitcoineja vakuudeksi. Miksi ihmeessä he eivät ostaneet oikeita dollareita? Luultavasti siksi, että krypto-uskoiset pitivät bitcoinin ostamista pomoliikkeenä, ja kryptouutiskirjeet herättivät sitä entisestään.
Opittua:
- Jos aiot palauttaa vakaan kolikon rahalla, tee siitä oikeaa rahaa, älä toista kryptoa. Kun Terra alkoi laskea, myös bitcoinin hinta alkoi laskea, joten heidän pelastusrahastonsa arvo muuttui yhä vähemmän.
- Älä yritä miellyttää krypto-uskoisia; mieluummin tehdä sitä, mikä on heidän pitkän aikavälin etunsa.
5) "Hajautettuna" vakaana kolikkona hallintoyhteisö meni kaaokseen. Kryptotekniikan trendi on "hajauttaa" projektit, jotta SEC ei voi asettaa ketään vastuuseen. Tämä tarkoittaa, että "yhteisö johtaa projektia", mikä kuulostaa teoriassa hyvältä, mutta on katastrofi kriisissä.
hajautettu yhteisöt ovat hitaita ja päättämättömiä; keskitetty tiimit voivat toimia nopeasti. Yhdysvalloissa opimme tämän läksyn yli sata vuotta sitten, kun perustimme Federal Reserve Systemin, jota tasapainottaa hajautettu keskuspankki.
Joten kun Terran kanssa tarvittiin nopeaa toimintaa, tapahtui kaksi asiaa.
Ensinnäkin kaikki etsivät ratkaisua TerraUSD:n perustajalta (ja pitäjältä) Do Kwonilta. Tämä osoitti, että TerraUSD tai krypto yleensäkään eivät ole todella hajautettuja: kriisiaikoina katsomme kekseliääksi.
Samaan aikaan hallintofoorumi (jossa yhteisön ehdotuksia jaetaan, äänestetään ja hyväksytään) meni kaaokseen. Vakavasti, vierailla foorumilla nähdä kuinka hajautettu johtajuus toimii kriisin aikana: se on hulluutta.
Opittua:
- Kryptosijoittajien olisi hyvä lukea Federal Reserven historia, joka osoittaa, kuinka nykyinen järjestelmämme rakennettiin tasapainottamaan keskittämistä ja hajauttamista.
- Kryptoyhteisön on päästävä yli hajauttamisfetissistään. Kriisin aikana hajauttaminen ei voi edetä tarpeeksi nopeasti: siksi meillä on keskuspankki. Tarvitsemme tasapainoa.
Nämä ovat joitain opetuksia, joita voimme oppia TerraUSD-saagasta sekä kryptosijoittajina että perustajina.
Mutta älkäämme kritisoiko huonoja ehdottamatta jotain parempaa. Näin TerraUSD voidaan tallentaa.
Pelastaaksesi maapallon räjäyttämällä Kuu
Tässä on ehdotukseni TL;DR-versio.
- Lunasta loput $1B+ TerraUSD:sta Yhdysvaltain dollareiksi.
- Käynnistä TerraUSD uudelleen täysin taatuksi vakaana kolikona.
- Tuhoa kaikki LUNA (räjäyttää kuun).
- Päästä eroon nykyisestä johdosta (puhdas talo).
- Rakenna Terra uudelleen hyödylliseksi.
Muista, miten TerraUSD toimii: stablecoinin vastapainona on LUNA. Tämä kaksipuolinen omaisuus on nyt Terran kaksinkertainen vastuu, koska he yrittävät tyydyttää kahta ryhmää: niitä, jotka sijoittivat stablecoiniin, ja niitä, jotka sijoittivat LUNAan.
Samaan aikaan LUNA:n hinta on käytännössä nolla. Suosittelen LUNA:n sulkemista kokonaan ja koko LUNA-tarvikkeen polttamista pysyvästi. Tämä ei tule olemaan suosittua, mutta ei myöskään se, mitä nyt tapahtuu.
Samalla ehdotan lunastamalla $1B+ TerraUSD stablecoinin joka on edelleen pankissaja muuntaa sen oikeaan pankkiin talletetuksi rahaksi.
Toisin sanoen muunna kaikki TerraUSD:ssä vielä jäljellä olevat summat Yhdysvaltain dollareiksi ja käynnistä sitten Terra uudelleen vaatimattomampana, mutta täysin vakuudellisena vakaana kolikona.
Seuraavaksi jaa uusi stablecoin takaisin entisille TerraUSD-haltijoille suhteessa heidän hallussaan olevaan summaan. Käytännössä tämä on kuin vaikeuksissa oleva pankki, joka maksaa 25 senttiä dollarista. Kaikki leikkaavat hiuksensa, mutta jokainen saa takaisin suhteessa siihen, mitä on laittanut.
Tämän suunnitelman kanssa on varmasti selvitettävä monia yksityiskohtia. Se on oletettavasti sen työtä Lunan säätiön vartija, kuuden miehen tiimi, joka sai kaikki tähän sotkuun.
Tiedän, että nämä kuusi miestä ovat työskennelleet jatkuvasti tämän ongelman parissa, mutta tämä on heidän tilaisuutensa korjata asiat. Tee vakaa kolikko, jolla on rahaa, ja tee se ilmaiseksi.
Luna Foundation Guardin jäsenten tulee menettää kaikki henkilökohtaiset LUNA- ja TerraUSD-omistukset ja suostua työskentelemään 1 dollarin palkalla. Tämä olisi myös erinomainen ”hyvässä uskossa” liike tulevia oikeudenkäyntejä vastaan.
Vuorotellen, Terran hajautettu yhteisö voi oletettavasti äänestää pois minkä tahansa Luna Foundation Guard -jäsenen - tai ehkä kaikki kuusi. He voivat siivota talon, tuoda uuden johdon ja aloittaa alusta.
Nämä ovat kaikki vaikeita päätöksiä, mutta ne pelastavat Terran (joskaan valitettavasti ei LUNA).
Tietysti on vielä pitkä tie edessä löytääkseen Terran hyviä käyttötarkoituksia. Heidän täytyy houkutella kehittäjiä rakentamaan mahtavia tuotteita, jotka käyttävät Terraa, upeita sovelluksia, jotka tarjoavat todellista arvoa. Mutta näin on kaikissa lohkoketjuprojekteissa.
Hallitukset katsovat
On viimeinen syy saada TerraUSD suoraan: lainsäätäjät seuraavat tätä tarinaa tarkasti. Terran polttamat yhdysvaltalaiset sijoittajat aikovat valittaa kongressille, joka vihdoin saa irti sianlihasta ja tekee jotain krypton suhteen.
Valtiovarainministeri Janetsander Yellenton on jo katsomassa. (Ja on miljoonia asioita, joita hän ei ole tehnyt… odota vain!)
Jos voimme säännellä itseämme – yrittää parantaa asioita siellä, missä olemme kaikki sotkelleet – voimme auttaa muokkaamaan hyvää sääntelyä.
Mutta jos kokeillaan jotain uutta cockamamie-ohjelma Nostaaksemme LUNA:n hintaa, kuten hallintofoorumilla ehdotettuja, olemme kaikki kusessa.
Tämä ei ole TerraUSD:n epäonnistuminen. Se on koko kryptoteollisuuden epäonnistuminen.
Olemme joutuneet tähän sotkuun, ja meidän on tehtävä yhteistyötä oppiaksemme siitä. Meidän on saatava asiat kuntoon. Meidän on tehtävä paremmin.
Tehdään yhdessä paremmin.
Viesti Kuinka pelastaa Terra ilmestyi ensin Bitcoin Market Journal.
- Meistä
- Tili
- Toiminta
- eteenpäin
- algoritmi
- Kaikki
- jo
- määrä
- Toinen
- joku
- sovelluksen
- sovellukset
- etu
- bailout
- Pankki
- alkoi
- ovat
- hyödyttää
- Miljardi
- Bitcoin
- blockchain
- rakentaa
- Rakentaminen
- Ostetaan
- Ostaminen
- soittaa
- tapauksissa
- kassa
- keskeinen
- Keskuspankki
- klassinen
- tuleva
- yhteisöjen
- yhteisö
- Kongressi
- kriisi
- Crypto
- Kryptoekosysteemi
- Salausteollisuus
- kryptovaluutta
- Nykyinen
- hajauttaminen
- hajautettu
- päätökset
- yksityiskohdat
- kehittäjille
- vaikea
- katastrofi
- huolestunut
- dollari
- dollaria
- kaksinkertainen
- alas
- Draama
- aikana
- voit
- maa
- kaiku
- ekosysteemi
- ekosysteemit
- jokainen
- erinomainen
- Paitsi
- Epäonnistuminen
- FAST
- Liitto-
- Federal Reserve
- Maksut
- Kuva
- Vihdoin
- Tulipalo
- Etunimi
- perusta
- perustaja
- perustajat
- Ilmainen
- tuore
- koko
- rahasto
- GAS
- kaasumaksut
- general
- menee
- hyvä
- hallinto
- suuri
- Ryhmä
- Ryhmän
- Kasvava
- Kasvu
- Oppaat
- kahva
- Pääotsikot
- auttaa
- tätä
- pitää
- haltijat
- pito
- Holdings
- Talo
- Miten
- Miten
- HTTPS
- ihmisen
- Ihmiset
- teollisuus
- korko
- investoineet
- investoimalla
- sijoittaja
- Sijoittajat
- IT
- tunnettu
- lainsäätäjät
- Oikeusjutut
- Johto
- OPPIA
- oppinut
- Lessons Learned
- vastuu
- vähän
- Pitkät
- pitkän aikavälin
- Katsoin
- ylläpitää
- johto
- markkinat
- välineet
- Media
- jäsen
- Jäsenet
- miljoona
- mallit
- raha
- Kuu
- lisää
- liikkua
- Eikä
- verkko
- uutiskirjeet
- numero
- Tilaisuus
- Muut
- oma
- maksettu
- Paniikki
- Paperi
- Ihmiset
- täydellinen
- henkilöstö
- paljon
- Suosittu
- Sianliha
- hinta
- Ongelma
- ongelmia
- Tuotteemme
- projekti
- hankkeet
- ehdotus
- ehdottaa
- ehdotettu
- protokolla
- toimittaa
- pumppu
- nopea
- nopeasti
- RE
- kertaus
- äskettäin
- Asetus
- jäljellä oleva
- tutkimus
- vastuu
- Tuotto
- ajaa
- juoksu
- palkka
- SEK
- setti
- Shape
- yhteinen
- SIX
- So
- ratkaisu
- jonkin verran
- jotain
- stablecoin
- Stablecoins
- Alkaa
- alkoi
- pysyä
- merkitä
- toimittaa
- järjestelmä
- puhuminen
- joukkue-
- Elektroniikka
- Maa
- Tether
- Kautta
- kertaa
- yhdessä
- symbolinen
- Luottamus
- meille
- us
- USD
- USDC
- käyttää
- yleensä
- arvo
- Äänestää
- Mitä
- KUKA
- wikipedia
- ilman
- sanoja
- Referenssit
- työskenteli
- työskentely
- toimii
- maailman-
- arvoinen
- olisi
- vuotta
- youtube
- nolla-