Kiinan osakemarkkinoiden Momentum-vetoinen ralli; Varo Kiinan suurta tekniikkaa - MarketPulse

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

China Big Tech johtaa nykyistä vauhtiin perustuvaa rallia Kiinan osakemarkkinoilla.
Tukee heikompi USD/CNH, joka putosi alle tärkeimmän lyhyen aikavälin tuen 7.2160:n.
Lisävihjeitä Kiinan johtavilta päättäjiltä, että kolmen vuoden ajan Kiinan johtaviin teknologiayrityksiin kohdistuneet tiukat sääntelytoimet ovat päättyneet.
Nykyinen vauhtivetoinen China Big Techin ralli saattaa silti nähdä kuoppaista heikon ulkoisen kysyntäympäristön vuoksi.

Ennen kuin eilen julkaistiin odotettua viileämmät Yhdysvaltain kuluttajainflaatiotiedot kesäkuulta, Kiinan arvopaperiindeksit ovat nousseet tämän viikon alusta lähtien; maanantaista 10. heinäkuuta keskiviikkoon 12. heinäkuuta Hang Seng -indeksi nousi 2.06 %, Hang Seng Tech -indeksi (+3.45 %) ja Hang Seng China Enterprises -indeksi (+2.3 %).

Hang Seng TECH -indeksissä on nähtävissä korkeampi positiivinen vauhdin intensiteetti, joka sisältää Kiinan Big Tech -yritykset, jotka palasivat takaisin 50 ja 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle.

Myös suhteellisen vauhdin kannalta merkittävä hintakehitys on muodostunut Yhdysvaltojen pörsseissä noteeratuissa Kiinan Big Tech -osakkeissa (ADR), jotka ovat jatkaneet viime viikosta lähtien parempia tuloksiaan verrattuihinsa Yhdysvaltojen Big Techiin.

Suhteellinen positiivinen vauhti nähtävissä China Big Techissä

KraneShares CSI China Internet-pörssissä noteerattu rahasto (ETF) on kirjannut kertyneen 8 %:n voittoa 3 alkavasta viikosta eiliseen 2023. saakka Nasdaq 12 -pörssin +0.86 prosentin tuotosta samalla ajanjaksolla.

Kuva 1: KraneShares CSI China Internet ETF:n ja muiden Kiinan osakkeiden ETF:ien suhteellinen kehitys 12 (Lähde: TradingView, klikkaa kaaviota suuremmaksi)

Myös positiivista suhteellista vauhtia on nähtävissä myös maailmanlaajuisia osakkeita vastaan. KranShares CSI China Internet ETF:n suhde MSCI All Country World Index ETF:ään on nostanut neljä peräkkäistä positiivista momentumilukemaa viiden päivän rullaavan perusteella.

Markkinoiden välinen suhde ja ilmapiiri ovat todennäköisesti tärkeimpiä katalysaattoreita jatkuvalle lyhyen aikavälin tulokselle, sillä Kiinassa Big Tech, joka ajaa Hang Sengin vertailuindeksien vauhtia aiheuttamaa rallia.

USD/CNH putosi alle 7.2160:n tuen, mikä laukaisi positiivisen palautesilmukan Kiinan osakkeisiin

Kuva 2: USD/CNH lyhyen ja keskipitkän aikavälin trendit 13. heinäkuuta 2023 (Lähde: TradingView, napsauta suurentaaksesi kaaviota)

Kuva 3: USD/CNH-korrelaatio HSCEI:n ja HSCTECHin kanssa 13. heinäkuuta 2023 (Lähde: TradingView, napsauta kaaviota suuremmaksi)

- USD / CNH (offshore yuan) valuuttakurssilla on korkea käänteinen korrelaatio Hang Sengin vertailuindeksien ja China Big Tech -teemapelin ETF:n kanssa; USD/CNH:n (heikompi juan) nousu johtaa edellä mainittujen indeksien ja ETF:n laskuun ja päinvastoin.

USD/CNH on laskenut viimeisen viiden päivän aikana seitsemän kuukauden korkeimmasta 7.2745:stä, joka julkaistiin 6. heinäkuuta, ja alittanut lyhyen aikavälin keskeisen tuen 7.2160 (myös 20 päivän liukuva keskiarvo, jonka hintatoimet ovat olleet sen yläpuolella). 19. huhtikuuta 2023 lähtien) eilisen Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksitietojen julkistamisen alkaessa.

Myös Yhdysvaltain valtiovarainministeriön 2 vuoden tuoton preemion kaventuminen Kiinan 2 vuoden valtion joukkolainojen tuottoon vahvistaa. Nämä havainnot viittaavat siihen, että USD/CNH:ssa on meneillään mahdollinen lyhyen aikavälin laskutrendivaihe, joka laukaisee positiivisen palautesilmukan Hang Seng -penkkiosakeindekseihin ja China Big Tech -osakkeisiin.

Lisää vihjeitä, jotka viittaavat Kiinan Big Techin sääntelytoimien loppumiseen

Lisäksi Kiinan pääministeri Li Qiang tapasi eilen 12. heinäkuuta Kiinan johtavien teknologiayritysten, kuten Alibaba Groupin, Meituanin, ByteDancen ja Xiaohongshu Technologyn, ylimmän johdon kanssa keskustellakseen siitä, kuinka teknologiasektorin liiketoiminta voi edistää kasvua. Kiinan nykyisessä vaimeassa sisäisessä kysyntäympäristössä.

Kokouksen aikana pääministeri Li kehotti paikallishallituksia antamaan enemmän tukea näille teknologiayrityksille ja kutsui niitä "ajan tiennäyttäjiksi" ja puolestaan kehotti näitä teknologiayrityksiä tukemaan reaalitaloutta innovaatioiden avulla. Hän lisäsi, että hallitus luo oikeudenmukaisen ympäristön ja alentaa noudattamiskustannuksia edistääkseen alustatalouden tervettä kehitystä.

Näin ollen eilinen pääministeri Li -kokous on vahvistanut Kiinan parhaiden poliittisten päättäjien nykyistä kantaa viime perjantaista lähtien siitä, että Kiinan Big Tech on suhtauduttu irti erityisesti sähköisen kaupankäynnin, fintech- ja alustan aloilla, ja osoitus kolmen edellisen vuoden niiden liiketoimintaa koskevat tiukat sääntelytoimet ovat päättyneet.

Heikko ulkoinen ympäristö saattaa edelleen heikentää Kiinan kasvua

Tämä Kiinan valtioneuvoston ylimmän miehen viimeisin retoriikka lisää todennäköisesti positiivista eläinhenkeä ainakin lyhyellä aikavälillä. Keskipitkällä aikavälillä on huomioitava myös ulkoinen ympäristö, kun globaalit korot pysyvät todennäköisesti korkeammalla tasolla ainakin vuoden 2024 jälkipuoliskolle asti suurten kehittyneiden maiden viimeisimmät rahapoliittiset ohjeet. keskuspankit, Fed, EKP ja BoE.

Siksi globaalin rahoitusympäristön korkeammat kustannukset jatkuvat todennäköisesti koko vuoden 2023 ja ulottuvat vuoden 2024 alkuun, mikä saattaa edelleen aiheuttaa hidastavaa painetta Kiinan talouskasvuun, mikä näkyy viimeisimmissä kesäkuun vientitiedoissa, jotka ovat jatkaneet supistumista syvemmälle - 12.4 % vuoden takaisesta toukokuun -7.5 %:sta, mikä on jyrkin pudotus sitten helmikuun 2020 ja jäi alle -9.5 % odotusten.

Siksi Kiinan Big Tech -osakkeiden ja Hang Seng -vertailuindeksien tämänhetkinen vauhtivetoinen ralli ei välttämättä heilahda tasaisella liikeradalla.

Sisältö on tarkoitettu vain yleiseen tiedoksi. Se ei ole sijoitusneuvonta tai ratkaisu arvopapereiden ostamiseen tai myymiseen. Mielipiteet ovat kirjoittajia; ei välttämättä OANDA Business Information & Services, Inc:n tai sen tytäryhtiöiden, tytäryhtiöiden, toimihenkilöiden tai johtajien omaa. Jos haluat jäljentää tai jakaa uudelleen mitä tahansa sisältöä, joka löytyy OANDA Business Information & Services, Inc:n tuottamasta palkitusta forex-, hyödyke- ja globaalien indeksien analysointi- ja uutissivustopalvelusta MarketPulse, käytä RSS-syötettä tai ota meihin yhteyttä osoitteessa info@marketpulse.com. Vierailla https://www.marketpulse.com/ saadaksesi lisätietoja globaalien markkinoiden sykkeestä. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Singaporessa toimiva Kelvin Wong on vakiintunut johtava globaali makrostrategi, jolla on yli 15 vuoden kokemus kaupankäynnistä ja markkinatutkimuksen tarjoamisesta valuutta-, osakemarkkinoita ja hyödykkeitä koskevissa asioissa. Kelvin Wong on intohimoinen yhdistämään rahoitusmarkkinoiden pisteitä ja jakamaan näkökulmia kaupankäyntiin ja sijoittamiseen. Hän on asiantuntija, joka käyttää ainutlaatuista perustavanlaatuisten ja teknisten analyysien yhdistelmää. Hän on erikoistunut Elliott Waveen ja rahastovirran paikannukseen rahoitusmarkkinoiden tärkeimpien käännetasojen määrittämiseksi. markkinoilla. Lisäksi Kelvin on viimeisen kymmenen vuoden aikana järjestänyt lukuisia markkinanäkymiin ja kauppaan liittyviä seminaareja sekä teknisen analyysin koulutuskursseja tuhansille vähittäiskauppiaille.