Kannabisyhtiöt ja OTC-markkinat

Törmäsin tähän Jason Paltrowitzin tuoreeseen viestiin, jonka otsikko on "Laillista mutta kauheaa: Small Cap IPO Cycle.” Se sisältää mielenkiintoisia havaintoja, ja pidän kaikesta siitä kannabisyhtiöille paitsi päätelmästä. Johtopäätös on, että OTCQX- ja OTCQB-markkinat ovat hyvä veto pienille yrityksille, koska nämä markkinat "tarjoavat yksinkertaistetun polun rahoitus-, hallinto- ja tiedonantovaatimuksilla, jotka on räätälöity pienemmille yrityksille."

Kasveja koskettavat yhdysvaltalaiset kannabisyritykset eivät voi listautua Yhdysvaltain senioripörsseihin, eli NYSE:hen tai Nasdaqiin. Silti monet yhdysvaltalaiset kannabisyritykset, jotka haluavat kerätä merkittävää pääomaa, päättävät mennä pörssiin. Kulunut polku on joko: 1) luettelo Kanadassa tai ulkomailla käänteisen sulautumisen kautta tai 2) suuntaa edellä mainituille OTC-markkinoille jälleen käänteisen sulautumisen kautta ja pyrkii Säännön A tarjous. Kokemukseni mukaan OTCQX ja OTCQB eivät kuitenkaan ole hyviä paikkoja kannabisyrityksille.

OTC-markkinat ovat alttiita petoksille

Älä usko sanaani: tässä on SEC tiedotuslehti päivitetty aiemmin tänä vuonna ja toinen Kannabiskantojen erityisessä kontekstissa – vuoteen 2014 asti. Tässä on myös FINRA varoitus, näyte DOJ microcap kannabiksesta syyteja FBI tapaustutkimus. Kuten saatat päätellä, OTC-huijauksiin liittyviä surullisia tarinoita on runsaasti. Tämä johtuu siitä, että OTC-hiekkalaatikko on a hucksterin paratiisi, koska OTC-osakkeet ovat alttiita dramaattisille hintavaihteluille ja vaadittujen tietojen alhainen taso.

Voidaan väittää, että mikään näistä ei välttämättä ole huonoa OTC-kannabisyrityksille: sen sijaan se on huono niille sijoittaville ihmisille. Se ei ole aivan oikein. OTC-kannabisyrityksellä ja sen johdolla on luottamus- ja hallintoon liittyviä velvoitteita sijoittajia kohtaan. Julkiset yritykset eivät eroa tässä suhteessa yksityisistä yrityksistä. Kaiken kaikkiaan kannabisyrityksen altistumisen taso kasvaa suhteessa sen keräämään pääomaan sekä siihen, miten se nostaa.

OTC-markkinatarjoukset ovat outoja

Olen ollut tässä vaiheessa huomattavassa määrässä OTC-kannabisyritysten listauksia. Ne ovat outoja. Monissa tapauksissa kannabisyritystä ottaa yhteyttä OTC-yritykseen liittyvä yritysjärjestelyneuvoja ja/tai investointipankkiiri. Nämä henkilöt voivat ehdottaa käänteistä sulautumista, jossa kannabisyritys toimittaa kaikki osakkeensa (joskus uuden yrityksen kautta) OTC-kuoreen vastineeksi tämän kuoren osakkeista. Kannabisyhtiön omistajat saavat päätteeksi jonkin yhdistelmän OTC-yhtiön kantaosakkeita ja etuoikeutettuja osakkeita ja ehkä jopa warrantteja.

Monissa tapauksissa pintapuolinen huolellisuus OTC-yhtiötä kohtaan heittää pois ilmeiset punaiset liput. Olen nähnyt ehdotuksia, joissa listautuville omistajille tarjotut osakkeet ylittävät OTC-yrityksen liikkeeseen laskettavat arvopaperit. Olen nähnyt monia OTC-yhtiöiden kuoria EDGAR tiedot vakavasti ristiriidassa yksityisten paljastamisen kanssa. Jotkut näistä asioista ovat lykättyjä ylläpitotoimia, jotka on käsiteltävä asianajajan kanssa ehdotetun tapahtuman yhteydessä. Toiset ovat maamiinoja, ja ne voivat olla käsittämättömiä.

Kaikkea tätä kiusallisempaa on kuitenkin yleinen tilanne, jossa OTC-promoottori lähestyy kannabisyritystä ilman aavistustakaan – tai ilmeisesti kiinnostusta – siitä, onko kannabisyritys edes elinkelpoinen. Promoottori haluaa suostua sitoviin ehtoihin, kun hän ei ole tehnyt huolellisuutta kohteen suhteen. Ystävät, jos ehdotetun sopimuksen harkituin näkökohta on takuut, jotka promoottori saa allekirjoittaessaan, tarkastelette todennäköisesti pumppaa ja kaada -järjestelmää.

Saatat menettää hallinnan OTC-markkinoilla, jolloin saat vain päänsärkyä

OTC-listauksessa kannabisyritys "vaihtoi" mahdollisuutta listautua julkisessa pörssissä ja kerätä rahaa kyseisen ajoneuvon kautta. Omistusoikeuden on punnittava onnistuneen varainhankinnan todennäköisyyttä ja muille osapuolille luovutettua määräysvaltaa. Näihin osapuoliin voi kuulua entisiä etuoikeutettuja osakkeenomistajia, uusien johtajien ja toimihenkilöiden sekä kaupan toteuttavien promoottorien lisäksi.

Joskus (ei aina), kannabisyrityksen kasvu edellyttää tuottoa. Olettaen, että esteet, kuten asuinpaikkavaatimukset, ovat purettavissa uudessa rakenteessa, listauksen omistajien on tärkeää pohtia, mitä tarkoittaisi omistaa pienempi pala mahdollisesti suuremmasta piirakasta. Tämä ei ole vain talouskysymys, vaan myös päätöksenteko. Jos omistajat menettävät kyvyn ohjata yritystä missään mielessä päivittäisen toiminnan ulkopuolelle, he saattavat todeta, että lisäpääoman mahdollisuus ei ole niin houkutteleva.

Tämä voi tuntua turhauttavan ilmeiseltä uplist-tapahtuman sulkemisen jälkeen. Vakioskenaariossa OTC-osakkeen piikki, sukeltaa ja väistämättä tasainen. Siinä vaiheessa listan omistajat jäävät ihmettelemään, miksi he vaivautuivat. Jos menetät yrityksesi hallinnan vain ansaitaksesi rahaa osakepromoottorille, olet todella menettänyt.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://harris-sliwoski.com/cannalawblog/cannabis-companies-and-the-otc-markets/