Varo: ÄLÄ sijoita tähän mahtavaan käynnistykseen

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Muutama viikko sitten startup päätti kerätä pääomaa kaltaisiltasi sijoittajilta.

Se keräsi nopeasti 100,000 1 dollaria… 5 miljoona… XNUMX miljoonaa dollaria.

Ja nyt, kun siihen on enää 24 tuntia aikaa sijoittaa, se on kerännyt noin 8 miljoonaa dollaria.

Tämä mahdollisuus on selvästi kiinnittänyt sijoittajien huomion.

Miksi siis hakkaan pöytää sanoen, että ÄLÄ sijoita siihen?

Lue vastaus saadaksesi.

Substackin tarina

Käynnistys, josta puhun, on nimeltään Substack.

Substack on alusta kirjoittajille. Se auttaa kirjoittajia lähettämään sisältönsä sähköpostitse kaltaisillesi lukijoille – ja mikä tärkeintä, se auttaa heitä lataus sitä.

Monet kirjailijat saavat elantonsa siitä. Tarkemmin sanottuna noin 17,000 10 kirjoittajaa ansaitsee rahaa, ja kymmenen parasta ansaitsee yhdessä yli 25 miljoonaa dollaria vuodessa.

Yritys perustettiin vuonna 2017. Tässä tilannekuva sen ensimmäisistä vuosista:

2018 - Valmistui Y Combinator -kiihdyttimestä ja keräsi 2 miljoonaa dollaria.
2019 – Keräsi 15 miljoonaa dollaria, jota johti Andreessen Horowitz, paras riskipäällikkö.
2020 – 100,000 XNUMX maksettua tilausta.
2021 – Saavuta miljoona maksettua tilausta. Keräsi 1 miljoonaa dollaria, jälleen Andreessenin johdolla.
Nykyään yrityksellä on yli 35 miljoonaa aktiivista kuukausitilausta, ja noin 2 miljoonaa lukijaa, kuten me, maksaa tilauksesta.
Yhtiö teki noin 10 miljoonan dollarin liikevaihtoa vuonna 2021. Vuonna 2022, mukaan Verge, se maksoi luultavasti noin 18 miljoonaa dollaria.

Sen edistymisestä on vaikea kiistellä. Ja kuten yritys sanoo, sen tavoitteena on rakentaa "kulttuurille uusi talousmoottori". Siitäkin on vaikea väitellä.

Kaikki kuulostaa aika hyvältä, eikö? Ehkä jopa hienoa. Tämä on jännittävä yritys.

Joten miksi sanon, että ÄLÄ sijoita siihen?

"10x sinun rahasi" -sääntö

Selittääkseni palaan hetkeksi…

Kun Wayne ja minä aloitimme Crowdabilityn, teimme syvällisen tutkimusprojektin.

Tavoitteenamme oli tunnistaa a todistettu prosessi onnistuneiden startup-sijoitusten valitsemiseen.

Noin vuoden aikana istuimme yli kolmen tusinan maan menestyneimpien startup-sijoittajien kanssa. Tuolloin nämä sijoittajat olivat yhdessä tukeneet yli 1,080 startupia ja tuottaneet useita miljardeja dollareita voittoja.

Ja vähitellen he opettivat meille kymmeniä työkaluja ja "temppuja" voittavien investointien tunnistamiseksi.

Mutta kaikista heidän strategioistaan yksi on ollut ylivoimaisesti arvokkain:

Kuinka tunnistaa sijoitukset, jotka voivat tuoda 10 kertaa rahasi.

Mene kertoimilla

Jos et tiennyt, startup-sijoittajat ansaitsevat voittonsa kahdella päätavalla:

Käynnistys julkaistaan julkisessa listautumisannissa (Initial Public Offering, IPO); tai
Käynnistys hankitaan.

Listautumisannot voivat johtaa startup-sijoittajiin valtaviin voittoihin, mutta listautumisia tapahtuu hyvin harvoin.

Yleisin tapa käynnistyssijoittajille ansaita voittoja on hankinta - toisin sanoen, kun toinen yritys ottaa haltuunsa startupin, johon he ovat sijoittaneet.

Luvut perspektiiviin: Vuonna 2020 listautumisia tehtiin noin 480. Mutta samalla ajanjaksolla oli n 12,000 haltuunotot.

Joten miten voimme havaita mahdolliset ostokohteet ajoissa – jotta voimme lunastaa suuria voittoja, jos ja kun ne hankitaan?

"Jokainen taistelu on voitettu ennen kuin se on koskaan taisteltu"

Vastatakseni tähän kysymykseen haluaisin kertoa teille yhdestä sijoittajasta, jonka tapasimme käynnistystutkimusprojektimme aikana.

Ennen kuin herrasmiehestä tuli pääomasijoittaja, hän oli korkea sotilashenkilö.

Ottaessaan esille keskustelut viittauksillamme Normandian rantojen myrskyyn ja Pienen Pyhän Ylin taisteluun, hän mainitsi usein tietyn ilmaisun:

"Jokainen taistelu voitetaan ennen kuin se on koskaan taisteltu."

Koska nämä sanat liittyvät sijoittamiseen, hän tarkoitti seuraavaa:

Tietyt toimet, jotka teet ennen sijoittamista, voivat määrittää lopullisen menestyksesi. Ja yksi tärkeimmistä näistä toimista on tämä:

Investointien suodattaminen niiden perusteella arvostus.

Arvostuksen merkitys

Arvostus on toinen tapa sanoa "markkina-arvo". Se on yrityksen kokonaisarvo. Julkisille yhtiöille sanomme markkina-arvoa. Aloittaville yrityksille sanomme arvostuksen.

Ja tässä on asia:

Huolimatta siitä, mitä luit lehdistä suurista lippujen ostoista - kuten Facebook ostaa WhatsAppin 19 miljardilla dollarilla - useimpien startup-yritysten myyntihinta on alle 100 miljoonaa dollaria.

Itse asiassa PricewaterhouseCoopersin ja Thomson Reutersin mukaan suurin osa yritysostoista tapahtuu alle 50 miljoonan dollarin.

Joten, jos tavoitteesi on ansaita kymmenkertainen rahasi käynnistyksessä, joka voi hankkia 10 miljoonalla dollarilla, miten voit "voittaa tämän taistelun"?

Yksinkertaista: sijoita arvolla 5 miljoonaa dollaria tai vähemmän.

Ja se tuo meidät takaisin Substackiin…

585 miljoonan dollarin käynnistys

Kuten yllä opit, Substack keräsi 65 miljoonaa dollaria vuonna 2021.

Tuolloin sen arvo oli 585 miljoonaa dollaria. Se on noin 100x korkeampi kuin yleensä suosittelemme. Mutta muista - se tapahtui nousukauden aikana, ennen kuin Federal Reserve alkoi nostaa korkoja.

Sen jälkeen arvostukset ovat romahtaneet. Joten kun yritys keräsi viime vuonna 75–100 miljoonaa dollaria pääomasijoittajilta edullisin ehdoin – TechCrunch raportoi, että se pyrki 750–1 miljardiin dollariin – se ei voinut.

Joten muutama viikko sitten se päätti kerätä rahaa alustansa kirjoittajilta sekä kaltaisiltasi sijoittajilta – "vanhalla" 585 miljoonan dollarin arvolla.

Ei vaikuta reilulta hinnalta.

Mikä olisi reilua? No, tuntematta kaikkia yrityksen talouksia, on vaikea sanoa. Mutta mediayhtiöt, kuten The New York Times tai Vox Media, käyvät kauppaa noin 1-2-kertaisella tuotolla. Joten ehkä - ehkä? – 20–40 miljoonaa dollaria.

Toisin sanoen, ellei Substack paljasta, että se on vauhdissa tehdäkseen 250–500 miljoonan dollarin tuloja tänä vuonna – tai aikoo päästä sinne lyhyessä ajassa – minun on sanottava sinulle jotain selkeästi:

Älä sijoita tähän rahoituskierrokseen.

Poikkeuksia jokaiseen sääntöön

On selvää, että jokaiseen sääntöön on poikkeuksia.

Esimerkiksi, jos olet inspiroitunut Substackin tehtävästä – joka on kiitettävää ja jännittävää – saatat haluta tukea sitä.

Ja jos olet kirjailija, joka ansaitsee elantonsa Substackista, niin se on toinen syytä tukea sitä.

Lisäksi, jos sinulla on asiantuntija opastamassa sinua, voit aina harkita sijoittamista arvostetuimpiin startup-yrityksiin. Loppujen lopuksi monet sijoittajat pitivät Facebookin tai Airbnb:n kaltaisia yrityksiä "villisti yliarvostetuina", kun niiden arvo oli 10 miljoonaa dollaria, 100 miljoonaa dollaria tai miljardi dollaria. Nyt niiden arvo on satoja miljardeja.

Ehkä Substack on samassa harvinaisessa ilmassa.

Jos olet kiinnostunut oppimaan lisää Substackista ja sen rahoituskierroksesta, Klikkaa tästä "

Mutta kun olet vasta aloittamassa varhaisen vaiheen sijoittamista, sijoitusten rajoittaminen startup-yrityksiin, joiden arvo on noin 5 miljoonaa dollaria, on järkevä strategia, johon kannattaa pitää kiinni:

Tämä strategia antaa sinulle suurimmat mahdollisuudet ansaita 10 kertaa rahasi.

Etsimme sinua.

Hyvää sijoittamista,

Ystävällisin terveisin,

Matthew Milner
Perustaja
Crowdability.com