Oletko valmis sijoittajien raapimaan syvemmälle kuin koskaan?

Oletko valmis sijoittajien raapimaan syvemmälle kuin koskaan?

Aikaleima: 10. huhtikuuta 2023 4
Lähdesolmu: 2575725

Toimittajan huomautus: Tämän artikkelin on kirjoittanut vieraileva kirjoittaja Peter Finnie.

Pääomasijoittajien suhde riskiin on varmasti hieman etäistynyt. 2022 osoitti, että yhteisö oli peloissaan riskipääoman rahoituksella kaikkialla Euroopassa jäädä alle Vuonna 100 asetetusta 2021 miljardin euron kokonaissijoitusrajasta. Viime vuonna sijoitettiin yhteensä 91.6 miljardia euroa. Mikä on muutama miljardi ystävien välillä, eikö?

Valitettavasti Limited Partners pidättelee ja muut uudemmat pelot, kuten Silicon Valley Bankin romahtaminen, riskipääomayritykset noudattavat suurempaa varovaisuutta – samalla kun ne tuplaavat "voittajansa". Ja se tarkoittaa tiukempaa due diligence -menettelyä.

Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että skaalausten nousu ja niiden vaikutukset kansantalouksiin olisivat ohi. Vuonna UK yksin, "näkyvät laajennukset" ovat lisääntyneet 13 % – ne, jotka ylittävät 10 miljoonan punnan liikevaihtotason tai joiden varat ovat yli 5.1 miljoonaa puntaa. Ranskassa Station F:n startup-kampuksella tehdyllä investoinnilla on ollut vaikutusta presidentti Macronin itse asettaman tavoitteen 25 yksisarvisen saavuttamiseen kolme vuotta etuajassa vuoteen 2025 mennessä. Ja Saksan hallituksen "Zukunftsfonds" on mobilisoinut kymmeniä miljardeja euroja rahoittaakseen tulevaisuuden teknologioita.

Jokainen Euroopan johtava kansakunta kiinnittää talouden elpymisensä laajenevan yhteisönsä arvoon. Tästä huolimatta, 5/10 mittakaavaa uskovat, että heiltä puuttuu riittävästi pääomaa nykyisen kasvupolun saavuttamiseksi, ja jatkorahoituksen "Kuolemanlaakso" syvenee ja laajenee. Tämä herättää kysymyksen siitä, mitä scaleupit voivat tehdä varmistaakseen, että heillä on parhaat mahdollisuudet saada rahoitusta riskipääomasijoittajilta ja enkelisijoittajilta.

Epävarmat makrotalouden kehityssuunnat ovat johtaneet epävarmoihin sijoittajiin

Vuonna 2023 kohtaamme lähes ennenkuulumattoman "laajennettu hautausmaa', kanssa Luvut maailmanlaajuinen riskipääoman rahoituksen pudotus 33 % toisen ja kolmannen neljänneksen välillä – tämä on 2 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavaan aikaan. On selvää, että useiden miljoonien alkurahoituskierrosten aika on ohi, ainakin toistaiseksi, kun makrotaloudelliset trendit, kuten kustannusten nousu, globaali energiakriisi ja geopoliittinen epävakaus, aiheuttavat laajempaa huolta.

Theranosin kaltaiset tapaukset ovat saaneet sijoittajat vihaisiksi ja pelkäämään, että heidät viedään kyytiin ja jotka ovat tukeutuneet voimakkaasti tutkimukseen ja kehitykseen keskittyneen ajanjakson aikana, jolloin sijoittajat ovat osoittaneet luottamusta ja uskoa mahdollisuuksiin. Tämä täydellinen tapahtumien myrsky on ohjannut enemmän keskittymistä niiden yritysten sisäisiin toimiin, joita he odottavat taaksepäin, perusteellisemmin kuin aikaisemmin.

Perustajat pelkäävät usein due diligence -menettelyä, mutta tämä oli ok, kun kyseessä olivat myyjämarkkinat, kun sijoittajat joutuivat antamaan ehdot ja ammatillisen due diligence -tarkastuksen edellyttämiä luontaisia ​​kustannuksia ja viivästyksiä pidettiin kalliina häiriötekijänä. Mutta jos perustajat haluavat onnistuneesti kuroa umpeen rahoitusvajeen ja ohittaa "Kuolemanlaakson", on elintärkeää kääntää ajattelutapa. Sen sijaan, että se näkisi sen pelottavana esteenä, se on molempia osapuolia hyödyttävä harjoitus perustajille ja sijoittajille myöhemmin mahdollisesti ilmenevien ongelmien tunnistamisessa.

Hyvä IP due diligence -strategia alkaa patenttisuojasta

Perustajat jättävät immateriaalioikeuksien (IP) strategiat usein syrjään, koska heidän mielestään ne vievät tarpeettomasti aikaa ja rahaa. Varsinkin nykyisessä tilanteessa skaalaukset on kuitenkin varustettava vastauksilla, jotka sijoittajat haluavat kuulla due diligence -prosessin aikana – tämä alkaa IP:stä.

Nopeasti kasvavilla, usein riskialttiilla aloilla, kuten biotieteet, tekoäly ja digitaalinen terveys, sijoittajat haluavat nähdä, että vankka IPR-strategia on jo olemassa aineettoman omaisuuden suojelemiseksi. Investointitaitoisille laajennuksille tämä on yksi ensimmäisistä prosesseista, jotka on otettava huomioon yrityksesi kannalta. Tämän lisäksi patenttisuojaa ja kaikkia liikesalaisuuksia koskevaa politiikkaa on tarkasteltava johdonmukaisesti uudelleen.

80-90 % yrityksen arvosta perustuu sen immateriaalioikeuksiin ja aineettomiin hyödykkeisiin. Kun ajatellaan, että sijoittajat aikovat sijoittaa miljoonia liiketoimintaan ja ideaan, ei ole yhtä yllättävää, että sijoittajat odottavat ainakin jonkinasteista markkinoiden "omistusta", jonka johdonmukainen patenttisuojastrategia tuo mukanaan.

Aktiivinen patenttisuoja valmistaa sijoittajia raapimaan syvemmälle

Usein perustajat joutuvat ansaan hakemaan useita patentteja liiketoimintansa käynnistysvaiheessa, mutta laiminlyövät sen varmistamisen, että se on linjassa yrityksen kasvustrategian kanssa sen saavuttaessa kasvun kriittisen vaiheen. Nämä IP-aukot – aivan kuten CV – johtavat haastaviin kysymyksiin. Lopulta yritykset, jotka epäonnistuvat due diligence -terveystarkastuksessa, eivät pysty varmistamaan seuraavaa sijoituskierrosta tai saavuttamaan ansaitsemansa arvostusta. IP-suojauksen on noudatettava teknologian tiekarttaa.

Näiden sudenkuoppien välttämiseksi johdonmukaisen sisäisen IP due diligence -tarkastuksen sijoitusvalmiutta varten on oltava osa liiketoimintastrategiaasi. Tämä sisältää patenttisalkkusi merkityksellisyyden jatkuvan tarkastelun ja mahdollisten aukkojen tunnistamisen sekä teollis- ja tekijänoikeussopimusten ja muiden kaupallisten sopimusten tarkistamisen varmistaaksemme tulevien tulontekijöiden IP-omistuksen oikean laillisen omistuksen. IP-datahuoneen on oltava koko ajan käyttövalmis.

Aivan kuten perustajat pyrkivät jatkosijoituksiin, heidän on haettava uusia patenttihakemuksia uusille innovaatioille. Hyvin toteutettu selkeä IP-strategia voi auttaa vahvistamaan luontaista arvoa ja torjumaan kilpailijoiden "syrjäytymistä" luomalla syvemmän suojavallihan, joka herättää sijoittajien luottamusta laajentamiseen.

Ostajamarkkinoilla perustajien on varauduttava siihen, että sijoittajat raapuvat syvemmälle due diligence -prosessiin ja tekevät yhteistyötä heidän kanssaan – tai muuten he voivat luisua laakson avoimiin syvennyksiin.

- Mainos -

Aikaleima:

Lisää aiheesta EU-startupit