2024 Yhdysvaltain presidentinvaalit ja autoteollisuus

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Vuoden 2024 Yhdysvaltain presidentinvaalit voivat päättyä toiseen
Biden-Trump -kilpailu, jossa entinen presidentti Donald Trump on edessä
ehdokas republikaanipuolueen ehdokkuudesta saavutettuaan voiton
Iowan vaalikokous tällä viikolla ja presidentti Joe Biden tällä hetkellä
ehdokkaana demokraattisen puolueen ehdokkuudesta.

Riippumatta siitä, mikä puolue voittaa, vuoden 2024 Yhdysvaltain presidentinvaalit
vaalit voivat vaikuttaa autoteollisuuteen syvästi. Siirto sisään
Valkoinen talo tai kongressin enemmistö voi vaikuttaa
ympäristöpolitiikkaa ja sääntely-ympäristöä ja johtaa siihen
muutoksia liittovaltion verotukseen ja EV:n kannustintukeen
siirtyminen. Tällä voi olla valtavia jälkivaikutuksia
koko autoteollisuuden toimitusketjun käynnistämällä muutoksia pääomassa
kohdistaminen ja ajoitus suunnitellulle ja tulevalle autonvalmistajalle ja toimittajalle
investoinnit.

Kaksi keskeistä demokraattien johtamaa lainsäädäntöä hyväksyttiin
Presidentti Joe Bidenillä on merkittävä vaikutus a
Yhdysvaltain sähköautomarkkinat, Inflation Reduction Act (IRA) ja Bipartisan
Infrastruktuurilaki (BIL). Jos vuoden 2024 Yhdysvaltain presidentinvaalit
tuloksena republikaanien johtama Valkoinen talo ja/tai kongressi, uusi
hallinto saattaa pyrkiä hillitsemään näitä lakeja ja muuttamaan tai poistamaan niitä
liittovaltion rahoitus. Liittovaltion tukien peruuttaminen tai vähentäminen voisi
saavat OEM-valmistajat, tavarantoimittajat ja akkuyritykset harkitsemaan uudelleen
tuote- ja sijoitusstrategia, erityisesti mitä se koskee
Pohjois-Amerikan hankinta.

Vaaleilla on myös potentiaalia vaikuttaa kasvihuonekaasuihin
päästöjä ja polttoainetaloutta koskevia määräyksiä. Edellisen Trumpin aikana
Hallinto otettiin käyttöön vähemmän aggressiivista sääntelypolitiikkaa ja
mekanismi, jonka avulla Kalifornia voi asettaa omat päästönsä
määräykset päättyivät. Presidentti Bidenin aikana aggressiivisempi
tavoitteet viimeisteltiin kattaen säädökset vuoden 2026 mallin kautta
vuonna, ja Kalifornian poikkeuslupa palautettiin. Ehdotetut EPA- ja NHTSA-säännöt vuodelle 2027
2032 mallivuosien odotetaan valmistuvan ennen
vaaleissa.

Jos vaalit johtavat siirtymiseen republikaaneihin
hallintoa, säännöksiä voitaisiin vetää taaksepäin ja sitä
Kalifornian luopuminen peruttiin jälleen. Yhdysvaltain laki velvoittaa NHTSA:n
asettaa standardit vähintään 18 kuukautta ennen mallivuotta; uuden kanssa
presidentti astuu virkaan tammikuussa 2025, säädösmuutos tekisi
on läpäistävä lähes välittömästi, jotta se vaikuttaa mallivuoteen 2027.
Muutosprosessi ei kuitenkaan yksinkertaisesti tapahdu niin nopeasti.
Kun otetaan huomioon aika, joka kuluu säännösten toimimiseen
järjestelmä, aikaisin mallivuosi, johon uusi muutos vaikuttaa
olla vuosimalli 2028.

Investointivaikutukset

S&P Global Mobility arvioi, että seuraavana vuonna
IRA:n voimaantulo elokuussa 2022, mikä ylittää investoinnin
Yhdysvaltain akku- ja sähköajoneuvoille ilmoitettiin 100 miljardia dollaria
tuotantoaloitteita. Erityisen huolestuttavia ovat hankkeet, jotka
ovat jo aloittaneet rakentamisen. S&P Global Mobility
arvioi, että vuonna 2022 Yhdysvalloissa on seitsemän toimivaa akkua
laitokset, joiden vuotuinen kapasiteetti on 75 gigawattituntia (GWh); jälkeen
IRA, näemme jopa 24 akkutehdasta tällä hetkellä suunnitteilla tai
rakenteilla, mikä voisi nostaa kapasiteettia 732 GWh:iin. Me
odottaa myös, että tämä investointi voi ylittää keskipitkän aikavälin
kysyntää.

Puolueesta riippumatta, kongressin edustajat
on jatkettava hankkeiden rahoituksen tukemista
investointeja ja työpaikkoja osavaltioilleen ja alueilleen. Kun käytössä
kansallisella tasolla republikaanit voivat vastustaa mitä tahansa tukea, joka loihtii
kuva Green New Dealista, mutta osavaltioiden lainsäätäjät jo
hyötyjen on suojeltava näitä hankkeita. Tämä tilanne
voi aiheuttaa enemmän jännitteitä kuin jo on liittovaltion ja
valtion viranomainen useissa asioissa.

Miten teollisuus reagoi?

Tukien peruuttaminen tai vähentäminen voisi olla merkittävää
vaikutus OEM-valmistajiin, toimittajiin ja akkuyhtiöihin
tuote- ja sijoitusstrategia. Ilman kansallisia kannustimia
paikallinen investointi,
halvempia hankintalähteitä tärkeimmille materiaaleille ulkopuolella
alueesta voi tulla houkuttelevampi. Krediitit kompensoivat usein
paikallisen hankinnan korkeammat kustannukset; ilman niitä jo
kannattamattomasta tilanteesta voi tulla enemmän haastetta.

S&P Global Mobility näkee kuitenkin myös potentiaalia
tällä hetkellä tunnetuista investointisuunnitelmista akkukapasiteetin lisäämiseksi
kuin kysyntäennusteet odottavat. Näemme myös
Jotkut autonvalmistajat ja toimittajat lykkäävät suunniteltuja sähköautoja ja akkuja
tuotantokapasiteettisuunnitelmat vuodelle 2024. Se on kuitenkin enemmän
liittyi pikemminkin muuttuviin kysyntäodotuksiin kuin lisääntyneisiin
IRA-tukien muuttumisen riski. Suunnitelluilla investoinneilla
todennäköisesti korkeampi kuin kysyntä, molemmilla puolilla puolueen käytävä on
esitti argumentteja hyvitysten säilyttämisen puolesta ja sitä vastaan.

S&P Global Mobilityn perusennusteet olettavat tämän
nykyiset päästö- ja polttoainetalouden sääntelyehdotukset ovat
päätökseen ja IRA-laki pysyy voimassa eikä kyseenalaista.
Jos tilanne kuitenkin muuttuu, näemme potentiaalia
autovalmistajien reaktiot useissa yleisissä luokissa:

Autovalmistajat keskittyivät jo pelkästään sähköautoihin;
Ne, jotka ovat valmiita pysymään joustavina;
Ne, jotka pitävät kurssin kohti sähköistämistä (tai sähköautoja)
mutta voi säätää ajoitusta ja hankintaa; ja,
Ne, jotka ovat jo marssineet omaan aikaansa.

Myös päästömääräysten muutoksilla on potentiaalia
muuta kuvaa; vaatimustenmukaisuusvaatimusten alentaminen voi mahdollistaa
autonvalmistajat ja markkinat siirtyvät hitaammin ZEV-autoihin, mutta laittaa
keskipitkän aikavälin investointisuunnitelmat kyseenalaiseksi. Pidemmällä aikavälillä
jatkuvaa edistymistä kohti ZEV-tulevaisuutta tukevat globaalit politiikat
ja määräykset.

Sähkö joka tapauksessa, pysy kurssilla

Autonvalmistajat, jotka ovat jo täysin sähköisiä, tulevat tietysti
jatka sitä polkua. Näitä ovat Tesla, Rivian, Fisker ja
Selkeä.

Teslan Pohjois-Amerikan tuotantojalanjäljen odotetaan kasvavan
vuodesta 2025 tai 2026 alkaen, kun sen Meksikon tehdas on vihdoin valmis
rakennettu ja verkossa. Tesla on hidastanut Meksikonsa kehitystä
tehdas, koska toimitusjohtaja Elon Musk on huolissaan taloudesta ja
korkoja, eikä mahdollisia poliittisia muutoksia
maisema. Rivian on sitoutunut Georgian tehtaaseen
rakentaminen. Lucidin tuotantokapasiteetin laajentamissuunnitelmat
Uuden todellinen kysyntä vaikuttaa todennäköisesti enemmän Yhdysvaltoihin
Gravity SUV. Jos kuluttajan hyväksyntä seuraa yrityksen odotuksia,
laajeneminen voi hidastua verokannustimista huolimatta. Sillä välin,
Fisker tähtää sopimusvalmistukseen ja on siksi vähemmän
toimitusketjunsa hallintaan.

2025 Lucid Gravity / Stephanie Brinley S&P Globalille
Liikkuvuus

Pysy joustavana markkinoiden kysynnän ja sääntelyn mukaan
joukot

Stellantis ja BMW ovat keskittyneet sellaisten alustojen kehittämiseen, jotka pystyvät siihen
hyväksyä ICE-, EV- tai PHEV-ratkaisuja ja mahdollisesti polttokennollisia sähköautoja
ratkaisuja. Mercedes-Benz on myös tällä leirillä yleisön kanssa
toteaa, että se siirtyy yhä enemmän BEV:hen, mutta säilyttää ICE:n
ajoneuvojen tuotannossa niin kauan kuin kuluttajat sitä vaativat.

Vaikka BMW on valmis lanseeraamaan Neue Klasse BEV -alustan
Vuoteen 2025 mennessä se on tarjonnut sähköautoja suurimmalle osalle
tuotevalikoima – mukaan lukien odotukset, että se tuo markkinoille X2- ja
iX2 maaliskuussa 2024 sekä uusin Mini Cooper, joka näki ICE:n ja
EV versiot.

2023 RAM BEV Concept / Stephanie Brinley S&P Globalille
Liikkuvuus

Stellantis ei ole vielä hypännyt sähköistysmarkkinoille
Yhdysvalloissa huomattavasti, lukuun ottamatta Chrysler Pacifican PHEV-versioita
ja useita Jeep-tuotteita. Euroopassa se on kuitenkin paljon enemmän
aggressiivinen BEV-pyrkimyksillään. Stellantisin sähköistys
profiilin Pohjois-Amerikassa odotetaan muuttuvan vuoden 2024 lopulla ja
2025. Tammikuun alussa yhtiö vahvisti suunnitelmansa ottaa käyttöön
seitsemän sähköautoa Pohjois-Amerikkaan vuonna 2024, mukaan lukien Jeep Recon ja
Wrangler S, Ram 1500 REV, Dodge Charger Daytona ja Fiat 500e.
Stellantisin odotetaan myös laajentavan kantamanpidentäjänsä käyttöä
ratkaisu, joka tulee ensimmäisenä vuoden 2025 alussa Ramchargerissa; sisään
Tässä ajoneuvossa V6-moottori tuottaa tehoa sähköakkuun
mutta sillä ei ole yhteyttä vetopyöriin. Vaikka Alfa Romeo on
Maserati-brändin odotetaan yhdistävän PHEV- ja sähköautojen tarjontaa
valmiina siirtymään täyssähköiseen ensin.

Pohjois-Amerikassa tämän leirin autonvalmistajat voivat laajentaa
polttomoottoriohjelmat tai
panostaa enemmän hybridi- ja PHEV-ratkaisuihin kautta
tämän vuosikymmenen loput. EV-ohjelmien odotetaan jatkuvan
kuitenkin kehitettävää. Vuoteen 2030 mennessä EV-ohjelmien pitäisi olla
täydessä vauhdissa, sillä investoinnit täytyy toteuttaa.

Ilman IRA:n tukia on kuitenkin olemassa riski, että nämä
yritykset tekevät erilaisia hankintapäätöksiä. Joidenkin mukaan myöhässä
Vuoden 2023 raporttien mukaan Mercedes-Benz saattaa muuttaa EQS-maastoauton hankintaa
Yhdysvalloista Saksaan, vaikka ympäristönlaatunormit ovat liian kalliita hyväksyäkseen
Yhdysvaltain kulutusveron hyvityksiä varten on epäselvää, olisiko yritys ollut
oikeutettuja IRA:n mukaisiin valmistushyvityksiin.

Toyota on melkein oma tapaus, mutta sopii "joustavuuteen"
luokka – vaikkakin filosofisemmista syistä – ajaa sitä
tuleva tuotesuunnitelma kuin Yhdysvaltain sääntelyehdot tai kannustimet.
Toyota odotti vuoteen 2022 asti päästäkseen aggressiiviseksi BEV:n kanssa
Tulevaisuudessa yhtiö väittää, että hiilineutraaliuden saavuttaminen on
tavoite, eikä sähköistäminen sen itsensä vuoksi. Toyota
väittää vakaasti käyttämiensä akkujen määrän
hybridi- ja PHEV-tuotteisiin on ollut suurempi vaikutus vähentämiseen
laivaston kokonaispäästöt kuin jos samoja akkuja käytettäisiin
paljon pienemmässä määrässä sähköautoja. Tuloksena on, että Toyotalla on
propulsiojärjestelmän kaava, jonka avulla yritys voi nojautua
kumpi tahansa suunta vaaditaan sekoituksesta asiakkaan ja
sääntelyvoimat, mukaan lukien tukien saatavuus missä tahansa
tietyllä alueella.

Pysy strategiassa tietyllä ajoituksella
muutokset

2025 Chevrolet Silverado EV / Stephanie Brinley S&P:lle
Globaali liikkuvuus

Vaikka muutos IRA:ssa tai päästö- ja polttoainetalousvaatimuksissa
saattaa saada tämän ryhmän OEM-valmistajat muuttamaan aikatauluaan
siirtyminen ICE:stä BEV:hen, odotamme niiden pitävän suurelta osin kiinni
heidän suunnitelmansa siirtyä kaikkiin sähköautoihin tai ZEV:iin noin puoliväliin tai loppuun mennessä
seuraavan vuosikymmenen aikana. Tämän luokan autonvalmistajiin kuuluvat GM,
Volkswagen ja Hyundai Motor Group (mukaan lukien Hyundai, Kia ja
Genesis-tuotemerkit Yhdysvalloissa).

Autovalmistajilla on mahdollisesti parhaat mahdollisuudet moduloida tuotantoa
ja ajoneuvotarjonta koko hämärässä tilanteessa sisältää Hyundai
Motor Group ja vähemmässä määrin Ford Motor Company.

Hyundai Motor Groupilla on erityisiä BEV-alustoja ja suunnitelmia
kasvattaa näitä tarjouksia, mutta suurin osa olemassa olevista Hyundaista ja Kiasta
tuotteet tarjoavat tällä hetkellä ICE-, hybridi- ja PHEV-ratkaisuja, joistakin
tarjoaa myös BEV:tä samalla alustalla. Jos on löystymistä
Hyundai Motor Groupilla on hybridejä ja PHEV-ratkaisuja
saatavilla. Oletettavasti ne voisivat laajentaa ja tehdä maltillisiksi
parannuksia tuotteiden pitämiseksi tuoreina, jos määräyksiä ja
kuluttajien kysyntä tekee siitä kannattavamman polun loppuun
vuosikymmeneltä.

Fordilla on myös lisää hybridi- ja PHEV-ratkaisuja, joita voidaan laajentaa
tarvittaessa ajoneuvoohjelmia. Ford aikoo tarjota vähemmän
malleja sen EV-alustoilla ja keskittyä suurempaan äänenvoimakkuuteen saadaksesi enemmän
rajoitettu tuotevalikoima voisi olla hyödyksi myös täällä
suunnitellun kapasiteetin viivästyminen tarkoittaa, että ajoneuvoa viivästyy vähemmän
ohjelmia.

GM:n odotetaan tarkistavan sähköajoneuvojen tuotesuunnitelmaansa ja
joidenkin tuotteiden poistaminen, mieluiten siirtää tämä kapasiteetti muihin
ajoneuvoja ja rakenteen monimutkaisuuden hillitsemistä. Haaste GM:lle
tässä tapauksessa voi olla, että sillä on enemmän merkkejä syötettävänä kuin Fordilla.

Yhdysvaltain politiikan agnostikko

Nissan, Honda ja Mazda ovat kaikki ilmoittaneet suunnitelmistaan lisätä
sähköistys ja BEV:t, vaikka tämän vuosikymmenen alussa,
mikään ei toiminut nopeasti vastatakseen Yhdysvaltojen markkinoiden tarpeeseen.

2025 Honda Prologue / Stephanie Brinley S&P Globalille
Liikkuvuus

Nissanin johtajat puhumassa Japan Mobility Showssa lokakuussa
2023 sanoi, että heidän suunnitelmansa kehittää yhdysvaltalaisia sähköistettyjä tarjontaa toteutuu
juuri oikeaan aikaan. Nissan on vahvistanut Yhdysvaltain sähköautotuotannon
2025 ja työskentelee myös kehittääkseen e-Power-alueen laajenninta
ratkaisu yhdysvaltalaisten kuluttajien tarpeisiin.

Mazdan odotettiin kuitenkin tukeutuvan sähköautojen kumppani Toyotaan
viimeaikaiset toimitusjohtajan huomautukset viittaavat siihen, että autovalmistaja haluaa pitää tämän
kehittäminen talon sisällä ja on asettanut sille aggressiivisen tavoitteen
Aikataulu 2026-27. Mazdan Pohjois-Amerikan BEV-tuotantoinvestointi
ei ole lopullinen, mutta valtavirran merkkinä sen ajoneuvot voivat olla enemmän
herkkä hinnoittelulle; ja olla oikeutettu kuluttajaveroon
luotto voi aiheuttaa suuremman riskin.

Honda suoritti tarkoituksenmukaisen kurssin saadakseen BEV:t sekä Hondalle että
Acura valmistaa brändejä Yhdysvalloissa vuonna 2024 hyödyntämällä yhteistyötään GM:n kanssa. Mutta
sen suunnitelma rakentaa edullinen sähköautoalusta General Motorsin kanssa oli
peruttiin vuonna 2023. Hondan BEV-kehitys Yhdysvaltoihin on nyt
sisäinen. Tuotesuunnitelmien muuttuessa myös Honda on muuttunut
lisää riippuvuuttaan hybriditarjonnasta Yhdysvalloissa tavoitteenaan
puolet sen Accord-, Civic- ja CR-V-myynnistä on hybridimalleja.

Mitä katsella

Republikaani Valkoisessa talossa – yhdessä kongressin kanssa
valvonta – voi luoda haasteita sääntelylle
rakenne sekä BIL ja IRA.

Kaikki nämä käytännöt perustuvat Bidenin hallintoon
asettanut pehmeän tavoitteen saavuttaa 50 % Yhdysvaltojen kevyiden ajoneuvojen myynnistä
päästöttömiä vuonna 2030. Tämä tavoite on myös osa Bideniä
Yhdysvaltojen liittyminen uudelleen Pariisin ilmastosopimukseen ja kohdistaminen
laajemmat, aggressiiviset hiilineutraaliustavoitteet.

Mutta vaikka republikaanien ehdokas voittaisi presidentin, muuttuu
EV-ystävällisten lakien noudattaminen saattaa olla mahdotonta ilman republikaaneja
sekä edustajainhuoneen että senaatin valvonta; IRA ja BIL ovat
yksinkertaisesti liian suuri muuttaakseen nykyisestä kurssista.

Lisäksi useat valtiot, joissa suuri akku
tuotantoinvestointeja tehdään ja missä rakentaminen on
jo käynnissä ovat swing-tilat, jotka ovat elintärkeitä
presidenttikilpailun tulos Georgian, Michiganin ja Yhdysvaltojen kanssa
Carolinat johtavat tietä. On kuitenkin tapahtunut myös takaiskuja
Georgian ja Michiganin asukkailta näihin valmistukseen
investointeja, mikä osoittaa, että ZEV-tulevaisuuden tiellä on ero
pelaa niin paikallisella kuin valtakunnallisella tasolla.

Jos republikaanipuolue pyrkii muuttamaan lakeja
liittovaltion rahoitusta vihreän tuotannon kehittämiseen
finanssipolitiikan kurinalaisuuden varjolla investointisitoumukset voisivat tehdä
pienennetään tai viivästetään. Seurauksen mahdollisuus menetetty
teollisuusinvestoinnit voisi nähdä demokraattisen puolueen sijoituksen
itseään yritystä ja työntekijöitä tukevana puolueena
maan autoteollisuutta.

Lisäksi kampanjalupauksista ja retoriikasta huolimatta
lain muuttaminen vaatii kongressin panoksen ja ääniä. Kanssa
mahdollisesti jakautunut tai oppositioinen kongressi, valittu presidentti
saattaa olla vaikeampaa toteuttaa luvatut muutokset
kampanjapolulla. Teollisuudelle nämä tekijät luovat
epävarmuus, joka häiritsee eniten elementtejä. Kanssa
miljardeja dollareita ja näiden yritysten tulevaisuus vaakalaudalla
teollisuus on kerta toisensa jälkeen sanonut, että varmuus liittyy
määräyksiä ja käytäntöjä he tarvitsevat eniten toteuttaessaan a
eteenpäin tie.

Vaikutukset EV-osuuteen

Seuraavien Yhdysvaltain vaalien taustalla, S&P Global
Mobility esittelee mahdollisia huippuskenaarioita perussähköautollemme
käyttöönottoennuste Yhdysvalloissa.
Tämän päivän perusennuste sisältää mahdollisuuden Yhdysvaltain sähköautomarkkinoille
Osuus on lähempänä 45 prosenttia vuonna 2030 ja oletetaan, että OEM-valmistajat menestyvät
lobbauspyrkimykset päästä eroon EPA-päästötavoitteista ja
nojaa enemmän viimeisimpään NHTSA-ehdotukseen, joka saattaa mahdollistaa sen käytön
enemmän vaihtoehtoisia voimansiirtoja.

Kuitenkin tämän keskustelun yhteydessä, jos on rajuja
IRA:n tai BIL:n muutokset ja kannustimet valmistajille ja
kuluttajat vähenevät, voimme odottaa näkevämme sähköautojen potentiaalia
osuus on lähempänä 37 prosenttia vuonna 2030.

Pitäisikö EPA:n ja NHTSA:n vuoden 2023 ehdotukset viimeistellä ja
ennallaan, maan laki työntäisi sähköistyksen pohjoiseen
50% 2030: ssä.

Tuloksena on erittäin monimutkainen poliittinen ja liike
ympäristössä, jossa on lukuisia toisiinsa kudottuja ja erillisiä muuttujia.

KESKUSTELUA MAHDOLLISISTA VALITULOKSISTA NEUVONTAME KANSSA
JOUKKUE

LISÄÄ AUTOMOOTTORIN SUUNNITTELUSTA JA ENNUSTAMISTA

SÄHKÖAJONEUVOJEN TRENDI

Tämän artikkelin on julkaissut S&P Global Mobility, ei S&P Global Ratings, joka on S&P Globalin erikseen hallinnoima osasto.