Yksi Bitcoinin syistä (BTC) volatiliteetti, huomattavat säännöllisesti esiintyvät hintaheilahtelut, on sen käyttötapojen ristiriita. Jotkut asiantuntijat pitävät sitä ”digitaalisena kultakampanjana”, todella niukana ja täydellisenä arvona (SoV). Toiset pitävät Bitcoinia teknologiaprojektina tai vastaavan verkon ohjelmistona.
El Salvadorin hyväksyminen lailliseksi maksuvälineeksi todistaa todennäköisesti Lightning Networkin tarjoamat vaihtovälineet. Layer-2-skaalausratkaisu mahdollistaa välittömät ja järjettömän halvat siirrot, vaikka se vaatii säännöllisiä ketjutoimintoja päästäkseen tai poistumalla tästä rinnakkaisesta verkosta.
Näiden Bitcoinia koskevien kertomusten muuttuessa ajan myötä myös BTC: n korrelaatio perinteisiin varoihin muuttuu. Esimerkiksi kultaa on korreloitu vahvasti kausien aikana.
Maaliskuun 2020 kaatuminen oli tuhoisaa lähes jokaiselle omaisuusluokalle, mutta kuuden tai seitsemän kuukauden elpymismalli oli käytännössä identtinen kullan ja Bitcoinin osalta. Kummallista, että päinvastainen liike tapahtui vuonna 2021, mikä osoittaa käänteisen korrelaation näiden kahden omaisuuden välillä.
Onko Bitcoin tekninen osakepalvelin?
Toisaalta Bitcoin alkoi jäljitellä Hongkongin osakemarkkinoita Hang Seng -indeksin (HSI) mukaan mitattuna. Sen tärkeimpiä ainesosia ovat Tencent, Alibaba ja Meituan, jotka ovat miljardin dollarin aasialaisia teknologiayrityksiä.
Tämä muutos sijoittajien näkökulmasta - kullan hinnan seurannasta teknologiaosakkeisiin - herättää kysymyksen siitä, alistuuko Bitcoin Hang Sengin alaspäin suuntautuvaan liikkeeseen viimeisten 90 päivän aikana. Onko järkevää erota nyt? Jos on, toimiiko Bitcoin edelleen turvapaikkana yleisen korjauksen keskellä?
14. syyskuuta Kiinan toiseksi suurin kiinteistökehittäjä, Evergrande -ryhmä, ilmoitti, että myynnin merkittävä lasku pakotti yrityksen lykkäämään maksujaan velkansa vuoksi. Tällä yksittäisellä yrityksellä on yli 300 miljardin dollarin vastuita, mikä analyytikoiden mukaan voi vaikuttaa vakavasti laajemmille markkinoille.
Elokuussa Kiinan vähittäismyynti pettyi 2.5 prosenttiin edellisvuoteen verrattuna, jolloin sijoittajat odottivat 7 prosentin kasvuvauhtia. Hallitusten reaktio Covid-2020-epidemiaan vaikutti ilmeisesti voimakkaasti kasvuun ja talouteen vuonna 19.
On kuitenkin otettava huomioon, että vaikutusvaltaisimmat keskuspankit ovat harjoittaneet lähellä nollaa tai jopa negatiivisia korkoja vuoden 1 ensimmäisen neljänneksen jälkeen. Jos talous ei siis saa vauhtia usean biljoonan dollarin elvytyspakettien keskellä, ei ole paljon mahdollista on tehty estämään yleinen osakemarkkinoiden korjaus ja mahdolliset tappiot velkamarkkinoilla.
Ongelma on: Bitcoin saattaa olla 12 vuotta vanha, mutta se ei ole koskaan kohdannut merkittävää talouskriisiä, ainakaan mitään, joka vaarantaa 250 biljoonan dollarin suuruiset maailmanlaajuiset velkamarkkinat. Siksi mikään analyysi tai arvio ei todennäköisesti anna uskottavaa arviota.
Markkinoiden romahtaminen saattaa vaikuttaa vähemmän Bitcoiniin
Kryptovaluutalla on kuitenkin etu perinteisiin markkinoihin, kuten kaupalliseen kiinteistöön, osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin. Lainanantajat sulkevat nämä varat pois, jos asiakkaat laiminlyövät maksunsa, ja tämä lisää paineita, koska pankilla tai laitoksella ei ole intressiä pitää niitä.
Toisaalta Bitcoinia ja kryptovaluuttoja ei yleisesti ottaen voida käyttää vakuutena.
Mitä tulee miljardin dollarin Bitcoin-futuurisopimuksiin johdannaismarkkinoilla, ne ovat vain synteettisiä instrumentteja. Epäilemättä nämä tapahtumat vaikuttavat hintaan, mutta päivän lopussa tehokas BTC pysyy johdannaisten pörssissä. Se siirtyy yksinomaan pitkästä (ostaja) saldosta lyhyelle (myyjä) tilille.
Kunnes Bitcoin on täysin juurtunut rahoitusmarkkinoille ja hyväksytty vakuudeksi ja talletuksiksi, kryptovaluutan keskipitkän aikavälin systeeminen riski on pienempi kuin perinteiset markkinat.
Tässä esitetyt näkemykset ja mielipiteet ovat yksinomaan kirjoittaja eivätkä välttämättä heijasta Cointelegraphin näkemyksiä. Jokaiseen sijoitus- ja kaupankäyntiin liittyy riski. Sinun tulisi suorittaa oma tutkimus, kun teet päätöksen.