Muutama kuukausi sitten kirjoitin a raportti hahmotellaan mitä nimesin "MEV-suojauksen neljäksi kvadrantiksi" ja keskustelemme erilaisista lähestymistavoista MEV-dilemman torjumiseen. Koska julkaisun jälkeen paljon on muuttunut MEV-teollisuudessa, ajattelin, että kannattaisi käydä uudelleen läpi monia tilan avaintapahtumia ja analysoida joitain MEV-levyn kysymyksiä ja näkökulmia.
Niille teistä, jotka eivät tunne maksimaalista uutettavaa arvoa (MEV) tai sen avaintoimijoita, suosittelen, että luet edellisen raporttini ennen tätä, koska se on hyvä johdatus tilaan. Ajan vuoksi oletan, että lukijalla on asiantuntevaa MEV- ja DeFi-tietoa. Lisäksi, ellei toisin mainita, oletetaan, että tiedot ja uutiset koskevat Ethereum-verkkoa - nälkäisten MEV-bottien pääkeskusta.
Kuten aina, mikään, mitä kirjoitan tänne, on taloudellista neuvontaa - tämä on puhtaasti ajatuksiani ja tutkimustani MEV-tilan innovaatioista. Luota omaan vaistoosi ja tee oma tutkimus!
Flashbotit: Suave
Siitä lähtien kun viimeksi kirjauduin sisään MEV-ekosysteemi, Flashbotit olivat juuri alkaneet kiusata SUAVEa, uutta MEV-ratkaisuaan. Nyt kun SUAVE on julkistettu, on välttämätöntä analysoida ja ymmärtää, miten se tarkalleen toimii, koska se on todennäköisesti johtava toimija MEV-suojausalueella.
Huolimatta Flashbottien uskomattomista saavutuksista MEV-Boost ja MEV-Protect, lohkorakennuksen keskittämisestä oli edelleen useita huolenaiheita, pääasiassa yksinomaisen tilauksen ja verkkotunnusten välisen MEV:n vuoksi. Näin ollen Flashbots ilmoitti LEMPEÄ — Yksittäinen yhtenäinen huutokauppa arvon ilmaisemiseksi. Flashbottien suunnittelussa oli mielessä kolme pääarvoa:
- Neutraloi eksklusiivisen tilausvirran aiheuttama paine
- Neutraloi verkkotunnusten välisen MEV:n aiheuttama paine – ketjujen välisten lohkojen rakentajien on integroitava toistensa kanssa avoimella, luvattomalla ja luottamattomalla tavalla.
- Yhdistelmän 1) ja 2) on oltava itse hajautettu.
SUAVE on itse asiassa plug-and-play-muistipooli ja hajautettu lohkojen rakentaja kaikille lohkoketjuille.
Erikoistuneessa SUAVE-ketjussa on kolme pääkomponenttia, joista jokainen vastaa jotakin aiemmin hahmotelluista arvoista: preferenssiympäristö, toteutusmarkkinat ja hajautettu korttelirakennus. Ketju on EVM-yhteensopiva ja tarjoaa infrastruktuurin, jossa kaikki nämä komponentit voivat olla vuorovaikutuksessa toistensa kanssa hajautetusti. Nämä kolme osaa ottavat kukin yksittäin askeleen eteenpäin edellä kuvattujen MEV-ongelmien minimoimisessa:
- Preferenssiympäristö ratkaisee verkkotunnusten välisen MEV-dilemman tuomalla mahdollisimman paljon tietoa jokaiseen tilausketjuun ja -muotoon ja minimoi tietovajeen kaikille rakentajille.
- Toteutusmarkkinat ratkaisevat yksinomaisen tilausvirta-ongelman sallimalla toimeenpanijoiden kilpailla ratkaistakseen parhaan toteutuksen käyttäjien mieltymysten mukaan. Maksimoimalla kilpailu, jossa kuka tahansa voi tulla toimeenpanijaksi (rakentajat, RPC-palveluntarjoajat, ratkaisijat), toivotaan, että käyttäjä saa suurimman osan luomastaan MEV:stä.
- Lopuksi hajautettu rakennus luo eetoksen rakentajien yhteistyöstä yhdistämällä etusijaympäristön ja toteutusmarkkinoiden tuotoksen. Sen sijaan, että vain yksi rakentaja rakentaa lohkojen, tämä ominaisuus kokoaa edellisen vaiheen niput lohkojen luomiseksi.
Sukellaksesi syvemmälle SUAVEen, suosittelen lukemista tätä erinomaisesta syvemmästä selityksestä. Kaiken kaikkiaan olen erittäin innoissani SUAVEsta, sillä se luo uuden paradigman MEV:ssä. Toisin kuin aikaisemmassa keskitetyssä oudossa meillä oli, uusi tasapainoisen kilpailun ja MEV-reilun aikakausi on saapunut.
Muut Flashbot-kehitykset
SUAVEn lisäksi Flashbots ja sen ekosysteemikumppanit ovat äskettäin julkistaneet monia muita uskomattomia ominaisuuksia ja tuotteita, jotka on omistettu MEV-suojaukseen. Vain äskettäin, MEV-Boost-maksut saavuttivat kaikkien aikojen ennätyksen, 7691 ETH:ta, jotka maksettiin MEV-Boost-ehdottajille, mikä lähes kaksinkertaistaa edellisen kaikkien aikojen ennätyksen. Lähes 95% lohkoista sinä päivänä oli myös MEV-Boosted-lohkoja. Lisäksi ilmoitus MEV-osake joka perustuu MEV-Boostiin, sen pitäisi auttaa käyttäjiä ja sovelluksia saamaan tapahtumansa luoman MEV:n ja samalla tarjoamaan etsijille ja lohkon rakentajille lisäetuja ja voittoa.
Flashbotit ovat aina MEV-suojauksen kärjessä, ja on tärkeää tarkastella niiden painopisteitä ymmärtääksesi alan tärkeimmät ongelmat ja suunnat. Kuten alla oleva twiitti osoittaa, Flashbots on merkittävä toimija käytännössä kaikissa MEV-suojauksen muodoissa – kiitos heille! Odotan innolla, mitä muita mahtavia tuotteita he julkaisevat.
Kartoin MEV-ekosysteemiprojektit ja yritykset. Luokittelin nämä projektit MEV-Boost Ecosystem, MEV Redistribution, MEV Minimization/Protection, Oderflow, Sequencing and Builder Market, jotka kattavat Ethereumin, Polygonin, Cosmosin ja Solanan ekosysteemin.
🧵 (0/n) pic.twitter.com/CIOUUCwgLU
— Jiawei (@Elegy4TheArctic) Helmikuu 27, 2023
Mitä muuta konsensuskerroksessa tapahtuu?
Flashbottien lisäksi konsensuskerroksessa tapahtuu monia muita silmiä avaavia kehityskulkuja. Tässä osiossa pyrin tekemään nopean yleiskatsauksen joihinkin viimeaikaisiin innovaatioihin ja keskusteluihin, vaikka tiivistelmäni eivät todellakaan tee valtavaa ja arvokasta aineellista oikeutta. Kannustan lukijaa kaivamaan tarkemmin annettuja linkkejä ymmärtääkseen tämän maiseman monimutkaisuudet.
Block Building
Ensinnäkin keskustelu, johon jokainen MEV-harrastaja on eniten innostunut, on Ethereumin lohkorakennuksen seuraavat vaiheet. Lohkojen rakentaminen on tapa, jolla lohkot rakennetaan ulkoisesti MEV-Boostin avulla, joka erottaa lohkon rakentajan validaattorista. Vaikka alun perin (hetkellä sulautumisen jälkeen) hallitsivat lähes kokonaan Flashbotit, lohkorakentaminen on sen jälkeen hieman hajautettu, ja nyt Flashbots kattaa vain noin 20 % lohkorakennusmarkkinoista.
Jäljellä oleva kysymys on, mitä lohkorakennukselle on tarjolla? Viimeaikainen raportti by Frontier Research ehdotti useita hienoja ideoita, nimittäin lohkorakentajia yhdistämään muita tuotteita itseensä ja jopa aloittamaan palveluiden tarjoamisen. Muiden tuotteiden niputtaminen voi sisältää innovaatioita kaasukitkoihin, tapahtumien suorittamiseen ja jopa ajonaikaiseen seurantaan, jotta voidaan varmistaa, että tapahtumat, joilla on odotetut tulokset, sisällytetään lohkoon. Aloittamalla palveluiden tarjoamisen abstraktoreina, tulee välittömiä integraatioita ja sisäisiä tuotteita ketjujen väliseen tulevaisuuteen, lohkojen räätälöintiä ja varmasti erilaisia MEV-tasoitusta. Tämä oli varsin kiehtova artikkeli luettavaksi, ja suosittelen lohkorakennuksesta ja konsensuskerrosinnovaatioista kiinnostuneita lukemaan sen.
Mempoolit
Toinen juuri nyt käyvä keskustelu on se, kuinka me mempoolit havaitsemme ja kuinka niitä voidaan tehostaa. Yleensä kaikkien MEV-konfliktien juuret, mempoolit ovat olleet herkkä ja monimutkainen aihe useimmissa lohkoketjuyhteisöissä jo jonkin aikaa. Vaikka ensi silmäyksellä mahdollinen tapa tasoittaa MEV:tä on salatut muistit, on monia muita kysymyksiä, kuinka se käytännössä toimisi. Jon Charonneau tekee tässä erinomaista työtä artikkeli selittää, miltä salattu muistio toiminnallisesti näyttäisi. Niille teistä, jotka haluavat yksinkertaisemman selityksen, tässä on loistava twiitti kierre asiasta.
Kuuma aihe tällä hetkellä mempooliin liittyen on ERC-4337. Vaikka pääasiassa pyörii tilin abstraktio (joka on täysin eri artikkeli toiseen kertaan), tärkein muutos, jonka ERC-4337 tuo mukanaan, on se, että nyt käyttäjät voivat olla vuorovaikutuksessa vaihtoehtoisessa "käyttäjätoimintojen" muistipoolissa. Tässä on hieno artikkeli mitkä ovat seuraavat vaiheet MEV-toimitusketjussa ERC-4337:n kanssa.
Sei ja Dividing MEV Externalities
Käsitelläkseni tätä kohtaa lyhyesti, joidenkin lohkoketjujen uusi painopiste on tulla erikoistuneiksi ja alakohtaisiksi ketjuiksi. Yksi näistä on Tiedän, joka on kaupankäyntiin erikoistunut kerros-1. Vaikka keskustelu alakohtaisista ketjuista on toista kertaa, Seillä on melko siisti lähestymistapa MEV:n torjuntaan. Kuten olemme keskustelleet monta kertaa, MEV:llä on sekä myönteisiä että kielteisiä seurauksia. Etukäteis- ja validointitason MEV on selkeästi net-negatiivinen ketjulle, kun taas arbitraasi- ja likvidaatio-MEV voi olla merkityksellinen argumentti toisinpäin. Sei ymmärtää tämän, joten sen sijaan, että he hävittäisivät MEV:n kokonaan, heillä on kaksi erilaista lähestymistapaa ongelman käsittelyyn. Makimoidakseen hyvän MEV:n Sei käyttää "ketjun ulkopuolista Flashbots-tyyppistä huutokauppaa". Vaikka se on sinänsä mielenkiintoinen, tapa Sei lähestyy huonoa MEV:tä on melko siistiä. Sei käyttää toistuvia erähuutokauppoja, joissa on edistynyt ja täysin natiivi tilausta vastaava moottori (OME), joka kokoaa jokaisen yksittäisen markkinatoimeksiannon lohkon lopussa ja suorittaa sitten kaikki toimeksiannot samalla yhtenäisellä selvityshinnalla. Tämä tarkoittaa, että tapahtumajärjestyksestä riippumatta kaikki kyseisessä lohkossa olevat (noin 450 ms) saavat saman hinnan. Sein lähestymistapa jakaa MEV:n eri muodot ja valloittaa se eri tavoilla on idea, jonka toivon myös muiden lohkoketjujen ja sovellusten yrittävän.
Ohita protokolla
Yksi suosikkini MEV-syyttäjistä on Ohita protokolla, infrastruktuurin rakentaja suvereeneille lohkoketjuille Cosmos-ekosysteemissä. Heillä on melko erilaisia tuotteita, jotka vaihtelevat Ohita valinta (lohkoketjuhuutokauppajärjestelmä, jonka avulla etsijät voivat kaapata MEV:n), Skip Secure (yksityinen RPC-päätepiste, jonka avulla kuka tahansa, joka lisää sen lompakkoonsa, voi tehdä yksityisiä tapahtumia). Äskettäin ne lanseerattiin ProtoRev, Osmoosin ketjussa oleva moduuli, joka suorittaa tapahtumat välittömästi suoritushetkellä, sieppaamalla MEV:n ja jakaen sen käyttäjiensä kanssa.
Kuitenkin viimeksi (ja mistä olen eniten innoissani), he ilmoittivat työskentelevänsä Protokollan omistamat rakentajat (POB), heidän vastahyökkäyksensä Ethereumin ehdottaja-rakentajien erottamissuunnitelmalle (PBS). Ottamalla käyttöön POB, se estää rakentajien keskittämisen minimoimalla yksityisen tilausvirran ja poistaa täydelliset riippuvuudet ketjun ulkopuolisista rakentajista. Kaikki MEV-uudelleensieppaus on protokollan sisällä, ja sen avulla ketjut voivat muokata muistionsa ja mieltymyksiinsä täysin. Kaiken kaikkiaan Skip tekee todella hienoa työtä Cosmos-ekosysteemin hyväksi, ja pidän niitä varmasti silmällä, koska he tuovat markkinoille uskomattomia tuotteita näennäisesti lähes viikoittain.
1/ $ OSMO MEV kaapattu viimeisen 24 tunnin aikana.
Skip’s ProtoRev Module is turning @osmosiszone ketjujen väliseen holviin.
Kuvittele, kun karhumarkkinat ovat ohi ja $ Atom / $ OSMO arvostetaan edullisemmin 😎 pic.twitter.com/Hrb3ftCJb7
— Keisari Osmo🧪 (@Flowslikeosmo) Maaliskuussa 17, 2023
Sovellus MEV-suojaus
Edellisessä MEV-raportissani käsittelin, että MEV-suojauksen muodossa oli kaksi erillistä leiriä: ne, jotka yrittävät saada kiinni konsensus- tai protokollakerrokseen, ja ne, jotka yrittävät minimoida tai hävittää sen kokonaan sovellustasolla. Viimeisimmän raporttini julkaisemisen jälkeen huomioni on kiinnittänyt kaksi hakemusilmoitusta.
Ensimmäinen sovellus, joka pisti silmääni Kolibrio, ensimmäinen BEV (Broadcaster Extractable Value) -rele. Antamalla tapahtumalähetystoiminnan harjoittajille (ajatellen solmupalveluntarjoajia, lompakoita, siltoja ja jopa Dappeja ja protokollia tulevaisuudessa) omistaa tilauskulkunsa, he luovat ja ansaitsevat sen. Menemättä liian yksityiskohtiin Kolibrio BEV Relay tarkistaa jokaisen tapahtuman mahdollisen MEV-voiton varalta, ennen kuin ne näkyvät julkisessa muistissa. Jos MEV-voittoa on, tapahtuma viivästyy noin lohkon verran, kun taas tapahtuma louhitaan yksityisesti MEV-nippuna.
Odotan tämän uudentyyppisen releen mahdollistavan MEV-voittojen uudelleenjaon ja edistävän edelleen MEV:n demokratisoitumista. Ne teistä, jotka ovat kiinnostuneita siitä, miten tämä toimii tarkemmin, heidän dokumentointi tekee melko hyvää työtä selittääkseen, mikä tehtävä on.
Toinen sovellus, jota pidin varsin mielenkiintoisena ja epäperinteisenä, on Potkuripäät. Vaikka heillä on hyvin vähän julkista tietoa siitä, kuinka heidän Stabiliteettivartijansa tarkalleen ottaen toimivat, heidän käyttöönotto ZKSyncissä on varmasti merkittävä. Lisäksi jotain, jota en ole ennen nähnyt lohkoketjutilassa tai suoraan sanoen missään vaihtoehtoisessa omaisuudessa, on mahdollisuus investoida MEV-boteissa. Luulin, että se oli melko ainutlaatuinen (ei taloudellista neuvontaa). Odotan innolla, että PropellerHeads julkaisee lisätietoa siitä, kuinka heidän vartijansa tarkalleen toimivat, mieluiten lähitulevaisuudessa.
Muita sekalaisia MEV-tapahtumia
Tuoreet Flashbotit julkaisu väittää, että teknologisen hajauttamisen lisäksi myös maantieteellinen hajauttaminen on tärkeää, jotta voidaan ehkäistä puolueellisuus yhtä aluetta tai sen sääntelyä vastaan ja luoda todella globaali järjestelmä. Vaikka tämä ei ole yhtä sovellettavissa MEV-keskustelussa, siihen viitataan kiehtovassa tutkimuspaperissa MEV Ethereum-politiikan analyysistä. Mikolaj Barczentewicz väittää, että jos osavaltiot alkaisivat lopulta kieltää tai luoda epämiellyttävää politiikkaa validaattoreiden MEV-etsijöille, lievemmät lainkäyttöalueet ottaisivat vastaan nämä toimijat, mikä minimoisi maantieteellisen hajauttamisen. Siitä huolimatta, ymmärrämme tarkalleen, mitkä MEV-muodot ovat laillisia vai eivät (koska joillakin jopa on Hyödyt käyttäjilleen), on ensimmäinen askel.
Toinen kiehtova trendi MEV-avaruudessa on vallihautojen arbitraasitransaktiot verrattuna muihin MEV-tyyppeihin. Tuoreessa raportti EigenPhin mukaan arbitraasipelit ovat lähes puolet (47.5 %) MEV-transaktioista, vaikka ne ovat myös yleisimmät (63.8 %) mahdollisuudet. On varmasti odotettavissa, että arbitraasi on jatkossakin MEV:n hallitseva muoto, ja oikeutetusti, koska monet DeFi-protokollat luottavat sen toimintaan. Arbitraasi aiheuttaa kuitenkin keskittämisongelmia, erityisesti Ethereumissa. Ethereumin kymmenen parhaan arbitraasibotin osuus MEV-voittoosuudesta oli 51.3 %, kun taas BNB-ketjun vieraanvaraisempi ja todennäköisesti vähemmän tunkeutunut ympäristö salli kymmenen parhaan robotin muodostavan vain 25 % MEV-voiton osuudesta. Kun BNB-ketju jatkaa eteenpäin ja kasvattaa DeFi-asemaansa, odotan MEV-kilpailun kasvavan siellä merkittävästi.
MEV-transaktioiden pyhäkkö
Viime aikoina on nähty joitain MEV-pelejä, joita kannattaa myös katsoa, jotta ymmärrät, kuinka ammattibotit pelaavat ja kuinka voit parhaiten suojata itseäsi. Juuri viime viikolla, Silicon Valley Bankin romahduksen aikana, USDC hajosi hieman, mikä loi pelkoja koko DeFi-yhteisössä. Kun käyttäjät pakenivat turvaan muissa stabiileissa kolikoissa, valitettavasti yksi lähettämä hänet teurastettiin vaihtonsa aikana – vaihtoi 2.08 miljoonaa dollaria 3CRV:llä saadakseen 0.05 dollaria USDT:tä, aivan kauhea skenaario. Onnekas MEV-botti maksoi tässä tapauksessa 45 dollaria kaasuna ja 39 2.045 dollaria MEV-lahjuksia, jolloin voitto oli XNUMX miljoonaa dollaria.
Tästä on useita opiksi otettavaa. Ensinnäkin käyttäjän piti olla valppaampi tapahtumassaan. Selvästikin liukastumista ei asetettu, ja selvästikin käyttäjä ei tiennyt, että hän olisi voinut vaihtaa 3CRV-merkkinsä USDT:hen vain 6 %:n liukumalla. Toiseksi Kyber Networkilla oli kuollut Uniswap V2 -pooli aggregaattorissaan, selkeä punainen lippu. Kolmanneksi, miksi useammat MEV-botit eivät hyökänneet tämän kimppuun! Joskus markkinoiden tehokkuus (tai tehottomuudet tässä tapauksessa) on ihmeellistä katsoa.
Toinen hieno MEV-näytelmä, jonka haluaisin jakaa, on arb-botin väliin jääminen 56-tapahtumat yhdessä lohkossa! En tiedä mitä tästä tarkalleen pitäisi tehdä, mutta siitä huolimatta se on melko siistiä nähdä ja analysoida. Lopuksi, tätä on modernin historian kannattavin MEV-näytelmä – kiehtovaa nähdä se yksinkertaisessa MEV-kaupassa.
Loppuajatukset
Kuten olemme nähneet, lähes joka viikko on uskomattomia innovaatioita MEV-avaruudessa. Toivon, että tämä lyhyt kirjoitus osoitti sinulle joitain suuntauksia, keskusteluja ja merkittäviä uutisia, jotka tapahtuvat silmiemme edessä. Jotkut avoimista kysymyksistä, joita itse pidän silmällä, ovat se, kuinka lohkorakentajat jatkavat kasvuaan toiminnallisuuksien myötä, mempoolien kehitys ja kuinka erilaiset MEV-mahdollisuudet saapuvat uusien DeFi-muunnelmien, erikoisketjujen ja niiden johdannaisten myötä. Lopuksi, trendi eliminoida, tasoittaa tai demokratisoida MEV:tä on yhtä vahva kuin koskaan, ja odotan sen vain kasvavan, kun alan kiinnostus lisääntyy.
Tavoitteeni on saada muut ketjun rahoituskäyttäjät tietoisiksi näistä ulkoisvaikutuksista ja varmistaa, että yhteisö tuntee joitakin strategioita, työkaluja ja protokollia, jotka ovat muotoutumassa estääkseen pelottavan ja huonomman tulevaisuuden nälkäisten arbitraasibottien kanssa. Kun olet lukenut tämän, toivon, että tein juuri niin.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- Lähde: Platon Data Intelligence: PlatoData.io