چه زمانی باید شروع به نگرانی در مورد کسری هزینه کنیم؟

از زمان روی کار آمدن پرزیدنت بایدن، او ریاست یک لایحه مخارج محرک عظیم را بر عهده داشته است، طرح زیرساختی چند تریلیون دلاری دیگر، سرمایه گذاری عظیم در آموزش و پرورش را پیشنهاد کرده است، و اخیراً فرمان اجرایی را صادر کرده است که دستمزد پیمانکاران فدرال را به حداقل 15 دلار در ساعت افزایش می دهد.

فرقی نمی‌کند خود را قرمز، آبی یا بنفش کنید، همه این هزینه‌های پیشنهادی ممکن است برای شما این سوال را ایجاد کند که پول از کجا می‌آید و عواقب این همه هزینه‌های فدرال چیست؟

این ایده که دولت ایالات متحده می تواند هزینه های خود را ادامه دهد به سادگی برای کسی که بودجه خانوار را اداره می کند محاسبه نمی شود. ما می دانیم که وقتی تعداد محدودی دلار وجود دارد، باید انتخاب های سختی داشته باشید یا با بدهی مواجه شوید. اگر این تفکر را در کشورمان به کار ببریم، این نگرانی را ایجاد می کند که رشد آتی با مالیات های بیشتر کاهش یابد و مزایای دولت کاهش یا حذف شود.

استفانی کلتون، اقتصاددان، استاد و نویسنده افسانه کسری: نظریه پولی مدرن و تولد اقتصاد مردمی، می گوید که فکر کردن به بودجه دولت ایالات متحده به روشی که خودمان انجام می دهیم یکی از چندین افسانه است که درک نحوه عملکرد مخارج کسری و تأثیر آن بر اقتصاد را دشوارتر می کند. او با توضیح نظریه پولی مدرن (MMT)، روشی متفاوت برای نگاه کردن به مخارج کسری ارائه می‌کند، و اگرچه قطعاً این دیدگاه مشترک همه نیست، پرزیدنت بایدن نشان داده است که MMT را در تصمیم‌گیری‌های سیاسی خود در نظر می‌گیرد.

یک مکان خوب برای شروع با MMT این است که بفهمیم ایالات متحده چگونه اساساً با شهروندان، شرکت ها و ایالت هایش متفاوت است. همانطور که هر کسی که یک خانواده، شرکت یا بودجه دولت محلی را اداره می کند، می داند، زمانی که می خواهید هزینه ها را افزایش دهید، باید افزایش درآمد یا کاهش سایر مخارج را پیدا کنید تا از بدهی خودداری کنید. ما باید از خود بپرسیم که "پول از کجا می آید؟" به گفته کلتون، برای هر کسی که از پول استفاده می کند اما نمی تواند آن را چاپ کند، این راه درستی است که در مورد آن فکر کنیم. مشکل اینجاست که ما اغلب با وجود توانایی دولتمان در چاپ پول، همین منطق را برای بودجه فدرال اعمال می کنیم.

MMT اشاره می کند که ایالات متحده فقط یک کاربر ارز نیست. صادرکننده ارز و دارای حاکمیت پولی است. برای داشتن حاکمیت پولی یک کشور باید پول خود را منتشر کند، از گره زدن ارزش آن ارز به یک منبع محدود (مانند طلا) خودداری کند و فقط به پول خود پول قرض کند. داشتن حاکمیت پولی عملاً شکست خوردن را غیرممکن می‌کند، زیرا کشور می‌تواند برای تأمین هزینه‌ها پول جدید چاپ کند و بدهی‌هایی که ممکن است متحمل شود را پرداخت کند. برخلاف بسیاری از ما که نمی‌توانیم دلار جدید را برای پرداخت موجودی کارت اعتباری خود چاپ کنیم، ایالات متحده و چند کشور دیگر می‌توانند.

در این مرحله مهم است که بگوییم که MMT تأییدی بر مخارج کسری نامحدودی نیست که با چاپ پول پرداخت می شود، اگرچه منتقدان آن دوست دارند پیشنهاد کنند که MMT مخفف درخت پول جادویی است. MMT به سادگی بیان می کند که تمام شدن پول یک پیامد واقعی برای کشوری با حاکمیت پولی نیست، و به جای نگرانی در مورد اینکه چگونه کسری ها باعث شکست کشور ما می شود، باید به عواقب واقعی مخارج کسری، هم خوب و هم خوب نگاه کنیم. بد

در MMT، کسری ها ذاتا بد نیستند و به خودی خود نشانه ای از خرج بیش از حد نیستند. روشی که اقتصاددانان MMT اگر دولت بیش از حد هزینه می کند اندازه گیری می کنند، نظارت دقیق بر تورم است.

وقتی دولت خرج می کند، پول را به دست کاربران ارز می اندازد. راه‌های زیادی برای انجام این کار وجود دارد، مانند پرداخت‌های محرک، کاهش مالیات یا برنامه‌های فدرال، اما صرف نظر از روش، خطر یکسان است. هنگامی که عرضه پول بیشتری در دست کاربران ارز وجود دارد، افراد بیشتری برای کالاها و خدمات مشابه با یکدیگر رقابت می کنند و کمبود ناشی از آن می تواند باعث افزایش سریع قیمت ها شود. این اتفاق در کشورهای دیگری رخ داده است که مقادیر بی‌پایانی پول را بدون توجه به تورم چاپ کرده‌اند، که در نهایت ارزش پول‌هایشان را کاهش داده و قیمت‌ها را افزایش داده است.

البته برای ایجاد تورم باید به جایی رسید که منابع کمیاب شود. تا آن زمان، پول اضافی در دست کاربران ارز صرفاً پول بیشتری برای صرف منابع موجود است که برای رشد اقتصادی چیز خوبی است.

چگونه بفهمیم که دولت هنوز بدون ایجاد تورم جا دارد تا هزینه کند؟ معتقدان به MMT از مدل هایی برای اندازه گیری مواردی مانند تعداد افراد بیکار (کل یا در صنایع خاص) و میزان ظرفیت استفاده نشده شرکت ها برای افزایش تولید استفاده می کنند. تمرکز بر این است که شرکت‌ها چه تعداد منابع واقعی، مانند کالاهای خام یا حتی افراد برای کار، در دسترس دارند تا بازده خود را به حداکثر برسانند. تنها زمانی که به نقطه استفاده کامل از منابع واقعی خود برسیم، انتظار داریم که شاهد نوعی کمبود باشیم که باعث تورم می شود.

این با نحوه مدیریت تورم فدرال رزرو در چند دهه گذشته بسیار متفاوت است. فدرال رزرو سیاست هدف گذاری بیکاری حدود 5 درصد را حفظ کرده است، به این معنی که آنها ما را در حداکثر ظرفیت و در معرض خطر بالاتر تورم زمانی که میلیون ها نفر بیکار هستند، می دانند. با نگاهی به این سیاست از دیدگاه MMT، بیکاری 5 درصد به این معنی است که هنوز ظرفیت مازاد در دسترس است و تورم هنوز قریب الوقوع نیست. اگر این درست باشد، دولت می توانست بدون ایجاد تورم بیش از حد دلارهای بیشتری را در اختیار کاربران ارز بگذارد و ناکامی در انجام این کار نشان دهنده فرصت از دست رفته برای رشد است. همچنین نشان‌دهنده فرصت از دست رفته برای استفاده از مخارج کسری برای مقابله با چالش‌هایی مانند مراقبت‌های بهداشتی، آموزش و زیرساخت‌ها به روش‌هایی است که می‌تواند زندگی مردم را به طور مادی بهبود بخشد تا صرفاً از خطر تورم بیش از حد جلوگیری شود که در دهه‌ها محقق نشده است.

در حالی که ما اغلب کسری بودجه را باری بر دوش نسل‌های آینده می‌دانیم، MMT استدلال می‌کند که دوره‌های کسری بالا با افزایش‌های بعدی در ثروت و درآمد نسل‌های آینده مرتبط است. به عنوان مثال، دوره پس از جنگ جهانی دوم نشان دهنده یک دوره رشد بزرگ در اقتصاد ما با وجود کسری های مالی بالایی بود که در طول جنگ ایجاد شد. کلتون آن را به این واقعیت نسبت می دهد که در طول جنگ جهانی دوم، دولت بر به حداکثر رساندن منابع و بازده برای ساختن چیزهایی مانند هواپیما، اسلحه و غذا، صرف نظر از کسری، تمرکز کرد (همانطور که MMT اکنون از ما خواسته است).

اخیراً، محرک های دولتی به کشور کمک کرد (به آرامی) از اعماق رکود بزرگ خارج شود، به طوری که بیکاری به سطوح پایین تاریخی بدون ایجاد تورم کاهش یافت. بسیاری از اقتصاددانان از جمله کلتون بر این باورند که اگر ایالات متحده پس از رکود بزرگ هزینه های کسری بیشتری را انجام می داد، بهبودی حتی سریع تر و موثرتر می شد. این احتمالاً تأثیری بر دولت فعلی دارد که به امید تسریع روند بهبود، هزینه های دولتی بیشتری را انتخاب کرده است.

در اصل، MMT در مورد توسعه سیاست هایی است که با به حداکثر رساندن منابع واقعی، تولید را افزایش می دهد یا زندگی را بهبود می بخشد، بدون تمرکز ناروا بر کسری که سیاست ایجاد می کند. اگر تصور شود که این سیاست بسیار سودمند است، کسری ها و تورم پایدار قابل تحمل خواهند بود. اگر انتظار می رود این سیاست باعث تورم بیش از حد شود، باید اصلاح شود یا با سیاست هایی همراه شود که به طور همزمان پول را از اقتصاد خارج کند تا از افزایش قیمت ها و گلوگاه های بهره وری جلوگیری شود.

نظریه پولی مدرن بحث‌برانگیز است و برای توضیح کامل در اینجا بسیار پیچیده‌تر از آن است، اما چارچوبی را برای درک اینکه چرا دولت سیاست‌هایی را دنبال می‌کند که کسری‌های هنگفت را ایجاد می‌کنند، فراهم می‌کند. اگر بتوانیم چیزی را از MMT بگیریم، این است که تورم یک معیار کلیدی برای ارزیابی سلامت اقتصاد حتی در محیطی که کسری بودجه در آن وجود دارد، باقی می ماند.

Source: https://www.forbes.com/sites/danielleseurkamp/2021/04/28/when-should-we-start-worrying-about-deficit-spending/?sh=9f933f536955