آینده سرمایه گذاری: فرصت ها و چالش ها در بازار دارایی های توکن شده

بازنشر افلاطون

دنبال: 0

ظهور فناوری بلاک چین و ارزهای دیجیتال بازارهای مالی سنتی را با فرصت‌های جدید برای سرمایه‌گذاری و مالکیت دارایی مختل کرده است. یکی از این فرصت‌ها، بازار دارایی‌های توکن‌شده است که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا مالکیت جزئی دارایی‌ها، مانند املاک و مستغلات یا آثار هنری را از طریق توکن‌های دیجیتال خریداری کنند. این بازار در حال افزایش است زیرا مزایای متعددی نسبت به مالکیت دارایی های سنتی دارد، از جمله افزایش نقدینگی و شفافیت.

علاوه بر این، توکن‌سازی موانع ورود سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد و این امکان را برای طیف وسیع‌تری از افراد فراهم می‌کند تا در مالکیت دارایی شرکت کنند. با این حال، بازار دارایی های توکن شده بدون چالش نیست، از جمله عدم قطعیت نظارتی و محدودیت های تکنولوژیکی. در این مقاله، بازار دارایی های توکن شده را به تفصیل بررسی می کنیم و به پتانسیل رشد، مزایا و چالش های آن نگاه می کنیم.

آنچه باید در مورد بازار دارایی های توکن شده بدانید

بازار دارایی‌های توکن‌شده در سال‌های اخیر کشش قابل توجهی پیدا کرده است، که نشان‌دهنده تغییر عمده در نحوه مالکیت، معامله و مدیریت دارایی‌ها است. توکن‌سازی فرآیند دیجیتالی کردن دارایی‌های سنتی، مانند املاک، هنر و کالاها، با انتشار توکن‌های دیجیتالی است که نشان دهنده حقوق مالکیت است. این توکن‌ها سپس بر روی پلتفرم‌های مبتنی بر بلاک چین معامله می‌شوند و امکان تراکنش‌های یکپارچه و شفاف را فراهم می‌کنند.

یکی از ویژگی های کلیدی بازار دارایی های توکن شده، دموکراتیک شدن مالکیت است. پیش از این، مالکیت دارایی های سنتی به تعداد معدودی محدود بود، اما با تقسیم بندی، هرکسی می تواند در کسری از دارایی سرمایه گذاری کند و آن را برای طیف وسیع تری از سرمایه گذاران در دسترس قرار دهد. علاوه بر این، توکن سازی نقدینگی و شفافیت بیشتری را ارائه می دهد.

چندین روند در بازار دارایی های توکن شده وجود دارد که شایان ذکر است. اولاً، علاقه فزاینده ای به مالکیت کسری دارایی های با ارزش بالا، مانند املاک و مستغلات و هنر وجود داشته است. این امر ناشی از تمایل به تنوع بیشتر و دسترسی به سرمایه گذاری های جایگزین بوده است. ثانیاً، استفاده از توکن‌های امنیتی افزایش یافته است، که نشانه‌هایی هستند که نشان دهنده مالکیت در یک شرکت هستند و با قوانین اوراق بهادار مطابقت دارند. توکن های امنیتی به عنوان جایگزینی منظم تر و شفاف تر برای عرضه اولیه سکه (ICO) دیده می شوند.

با این حال، در بازار دارایی های توکن شده نیز چالش هایی وجود دارد. یکی از چالش های اصلی فقدان وضوح نظارتی است، زیرا وضعیت حقوقی دارایی های توکن شده هنوز در بسیاری از حوزه های قضایی نامشخص است. این امر منجر به عدم اطمینان و سردرگمی بین سرمایه گذاران و ناشران شده است. علاوه بر این، نگرانی هایی در مورد امنیت و نگهداری وجود دارد، زیرا توکن های دیجیتال در برابر هک و سرقت آسیب پذیر هستند.

با وجود این چالش ها، بازار دارایی های توکن شده امکانات قابل توجهی برای صنایع مختلف دارد. برای مثال، صنعت املاک و مستغلات می‌تواند با تسهیل سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مستغلات و ارائه نقدینگی بیشتر، از توکن‌سازی سود ببرد. به طور مشابه، صنعت هنر می‌تواند از توکن‌سازی استفاده کند تا مالکیت جزئی آثار هنری با ارزش بالا را امکان‌پذیر کند و آن را برای طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران در دسترس‌تر کند.

یکی از نمونه‌های قابل توجه استفاده از دارایی‌های توکن‌شده، STO (ارائه توکن امنیتی) است که توسط Blockchain Capital در سال 2019 راه‌اندازی شد. STO 10 میلیون دلار جمع‌آوری کرد و اولین توکن امنیتی بود که با قوانین اوراق بهادار مطابقت داشت. مثال دیگر نشان دادن توسعه مسکن دانشجویی لوکس در کارولینای جنوبی توسط Convexity Properties است که امکان مالکیت کسری و نقدینگی بیشتر را برای سرمایه گذاران فراهم می کند.

در نتیجه، بازار دارایی های توکن شده نشان دهنده تغییر قابل توجهی در نحوه مالکیت، معامله و مدیریت دارایی های سنتی است. در حالی که چالش هایی مانند عدم قطعیت نظارتی و نگرانی های امنیتی وجود دارد، بازار امکانات قابل توجهی برای صنایع مختلف دارد.

پیش بینی ها برای سال 2023 و فرصت ها برای دارایی های توکن شده

بازار دارایی های توکن شده به عنوان یک جایگزین مناسب برای بازارهای مالی سنتی در حال افزایش است. طبق گزارش اخیر بازوی تحقیقاتی سیتی گروپ، بازار دارایی های توکن شده می تواند تا سال 4 به رقم خیره کننده 5 تا 2030 تریلیون دلار برسد. این پیش بینی مبتنی بر این باور است که میلیاردها کاربر بعدی فناوری بلاک چین توسط توکن سازی جذب خواهند شد.

پیش‌بینی سیتی پیش‌بینی می‌کند که 1.9 تریلیون دلار از بدهی، 1.5 تریلیون دلار از املاک و مستغلات، 0.7 تریلیون دلار از سهام خصوصی و سرمایه‌گذاری خطرپذیر و بین 0.5-1 تریلیون دلار از اوراق بهادار به دست خواهد آمد. با توجه به نقدینگی، شفافیت و سود تقسیمی که توکن‌سازی فراهم می‌کند، انتظار می‌رود بازارهای سهام خصوصی بالاترین نرخ پذیرش را داشته باشند. تحلیلگران سیتی پیش‌بینی می‌کنند که سرمایه‌گذاری خصوصی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر در نهایت تبدیل به نمادین‌ترین بخش خواهند شد و حدود 10 درصد از کل بازار را به خود اختصاص خواهند داد و املاک و مستغلات با سهم 7.5 درصدی در رتبه دوم قرار خواهند گرفت.

چندین شرکت سهام خصوصی مانند KKR، Apollo، و Hamilton Lane، قبلاً نسخه‌های توکن شده از وجوه خود را در پلتفرم‌های بلاک چین مختلف مانند Securitize، Provenance Blockchain و ADDX ایجاد کرده‌اند.

توکن‌سازی گزینه‌های بیشتری را در بازارهای خصوصی به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد، تأییدیه‌های پرهزینه را حذف می‌کند، از اشتباهات در محاسبات جلوگیری می‌کند و سرعت تمام فرآیندها را بسیار افزایش می‌دهد. با این حال، پذیرش در مقیاس بزرگ توکن‌سازی به دلیل فقدان چارچوب‌های نظارتی مناسب که استفاده کامل از قراردادهای هوشمند را ممکن می‌سازد و توسعه، استقرار و مقیاس‌بندی نوآوری‌های مالی مبتنی بر DLT را تسهیل می‌کند، مانع می‌شود.

برای دستیابی به پذیرش انبوه توکن‌سازی، پذیرش گسترده‌تر بلاک چین همچنین مستلزم ایجاد گواهی‌های دیجیتال غیرمتمرکز، پذیرش گسترده اثبات دانش صفر، توسعه اوراکل‌های متصل به منابع داده خارجی، و راه‌اندازی پل‌های متقابل زنجیره ای امن است.

سیتی معتقد است که پذیرش انبوه توکن‌سازی را می‌توان در عرض شش تا هشت سال انتظار داشت و به مؤسسات مالی دولتی و خصوصی زمان کافی می‌دهد تا از مطالعه مزایای توکن‌سازی به توسعه عملی و اثبات مفهوم حرکت کنند. با این حال، برخی از کشورها قبلاً این روند را آغاز کرده اند. به عنوان مثال، در سال 2022، دولت ایالت لاگوس نیجریه اعلام کرد که قصد دارد زمین های کشاورزی در این منطقه را توکن کند.

در نتیجه، بازار دارایی های توکن شده دارای پتانسیل عظیمی برای رشد و اختلال در بازارهای مالی سنتی است. با مزایای موردانتظار نقدینگی، شفافیت و تقسیم‌بندی، توکن‌سازی پتانسیل تغییر شکل بازارهای سهام خصوصی و املاک و مستغلات را دارد. با این حال، پذیرش توکن سازی نیازمند چارچوب های نظارتی مناسب، پذیرش گسترده تر بلاک چین و توسعه زیرساخت های لازم است. با وجود این چالش ها، چشم انداز بازار دارایی های توکن شده امیدوارکننده است و بدون شک نقش اساسی در آینده مالی خواهد داشت.