Marketnode آماده دیجیتالی کردن بازارهای بدهی است

Marketnode آماده دیجیتالی کردن بازارهای بدهی است

تمبر زمان: 11 آوریل 2023 ساعت 7:42 صبح
گره منبع: 2576761

Marketnode، سرمایه گذاری مشترک بین صرافی سنگاپور و گروه سرمایه گذاری وابسته به دولت Temasek، اولین تراکنش خود را در سال گذشته در قالب اوراق تجاری منتشر شده توسط بانک OCBC پشتیبانی کرد. اکنون فین تک مبتنی بر بلاک چین در آستانه گسترش خدمات خود به طیف گسترده‌تری از ابزارها و محصولات است.

ریحان احمد، مدیر کل و رئیس محصول در مارکت‌نود، گفت: «زمانی که ما مارکت‌نود را دو سال پیش راه‌اندازی کردیم، تمرکز بر روی داشتن حداقل محصول بادوام بود. اما اکنون می بینیم که این نیاز به حداقل اکوسیستم قابل دوام دارد."

بسیاری از دولت‌ها، بانک‌ها و شرکت‌ها در سرتاسر جهان در حال آزمایش دیجیتالی کردن صدور بدهی از طریق ریل بلاک چین هستند. بر اساس گزارش انجمن بین‌المللی بازار سرمایه، تا کنون در سال 2023، این ناشران شامل مقامات پولی هنگ کنگ (با اوراق قرضه سبز آن)، شهر لوگانو، سوئیس، بانک سرمایه‌گذاری اروپا، زیمنس و یک پروژه مشترک شامل Credit Agricole بوده است. و SEB.

این پروژه ها به طرز شگفت انگیزی منزوی می شوند و معمولاً شامل یک ناشر واحد، یک یا دو سرمایه گذار، یک بانک حامی و یک شرکت حقوقی می شوند.

احمد می‌گوید هدف Marketnode در سال جاری حمایت از صدور بدهی کافی برای جذب بازیگران متعدد، آوردن نقدینگی و ایجاد بازار ثانویه پر جنب و جوش است.

دروازه داده

Marketnode بر روی داده ها و جنبه عملیاتی دیجیتالی کردن بازارهای بدهی تمرکز دارد. این یک بازار نیست، و در کار تقسیم کردن اوراق قرضه سنتی نیست.

بلکه دارای دو خط تجاری است، یکی برای بازارهای اولیه در درآمد ثابت، و دیگری برای مدیریت ثروت.

در سمت بازارهای اولیه، محصولی به نام Marketnode Gateway دارد که مدارک را برای صادرکنندگان دیجیتالی می‌کند: اسناد، داده‌های ESG، فهرست‌بندی‌های ثبت‌شده در SGX، و افشای اطلاعات به قانون‌گذاران.

این مفهوم از بررسی SGX ناشی شد که چگونه اطمینان حاصل کند که سپرده گذاری و اتاق تسویه آن با پتانسیل فناوری بلاک چین برای مختل کردن نحوه تسویه و تسویه اوراق قرضه همگام است. هدف بلندمدت این است که SGX را به مکانی جذاب برای فهرست کردن اوراق قرضه تبدیل کنیم.

اولین کاغذ تجاری

سال گذشته Gateway با کمک به OCBC در انتشار 100 میلیون دلار اوراق تجاری یورویی، دیجیتالی کردن بدهی کوتاه‌مدت از صدور تا تسویه در پلتفرم Marketnode شروع به کار کرد.

کاغذ تجاری چیز ساده ای است. این بدهی کوتاه مدت بدون وثیقه است که معمولاً پس از 30 روز سررسید می شود (اما می تواند تا 270 روز باشد) که صادرکنندگان درجه بالا برای حقوق و دستمزد و سایر نیازهای روزمره استفاده می کنند. همچنین ساختار آن ساده است، بدون کوپن، بدون وثیقه، بازپرداخت واحد در سررسید، و بدون نیاز به ثبت اولیه آن در تنظیم‌کننده اوراق بهادار.

این امر به همراه تعداد محدودی از سرمایه‌گذاران و OCBC که به عنوان تنها فروشنده نیز عمل می‌کند، این معامله را بیشتر شبیه یک اثبات مفهومی برای Marketnode کرد. اما با کاهش تسویه حساب از T+5 به T+2، و کاهش هزینه‌های مدیریت و تطبیق، به دلیل اینکه پردازش دستی یا کاغذبازی فیزیکی وجود نداشت، کار کرد.

بعدی: معاملات

اکنون این شرکت مشتاق است که وارد انتشار اوراق قرضه واقعی شود: از ارائه خدمات داده تا فعال کردن معاملات. مارکت‌نود همچنان بر جنبه‌های قانونی و اسنادی تمرکز دارد، اما به شریکی نیاز داشت تا به آن کمک کند تا عملیات پایین‌دستی - به دنیای تجارت را گسترش دهد.

برای تحقق این امر، با NowCM Group، ارائه‌دهنده راه‌حل‌های دیجیتالی‌سازی اوراق قرضه مستقر در لوکزامبورگ، از جمله یک بازار اولیه تحت نظارت ابری برای اوراق بهادار با درآمد ثابت، همکاری کرد. کاربران می توانند اسناد معامله را در برنامه NowCM ایجاد کنند.

با این حال، آنچه این نیست، دیجیتالی شدن خود اوراق بهادار است. آنها بومی بلاک چین نیستند، بلکه ابزارهای سنتی هستند، البته با تمام کارهای اداری، تجارت و تسویه حساب روی پلتفرم های دیجیتال.

احمد هشدار داد: «این دیجیتالی کردن اطلاعات است، نه دیجیتالی کردن دارایی. ما نمی‌خواهیم از اسلحه بپریم، اگرچه این هدف نهایی است.»

با این حال، ترکیبی از استفاده از NowCM برای ایجاد مستندات و گردش‌های کاری Marketnode، صادرکنندگان ابزارهایی برای تغییر هر چیز دیگری در بازارهای اولیه دارند. سپس این به ناشر، فروشنده یا اسپانسر بستگی دارد که دلال ها را جذب کند و طرفین را بخرد.

احمد گفت: «ما نیاز به یک اکوسیستم کامل بازار را با دعوت از یک طرف برای ایفای نقش به عنوان هماهنگ‌کننده مرکزی و سپس دعوت از سایر شرکت‌کنندگان برطرف می‌کنیم.

وی می افزاید: این شرکت در نظر دارد تا قبل از پایان خردادماه از انتشار اوراق میان مدت حمایت کند.

Fundnode

این جنبه اصلی بازارهای Marketnode است. این شرکت در تلاش است تا اولین خدمات ثروت خود را اواخر تابستان امسال راه اندازی کند.

محصول اصلی آن Fundnode نام دارد که معاملات وجوه مستقر در سنگاپور را تسویه می کند. این پلتفرم بازار از سال 2021 شروع به کار کرده است و در حال حاضر بیش از 20 مدیر دارایی، مدیران صندوق، عاملان انتقال و توزیع کنندگان وجوه (مانند بانک ها) را درگیر می کند.

ایده این است که یک مکان مرکزی برای حل و فصل ایجاد و بازخرید وجوه فراهم شود. این یک ایده بدیع نیست: فروشندگانی مانند Allfunds و Calastone سالهاست که در این تجارت فعالیت می کنند.

احمد می‌گوید Marketnode زیرساختی بومی سنگاپور ایجاد کرده است که می‌تواند به بازیگران مختلف درگیر در حمایت از تراکنش‌های صندوق پاسخ دهد، اما این زیرساخت به گونه‌ای طراحی شده است که یک روز به بازارهای دیگر و مجموعه وسیع‌تری از محصولات گسترش یابد. با استفاده از فناوری دفتر کل توزیع‌شده، اتکای قدیمی بازار به فکس و فایل‌های PDF هنگام انجام فروش را از بین می‌برد.

سایر فروشندگان راه حل های مبتنی بر DLT را در اروپا تبلیغ کرده اند. کالاستون نیز سعی می کند نسخه خود را در آسیا عرضه کند. به نظر می رسد Marketnode به دنبال تسلط منطقه ای است و از صندوق های مشترک محلی سنگاپور شروع می شود.

احمد گفت: «هزینه پشته فناوری DLT در حال تبدیل شدن به کالا است. هزینه های واحد در حال کاهش است. Fundnode ارزان‌تر از فروشندگان قدیمی خواهد بود.» اما او می گوید که هدف این است که فقط با صندوق های مشترک محلی شروع شود.

اگر چند دارایی باشد و وجوه فقط یک محصول باشد، جذاب‌تر است. ما به این موضوع مانند یک سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار نگاه می کنیم: جاه طلب نباشید.

از Tokenization

این گسترش چه چیزی ممکن است متضمن باشد؟ احمد خاطرنشان می‌کند که فین‌تک‌ها در ایالات متحده و اروپا در حال توکن کردن وجوه خصوصی - سهام خصوصی، بدهی خصوصی، VC، شرکت‌های خصوصی - از طریق DLT یا بلاک چین‌های عمومی و بدون مجوز هستند که به صرافی‌های دارایی مجازی متمرکز متصل می‌شوند.

Fundnode هنوز وجود ندارد. این یک بلاک چین نیست، بلکه یک پلت فرم میزبانی مبتنی بر API برای کاربران مجاز مستقر در سنگاپور است. یک DLT وجود دارد که می‌تواند گره‌ها را میزبانی کند (تا شرکت‌کنندگان بتوانند بلوک‌های اطلاعاتی مانند تراکنش‌ها را ایجاد و تأیید کنند)، اما احمد می‌گوید هیچ‌کس برای آن ثبت‌نام نکرده است.

اما او استدلال می کند که توکن سازی و یک پشته فناوری جدید در راه تبدیل شدن به پدیده های ارزان و روزمره هستند. او گفت: «این نوآوری در مدل کسب و کار است. «توکن‌سازی باید با جریان‌های کاری مرتبط باشد - نقاط درد معامله، مدیریت داده‌ها. این در مورد کنار هم قرار دادن همه چیز است.»

آخرین قطعه از مدل Marketnode توکن‌سازی است که آن را Project Guardian می‌نامد. از این نظر، Marketnode به عنوان چرخ دنده ای در چرخ های بزرگ مرجع پولی سنگاپور عمل می کند. در نوامبر 2022، HSBC و UOB توافق کردند که اسکناس‌های ساختاری دیجیتالی (ساخته شده توسط بانک سرمایه‌گذاری HSBC، برای فروش UOB به مشتریان ثروتمند خود) منتشر کنند.

این یادداشت‌ها دارایی‌های دیجیتالی واقعی و بومی بلاک چین خواهند بود که در یک انبار قرار نمی‌گیرند. انتخاب نت های ساختاریافته عمدی است. همانطور که اولین کاغذ تجاری OCBC ساده بود، یادداشت های ساختاریافته نیازی به بازار ثانویه ندارند.

احمد گفت: «آنها به اندازه کافی پیچیده هستند که جالب باشند. بازده، می تواند به یک سری قراردادهای هوشمند تبدیل شود. این باید هزینه ها را کاهش دهد، اگرچه هنوز برای کسری شدن زود است: حداقل سرمایه گذاری 10 دلار خواهد بود. احمد می گوید: «شاید روزی بتوانیم آن را به 14 دلار برسانیم.

این معامله برای ژوئیه یا آگوست در نظر گرفته شده است.

تمبر زمان:

بیشتر از DigFin