سرعت کامل پیش رو: روندهای پس از همه گیری در M&A

بعد از یک پایین ترین سطح در 9 سال اخیر در سال 2020، فعالیت M&A در کانادا در سه ماهه اول سال 2021 بازگشتی قوی داشت. BNN بلومبرگدر سه ماه اول سال 2021، شرکت‌های کانادایی در 1,168 معامله مشارکت داشتند که مجموعاً 115 میلیارد دلار ارزش داشت که از ارزش معاملاتی 44.3 میلیارد دلاری آمریکا در مدت مشابه در سال 2020 کمتر بود. پست مالی گزارش می دهد که پدیده مشابهی در سطح جهانی در حال رخ دادن است و تعداد معاملات 6 درصد و ارزش کل معاملات در حال انتظار و تکمیل شده 93 درصد نسبت به سه ماهه اول سال 2020 افزایش یافته است.

با این موج معاملات در سه ماهه اول سال 2021، چندین روند در حال ظهور است.  

بازیابی سهام خصوصی

فعالیت های M&A از صندوق های سهام خصوصی پس از کاهش قابل توجه در سال 2020 به دلیل تأثیرات COVID-19 شروع به نشان دادن علائم بهبودی می کند. مثلا، PWC گزارش‌ها حاکی از آن است که در ماه‌های اخیر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی در بخش‌هایی سرمایه‌گذاری کرده‌اند که در برابر همه‌گیری مقاومت نشان داده‌اند، مانند مراقبت‌های بهداشتی و فناوری. به همین ترتیب، ارنست و یانگ پیش‌بینی می‌کند که صندوق‌های سهام خصوصی از 750 میلیارد دلار «پودر خشک» خود برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی استفاده می‌کنند که در موقعیتی قرار دارند که از تغییرات رفتاری درازمدت ناشی از همه‌گیری، مانند کار از راه دور و یادگیری، سود ببرند.

از سوی دیگر، شرکت هایی که تحت تاثیر منفی این بیماری همه گیر قرار گرفته اند نیز ممکن است خوراک معاملاتی را برای صندوق های سهام خصوصی فراهم کنند. به خصوص با کاهش یارانه‌های دولتی، شرکت‌های مضطرب ممکن است فرصت‌های سرمایه‌گذاری برای صندوق‌های سهام خصوصی در بخش‌های مختلف ایجاد کنند.

فعالیت فرامرزی

معاملات برون مرزی نیز کمک قابل توجهی به رشد اخیر فعالیت های M&A داشته است. پس از یک وقفه موقت در سال 2020، پست مالی گزارش می دهد که سه ماهه اول سال 2021 شاهد معاملات 50 میلیارد دلاری آمریکا بود که دومین سه ماهه بزرگ ثبت شده است. بخش قابل توجهی از این رقم ناشی از معاملات با نهادهای آمریکایی است که نشان دهنده تقویت بازارهای M&A در دو طرف مرز است.

عامل دیگری که ممکن است فعالیت های فرامرزی را تسهیل کند، امکان عبور آسان تر از مرز کانادا و ایالات متحده در صورت کاهش محدودیت های سفر است. در حالی که سازندگان معامله به سرعت خود را با کار مجازی در طول همه‌گیری سازگار کردند، برخی از تراکنش‌ها نیازمند بررسی دقیق فیزیکی و سایر فعالیت‌های در محل هستند، مانند بخش‌های معدن و نفت و گاز. الزامات فاصله‌گذاری فیزیکی و محدودیت‌های سفر، به ویژه در جایی که طرفین در طرف مقابل یک مرز بین‌المللی قرار دارند، یک مشکل اضافی برای این معاملات ایجاد می‌کند. با این حال، با ادامه عرضه واکسن‌ها و کاهش محدودیت‌های سفر، ممکن است این معاملات کمتر دست و پا گیر شوند. بر این اساس، ما انتظار داریم که معاملات برون مرزی همچنان منبع قوی فعالیت معاملات باشد.

معاملات با ارزش بالا

بخش مهمی از فعالیت های M&A فعلی در کانادا به تعداد کمی از معاملات با ارزش بالا نسبت داده می شود. در واقع، از 115 میلیارد دلار ارزش معامله در کانادا تا کنون در سال جاری، 45 میلیارد دلار فقط به دو معامله نسبت داده می شود. با توجه به اندازه این «معاملات بزرگ»، تعجب آور نیست که هر دو معامله شامل تعهدات مالی قابل توجهی باشد، که منعکس کننده مقرون به صرفه بودن نسبی تأمین مالی است و همچنین تأکید می کند که برخی از معامله گران به اندازه کافی نسبت به بهبود چشم انداز اقتصادی خوشبین هستند تا معاملات بلندپروازانه را با نزدیک شدن به ما، دنبال کنند. پایان همه گیری

خط پایین  

هر یک از این روندها حتی به صورت مجزا قابل توجه هستند، اما در کنار هم، ممکن است بازاری را منعکس کنند که از لحاظ تاریخی برای فعالیت M&A آماده شده است. خریداران می توانند به دلیل در دسترس بودن منابع مالی مقرون به صرفه و در برخی موارد، انباشت پودر خشک در طول یک سال فعالیت اندک M&A، استطاعت انجام معاملات را داشته باشند. اهداف بالقوه M&A بسیار زیاد است، هم در قالب شرکت هایی که با همه گیر مبارزه کرده اند و ممکن است مشتاق معامله باشند و همچنین در بخش هایی که نسبت به تغییر نیازها و رفتارها در سال گذشته مقاوم بوده یا حتی از آنها سود برده اند. در نهایت، به نظر می‌رسد که ممکن است در قالب معاملاتی که به دلیل شیوع بیماری همه‌گیر و اشتیاق فروخورده ناامید شده‌اند، حرکت متوقف شده وجود داشته باشد، زیرا سازندگان معامله به M&A به عنوان وسیله‌ای برای ارتقای اقتصاد به ارتفاعات جدید نگاه می‌کنند.

به همه این دلایل، ما انتظار داریم که با ادامه کاهش عدم اطمینان و بی ثباتی که مشخصه سال گذشته بود، شاهد ادامه فعالیت قوی M&A باشیم.

نویسنده می‌خواهد از مالکوم وودساید، دانشجوی مقاله‌نویسی، برای مشارکت قابل توجهش در این پست وبلاگ تشکر کند.

در جریان تحولات M&A و مشترک به وبلاگ امروز ما

منبع: https://www.deallawwire.com/2021/04/19/full-speed-ahead-post-pandemic-trends-in-ma/