CoinFund 8 ساله می شود: ساخت و مدیریت یک شرکت سرمایه گذاری Web3

الکس فلیکس

·

دنبال کردن

منتشر شده در

وبلاگ CoinFund

·

9 دقیقه خواندن

·

ساعت 6 پیش

-

در حالی که وارد نهمین سال سرمایه گذاری خود در وب 3 می شویم، زمان خوبی است تا در مورد اینکه چگونه کار می کنیم و به کجا می خواهیم برویم فکر کنیم. CoinFund برای تبدیل شدن به یک رهبر در سطح سازمانی، سطح را بالا برده است - و من واقعاً معتقدم که شرکت ما به عنوان مدلی از آنچه که یک شرکت رمزنگاری حرفه‌ای می‌تواند و باید باشد، حفظ خواهد شد. به عنوان یک تیم، ما در تلاش هستیم تا در کنار فرصت ها تکامل پیدا کنیم و به طور مداوم تفکر خود را اصلاح و تجدید کنیم و خود را با هر نقطه داده در حال ظهور به چالش بکشیم. به‌عنوان یک شرکت، ما در همه راه‌های خوب و امیدواریم از راه‌های بد کمتر به بلوغ رسیده‌ایم. ما سخت کار می کنیم تا نمرات شرکت ها را ارزیابی کنیم و به موضوعات پیچیده، ریسک ها و وابستگی ها برسیم. رهبری و تیم ما همان کنجکاوی را حفظ می کنند که در وهله اول همه ما را به سمت رمزنگاری سوق داد و ما تصمیم گیری مبتنی بر داده و رویکرد دوستانه بنیانگذار را در اولویت قرار می دهیم.

ما بیش از 550 میلیون دلار در 18 ماه گذشته جمع آوری کردیم و امروز اعلام کرد که Seed Fund IV از هدف جذب سرمایه خود فراتر رفته است و به 158 میلیون دلار بسته شده است - نشان دهنده تداوم ایمان و تقاضا در طول این بازار نزولی است که نسلی از بنیانگذاران را که ما به آنها اعتقاد داریم را به حرکت در می آورد. ما همچنان به بالا بردن سطح بالای آن ادامه خواهیم داد زیرا برای استثنایی و استثنایی رقابت می کنیم. بازدهی قابل تکرار برای LP های ما. کمربندت رو ببند.

یکی از سوالاتی که معمولا می شنویم این است که "شما کی هستید و چه تفاوتی با شما دارید؟" من اغلب در سال گذشته به این موضوع فکر کرده‌ام، زیرا به عدم اطمینان بازار خیره شدیم و در عین حال همچنان به جلب اعتماد بنیانگذاران، LPها و استعدادهایی که استخدام می‌کنیم، ادامه دادیم. در عالم کریپتو ما اغلب به عنوان OG و رمزنگار شناخته می‌شویم. اولی هدف است: ما که در سال 2015 تأسیس شدیم، جزو اولین مدیران سرمایه گذاری رمزنگاری در جهان هستیم. مورد دوم تا حدودی ذهنی تر است. من فکر می‌کنم که ما رمزنگاری‌شده‌ایم زیرا با بنیان‌گذاران صنعت خود همتا هستیم. ما هر چند وقت یک بار در حال آموزش بازیگران قدیمی فناوری و مالی هستیم که به عنوان مجرای جریان اصلی جهان عمل می‌کنند، در پروتکل‌های آزمایش آزمایشی جعبه ایمنی هستیم. ما همچنین بلندپروازانه تلاش می کنیم تا خودمان یک شرکت وب 3 بسیار موفق بسازیم و از تمام جزئیات و نکات ظریفی که این کار را بسیار سخت می کند قدردانی می کنیم. ما به فناوری منبع باز اعتقاد داریم و مانند هر کسی که در وب 3 مشغول به کار است، چالش هایی را در مورد نوسانات دارایی، محدودیت های فناوری، ابزارهای نابالغ، اضطراب در مورد امنیت و ایمنی، عدم اطمینان نظارتی و نگهبانی نمادین تجربه کرده ایم که تفاوت های خاصی را در طراحی نرم افزار سنتی و شرکت ایجاد می کند. ساختمان. تیم 30 نفره CoinFund نه تنها جرات آنچه را که بنیانگذاران در سطح فنی می‌سازند را درک می‌کنند، بلکه سطحی از اتصال واقعی را به مجموعه مناسبی از کاربران نهایی و توسعه‌دهندگان می‌آوریم. و با تجارب معتبر جمعی خود، احساس می کنیم که به طور منحصر به فردی واجد شرایط هستیم تا ماموریت رسمی خود را اعلام کنیم: برای حمایت از رهبران اینترنت جدید.

ما که هستیم؟ ما عاشق کاری هستیم که انجام می‌دهیم و از بنیان‌گذارانی که با آن‌ها شریک هستیم الهام می‌گیریم - وسواس را با اینترنت باز و تعهد خدمت به این شرکای عالی همراه می‌کنیم. جاه طلبی برای حل مشکلات سخت به منظور ارائه یک پشته توسعه دهنده برنامه غیرمتمرکز یک تعهد بزرگ است. در سال های اخیر، ما همین تمرکز را در سازمان خودمان اعمال کرده ایم. در سال 2020، قبل از شروع آخرین بازار صعودی، سرمایه گذاری زیادی در تخصص عملیاتی و مدیریت ریسک انجام دادیم. امروز، ما خود را در حال سرمایه گذاری هنگفت برای افزایش مزایای بیشتر برای خدمت به بنیانگذاران خود می بینیم. امسال تا اینجای کار، ما روسای جدیدی از بخش های حقوقی، بازاریابی و پلتفرم سرمایه گذاری را استخدام کرده ایم.

ما هم تیمی هستیم که زود است. با در نظر گرفتن اینکه چگونه در طول سال‌ها فرصت را در وب 3 برای هر مجموعه جدید از صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر زمینه‌ای کرده‌ایم، سه دوره متمایز وجود داشته است که برای پیش‌بینی و ایجاد ارزش برای LP‌های ما نیاز به آینده‌نگری داشت.

• 2015-2019: تمرکز روی ارزهای دیجیتال، زیرساخت‌ها و پروتکل‌ها – اگر نتوانیم ۱۰۰ میلیارد دلار ارزش توکن‌شده را ثابت کنیم، چیزی برای ارائه خدمات وجود ندارد.
• 2020-2022: نشانه‌های اولیه پذیرش و موقعیت‌یابی مصرف‌کننده برای رشد محصول و تقاضا در DeFi و NFT و همچنین زیرساخت‌ها و میان‌افزار متمرکز بر توسعه‌دهنده
• 2023-2025: تمرکز مجدد بر زیرساخت ها در دوران پس از FTX برای تکمیل نقشه راه غیرمتمرکز پایان به انتها برای مقیاس پذیری، قابلیت همکاری و ابزارهای توسعه دهنده با تاکید بر اعتماد، ایمنی و تجربه کاربر.
• تخمینی 2026+: در نهایت، مقیاس‌بندی تقاضا و موارد استفاده بیشتر در دنیای واقعی. برنامه ها، برنامه ها، برنامه ها

زمان بندی یک جزء فوق العاده مهم برای سرمایه گذاری مخاطره آمیز موفق است. پیش‌بینی اینکه چگونه تقاضا برای زیربخش‌های کریپتو آنلاین می‌شود، بسیار دشوار بوده است – چه محدود، چه کند و چه پرنوسان. همانطور که من در طول 8 سال گذشته فکر می کنم، ما چند پیروزی بزرگ داریم - هم سرمایه گذاری انجام می دهیم و هم آگاهانه از دیگران اجتناب می کنیم. مواردی هم بوده اند که از دست داده ایم.

ما خود را زودتر و به خوبی در مهم‌ترین عمودهای فعلی قرار دادیم - آنهایی که شواهدی از شرکت‌های 5 تا 10 میلیارد دلاری مانند زیرساخت‌های web3، NFTs و DeFi دارند. در پی موج ICO در سال 2018، ما متوجه شدیم که تمرکز بر بنیانگذاران ماموریت محور در یک منطقه در حال ظهور (قبل از محبوب شدن) اعتبار پایدار و مزایای کلیدی را به همراه داشت. در حالی که ما رهبران هر دسته‌ای را در کارنامه خود نداریم، و هنوز برای قضاوت زود است، می‌توانیم برخی از خطوط محکم عمدی را در زمینه‌هایی که در سال‌های اولیه از آن اجتناب می‌کردیم ترسیم کنیم. ما تصمیم گرفتیم از بسیاری از خدمات CeFi به دلیل کمبود خندق و تخصص پیش نیاز محدود بین بنیانگذاران شرکت اجتناب کنیم. Coinbase قبل از شروع سرمایه‌گذاری اولیه شروع به کار کرد و در حال حاضر یک پیروزی بزرگ برای سرمایه‌گذاران اولیه است، اما Blockfi، FTX، 3AC، Celsius، Voyager، Genesis و بسیاری دیگر به دلیل شیوه‌های تجاری بیش از حد رقابتی یا سایر مسائل خودساخته شکست خوردند. ما با تعمیم بیش از حد زیربخش‌های خاصی مانند داده‌ها و تجزیه و تحلیل‌ها به دلیل پایگاه‌های مشتری کوچک و مزایای اختصاصی محدود در منبع باز، تفاوت‌های کلیدی را اشتباه ارزیابی کردیم، تنها به این دلیل که تقاضای گسترده بازیکنان غیرکریپتو برای خدمات اساسی امنیتی و انطباق را از دست دادیم. و ما یک دیدگاه فنی را بیان کردیم مبنی بر اینکه مجموعه‌های خوش‌بینانه ممکن است پایین‌تر از جمع‌آوری‌های دانش صفر باشند، اما هنوز زود است و به نظر می‌رسد هر دو رویکرد علاقه اولیه توسعه‌دهندگان را پیدا کرده‌اند. اگرچه کامل نیست، من از این چارچوب برای بررسی انتقادی پایان نامه های قبلی و تنظیم یا اندازه گیری خروجی ها استفاده می کنم. در ماه گذشته پایان نامه های پالایش شده ما در این زمینه ها منجر به سرمایه گذاری های جدید و هیجان انگیزی شده است سوپردولت برای CeFi، ابر ابر برای انطباق و اطلاعات تهدید و نوترون برای مقیاس پذیری بلاک چین مدولار. علاوه بر این، ما همچنان به پیشبرد پایان نامه AI x web3 خود به عنوان یک منطقه در حال ظهور هیجان انگیز با سرمایه بعدی ادامه می دهیم. جنسین (که در اوایل سال 2022 قبل از شروع رونق هوش مصنوعی شروع به کار کردیم) و همچنین سرمایه گذاری جدیدی در جیزه برای استنتاج مدل هوش مصنوعی قرارداد هوشمند

ما با تردیدهای همیشگی بخش‌هایی از دنیای فناوری مواجه هستیم، اما هر سال که می‌گذرد مواد خام بیشتری وجود دارد که به این نتیجه می‌رسد که این امر هم اجتناب‌ناپذیر است و هم بزرگ‌ترین فرصت خلق ارزش بلندمدت است. سیستم های غیرمتمرکز ماشین های اعتمادی هستند که برای بزرگترین و پر جنب و جوش ترین شبکه های قابل تصور ساخته شده اند (حتی محصول جدید Threads متا نشان دهنده حرکتی برای پذیرش هماهنگ کننده سرور مستقل ActivityPub W3C است). با این حال، ما هنوز فاقد اطلاعات تقاضا و تعداد زیادی از موارد استفاده هستیم تا کاملاً در این دیدگاه مستقر باشیم. بازار بارها در طول سفر به ما یادآوری کرده است که علیرغم نگاه کردن به افق، احساسات می تواند به سرعت کاهش یابد و احتمالاً سفری بی ثبات باقی خواهد ماند. چرخه‌های بازار بیت‌کوین در سال‌های 2011، 2015، 2018 و 2022 کاهش‌های 93، 87، 84 و 77 درصدی را ثبت کردند. به ترتیب. به طور متوسط، هر باز شدن 333 روز یا نزدیک به یک سال طول می کشد، اما هر چرخه بازار، لحظه ضد شکننده و بهبودی ما را به نقطه اوج نزدیک می کند. سرمایه سنتی لازم نیست مانند ما همه چیز باشد، اما آنها با دلارهای خود رای می‌دهند که چگونه با دیدگاه ما هماهنگ شوند و من نمی‌توانم بیشتر از این سپاسگزار باشم که چنین گروه شگفت‌انگیزی از تخصیص‌دهنده‌های سازمانی پیچیده برای کار کردن برای آن‌ها وجود دارد. اگر درست باشد، این‌ها انواع انتقال‌های ساختاری هستند که بازده‌های عظیمی را ایجاد می‌کنند.

در این زمینه، شاهد کاهش چشمگیر ارزش‌گذاری‌ها در بخش خصوصی بوده‌ایم، به‌ویژه برای شرکت‌های کریپتو در مرحله میانی تا آخر، و مدتی طول کشید تا بازنشانی آشکار شود. در نتیجه، من معتقدم ارزش‌گذاری‌ها چسبنده‌تر خواهند بود و برای مدتی پایین‌تر باقی می‌مانند، حتی اگر این بهبود گسترده بازار به پایین آمدن و شروع صعود کمک کند. جذب سرمایه در فضای سرمایه گذاری در محیطی با نرخ بهره بالا به وضوح بسیار دشوارتر است و وجوه موجود کندتر در حال گسترش هستند. تجزیه و تحلیل داخلی سه ماهه اول 1 ما کاهش 2023 درصدی در فعالیت معاملات در سال از سه ماهه اول 35 به 1 کل تامین مالی را نشان می دهد، اما کاهش بسیار بیشتری در دلار سرمایه گذاری شده از 2022 درصد به 286 میلیارد دلار برای سه ماهه می رسد. در گروه‌های سرمایه‌گذاری اولیه و سری A که در آن تمرکز می‌کنیم، شاهد کاهش 79 درصدی و 2.4 درصدی در تعداد سرمایه‌گذاری‌ها و 37 درصد و 13 درصد در دلارهای سرمایه‌گذاری شده بودیم. در ماه مارس، مشاهدات داده‌های ما ما را به این نتیجه رساند که امتیاز معامله جزئی در زیرساخت‌ها وجود دارد، با داده‌های مشاهده‌شده برای 47 ماه قبل از تأمین مالی اولیه به طور میانگین به ارزش 20 میلیون دلار در مقابل 3 میلیون دلار برای غیر زیرساخت‌ها. ما به طور مداوم به دنبال نقاط ورود جذاب در طول چرخه ها هستیم و به ندرت استراتژی خود را بر اساس پویایی بازار اصلاح می کنیم. سه تغییری که در طول سال گذشته انجام داده‌ایم عبارتند از: 33.5) افزایش تمرکز بر نقش‌های اصلی یا همکار (24.3 درصد از 1 معامله گذشته را رهبری کرده‌ایم یا مشارکت داشته‌ایم)، 77) افزایش ذخایر صندوق برای کمک به کارآفرینان خود رشد تا مرحله بعدی بهبود بازارهای سرمایه و 13) تاکید مجدد بر بررسی دقیق شخصی با بازگشت زندگی پس از کووید.

در بازارهای توکن مایع، ما خوشبین هستیم که بادهای معکوس اقتصادی کلان و رمزارزهای مبتنی بر کلان کاهش یافته است، اما با بحث های نظارتی آتی و نقدینگی پایین بازار ممکن است نوسانات زیادی در قیمت ها ایجاد شود. امروزه نیز تقریباً هیچ اعتبار خارجی در دسترس نیست، فقط اهرم داخلی در صرافی ها یا محصولات و علاقه باز به اتریوم تقریباً نیمی از اوج سال 2021 است. در سه ماهه چهارم 4 و سه ماهه اول 2021 جنسیس 1 میلیارد دلار در هر سه ماهه وام می داد. شک ندارم که این بار پراکندگی بیشتری در ریباند وجود خواهد داشت. فعالیت های اساسی در هر پروتکل یا برنامه مهم است و ما هنوز شاهد حذف برخی از شبکه های در حال نابودی نیستیم. در آغاز سال 2022 قبل از آخرین بازار صعودی وجود داشت 5,100 توکن منحصر به فرد و تنها در عرض دو سال تقریباً پنج برابر شده و به 26,324 رسیده است (CoinMarketCap، 17 ژوئیه 2023.) با این وجود، شاخص اصلی رژیم بازار صعودی ما به طور مثبت بالاتر از میانگین متحرک 150 روزه است، که به حمایت از این دیدگاه کمک می کند که ما در دوره اولیه رژیم بازار صعودی بعدی هستیم.

ما از تمام سرمایه گذاران، کارمندان و شرکت هایی که در سفر ما در هشت سال گذشته نقش مهمی داشته اند، صمیمانه تشکر می کنیم. حمایت، اعتماد و همکاری بی دریغ شما باعث رشد و موفقیت ما شده است. ما به خاطر روابطی که ایجاد کرده ایم، درس های آموخته شده و نقاط عطفی که با هم به دست آورده ایم سپاسگزاریم. با نگاهی به آینده، ما به ریشه های رمزنگاری خود و حمایت از نوآوری، تعالی و ایجاد ارزش در صنعت همیشه در حال تحول وب 3 متعهد هستیم.

نظرات بیان شده در اینجا نظرات پرسنل منفرد CoinFund Management LLC ("CoinFund") است که نقل شده است و نظرات CoinFund یا شرکت های وابسته به آن نیست. برخی از اطلاعات موجود در اینجا از منابع شخص ثالث، از جمله از شرکت های سبد سرمایه ای که توسط CoinFund مدیریت می شود، به دست آمده است. در حالی که CoinFund از منابعی گرفته شده است که قابل اعتماد هستند، CoinFund به طور مستقل چنین اطلاعاتی را تأیید نکرده است و هیچ اظهارنظری در مورد صحت پایدار اطلاعات یا مناسب بودن آن برای یک موقعیت خاص ارائه نمی دهد. علاوه بر این، این محتوا ممکن است شامل تبلیغات شخص ثالث باشد. CoinFund چنین تبلیغاتی را بررسی نکرده و هیچ محتوای تبلیغاتی موجود در آن را تأیید نمی کند.

این محتوا فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری یا مالیاتی به آن اعتماد کرد. شما باید در مورد این موارد با مشاوران خود مشورت کنید. ارجاع به هر گونه اوراق بهادار یا دارایی دیجیتال فقط برای مقاصد توضیحی است و به منزله توصیه یا پیشنهاد سرمایه گذاری برای ارائه خدمات مشاوره سرمایه گذاری نیست. علاوه بر این، این محتوا برای هیچ سرمایه‌گذار یا سرمایه‌گذار بالقوه‌ای هدایت نشده و برای استفاده در نظر گرفته نشده است، و تحت هیچ شرایطی نمی‌توان هنگام تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری در هر صندوقی که توسط CoinFund مدیریت می‌شود، به آن اعتماد کرد. (پیشنهاد سرمایه گذاری در صندوق کوین فاند تنها توسط یادداشت قرار دادن خصوصی، قرارداد اشتراک و سایر اسناد مربوط به هر صندوق انجام می شود و باید به طور کامل خوانده شود.) هر گونه سرمایه گذاری یا شرکت های پرتفوی ذکر شده، ارجاع شده، یا شرح داده شده نماینده همه سرمایه گذاری ها در وسایل نقلیه تحت مدیریت CoinFund نیست و نمی توان اطمینان داشت که سرمایه گذاری ها سودآور هستند یا سایر سرمایه گذاری های انجام شده در آینده ویژگی ها یا نتایج مشابهی خواهند داشت. فهرستی از سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده توسط صندوق‌های مدیریت شده توسط CoinFund (به استثنای سرمایه‌گذاری‌هایی که ناشر برای CoinFund اجازه افشای عمومی برای آن‌ها را ارائه نکرده است و همچنین سرمایه‌گذاری‌های اعلام‌نشده در دارایی‌های دیجیتالی که به صورت عمومی معامله می‌شوند) در دسترس است. https://www.coinfund.io/portfolio.

نمودارها و نمودارهای ارائه شده در داخل صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی هستند و هنگام تصمیم گیری برای سرمایه گذاری نباید به آنها اعتماد کرد. عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. محتوا فقط از تاریخ مشخص شده صحبت می کند. هر گونه پیش بینی، تخمین، پیش بینی، هدف، چشم انداز، و/یا نظرات بیان شده در این مطالب بدون اطلاع قبلی ممکن است تغییر کند و ممکن است متفاوت یا مغایر با نظرات بیان شده توسط دیگران باشد.