Kiln با پشتوانه VC آماده پخش NFT در آسیا است

Kiln، یک شرکت تحت حمایت پاریس که گره‌ها را در شبکه اتریوم تأیید می‌کند، اولین دفتر غیر اروپایی خود را در سنگاپور افتتاح می‌کند زیرا قصد دارد این اعتبارسنجی‌ها را توکن‌سازی کند و آنها را به محصولات جدید DeFi تبدیل کند.

در نهایت این شرکت می‌خواهد کاری مشابه با استیبل کوین‌ها انجام دهد: آنها را به ابزارهای بازدهی تبدیل کند – اگرچه این ممکن است خطوط نظارتی بانک‌های سپرده‌گیر را از بین ببرد.

جاه طلبی های تجاری این کشور منعکس کننده فرصت های سریع در حال گسترش در امور مالی مبتنی بر بلاک چین است و اینکه چگونه مراکز آسیایی مانند سنگاپور و هنگ کنگ به طور فزاینده ای آنها را هدایت می کنند.

لازلو سابو، مدیرعامل و یکی از بنیانگذاران Kiln، گفت: «ما آسیا را به دلیل تقاضای خرده‌فروشی سریع‌ترین منطقه در حال رشد می‌بینیم.

ردی

Kiln در سال 2018 برای مشارکت در پروتکل‌های رمزنگاری مبتنی بر اثبات سهام (برخلاف اثبات کار بیت‌کوین) برای اعتبارسنجی و تأیید بلوک‌ها تأسیس شد.

سرمایه گذاری هسته اصلی این بلاک چین ها است. صاحبان دارایی‌هایی که سکه‌های شبکه را در اختیار دارند، موافقت می‌کنند که دارایی‌های خود را برای مدتی قفل کنند تا در ازای دریافت پاداش، برای اعتبارسنجی بلاک‌های جدید استفاده شود. این بازده مشارکت کنندگان شبکه را تشویق می کند تا از عملکرد آن حمایت کنند و شبکه را غیرمتمرکز نگه دارند.

زمانی که نرخ بهره صفر بود، بازده سهام جذاب به نظر می رسید. امروز آنها متواضع هستند. عملیات گره Kiln در حال حاضر بازده سالانه 4.01 درصد است. بنابراین، بسیاری از بازیکنان در اکوسیستم در تلاش هستند تا راه‌هایی برای افزایش بازده و یا جذب شرکت‌کنندگان جدید بیابند.

اعتبار سنجی و گره ها

اکوسیستم PoS لایه های خاص خود را دارد. در پایین، اعتبارسنجی‌ها قرار دارند که تراکنش‌ها را به بلاک چین اضافه می‌کنند و تراکنش‌های دیگران را بررسی می‌کنند تا با صحت آنها موافقت کنند. آنها نیروی کار مهندسی هستند که در برابر معاملات مضاعف یا متقلبانه محافظت می کنند. در این سطح، اتریوم مانند بیت‌کوین عمل می‌کند، زیرا اعتبارسنجی‌ها از قدرت محاسباتی در قرعه‌کشی استفاده می‌کنند تا حق تایید تراکنش خود را داشته باشند. هر چه دارایی ها بیشتر باشد، احتمال موفقیت بیشتر می شود. برای مشکلاتشان، آنها با تکه‌هایی از ETH تازه ساخته شده و همچنین کارمزد تراکنش («گاز») پاداش می‌گیرند.

یک سطح بالاتر، عملگرهای گره است که شامل Kiln می شود. این بازیکنان تراکنش ها را تأیید می کنند و کپی هایی از بلاک چین را نگه می دارند. آنها "در سطح زغال سنگ" نیستند، اما با توزیع داده های تراکنش در سراسر شبکه نقش مفیدی دارند، بنابراین هر چه گره ها سالم تر باشند، پردازش تراکنش کارآمدتر است.

---

---

Kiln این عملکرد را برای نزدیک به 37,000 اعتبارسنجی انجام می دهد که کار آنها حدود 4 درصد از شبکه اتریوم را تشکیل می دهد. 4 میلیارد دلار سهام تحت مدیریت دارد.

سطح بالاتر بعدی، اپراتور Pool است که شامل اپراتورهای گره (از جمله Kiln) است که دارایی‌های دارندگان ETH را که نمی‌خواهند خودشان را اجرا کنند، مدیریت می‌کنند. این تجمیع‌کننده‌ها بر نفوذ شبکه تسلط دارند: Lido، بزرگترین، 32.20 درصد از شبکه را در اختیار دارد و پس از آن Coinbase با 15.47 درصد قرار دارد. استخرهای دیگر کوچک هستند.

خطرات ریسک

دلیل بزرگی که مردم در استیکینگ شرکت می کنند این است که معتقدند سیستم PoS برای افزایش ارزش توکن طراحی شده است. در مورد اتریوم، از زمانی که در سال 2022 به PoS تغییر مکان داد، عرضه کلی اتریوم کاهش یافته است. مکانیسم پرداخت کارمزد تراکنش به عنوان سوزاندن توکن‌های ETH تحقق می‌یابد، و تا زمانی که تعداد توکن‌های سوزانده شده بیشتر از تعداد توکن‌های تایید شده جدید باشد، عرضه تعدیل می‌شود.

این ویژگی کمبود تنها در صورتی کار می کند که فرد فرض کند تقاضا ثابت بماند. این بیشتر یک ریسک کلان و وجودی است. با این حال، خطرات غیرعادی بیشتری وجود دارد: صاحبان دارایی باید ETH خود را برای مدتی قفل کنند و در صورت تغییر شرایط بازار، قادر به بازخرید آن نباشند. بازده باید برای جبران این کافی باشد. (همچنین خطر "slashing" وجود دارد، به عنوان مثال، اگر در تلاش برای تأیید تراکنش خطایی رخ داد، یک اعتبار سنجی یا گره می تواند پاداش خود را از دست بدهد.)

یکی از راه های مقابله با این اشکالات، معرفی اسکناس های مبادله ای (ETN) است. با اجازه دادن به سرمایه گذاران غیر رمزنگاری برای سرمایه گذاری در این محصولات، وزن خود را به استخرهای سهام اضافه می کنند و پاداش دریافت می کنند. آنها همچنین مقیاس بسیار مورد نیاز را به همراه دارند، زیرا اعتبار سنجی ها برای مشارکت به حداقل مقدار نیاز دارند. با ETN ها، سرمایه گذاران مسئول نگهداری هستند.

ETN، ETF

افزایش ETN های ثبت شده در اروپا، پویایی مشابهی را ایجاد می کند که چگونه مدیران صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس می توانند اوراق بهادار پایه ای را که دارند برای سود اضافی وام دهند. اما ETN ها خطرات ورود نقدینگی و کاهش را حل نکرده اند. برخی از ارائه دهندگان ETN سعی کرده اند با وثیقه دادن به سرمایه گذاران جبران کنند، اما این ساختارها دست و پا گیر می شوند. علاوه بر این، یادداشت ها از مهندسی مالی و اهرم برای افزایش بازده استفاده می کنند که پیچیدگی و ریسک بیشتری را به همراه دارد.

یکی از راه‌های بهبود وضعیت این است که ارائه‌دهندگان بتوانند ETF‌های اتریوم را راه‌اندازی کنند که سبد ابزارها را ردیابی می‌کند. اگرچه می توان از آنها استفاده کرد، اما ETF ها معمولا ابزارهای وانیلی ساده هستند. با این حال، طبق قوانین اتحادیه اروپا، ETF ها باید دارایی های متعدد را ردیابی کنند. یک محصول تک دارایی مانند ETH ETF هنوز مجاز نیست. با این حال، ETF های آتی ETF وجود دارد.

اوضاع در حال تغییر است. در این ماه، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ده ETF بیت کوین را تایید کرد. سابو می‌گوید که انتظار دارد این راه را برای ETF‌های نقطه‌ای اتریوم نیز حداقل در ایالات متحده هموار کند.

همه این دیدگاه را ندارند. SEC فقط ETF بیت کوین را تایید کرد زیرا دادگاه ها مقاومت آن را لغو کردند. با این حال، یکی از تفسیرهایی که چرا ETF بیت کوین مجاز شد این بود که بیت کوین توسط تنظیم کننده های ایالات متحده به عنوان یک امنیت در نظر گرفته نمی شود. اکنون که اتریوم به یک سیستم PoS منتقل شده است، ممکن است همین امر در مورد اتریوم صادق نباشد. از سوی دیگر، بازیکنان بزرگی مانند بلک راک برای ETF اتریوم تحریک می‌شوند.

اعتبار سنجی NFT

اما دنیای DeFi بدون توجه به پیشرفت در حال حرکت است. Kiln در شرف راه‌اندازی یک Validator NFT است که کار اعتبارسنجی‌هایی را که گره‌اش با آن‌ها تعامل دارد، توکن می‌کند. این توکن غیرقابل تعویض (خود یک قرارداد هوشمند) نشان دهنده مالکیت و اعتبار انصراف یک اعتبارسنجی خاص است. این می تواند یک فرد، یک اپراتور استخر، یک پخش کننده محاسبات ابری مانند AWS یا بانک های TradFi و مدیران دارایی باشد - هر نهادی که یک گره را اجرا می کند.

Szabo استدلال می کند که این ریسک را با وارد کردن نقدینگی به سیستم و کارآمدتر کردن اعتبارسنجی ها افزایش می دهد. در حالی که ETH یک سرمایه گذار در شبکه قفل شده است، NFT ها می توانند به عنوان بخش های تقسیم شده آن دارایی عمل کنند و در جاهای دیگر معامله کنند.

سابو گفت: «توکن‌سازی مانند یک کوپن عمل می‌کند، مانند یک اوراق قرضه است.

این باعث می شود که ETH کارآمدتر شود و به سرمایه گذاران دلیل بهتری برای حفظ ETH خود می دهد. این به نوبه خود به امنیت و استحکام کل بلاک چین کمک می کند.

این NFT ها نیز قابل جابجایی هستند. آنها می توانند به عنوان وثیقه در سایر پروتکل های DeFi مورد استفاده قرار گیرند و به ایجاد پاداش های اضافی کمک کنند - از نظر مفهومی که چگونه سهام در یک سبد ETF می تواند به صندوق های تامینی یا بازار بین بانکی وام داده شود. آنها همچنین می توانند بین کیف پول ها منتقل شوند، بنابراین یک بازیگر با کیف پول های متعدد می تواند دارایی ها را بین حساب ها جابجا کند.

خرده فروشی آسیا

نکته مهم برای Kiln این است که ETH زیربنایی را بر عهده نمی گیرد. این هنوز در مورد اعتبارسنجی ها یا ETN ها (یا ETF ها) است که پول را به شبکه پمپاژ می کنند.

بلکه در تلاش است تا درآمدهای مشابه بازار پول را به ETN یا ETF اضافه کند.

مخاطبان آن سرمایه گذاران خرده فروشی هستند – مقصد معمولی برای محصولات NFT. و بزرگترین و فعال ترین پایگاه های سرمایه گذار خرده فروشی NFT در آسیا هستند. به همین دلیل است که Kiln در حال افتتاح یک دفتر در سنگاپور است و به دنبال اضافه کردن یک دفتر در هنگ کنگ است.

این شرکت به تازگی یک دور سرمایه گذاری 17 میلیون دلاری به رهبری 1kx را به همراه Crypto.com، IOSG، Wintermute Ventures، KXVC و LBank بسته است. این دارایی ها به توسعه آسیایی Kiln و همچنین توسعه محصول می روند.

Szabo می گوید که این شرکت به دنبال جذب مشتریان در آسیا از جمله صرافی های رمزنگاری، متولیان و اپراتورهای کیف پول است. اکنون که Kiln خود را به عنوان اپراتور اصلی گره‌های اعتبارسنجی اتریوم تثبیت کرده است، تیم آن احساس می‌کند که می‌تواند آن جامعه را با سرمایه‌گذاران و معامله‌گران ادغام کند و اعتبار NFT را در معرض دید انبوهی از خرده‌فروشی‌ها در صحنه ارزهای دیجیتال آسیا قرار دهد.

یکی از کاربران احتمالی Crypto.com است که اکنون یکی از سهامداران Kiln است و کیف پول‌های سهامداری ثبت شده در سنگاپور و هنگ کنگ را اداره می‌کند.

بعدی: استیبل کوین

سابو می گوید محصول بعدی که در نظر دارد تبدیل استیبل کوین ها به یک دارایی قابل سهام است. برای بلاک چین‌های PoS، تا نیمی از سکه‌های آن‌ها برای استیکینگ استفاده می‌شود، اما کمتر از 1 درصد از بازار 135 میلیارد دلاری برای استیبل کوین‌ها به این روش استفاده می‌شود.

استیبل کوین ها برای حفظ رابطه قیمت یک به یک با یک دارایی غیرمرتبط (مانند دلار آمریکا) اختراع شدند. آنها بازدهی ندارند. تنها راه برای کسب درآمد آنها این است که آنها را در یک پروتکل وام دهی DeFi استفاده کنید، مانند Aave یا Compound، اما این پیچیده و خطرناک است.

به عنوان مثال، استیبل کوین ها در پرداخت ها کاربردهای مختلفی دارند، اما تمایل دارند برای مدت زمان طولانی در اطراف بنشینند. شرکت‌های DeFi برای پاسخگویی به این تقاضا، صندوق‌های پولی توکن‌شده در ایالات متحده را راه‌اندازی کرده‌اند. اما Szabo بر این باور است که فضایی برای محصولی مانند Validator NFT وجود دارد تا بتواند استیبل کوین‌ها را وثیقه کند تا بتوان از آنها برای سهام‌داری استفاده کرد – بنابراین سرمایه موجود برای سهام‌داری PoS را افزایش می‌دهد.

Szabo استدلال می‌کند که یک فروشنده فناوری مستقل مانند Kiln می‌تواند نقاط را به هم متصل کند، قراردادهای هوشمند، امنیت، توزیع، داده‌ها و شاید بیمه در برابر وام‌دهی DeFi که چنین محصولی نیاز دارد را ارائه دهد.

اما آیا این امر Kiln را به یک بانک تبدیل می کند؟ به هر حال، دلیلی وجود دارد که چرا اپراتورهای پیشرو استیبل کوین مانند Bitfinex و Circle خودشان این کار را انجام نمی دهند: آنها بسیار شبیه بانکی هستند که به یک سپرده سود پرداخت می کند.

سابو گفت: «ما غیر زندانی هستیم. ما می‌توانیم ادغام بازارهای پولی را با استیبل کوین‌ها به بازار عرضه کنیم، اما ما یک بانک نیستیم زیرا وجوه مشتری نداریم.»

این استدلال چقدر قوی است - آنقدر قوی است که فدرال رزرو را متقاعد کند؟

او گفت: «ما مانند یک بانک غیرمتمرکز هستیم.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.digfingroup.com/kiln-staking/