عملکرد بیت کوین در شرایط ناپایدار بازار چگونه است؟

بیت کوین (BTC) یکی از آزمایش ترین دوره های تاریخ خود را پشت سر می گذارد. بدون شک، باارزش‌ترین ارز دیجیتال به دلیل بحران‌های متعدد که تقریباً توکن را به زانو درآورد، بخش قابل توجهی از ارزش خود را از دست داد. بیت کوین پس از رسیدن به 69,000 دلار در نوامبر 2021، رقمی که نشان دهنده بالاترین قیمت آن است، امسال حدود 75 درصد از ارزش خود را از دست داد.

اما سال 2022 سال ناامید کننده ای برای بیت کوین و فضای کریپتو در کل بود. پس از رونق کریپتو در سال 2021، بسیاری به صنعت امیدوار بودند که از سالی پررونق برخوردار شود. پیش‌بینی‌های قابل‌توجه امسال شامل ارزش ۱۰۰۰۰۰ دلاری بیت‌کوین بود.

با این وجود، این کاهش شدید به دلیل یک مشکل مستقیم با خود BTC اتفاق نیفتاد. در عوض، عوامل خرد و کلان متعددی بر آن تأثیر گذاشتند.

اولین عامل مهم حمله روسیه به اوکراین بود. قبل از اقدام روسیه، BTC سال را با قیمت 47,000 دلار آغاز کرد. سه ماه پس از درگیری، BTC داشت افت شدید به $ 28,000 

علاوه بر این، کاهش شدید به دلیل افزایش تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی در سراسر اروپا وارد عمل شد. در تلاشی برای تعدیل تصمیم روسیه، غرب با تحریم های متعددی روبرو شد که شامل امتناع این کشور از تجارت گاز با روسیه نیز می شد. 

سقوط LUNA و UST Terra نیز به شدت بر شرکت‌های حوزه کریپتو و بیت کوین تأثیر گذاشت. بسیاری از مشاغل با سرمایه گذاری در LUNA برداشت وجوه کاربران را متوقف کردند و در نتیجه اعلام ورشکستگی کردند.

سقوط LUNA و الگوریتم آن استیبل کوین UST نتیجه از دست دادن 53 میلیارد دلار از سرمایه کاربران.

نهایی سقوط FTX بیشتر بر شرکت‌های ارز دیجیتال و سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشت، بنابراین بر ثبات قیمت BTC تأثیر گذاشت. در کنار بلایای ذکر شده در بالا، تورم همچنان با اقتصادهای سراسر جهان مبارزه می کند.

از آنجایی که تورم همچنان به شدت ضربه می‌خورد، هیئت فدرال رزرو ایالات متحده، در کنار سایر موسسات مالی اوج، برای مبارزه با آن حمله‌ای را آغاز کردند.

در چهار مورد در سال جاری، فدرال رزرو پیاده روی کرد نرخ بهره آن برای جلوگیری از هزینه های بیشتر توسط افراد و مشاغل. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، موضع فدرال رزرو را برای ادامه افزایش بهره تا زمانی که تورم به 2 درصد کاهش دهد، تکرار کرد. منطقاً هر چه نرخ بهره بیشتر شود، تورم کاهش می یابد. 

در حال حاضر، نرخ تورم در ایالات متحده بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو است. بر اساس دفتر کار طبق آمار، قیمت ها در ماه نوامبر سالانه 7.1% افزایش یافت که نسبت به 7.7% در اکتبر کاهش یافت. فدرال رزرو در اقدامی جدید علیه تورم غالب مطرح شده نرخ آن به 50bps رسیده است که منجر به افزایش جدید از سال 2007 شده است. 

افزایش نرخ بهره می تواند تاثیر مستقیمی بر ثبات قیمت بیت کوین داشته باشد. با افزایش نرخ بهره، دسترسی به اعتبار گرانتر می شود. این امر در رویکردی بی‌میل برای افراد آشکار می‌شود، زیرا هنگام دریافت بدهی برای خرید دارایی، حداقل بازدهی را دریافت می‌کنند. بنابراین، کاهش بهره‌کشی افراد برای خرید دارایی‌ها. 

برای BTC، ارز دیجیتال به عنوان یک دارایی ریسک معامله می شود، بنابراین این احتمال وجود دارد که نرخ های بالاتر منجر به عذاب بیشتر برای قیمت آن شود. نرخ بهره تقاضا برای BTC را کاهش می دهد و باعث کاهش بیشتر ارزش آن می شود. 

علیرغم کاهش اخیر قیمت BTC، طبق آمار Glassnode، دارندگان بلندمدت نسبت به BTC صعودی هستند. آنها در حال حاضر بیش از 13.908 میلیون BTC، که رکورد بالایی است. 

علیرغم کاهش بیشتر بیت کوین در ماه نوامبر پس از سقوط FTX، سرمایه گذاران خرده فروشی که کمتر از یک بیت کوین در اختیار داشتند همچنان تا 96.2 نوامبر 28 هزار بیت کوین به دارایی های خود اضافه کردند که یک رکورد افزایش است.

در طول 365 روز گذشته، دارندگان بیت کوین متوجه از دست دادن کل 213 میلیارد دلار شدند و در حدود آن را حفظ کردند شش میلیون بیت کوین با ضرر، بالاترین رقم تا کنون.

به نظر می رسد که دارندگان بلندمدت بیت کوین تمایلی به فروش ندارند زیرا در صورت انجام این کار ممکن است متحمل زیان های قابل توجهی شوند.

بیت کوین اخیراً از برخی سهام فناوری بهتر عمل کرد و خود را به عنوان یک محافظ قابل اعتماد در برابر تورم ثابت کرد. سهام فناوری مانند گوگل (-22.02٪)، آمازون (-23.79٪)، اپل (-24.65٪) ، و مایکروسافت (-28.51%) در زیر انجام شد BTC (-18.39%) طی شش ماه گذشته. این رقم نشان می‌دهد که علیرغم رکود کلی دارایی‌های کریپتو، BTC توانسته عملکرد بهتری در بازار نسبت به سایر سهام‌های فناوری داشته باشد.

عرضه محدود و غیرمتمرکز بیت کوین آن را به پوشش خوبی در برابر تورم تبدیل کرد. علاوه بر این، گردش از پیش تعیین شده بیت کوین نشان می دهد که هیچ عرضه اضافی وجود نخواهد داشت و به آن کمک می کند تا تورم را دور نگه دارد.

به طور مشابه، نرخ تولید/ماینینگ BTC به گونه ای طراحی شده است که هر چهار سال یکبار 50 درصد کاهش یابد. با آن، بیت کوین کمیاب تر و کمتر در برابر تورم آسیب پذیر خواهد شد.