هفته پیش رو: موارد برجسته شامل گزارش مشاغل ایالات متحده است. CPI چین؛ RBA، BoC | فارکسلایو

هفته پیش رو: موارد برجسته شامل گزارش مشاغل ایالات متحده است. CPI چین؛ RBA، BoC | فارکسلایو

تمبر زمان: 3 دسامبر 2023، 12:59 بعد از ظهر
گره منبع: 2991644
  • دوشنبه: صورتجلسه رابوبانک (دسامبر); تراز تجاری آلمان (اکتبر)، CPI سوئیس (نوامبر)، EZ Sen tix (دسامبر)، سفارشات کارخانه ایالات متحده (اکتبر)، CPI ژاپن (نوامبر)، PMI نهایی استرالیا (نوامبر).
  • سه شنبه: اطلاعیه سیاست RBA; PMI خدمات چینی Caixin (نوامبر)، EZ/UK/US Composite/Services PMI نهایی (نوامبر)، قیمت‌های تولیدکننده EZ (اکتبر)، خدمات ISM ایالات متحده PMI (نوامبر).
  • WED: اطلاعیه سیاست BoC؛ سفارشات صنعتی آلمان (اکتبر)، PMI ساخت و ساز بریتانیا/EZ (نوامبر)، خرده فروشی EZ (اکتبر)، ADP ایالات متحده (نوامبر)، تجارت بین المللی (اکتبر)، تراز تجاری کانادا (اکتبر)، Ivey PMI (نوامبر).
  • THU: نشست اتحادیه اروپا و چین (1/2)، شبکه منطقه‌ای بانک Norges (LON:{{1128674|NETW}}) نظرسنجی (Q4); تراز تجاری چین (نوامبر)، بیکاری سوئیس (نوامبر)، تولید صنعتی آلمان (اکتبر)، نهایی استخدام EZ (Q3)، IJC ایالات متحده، تراز تجاری ژاپن (اکتبر)، ذخایر FX چین (نوامبر).
  • FRI: نشست سران اتحادیه اروپا و چین (2/2)، ECB TLTRO III انتشار بازپرداخت؛ فینال HICP آلمان (نوامبر)، NFP ایالات متحده (نوامبر)، Uni. از میشیگان پرلیم. (دسامبر).

توجه: پیش نمایش ها به ترتیب روز فهرست شده اند

دقیقه RIKSBANK (دوشنبه): در گردهمایی نوامبر، رابوبانک تصمیم گرفت تا نرخ بهره را بدون تغییر در 4.00 درصد باقی بگذارد و انتظارات برای ورود به جلسه به طور مساوی بین افزایش یا توقف 25 واحد در ثانیه تقسیم شود. نشستی که در نهایت می‌توان آن را به‌عنوان یک توقف بی‌طرف توصیف کرد (با توجه به پیش‌بینی سیاست حفظ‌شده) و در نتیجه ناامیدکننده کسانی که به دنبال زبان جنگ‌طلبی صریح‌تر تحت سناریوی نرخ بدون تغییر هستند. اگرچه، نود QT یک پیچ و تاب کمی تند و تیز اضافه کرد، اما به همان اندازه، یکی از افرادی مانند SEB که به دنبال افزایش فروش بودند را به چالش کشید. از این صورتجلسه، ما به دنبال هر گونه شفافیتی در مورد تفسیر پس از جلسه از طرف فرماندار تدین هستیم که به طور ضمنی اعلام کرد که شانس افزایش دیگری 50/50 است، علیرغم اینکه مسیر نرخ خود بانک حاکی از احتمال انقباض بیشتر در 40٪ است.

CPI سوئیس (دوشنبه): در حال حاضر مشخص نیست که آیا SNB در ماه دسامبر پس از اینکه نرخ‌ها را در سپتامبر بدون تغییر باقی گذاشت، در 1.75% افزایش می‌یابد یا خیر. یکی از عوامل کلیدی در این تصمیم، گزارش تورم نوامبر خواهد بود که اولین قرائت افزایش نرخ مرجع اجاره در اواسط سال 2023 خواهد بود. در رابطه با این موضوع، رئیس جردن در 1 نوامبر گفت تورم داخلی به دلیل افزایش اجاره بها و قیمت انرژی احتمالاً در ماه‌های آینده افزایش می‌یابد، در حالی که شلگل در روز دهم گفت که افزایش «موقت» در تورم ناشی از اجاره امکان‌پذیر است. به عنوان یادآوری، با وجود بدون تغییر ماندن نرخ ها در سپتامبر، SNB پیش بینی تورم خود را از سه ماهه سوم تا 10 به بعد کاهش داد، اما دیدگاه کوتاه مدت را کمی بیش از سطح هدف 3 درصد حفظ کرد.

اعلام RBA (TUE): انتظار می‌رود RBA در جلسه هفته آینده خود نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد و قیمت‌گذاری در بازار پول به احتمال 97٪ برای نرخ نقدی هدف (NYSE:{{8180|TGT}}) در 4.35٪ باقی بماند و فقط یک شانس برای 3٪ باشد. 25bps افزایش به 4.60٪. انتظارات برای متوقف ماندن RBA به دنبال تصمیم بانک مرکزی مبنی بر افزایش ۲۵ واحدی نرخ نقدی در آخرین نشست ماه نوامبر که مطابق انتظار بود، صورت گرفت، اگرچه این بانک دستورالعمل‌های رو به جلو را تغییر داد تا توجه داشته باشد که آیا برای اطمینان از این موضوع، سیاست‌های پولی سفت‌تر بیشتر لازم است یا خیر. بازگشت تورم به هدف در یک بازه زمانی معقول به داده ها و ارزیابی در حال تحول ریسک ها بستگی دارد. به نظر می‌رسد که این امر نسبت به زبان قبلی RBA که ممکن است نیاز به تشدید بیشتر سیاست‌های پولی باشد، کمتر تندروانه است، در حالی که مجدداً تاکید کرد که بازگشت تورم به هدف در یک بازه زمانی معقول اولویت هیئت مدیره باقی می‌ماند و برای دستیابی به این نتیجه اقدامات لازم را انجام خواهد داد. . بانک مرکزی همچنین اعلام کرد که تورم در استرالیا از اوج خود عبور کرده است، اما همچنان بسیار بالاست و ثابت می‌شود که بیش از حد انتظار چند ماه پیش است و انتظار می‌رود که تورم CPI در پایان سال 25 حدود 3.5 درصد باشد و در بالاترین سطح قرار گیرد. محدوده هدف 2024 تا 2 درصد تا پایان سال 3. علاوه بر این، بیانیه سه ماهه RBA در مورد سیاست پولی که چند روز پس از تصمیم نرخ منتشر شد، خاطرنشان کرد که آنها گزینه ای را برای ادامه ثابت نگه داشتن نرخ های سیاستی در نظر گرفته اند، اما تصمیم گرفتند که افزایش نرخ ها را افزایش دهند. اطمینان بیشتری نسبت به تورم ارائه می‌کند، در حالی که داده‌های ماه‌های اخیر نشان می‌دهد که اقتصاد داخلی کمی قوی‌تر از آن چیزی است که قبلاً تصور می‌شد و تورم همچنان بالاست و پیش‌بینی می‌شود که به تدریج نسبت به سه ماه قبل کاهش یابد. علیرغم تغییرات جزئی در دستورالعمل‌های رو به جلو، لفاظی‌های RBA همچنان به خط جنگ‌طلبی ادامه داده است، زیرا در دقایق ذکر شده مهم است که حتی از افزایش متوسط ​​انتظارات تورمی جلوگیری شود و پیش‌بینی‌های کارکنان برای تورم یک یا دو افزایش نرخ دیگر را فرض می‌کنند. در حالی که همچنین اعلام کرد که خطر عدم بازگشت CPI به هدف تا پایان سال 2025 افزایش یافته است. بولاک، فرماندار RBA نیز اخیراً تکرار کرد که تشدید بیشتر سیاست پولی پاسخ درستی است و اذعان داشت که تورم بسیار گسترده‌تر از افزایش قیمت بنزین، برق و اجاره بها است و قیمت‌ها برای اکثر کالاها و خدمات به شدت افزایش می‌یابد. با این وجود، داده‌های اخیر متفاوت بوده و نشان می‌دهد که بعید است بانک مرکزی تعدیل‌های متوالی نرخ را انجام دهد، در حالی که شاخص‌های ماهانه ماهانه ملایم‌تر از حد انتظار، توقف در جلسه آتی را تضمین کرده است.

تولید ناخالص داخلی استرالیا (TUE): Q3 GDP Q/Q is seen at 0.3% (vs 0.4% previously), with Y/Y growth forecast at 1.7% (from 2.1% in Q2). Analysts at Westpac expect the Q3 Q/Q metrics to match the Q2 number and say “we assess that Australia’s economy grew by 0.4% in the September quarter, following outcomes of 0.4% for both March and June.” The desk also suggests that “the economy is stuck in the slow lane, as the intense headwinds of high inflation and higher interest rates impact. Domestic demand growth likely cooled, from a near 3% annualised pace over 2023H1 to a forecast 1.8% annualised pace in Q3.” In the latest RBA monetary policy statement (7th November), Governor Bullock said “while the economy is experiencing a period of below-trend growth, it has been stronger than expected over the first half of the year.” However, the latest Statement on Monetary Policy flagged overseas risks – “The near-term outlook is for relatively weak output growth in Australia’s major trading partners, with risks tilted to the downside. Growth is expected to slow from 3½ per cent in 2023 to 3 per cent in 2024, well below average growth in the decade prior to the pandemic.”

خرده فروشی EZ (چهارشنبه): پیش‌بینی می‌شود که M/M خرده‌فروشی در ماه اکتبر 0.2٪ (قبلی -0.3٪) باشد، در حالی که Y/Y قبلا در -2.9٪ بود. متریک M/M سپتامبر سومین انقباض ماهانه متوالی را نشان داد که در آن فروش در آلمان و ایتالیا کاهش یافت، اما در فرانسه و اسپانیا افزایش یافت که نشان دهنده روند نابرابر مصرف خصوصی در سراسر منطقه یورو است. فروش محصولات غیرخوراکی در ماه سپتامبر نزدیک به 2 درصد کاهش یافت، در حالی که افزایش قابل توجه خرید مواد غذایی کاهش کلی فروش را کاهش داد. انتظار می‌رود مصرف خصوصی تحت تأثیر افزایش نرخ‌های بانک مرکزی اروپا که هزینه‌های خدمات بدهی را افزایش داده و پس‌اندازهای بیشتری را تشویق کرده، کم‌رنگ بماند. تحلیلگران آکسفورد اکونومیکس می‌گویند که افزایش مصرف خصوصی تا سال آینده پیش‌بینی نمی‌شود، احتمالاً به دنبال کاهش تورم و در نتیجه بهبود درآمد واقعی.

اطلاعیه BOC (چهارشنبه): The Bank of Canada is expected to keep rates unchanged on December 6th. Governor Macklem recently said that rates might now be restrictive enough, which helped support expectations that the central bank has concluded its hiking cycle. While Macklem has warned that it was still not the time to be thinking about rate cuts, most analysts are looking for around 100bps worth of rate cuts in 2024, beginning in Q2. “It’s readily apparent in the past two quarters, interest rates in the 5% range are a significant headwind to growth, one that is desirable now while the BoC seeks to cool inflation, but too much of a drag to be sustained for a full year ahead,” CIBC Capital Markets said; the bank looks for a bigger gap between US and Canadian rates, but says that is consistent with the evidence at hand that shows the US economy, due to lower household debt levels and locked-in long-term mortgages, is better able to withstand interest rates near 5%.

اجلاس اتحادیه اروپا و چین (پنجشنبه / جمعه): European Commission President von der Leyen and European Council President Michel are poised to travel to China for a summit between December 7th to 8th, although the meeting is not likely to lead to any meaningful shift in relations. No joint statement is yet planned at the summit – the first to be held in four years. The summit follows several high-level talks between the EU and China, while the EU’s top diplomat also visited Beijing in mid-October. However, one area of potential focus for markets could be the EU’s stance on Chinese firms helping to circumvent Russian sanctions. SCMP sources recently reported that EU leaders will push the Chinese President to act against 13 companies, “and may name and shame the firms if they do not secure a firm commitment”. SCMP added that action on sanctions and a commitment for China to re-engage with Ukraine’s peace formula are seen as two potential gains at a summit in Beijing next week.

CPI توکیو ژاپن (پنجشنبه): CPI اصلی از 2.4 درصد به 2.7 درصد کاهش یافته است. تورم اصلی در توکیو در ماه اکتبر 3.3 درصد افزایش یافت که از 2.8 درصد در سپتامبر و فراتر از انتظارات بود. تحلیلگران CapEco انتظار دارند که رقم نوامبر به 2.9٪ کاهش یابد و روند نزولی مشاهده شده در بیشتر سال از سر گرفته شود. محرک های اصلی ماه اکتبر شامل افزایش قابل توجه قیمت های نوسانات مواد غذایی تازه و کاهش یارانه ها برای خدمات آب و برق بود. انتظار می‌رود که قیمت مواد غذایی تازه در ماه نوامبر به دلیل کاهش قابل توجه قیمت‌های عمده‌فروشی تعدیل شود و از بالاترین سطح هفت ساله در اکتبر فاصله بگیرد. CapEco نشان می دهد که تورم مواد غذایی فرآوری شده و کالاهای تولیدی احتمالا به اوج خود رسیده است و پیش بینی می شود در نوامبر کاهش بیشتری پیدا کند. CapEco می‌گوید: «تورم خدمات تنها حوزه‌ای است که انتظار افزایش بیشتر را داریم و انتظار داریم که از 2.1 درصد به 2.3 درصد در ماه گذشته افزایش یابد.»

تراز تجاری چین (پنجشنبه): انتشار برای تقاضای داخلی و خارجی سنجیده خواهد شد. از نظر انتشار ماه قبل، صادرات با کاهش سالانه 3.1 درصدی کاهش یافت، اما همچنان از -6.2 درصد در سپتامبر بهبود یافته است. واردات تقویت شد و افزایش 6.4 درصدی را در مقابل کاهش -0.8 درصدی در سپتامبر نشان داد. میزها هشدار داده‌اند که کاهش صادرات می‌تواند بر رشد تولید ناخالص داخلی ناشی از صادرات خالص در سه ماهه چهارم تأثیر منفی بگذارد، در حالی که محرکی که چین در سه ماهه دوم اعلام کرده است، همچنان باید به طور کامل از آن استفاده کند. این گزارش با استفاده از آخرین PMI Caixin به‌عنوان پروکسی، خاطرنشان کرد: «تقاضا اندکی افزایش یافت، اما شاخص کل سفارش‌های جدید کمترین میزان را در سال جاری ثبت کرد... اقتصاد نشانه‌هایی از نزول را نشان داده است، اما پایه بهبود مستحکم نیست. تقاضا ضعیف است، بسیاری از ابهامات داخلی و خارجی باقی مانده است و انتظارات هنوز نسبتا ضعیف هستند. به دنبال معیارهای تولید ناخالص داخلی ماه گذشته، تحلیلگران ING گفتند: «تا زمانی که ما ایده بهتری از آنچه در اینجا اتفاق می‌افتد به دست نیاوریم، قرار نیست ارقام تولید ناخالص داخلی خود را برای سال مورد تجدید نظر قرار دهیم، که اخیراً آن را به 4 درصد برای کل سال 2 بازبینی کردیم. اینکه آیا آغازی برای ایجاد مبادله بین یک محیط خارجی ضعیف‌تر و یک اقتصاد داخلی قوی‌تر وجود دارد، یک فرضیه جذاب است، اما در حال حاضر از حمایت کافی برای اجرای پیش‌بینی مرکزی برخوردار نیست. داده های بیشتری مورد نیاز است.»

CPI چین (جمعه): Last month’s report stated thatCPI Y/Y was at -0.2%, M/M at -0.1%, and PPI Y/Y at -2.6%. Using the Caixin PMI data as a proxy for prices, the release suggested “Prices rose moderately. Although the gauge for input costs remained in expansionary territory for 40 months in a row, the reading in October was the lowest since June 2022, as the increases in the costs of labour, raw materials and transportation were limited. Part of the input cost increase was passed on to customers, with the gauge for output prices remaining above 50 for 18 consecutive months… companies continued to raise their own selling prices. Though modest, the rate of charge inflation was only fractionally slower than September’s 18-month high.” Last month, consumer prices fell back into deflation with desks highlighting sluggish domestic demand. That being said, it’s also worth noting that the data could be influenced by the Chinese Singles Day shopping festival which ended on November 11th, although some analysts expect the impact to be muted.

اطلاعیه RBI (جمعه): انتظار می رود RBI در پایان نشست 6.50 روزه خود در هفته آینده با یک نظرسنجی که نشان می دهد همه 3 اقتصاددان به اتفاق آرا پیش بینی می کنند بانک مرکزی نرخ ها را بدون تغییر نگه دارد، نرخ بازخرید را در 64٪ ثابت نگه دارد، در حالی که احتمالاً این موضع را نیز حفظ خواهد کرد. تمرکز بر خروج مسکن. به عنوان یادآوری، MPC در آخرین جلسه در ماه اکتبر به اتفاق آرا به ثابت ماندن نرخ ها رای داد و 5 عضو از 6 عضو به موضع سیاستی رای مثبت دادند که در آن عضو خارجی وارما همچنان نسبت به این بخش از قطعنامه ابراز احتیاط کرد و متذکر شد که متوالی جلساتی که قول می دهند محل اقامت را پس بگیرند در حالی که در واقع نرخ ها را بدون تغییر نگه می دارند، اعتبار MPC را افزایش نمی دهند. لفاظی های جلسه قبل همچنان بر تمرکز بانک مرکزی بر تورم تأکید می کند زیرا داس، رئیس بانک مرکزی بانک مرکزی خاطرنشان کرد که آنها تورم را به عنوان یک خطر بزرگ برای ثبات اقتصاد کلان شناسایی کرده اند و همچنان بر همسویی تورم تا سطح هدف 4 درصد متمرکز هستند. داس همچنین اظهار داشت که انتظار می‌رود تورم کوتاه‌مدت کاهش یابد و فشارهای تورمی اساسی تعدیل شود، اما افزود که فشارهای تورم مواد غذایی ممکن است شاهد کاهش پایدار نباشند و برای حفظ ثبات مالی فعالانه عمل خواهند کرد. با این وجود، کاهش اخیر تورم که طی دو ماه گذشته به محدوده تحمل 2 تا 6 درصدی RBI بازگشت، احتمال از سرگیری چرخه انقباض بانک مرکزی را بعید نشان می دهد.

گزارش مشاغل ایالات متحده (جمعه): Analysts expect 175k nonfarm payrolls will be added to the US economy in November; while that would be an acceleration in the rate of job additions vs the 150k added in October, it would still be cooler than recent averages (3-month average 204k, 6-month 206k, 12-month 243k). The unemployment rate is expected to remain unchanged at 3.9% (Fed projections in September saw the rate closing out the year at 3.8%, and its forecasts have pencilled in a rise to 4.1% in 2024). “All signs point to an ongoing cooldown across various measures of labour market activity,” Moody’s writes, explaining that the tick up in November jobs growth will be a function the impact of the United Auto Workers strikes in October rather than a resurgence in the labour market. That would be in keeping with reports in the Fed’s recent Beige Book, which noted that demand for labour continued to ease. Still, Fed officials do not seem concerned; Fed’s Waller notes that while the labour market is cooling, it still remains tight. Before the November jobs data on Friday, traders will note the October JOLTs data out on Tuesday; this is likely to show a continuation of the pullback in job openings as firms refine hiring plans given current economic conditions, Moody’s says.

تمبر زمان:

بیشتر از فارکس زنده