سرمایه گذاری در استارتاپ ها | سرمایه گذاری جمعی سهام

بازنشر افلاطون

دنبال: 0

داخل بازار خصوصی: اعتباردهی شده در مقابل سرمایه گذاران پیچیده

سرمایه گذاری در بازارهای خصوصی می تواند فرصت های منحصر به فردی را برای افرادی که به دنبال تنوع فراتر از راه های سرمایه گذاری سنتی هستند، ارائه دهد. با این حال، این فرصت ها با ملاحظات نظارتی همراه است که بین سرمایه گذاران، به ویژه سرمایه گذاران معتبر و پیشرفته تفاوت قائل می شود. درک این طبقه بندی ها، همراه با مقررات حاکم بر مشارکت آنها، می تواند برای افرادی که در چشم انداز بازار خصوصی حرکت می کنند، مهم باشد.

سرمایه گذاران معتبر:

سرمایه گذاران معتبر افراد یا نهادهایی هستند که آستانه های مالی خاصی را که توسط نهادهای نظارتی مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در ایالات متحده تعیین شده است، برآورده می کنند.

به طور سنتی، اگر فردی دارای معیارهای خاصی از درآمد یا ارزش خالص باشد، به عنوان یک سرمایه گذار معتبر واجد شرایط می شود. این معیارها شامل[1]:

افراد با درآمد سالانه بیش از 200,000 دلار (یا 300,000 دلار به طور مشترک با همسر) در هر یک از دو سال قبل، با انتظار معقول درآمد مشابه در سال جاری
افراد با دارایی خالص 1+ میلیون دلار، بدون احتساب ارزش اقامتگاه اصلی آنها (به صورت انفرادی یا با همسر یا شریک زندگی)
متخصصان سرمایه گذاری دارای مجوزهای زیر در وضعیت خوبی هستند: سری 7، سری 65، یا سری 82
داشتن عنوان مدیر، مدیر اجرایی یا شریک عمومی شرکت فروش اوراق بهادار/جویای سرمایه گذاری
هر «مشتری خانوادگی» یک «دفتر خانوادگی» که واجد شرایط به عنوان یک سرمایه گذار معتبر باشد.

به سرمایه‌گذاران معتبر می‌توان به مجموعه وسیع‌تری از فرصت‌های سرمایه‌گذاری، از جمله مکان‌های خصوصی، صندوق‌های تامینی، سرمایه‌های مخاطره‌آمیز و سایر پیشنهادات خصوصی که در دسترس سرمایه‌گذاران غیرمعتبر نیست، دسترسی پیدا کرد.

سرمایه گذاران پیشرفته:

سرمایه گذاران پیچیده معمولاً افرادی با ارزش خالص هستند که دارای سطح معینی از دانش مالی، تجربه و درک ریسک های سرمایه گذاری هستند. برخلاف سرمایه‌گذاران معتبر، هیچ شرایط درآمد یا ارزش خالص خاصی برای واجد شرایط شدن به عنوان یک سرمایه‌گذار پیشرفته وجود ندارد.

سرمایه‌گذاران پیشرفته همچنین می‌توانند شامل افرادی با تجربه سرمایه‌گذاری قابل توجه، سوابق حرفه‌ای در امور مالی یا زمینه‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری، یا کسانی باشند که در زمینه درک ابزارها و بازارهای مالی پیچیده آموزش یا آموزش دیده‌اند. سرمایه گذاران پیچیده ممکن است به برخی از همان اوراق بهادار ثبت نشده دسترسی داشته باشند که سرمایه گذاران معتبر انجام می دهند، اما ممکن است محدودیت هایی برای مشارکت وجود داشته باشد.

برخی از سرمایه‌گذاران پیشرفته با در نظر گرفتن ارزش خالص و سایر عوامل پولی غیرمعتبر در نظر گرفته می‌شوند، اما همه سرمایه‌گذاران غیرمعتبر پیچیده در نظر گرفته نمی‌شوند. آنها معمولاً دانش و تجربه کافی در مسائل مالی و تجاری دارند تا به آنها کمک کند تا محاسن و خطرات فرصت سرمایه گذاری را ارزیابی کنند.

مقررات متفاوتی بر مشارکت سرمایه گذاران در بازارهای خصوصی حاکم است، مانند مقررات D (Reg D)، مقررات Crowdfunding (Reg CF)، و سایر موارد، که نوع پیشنهادات موجود را برای سرمایه گذاران معتبر و پیشرفته دیکته می کند:

پیشنهادات مقررات D (506(b) و 506(c))[2]:

506(b): بر اساس این مقررات، ناشران می توانند با فروش اوراق بهادار به تعداد نامحدودی از سرمایه گذاران معتبر و حداکثر 35 سرمایه گذار پیشرفته، سرمایه خود را افزایش دهند. با این حال، ناشران نمی توانند به هیچ شکلی از درخواست عمومی یا تبلیغات برای جذب سرمایه گذاران شرکت کنند.
506(c): برخلاف 506(b)، پیشنهادات 506(c) به صادرکنندگان اجازه می‌دهد تا تبلیغات و درخواست سرمایه‌گذاری از عموم داشته باشند، اما فقط به سرمایه‌گذاران معتبر محدود می‌شوند. سرمایه گذاران باید وضعیت معتبر خود را از طریق اسناد ارائه شده توسط اشخاص ثالث، مانند یک پلت فرم دلال-نماینده، تأیید کنند تا از انطباق با مقررات SEC اطمینان حاصل کنند.

مقررات تامین مالی جمعی (Reg CF)[3]:

Reg CF به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا از طریق پلتفرم‌های سرمایه‌گذاری جمعی ثبت‌شده، سرمایه خود را از سرمایه‌گذاران معتبر و غیرمعتبر جذب کنند. با این حال، محدودیت های سرمایه گذاری بر اساس درآمد یا دارایی خالص برای سرمایه گذاران غیر معتبر اعمال می شود. سرمایه گذاران معتبر با چنین محدودیت هایی روبرو نیستند و می توانند مبالغ بیشتری را سرمایه گذاری کنند.

دانستن اینکه آیا شما به عنوان یک سرمایه گذار معتبر یا پیشرفته واجد شرایط هستید می تواند قبل از مشارکت در سرمایه گذاری در بازار خصوصی حیاتی باشد:

سرمایه گذاران معتبر:

وضعیت معتبر خود را با ارزیابی درآمد، دارایی خالص یا هر معیار مشترک در صورت وجود تأیید کنید.
برای تایید صلاحیت خود با مشاوران مالی یا متخصصان حقوقی مشورت کنید.
سرمایه گذاران پیشرفته:
دانش مالی، تجربه و درک ریسک های سرمایه گذاری خود را ارزیابی کنید.
تجربیات گذشته سرمایه گذاری، تحصیلات، یا پیشینه حرفه ای در امور مالی یا زمینه های مرتبط را در نظر بگیرید.

در حوزه سرمایه گذاری در بازار خصوصی، تمایز بین سرمایه گذاران معتبر و پیشرفته می تواند نقش مهمی در تعیین دسترسی به فرصت های سرمایه گذاری مختلف داشته باشد. در حالی که سرمایه‌گذاران معتبر می‌توانند از دسترسی گسترده‌تر و محدودیت‌های نظارتی کمتر بهره ببرند، سرمایه‌گذاران پیشرفته، با هوش مالی و تجربه خود، می‌توانند به برخی از پیشنهادات سرمایه‌گذاری، هرچند با محدودیت‌های بیشتر، ورود پیدا کنند.

درک تفاوت های ظریف این طبقه بندی ها و چارچوب های نظارتی مرتبط می تواند برای سرمایه گذارانی که به دنبال حرکت در چشم انداز بازار خصوصی هستند مهم باشد. علاوه بر این، جستجوی راهنمایی از مشاوران مالی یا کارشناسان حقوقی می‌تواند به شفافیت در تعیین وضعیت سرمایه‌گذار و اتخاذ تصمیمات آگاهانه سرمایه‌گذاری در راستای اهداف فردی و تحمل ریسک کمک کند.

آیا به دنبال سرمایه گذاری در استارت آپ ها هستید؟ ثبت نام برای اینکه یک MicroVentures شروع به سرمایه گذاری کند!

[1] https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/accredited-investor

[2] https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rule-506-regulation-d

[3] https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/updated-11

*****

اطلاعات ارائه شده در اینجا فقط برای مقاصد اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان اسناد پیشنهادی جامع برای هر گونه مشاوره امنیتی، سرمایه گذاری، مالیاتی یا حقوقی، توصیه یا پیشنهادی برای فروش، تفسیر یا استفاده شود. درخواست یک پیشنهاد برای خرید، علاقه، به طور مستقیم یا غیر مستقیم، در هر شرکت. سرمایه‌گذاری در شرکت‌های مرحله اولیه و مراحل بعدی ریسک بالایی دارد. از دست دادن کل سرمایه گذاری یک سرمایه گذار امکان پذیر است و ممکن است هیچ سودی حاصل نشود. سرمایه‌گذاران باید بدانند که این نوع سرمایه‌گذاری‌ها نقدینگی ندارند و باید پیش‌بینی کنند که تا زمانی که خروج صورت نمی‌گیرد، باقی بماند.