سرمایه‌گذاری استارت‌آپ‌های آمریکای لاتین در سال 2023 دوباره کاهش یافت

چند سال پیش، آمریکای لاتین بود سریع ترین منطقه در حال رشد در جهان برای سرمایه گذاری استارتاپ شرکت‌های داغ از برزیل تا مکزیک، دورهای بزرگ و بعدی را برای گسترش در بخش‌هایی مانند املاک، فین‌تک و تجارت الکترونیک تضمین می‌کردند.

دیگر نه. در سال 2023، آمریکای لاتین در رتبه بندی قرار گرفت دومین سال متوالی یکی از سریع ترین مناطق در حال کوچک شدن برای تامین مالی سرمایه گذاری خطرپذیر.

در مجموع، بر اساس داده های Crunchbase، شرکت هایی در آمریکای جنوبی و آمریکای مرکزی حدود 2.9 میلیارد دلار از طریق سرمایه گذاری مرحله رشد در سال 2023 به دست آوردند. این کاهش 63 درصدی نسبت به سال 2022 و کاهش قابل توجه 84 درصدی نسبت به سال 2021 است، زمانی که سرمایه گذاری به سطوح بی سابقه ای رسید.

برای درک چگونگی مقایسه سال 2023 در بلندمدت، در زیر نمودار بودجه سالانه برای آمریکای لاتین را با کد رنگی مرحله ای، برای 10 سال گذشته ترسیم کردیم.

اگرچه چشمگیر بود، اما به نظر نمی رسد که این کاهش در سال گذشته ارتباط نزدیکی با عوامل اقتصادی یا سیاسی خاص کشور داشته باشد. رشد تولید ناخالص داخلی آمریکای لاتین است پیش بینی در 2.3 درصد برای سال 2023، که نه بزرگ است و نه فاجعه بار. همچنین انتظار می‌رود که تورم به استثنای آرژانتین و ونزوئلا در سطحی غیربهینه اما قابل کنترل باقی بماند.

در عوض، به نظر می‌رسد که بودجه استارت‌آپ‌های آمریکای لاتین به دلیل مشکلات درک شده در اقتصادهای پیشرو منطقه کمتر کاهش یافته است و بیشتر فقط به دلیل سرمایه‌گذاری همه جا افتاده. علاوه بر سرمایه‌گذاری‌ها، خروجی‌ها نیز کمیاب‌تر شده‌اند، به طوری که در سال گذشته عرضه‌های اولیه سهام اندک و تعداد زیادی خرید بلیت‌های بزرگ وجود نداشت.

جدول محتوا

برزیل در صدر و پس از آن مکزیک

حتی در این محیط کاهش بودجه، ما شاهد انجام برخی دورهای بزرگ بودیم.

بیشتر بزرگترین ها از برزیل آمده اند. این شامل یک اکتبر است سری B برای مستقر در سائوپائولو ضریب هوشی فنی، یک ارائه دهنده اعتباری مبتنی بر فناوری که 200 میلیون دلار در تامین مالی به رهبری جنرال آتلانتیک. چند ماه قبل، پلت فرم آنلاین املاک و مستغلات برزیل در زیر شیروانی قرار دادن تامین مالی 100 میلیون دلاری جدید را به دست آورد و مجموع بودجه را تا به امروز به بیش از 800 میلیون دلار رساند.

شرکت‌های مکزیکی نیز برخی دورهای با اندازه خوب را به رهبری خدمات مالی بستند. کاپیتالیک پلتفرم فین تک برای کسب و کارهای کوچک و متوسط، در ماه دسامبر 40 میلیون دلار به دست آورد سری Bاست. و آلبو، یک بانکداری آنلاین و ارائه دهنده اعتبار، در ماه سپتامبر 40 میلیون دلار در تامین مالی سری C جمع آوری کرد.

به طور کلی، ما شاهد شدیدترین عقب نشینی در اواخر سال 2023 بودیم، زیرا نبود تقاضای عرضه اولیه سهام نیز فعالیت های تامین مالی قبل از عرضه اولیه اولیه را کاهش داد. این کاهش به ویژه در سه ماهه چهارم مشهود بود. در همین حال، مرحله اولیه و تولید بذر، انعطاف پذیری بیشتری را نشان داد.

برای جزئیات بیشتر، ما تامین مالی سه ماهه را به مرحله زیر تقسیم کردیم و 12 فصل گذشته را مقایسه کردیم.

مرحله اولیه

برای سال 2023، پس از شروع ضعیف در سه ماهه اول، معاملات در مراحل اولیه در سه ماهه چهارم کمی بهبود یافت.

سرمایه گذاران برای هر داده Crunchbase نزدیک به 520 میلیون دلار در حداقل 37 دور شناخته شده در سه ماهه چهارم سرمایه گذاری کردند. این بیش از دو برابر مجموع سه ماهه سوم و حتی کمی بالاتر از سطح سال قبل است.

برای چشم انداز، ما تعداد دور و مجموع سرمایه گذاری در پنج فصل گذشته را در زیر ترسیم کردیم.

مرحله آخر

در حالی که سرمایه گذاری در مراحل اولیه سه ماهه نسبت به سه ماهه افزایش یافت، معاملات در مراحل بعدی کاهش یافت.

در سه ماهه چهارم، به ازای هر داده Crunchbase، کمی بیش از 230 میلیون دلار برای شش تامین مالی در مراحل بعدی و مرحله رشد گزارش شده است. این کمتر از نیمی از کل سرمایه گذاری سال قبل است و همچنین بسیار پایین تر از آمار سه ماهه سوم است، همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است.

در نوسانات فصلی زیاد مطالعه نکنید

احتمالاً عاقلانه است که بر اساس داده های یک سه ماهه، اظهارات بسیار گسترده ای در مورد روند چشم انداز سرمایه گذاری خطرپذیر انجام ندهید. که در Q3 2023، بودجه اولیه در آمریکای لاتین کاهش یافت و در مرحله آخر کمی بهبود یافت. اکنون، همانطور که به Q4 نگاه می کنیم، برعکس صادق است.

با توجه به اینکه این روزها در یک سه ماهه معین راندهای بسیار بزرگ و در مراحل پایانی زیادی وجود ندارد، سه ماه کند ممکن است شاخص معنی داری نباشد. با این حال، با نگاهی گسترده تر در کل سال، اظهارات گسترده در مورد جو تأمین مالی باید اعتبار بیشتری داشته باشد. و با این معیار، روند کلی مشخص است: پس از یک چرخه بی سابقه افزایش سرمایه گذاری، فعالیت به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.

برای معکوس کردن مسیر، باید شاهد افزایش خروجی‌ها یا حداقل افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری بیشتر در شرایطی که منتظر بازگشت هستیم، باشیم.

روش شناسی

داده های موجود در این گزارش مستقیماً از Crunchbase می آید و بر اساس داده های گزارش شده است. داده های گزارش شده در 17 ژانویه 2024 است.

توجه داشته باشید که تأخیر داده‌ها در مراحل اولیه فعالیت‌های مخاطره‌آمیز بارزتر است، با مقادیر سرمایه اولیه به طور قابل توجهی پس از پایان یک فصل در سال افزایش می‌یابد.

لطفاً توجه داشته باشید که کلیه ارزشهای مالی به دلار آمریکا داده می شود مگر اینکه خلاف آن ذکر شده باشد. Crunchbase از زمان گزارش بودجه ، خرید ، IPO و سایر رویدادهای مالی ، ارزهای خارجی را با نرخ لحظه ای غالب تبدیل می کند. حتی اگر مدتها پس از اعلام رویداد ، آن رویدادها به Crunchbase اضافه شوند ، معاملات ارزی با قیمت لحظه ای تاریخی تبدیل می شوند.

واژه نامه اصطلاحات تامین مالی

ما از ژانویه 2023 در نحوه گنجاندن دوره‌های تأمین مالی شرکتی در گزارش‌های خود تغییراتی ایجاد کرده‌ایم. دورهای شرکتی تنها در صورتی گنجانده می‌شوند که شرکتی از طریق دور تأمین مالی سری ریسک‌پذیر، سرمایه اولیه خود را تأمین کرده باشد.

دانه و فرشته از دور دانه، پیش دانه و فرشته تشکیل شده است. Crunchbase همچنین شامل دورهای مخاطره‌آمیز سری‌های ناشناخته، سرمایه‌گذاری جمعی سهام و اسکناس‌های قابل تبدیل به مبلغ 3 میلیون دلار (USD یا معادل تبدیل USD) یا کمتر است.

مرحله اولیه شامل دورهای سری A و سری B و همچنین انواع دور دیگر است. Crunchbase شامل دورهای مخاطره آمیز سری های ناشناخته، سرمایه گذاری شرکتی و سایر دورهای بالای 3 میلیون دلار و آن هایی کمتر یا مساوی 15 میلیون دلار است.

مرحله آخر شامل سری‌های C، سری D، سری E و دورهای مخاطره‌آمیز با حروف بعدی است که به دنبال قرارداد نام‌گذاری «سری [حرف]» است. همچنین شامل دورهای سرمایه گذاری سری های ناشناخته، سرمایه گذاری شرکتی و سایر دورهای بالای 15 میلیون دلار است.

رشد فناوری یک دور سهام خصوصی است که توسط شرکتی مطرح شده است که قبلاً یک دور "مخاطره پذیری" را مطرح کرده است. (بنابراین اساسا، هر دور از مراحل تعریف شده قبلی.)

تصویر: دوم گوزمن