Pealinna juga

Kokkuvõte

• Digitaalsete varade turg on 2023. aastal avaldanud muljetavaldavat tootlust, kusjuures nii BTC kui ka ETH edestavad traditsioonilisi varasid, nagu kuld, vastavalt 93% ja 39%.
• Turukorrektsioonid kahe peamise ettevõtte puhul on olnud varasematest tsüklitest oluliselt madalamad, mis viitab investorite toetusele ja positiivsele kapitali sissevoolule.
• Meie Altseasoni indikaator on näidanud esimest olulist dollari kallinemist pärast tsükli tipphetki. Siiski on oluline märkida, et see on kontekstis Bitcoini turgu valitseva seisundi jätkuva tõusu kontekstis, kusjuures BTC turu ülempiir tõuseb aasta algusest 110%.

[Varjatud sisu]

Bitcoini hinnad on viimastel nädalatel tõusnud üle +30%, mis on osaliselt tingitud positiivsetest edusammudest, mis on seotud erinevate Bitcoini ETF-i rakendustega, mis on SEC-is heakskiitmiseks. Tähelepanuväärne on ka BTC ja digitaalsete varade suhteline jõudlus üldiselt võrreldes traditsiooniliste varaklassidega, nagu toormed, väärismetallid, aktsiad ja võlakirjad.

Selles väljaandes uurime digitaalsete varade muljetavaldavat suhtelist jõudlust kuni 2023. aastani. Seni on nii BTC kui ka ETH tavapärastest varadest märkimisväärselt paremad, kuid on ka varasemate tsüklitega võrreldes väiksemat väljamakset teinud.

Suhteline vastupidavus

Allolev diagramm võrdleb BTC ja ETH hinda kulla nimiväärtuses, näidates jõudlust võrreldes traditsioonilise kaitsva väärtuse säilitamisega. BTC on 93. aastal kulla suhtes kallinenud +2023%, samal ajal kui ETH kullas on tõusnud 39%. See tugev tootlus tuleneb kasvavast ülemaailmsest ebakindlusest, mis jääb tõenäoliselt paljudele traditsioonilistele investoritele silma.

Näeme, et jooksvalt 30 päeva jooksul on BTC 🟧 ja ETH 🟦 tootlused olnud tihedas korrelatsioonis kogu 2023. aasta jooksul. Mõlemad varad on kogenud sarnase ulatusega langust, kuid Bitcoini tootlus on tõusuperioodidel olnud tugevam.

Samuti näeme, et mõlema digitaalse vara suhteline volatiilsus ületab kulla (mustalt), mis kaupleb mõlemas suunas väiksemate hinnaliikumisega.

Digitaalsete varade suhtelist tugevust saab jälgida ka makrotõusutrendi ajal kõige sügavama korrektsiooni hindamisel. Siin hindame seda ETH mõõdikut, kuna see võimaldab meil näha toimivust võrreldes USD-ga (väline võrdlusalus), aga ka võrreldes turuliidri BTC-ga (sisemine võrdlusalus).

Arvame, et ETH/USD tsükkel on madal 2022. aasta juunis pärast 3AC, Celciuse ja LUNA-UST kokkuvarisemist. Sellest ajast peale on sügavaim ETH/USD korrektsioon (kohaliku kõrgeima taseme suhtes) olnud -44%, mis on seatud FTX-i rikke ajal. Täna kaupleb ETH -26% alla oma 2023. aasta kõrgeima taseme, 2,118 dollarit, mis on oluliselt parem tulemus kui eelmiste tsüklite -60% või suurem langus.

Võrreldav tugevus on nähtav ka BTC puhul, kusjuures 2023. aasta suurim korrektsioon oli vaid –20.1%. 2016–17 pulliturul tehti regulaarseid korrektsioone üle -25%, samas kui 2019. aasta taandus 2019. aasta juuli kõrgeimalt ehk 14 62 dollarilt üle -XNUMX%.

Kapitali rotatsiooni hindamiseks digitaalsete varade turul on kasulik otsida perioode, mil ETH toimib BTC-st paremini. Allolev diagramm näitab ETH-BTC suhte maksimaalse languse sügavust võrreldes valitseva tõusutrendi kohaliku maksimumiga.

Varasemate tsüklite jooksul on karuturu taastumise faasis ETH-d langenud üle -50% sügavusele, kusjuures praegune vähenemine ulatus -38%. Eriti huvipakkuv on selle suundumuse kestus, kus ETH on BTC suhtes odavnenud juba üle 470 päeva. See toob esile tsüklitevahelise suundumuse, kus BTC domineerimine suureneb pikema aja jooksul karuturule järgnenud pohmelliperioodil.

Samuti saame seda tööriista kasutada pöördepunktide jälgimiseks tsüklis Risk-on vs Risk-off, mida me puudutasime WoC 41 (ja seda käsitletakse hiljem selles väljaandes).

Diagramm annab suhtelise jõudluse kohta veel ühe vaatenurga, näidates ETH/BTC suhte jooksva kvartali, nädala ja nädala investeeringutasuvuse ostsillaatoreid. Vöötkoodiindikaator (sinine) tõstab seejärel esile perioodid, mil kõik kolm ajavahemikku annavad märku ETH alatulemusest BTC suhtes.

Siin on näha, et hiljutine ETH/BTC suhte nõrkus on sarnane 2022. aasta mais-juulis nähtule, hinnasuhe on jõudnud samale tasemele 0.052.

Investorite meeleolu suundumused

Sukeldudes sügavamale Ethereumi hinnamudelitesse, märgime, et ETH kauplemine on 1,800 dollarit, mis on +22% kõrgem tegelikust hinnast (1,475 dollarit). Realiseeritud hinda peetakse sageli kõigi tarnitavate müntide keskmiseks maksumuseks, mille hind on nende viimase tehingu tegemise ajal.

See viitab sellele, et keskmine ETH omanik teenib tagasihoidlikku kasumit, kuid jääb siiski veidi madalamale äärmuslikust hinnatasemest, mida härjaturu eufooria ajal sageli külastatakse.

Teine viis investorite kasumlikkuse muutuste visualiseerimiseks on MVRV suhe, mis on hinna ja realiseeritud hinna suhe. Sel juhul võrdleme trendide jälgimise vahendina MVRV suhet selle 180-päevase libiseva keskmisega.

Perioodid, mil MVRV suhe kaupleb sellest pikaajalisest keskmisest kõrgemal, näitavad, et investorite kasumlikkus on üha olulisem ja on sageli signaal turu tõusust. Vaatamata ETH YTD positiivsele turutulemusele on selle mõõdiku järgi turg endiselt negatiivne. Tundub, et 2022. aasta karu pohmelliga tegeletakse veel vaikselt.

Enesekindluse muutmine

Samuti saame võimendada ETH investorite kasumlikkuse suhtelist tulemuslikkust, kasutades investorite usalduse trendi indikaatorit, mille oleme välja töötanud aastal. WoC 38. Eesmärk on hinnata Ethereumi investorite sentimentide muutumise tõusu, mis on konstrueeritud kahe alamrühma – omanike ja kulutajate – kulubaasi hälbe põhjal.

• 🟥 Negatiivne meeleolu kui kulutajate kulubaas on märkimisväärne vähendada kui hoidjad.
• 🟩 Positiivne meeleolu on siis, kui kulutajate kulubaas on märkimisväärne rohkem kui hoidjad.
• 🟧 Üleminekutunne on siis, kui kulubaas kõigub omaniku kulubaasi lähedal.

Selle meetme järgi jääb turg positiivseks, kuid suhteliselt väikese ulatusega üleminekutsooni.

Altseason USA dollarites, kuid mitte BTC-s

Toetudes varasemale aastal tehtud tööle WoC 41, suudame Altcoini indikaatori jaoks luua uue iteratsiooni. Selles mudelis kasutame oma esimese tingimusena eelnevalt määratletud riskikeskkonda, mis nõuab kapitali sissevoolu BTC-sse, ETH-sse ja Stablecoinsi. Täiendame seda teise tingimusega, mis on positiivne impulss Total Altcoin Capis (kogu krüpto ülempiir, välja arvatud BTC, ETH ja Stablecoins).

Siin otsime perioode, mil Altcoini sektori koguväärtus on suurem kui selle 30D SMA. See indikaator vilkus positiivselt 20. oktoobril, enne Bitcoini plahvatuslikku liikumist 29.5 35.0 dollarilt XNUMX, XNUMX XNUMX dollarile.

See kõrgendatud usaldus digitaalsete varade vastu on ilmne, kui hinnata kogu Altcoini turukapitali hiljutist tulemust.

Kohalik tõus registreeris sektori väärtuse +21.3% tõusu, vaid kuuel kauplemispäeval registreeriti suurem protsentuaalne muutus. See tõstab esile investorkapitali kahaneva mõju, kuna Bitcoini kasvav domineerimine kipub inspireerima altcoini väärtuste tõusu võrreldes fiat-valuutadega.

Siiski on oluline meeles pidada, et Bitcoini domineerimine kasvab jätkuvalt. Suhteliselt on BTC-l praegu üle 53% digitaalsete varade turuväärtusest, kusjuures Ethereumi, Altcoinide ja stabiilsete müntide domineerimine on 2023. aasta jooksul suhteliselt vähenenud. Bitcoini domineerimine on kasvanud tsükliliselt madalalt 38%-lt. 2022. aasta lõpus.

Selle perspektiivi sulgemiseks võime võrrelda Bitcoini ja Altcoini koondväärtuse tõusu aasta algusest (va stabiilne mündid). Bitcoini turukapital on 110. aastal kasvanud 2023%, võrreldes Altcoinide tõusuga am muljetavaldav, kuid suhteliselt väike 37%.

See toob esile huvitava turudünaamika, mille kohaselt altcoini sektor edestab fiat-valuutasid ja traditsioonilisi varasid, nagu kuld, kuid on oluliselt vähem tootlik Bitcoin.

Järeldus ja kokkuvõte

Digitaalsete varade turg on 2023. aastal avaldanud muljetavaldavat tootlust, väljudes esialgsest taastumisfaasist ja liikudes taas tõusutrendi. Turuliidri BTC ja ETH turukorrektsioonid on 2023. aastal olnud oluliselt madalamad kui varasemate tsüklite tõusutrendides, mis viitab investorite toetuse tasemele ja positiivsele kapitali sissevoolule.

Erinevates näitajates, sealhulgas meie arenev Altcoini indikaator, oleme näinud altcoini sektori turuväärtuste esimest olulist tõusu pärast viimast tsükli tipphetki. Siiski on oluline märkida, et seda jõudlust mõõdetakse fiat-valuutade, nimelt USD suhtes. Digitaalsete varade valdkonnas kasvab Bitcoini domineerimine jätkuvalt, mis viib BTC turu ülempiiri suurenemiseni YTD üle 110%.

---

Kohustustest loobumine: see aruanne ei anna investeerimisnõuandeid. Kõik andmed on esitatud ainult informatiivsel ja hariduslikul eesmärgil. Ükski investeerimisotsus ei põhine siin esitatud teabel ja te vastutate ainuisikuliselt oma investeerimisotsuste eest.

---

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-44-2023/