Kas kauaoodatud majanduslangus on saabunud?

Aktsiaturud langevad, nafta hind langes sellisele tasemele, mida pole nähtud pärast 2021. aastat ja kulla hind on tõusmas. Tekkisid üldised sümptomid, mida majanduslanguse korral võiks oodata. Kolme panga kokkuvarisemine USA-s ja Credit Suisse ei lange mitte ainult taaskord rekordmadalale, vaid saavutas ka ajaloo suurima aktsiahinna languse. Pole sugugi üllatav, et turul on värinad. Küsimus on selles, kas see on mööduv probleem või võib oodata olukorra halvenemist.

Nakatumise probleem

Meedias on palju räägitud “nakkamisest”. See tähendab, et näiteks SVB-s on probleem, mis kandub edasi teistele pankadele, põhjustades neil probleeme. Ja nii edasi kaskaadefekti saavutamiseks. Reguleerivad asutused on tulnud turule korduvalt kinnitama, et "nakatumisohtu" ei ole.

Selle probleemiks on see, et see võib panna inimesi arvama, et ettevõte, millel pole investeeringuid SVB-sse (või mõnesse teise raskustes panka), on turvaline. Puudub kontakt, mille kaudu nakkus võiks olla. Kuigi see on kahtlemata muret tekitav, võivad ka teised pangad või ettevõtted sattuda raskustesse ilma otseühenduseta mõne hiljuti alla läinud pangaga.

Jäämäe tipp või lihtsalt miraaž?

Võtke näiteks Credit Suisse; sellel on raskusi ja see ei ole seotud SVB-ga. Samas tegutseb see sarnases keskkonnas. Pikaajaline madalate intressimäärade periood viis pankadesse suure hulga madala intressimääraga reserve, mis põhjustab neile nüüd intressimäärade tõustes realiseerimata kahjumit.

Probleem ei ole tingimata "nakkus", vaid selles, et teised pangad võivad olla sarnases olukorras ja SVB oli alles esimene. Omamoodi kanaarilind söekaevanduse stsenaariumis. Lõppkokkuvõttes on kolmel äsja alla läinud pangal – ja üha enam ka Credit Suisse’l – probleem likviidsusele juurdepääsuga. Kitsas likviidsus tähendab, et nad on sunnitud varasid allahindlusega müüma, vähendades nende varade väärtust. Kui piisavalt institutsioone satub sellesse olukorda, kukub kogu turg krahhi.

Nüüd on asi rahapoliitikas

Kui teistel asutustel ei teki likviidsusprobleeme või nende keskpank pakub likviidsust, võib SVB olla muidu stabiilsel turul lihtsalt luksumine. Seetõttu keskendutakse sellele, mida keskpangad ette võtavad. Siiani on nad intressimäärasid tõstnud, et inflatsiooni alandada. Kuid praegune kriis võib viia selle lõpuleviimiseni, mis võib võimaldada inflatsioonil hakata tõusma.

Kuni viimase ajani kardeti inflatsiooni, et see paneb keskpangad intressimäärasid tõstma ja majandust aeglustama. Kuid kui keskpangad intressimäärasid ei tõsta, võib inflatsioon ikkagi probleemiks olla, kuna ostujõu vähenemine võib viia nõudluse hävimiseni. Seni on keskpangad tundnud kergendust, et palga-hinna spiraali pole olnud, sest palgad on kasvanud vähem kui inflatsioon. See on hea, kui inflatsioon on ajutine. Kuid keskpangad loobuvad inflatsiooniga võitlemisest ja palgad ei käi hindadega kaasas, siis võib krahhi asemel tekkida pikaajaline majanduslangus.

Uudistega kauplemine nõuab juurdepääsu ulatuslikele turu-uuringutele – ja see on see, mida me kõige paremini oskame.

AVATUD LIVE KONTO

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.orbex.com/blog/en/2023/03/has-the-long-awaited-recession-arrived