"Base Effects", CPI ja kuidas mõõta keskpanga tegevust

Ühendkuningriigi kõrge inflatsioonimäär langeb järgmisel kuul peamiselt matemaatika tõttu. Tavaliselt ei saa te turgudel selliseid lõplikke ennustusi teha. Kuid tarbijahinnaindeksi näitajate aluseks on nähtus, millel on sel aastal oluline mõju. Ja kauplejatele, kes püüavad arvestada sellega, kuidas keskpangad valuutasid ümber suruvad, oleks selle konkreetse arvutuse mõistmine väga kasulik.

Ühendkuningriigist on saanud suuremate majanduste seas kõrvalekalle, mille inflatsioon on püsivalt kahekohaline. Seega on see CPI arvutamise nähtus seal palju rohkem väljendunud, muutes selle juhtumiuuringu lihtsamaks. Ühendkuningriigis liialdatud mõju mõistmine muudab selle märgamise lihtsamaks teistes riikides, kus see pole nii väljendunud. Arvestades hiljutiste inflatsioonisuundumuste globaalset olemust, kehtib see peaaegu kõigi suuremate valuutade kohta (jeen ja jüaan on märkimisväärsed erandid).

Mida tähendab "baasefektid"?

Investorid ja turg jälgivad tavaliselt THI iga-aastast muutust, mida me nimetame inflatsiooniks. See ei ole otsene toores arv, vaid alusandmetel põhinev arvutus. Valitsuse statistikaosakond (Ühendkuningriigis on ONS) arvutab iga kuu välja kaupade ja teenuste ostukorvi maksumuse ning kaalub need indeksis. See on tarbijahinnaindeksi ehk CPI indeksi osa.

Seejärel arvutatakse iga kuu vahe protsendina, mis annab meile inflatsioonimäära. Lihtne. Kus on probleem? Asi on selles, et inflatsioonimäär määratakse, võrreldes eelmise kuu indeksit eelmise aasta sama kuuga. See eelmine aasta on "baas". Kui baasis toimub oluline muutus, mõjutab see jooksva kuu inflatsioonimäära arvutamist. See on mõju, mida baas (st aastataguse inflatsiooniolukord) võib avaldada praegustele inflatsiooniarvutustele.

Kuidas see inflatsiooni mõjutab?

Toome näitena Ühendkuningriigi. 2022. aasta märtsis oli Ühendkuningriigi tarbijahinnaindeksi (st indeks, mitte määr) oli 117.1. Seejärel hüppas see 120. aasta aprillis 2022-ni, mis oli 2.5% tõus. Kiirelt 2023. aasta märtsini (sellised andmed me just saime) oli CPI nüüd 128.9 ning erinevus praeguse ja aastataguse indeksi vahel oli 10.1%. Seetõttu on inflatsioonimäär (CPI muutma) registreeriti 10.1%.

Selleks, et inflatsioon jääks järgmisel kuul 10.1% tasemele, peaks tarbijahinnaindeks tõusma 2.5% võrra kõrgemale kui 132. Seda ei juhtu sel lihtsal põhjusel, et 2.5% igakuine THI muutus oli kõigi aegade suurim. , ja selle põhjuseks oli Ofgemi järsk energiahindade muutus. Seega, kuna järgmisel kuul inflatsiooni arvutamiseks kasutatav baas on kõrgem, on inflatsioon madalam.

Veelgi olulisem on, mida see valuutade jaoks tähendab?

THI muutus oli eelmise aasta alguses väga suur. Järgmise paari kuu jooksul võrreldakse inflatsiooni arvutamisel üha kõrgemate baasidega. Mis tõukab matemaatiliselt inflatsiooni alla, kuigi praegune inflatsioonimäär võib olla püsiv või hoopis kasvav. Kuni see ei kasva kiiremini kui eelmisel aastal, tundub, et see aeglustub.

Keskpankurid on sellest teadlikud ja tõenäoliselt kohandavad rahapoliitikat vastavalt. Ehkki inflatsioon on endiselt kõrge, ei pruugi neil olla nii suurt survet intressimäärade tõstmiseks. Sest inflatsioon langeb nagunii ja nad võivad väita, et see toimus tänu nende poliitikale. See olukord on selgem nende valuutade puhul, mille inflatsioon eelmisel aastal suurel määral liikus, nagu Ühendkuningriik ja EL. Seetõttu olge ettevaatlikud, et need keskpangad võivad turge üllatada sellega, et nad ei tõuse nii palju, kui inflatsiooninumbrid eeldavad.

Uudistega kauplemine nõuab juurdepääsu ulatuslikele turu-uuringutele – ja see on see, mida me kõige paremini oskame.

AVATUD LIVE KONTO

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Tuleviku rahapaja Adryenn Ashley. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.orbex.com/blog/en/2023/04/base-effects-cpi-and-how-to-gauge-central-bank-action