Võtmehoidjad:
- USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni (SEC) kliima- ja keskkonnaküsimuste, sotsiaal- ja haldusküsimuste töörühm on esitanud kaks esimest täitemenetlust seoses väidetavalt avaliku ettevõtte ja investeerimisnõustaja poolt ESG-ga seotud eksitavate andmete avaldamisega.
- Tegevused peegeldavad SECi jõustamisosakonna (jõustamisosakonna) tihedat ja jätkuvat keskendumist ESG-le; Selliseid tegevusi järgneb peaaegu kindlasti veelgi.
- Need juhtumid rõhutavad ka seda, kui oluline on emitentide ja nõustajate jaoks vähendada ESG-ga seotud avalikustamise rikkumiste riski tugeva sisekontrolli ning ESG mõju ja investeeringuid käsitlevate avalike avalduste hoolika kontrollimise kaudu.
__________________________________________________________________
. SEC Enforcementi kliima ja ESG töökonna moodustamine Eelmine aasta kinnitas, et ESG-st on saanud agentuuri üks peamisi jõustamisprioriteete, ning andis märku, et järgneb avalike ettevõtete ja investeerimisnõustajate vastu suunatud uurimiste ja jõustamismeetmete hoogustumine. Neid ootusi on kinnitanud töörühma kaks esimest täitemenetlust vastavalt aktsiaseltsi ja investeerimisnõustaja vastu. Nende meetmetega on SEC teinud ka selgeks, et ta otsib välja emitente ja nõustajaid, kes on tema arvates osalenud "rohepesus" või esitanud muul viisil ebatäpselt ESG-ga seotud teavet nende tegevuste või investeerimistavade kohta.
Väidetav emitent ESG riskide eksiarvamus
28. aprillil 2022 avaldas SEC tasutud Brasiilia kaevandus- ja metallifirma Vale SA väidetavalt eksitavate väidetega oma tammide ohutuse kohta enne Brumadinho tammi kokkuvarisemist Brasiilias Minas Gerais' osariigis 2019. aasta jaanuaris. SEC kaebus, mis esitati USA New Yorgi idapiirkonna ringkonnakohtule, hukkus 270 inimest ja paiskus õhku 12 miljonit kuuptonni mürgiseid jäätmeid, põhjustades pöördumatut keskkonnakahju piirkonna Paraopeba jõele. Eriti oluline on see, et meede ei põhine Vale ESG poliitikat või tavasid puudutavatel valeandmetel, vaid laiemalt väidetavatel eksitavatel väidetel selle ohutustavade ja -standardite kohta, mis varjasid keskkonna- ja sotsiaalseid riske.
Kaebuse kohaselt purunes ettevõtte Brumadinho tamm veeldamise tagajärjel – nähtus, mille käigus jäätmemaardlad kogunevad ja tammi küllastavad, suurendades järsult konstruktsiooni purunemise ja kokkuvarisemise ohtu. Väidetavalt oli Vale teadlik riskidest Brumadinho tammile, mis tuleneb 2015. aasta sarnase tammi kokkuvarisemise tagajärjel veeldamisest, ja juba 2003. aastal, et Brumadinho tamm oli "ohtlikult habras" ja "märkimisväärne vedeldamisoht".
Lisaks väidab SEC, et ettevõte "teadlikult või hoolimatult surus maha oma ekspertide järeldused" ja osales "pettustegudes, mille eesmärk oli ületada tammide ohutusega seotud kohaldatavad regulatiivsed nõuded". Eelkõige väidetakse kaebuses, et aastatel 2016–2018 sai ettevõte audiitoritelt, kelle ülesandeks oli anda aru tammi konstruktsiooni terviklikkuse kohta ja mis tema teada ei vasta rahvusvahelistele ohutusstandarditele, arvukalt eksitavaid stabiilsusdeklaratsioone, ning vähendas "tagatoa tehinguid" ja kasutas "väljapressimist". julgustada või sundida täitma oma nõudeid aruannete kohta, mis peegeldavad positiivselt tammi tööohutust.
Väidetavalt esitas Vale samal perioodil investoritele tammi ohutuse osas mitmeid valeandmeid. Näiteks väitis ettevõte 2016. aasta oktoobris investorite ettekandes väidetavalt muu hulgas, et 2016. aastal oli tema tammidele auditeeritud, et käsitleda "ranget" protsessi kasutades võimalikku vedeldamist; et auditiprotsess oli vedeldamise modelleerimisel konservatiivne; ja et esitlus kajastas "olemasolevate inseneriuuringute ranget läbivaatamist[.]". Tegelikult väitis SEC, et eraldi vedeldamise ekspert oli audiitorile ja ettevõttele öelnud, et asjakohased laboriandmed ei olnud ohutuses kasutamiseks piisavalt usaldusväärsed. hindamine.
Samamoodi sisaldasid Vale'i 2016. aasta SEC-vormid 6-K ja 20-F väidetavalt oluliselt valesid ja eksitavaid avaldusi, sealhulgas väiteid, et ettevõte oli oma tammide stabiilsuse kohta läbi viinud „erakorralised auditid” ja „anomaaliaid ei tuvastatud”, kuigi Ettevõte ja selle audiitor said ühe auditi käigus teada, et Brumadinho tamm oli ebakindlas seisukorras ja ettevõtte juhid olid otsustanud tegevuse peatada, kuna on mures veeldamise pärast.
Lisaks väidab SEC, et Vale'i juhid esitasid jätkusuutlikkuse aruannetes valeväiteid, väites, et pärast tammide auditeerimise tsüklit kinnitati, et "100% auditeeritud struktuuridest on füüsiliselt ja hüdrauliliselt stabiilses seisukorras" ja et Vale järgis "häid ja rangemaid rahvusvahelisi tavasid" ning järgis "rangelt" ja "rangelt" seadusandlikke nõudeid.
Väidetav nõustaja ESG investeerimistavade valeandmete esitamine
Töörühm järgnes Vale'i tegevusele a lõpetas haldusmenetluse, mis esitati 23. mail 2022 BNY Mellon Investment Adviserile (BNYMIA) väidetavate väärkajastamiste ja väljajätmiste tõttu ESG kaalutluste kasutamise kohta teatud BNYMIA nõustatud investeerimisfondide investeeringute valimisel. BNYMIA nõustus maksma hagi lahendamiseks 1.5 miljonit dollarit trahvi.
Vastavalt järjekord, pidas BNYMIA fondide allnõustaja vastutustundlikku investeerimismeeskonda, mis koostas aktsiate ja ettevõtete võlakirjade ESG kvaliteediülevaateid. Teatud investeerimisfondide puhul, mida allnõustaja nõustas, nõudis allnõustaja, et meeskond viiks kõigi investeeringute jaoks läbi ESG kvaliteedikontrolli, mis hõlmas potentsiaalsete investeeringutega kaasnevate ESG riskide ja võimaluste tuvastamist ning numbrilise ESG kvaliteediülevaate määramist. läbivaadatud investeeringute hind. Teiste fondide, sealhulgas käesolevas asjas kõne all olevate fondide puhul sai allnõustaja väidetavalt valida investeeringuid, mis ei läbinud ESG läbivaatamist, ja valis seda.
SEC leidis, et 2018. aasta juulist kuni 2021. aasta septembrini andis BNYMIA investoritele fondiprospektides ja fondide nõukogudele ebatäpselt teada, et alamnõustaja viis kõigi investeeringute investeerimisuuringu protsessi osana läbi ESG-ülevaateid. Määruses leiti ka, et BNYMIA esitas sarnaseid avaldusi kirjalikes vastustes teiste investeerimisühingute taotlustele, kes kaalusid fondidesse investeerimist.
Eelkõige väitis BNYMIA väidetavalt oma fondiprospektide jaotises „Eesmärk ja lähenemine”, et allnõustajal oli „väljakujunenud lähenemisviis vastutustundlikule investeerimisele”, sealhulgas „[ESG] riskide, võimaluste ja probleemide kindlakstegemine ja arvessevõtmine. uurimisprotsess [. . .] patenteeritud kvaliteediülevaateid, et tagada kõigi oluliste ESG-probleemide arvessevõtmine. Väidetavalt märgiti prospektides ka, et see lähenemisviis oli fondide jaoks „[i]integreeritud investeerimisprotsessi”.
SEC leidis aga, et vaidlusaluse fondi 185 investeeringust ei olnud 67 puhul investeeringu tegemise hetkel ESG kvaliteedikontrolli skoor, mis moodustas aruande tegemise hetkel ligikaudu 25% fondi netovarast. . Seetõttu leidis SEC, et prospekte lugev "mõistlik investor" võib ebatäpselt järeldada, et kõik fondi portfelliosalused on läbinud ESG kvaliteedikontrolli.
Lisaks leidis SEC, et BNYMIA vastused teistele fonde kaaluvatele ettevõtetele kirjeldasid allnõustaja uurimisprotsessi, sealhulgas ESG kvaliteediülevaate läbiviimist, ning väitis, et allnõustaja tegi ESG kvaliteediülevaatuse iga ettevõtte soovitatud turvalisuse kohta. alamnõuniku analüütikud. Näiteks ühes RFP vastuses öeldi, et "ESG-kaalutlusi võetakse arvesse investeerimisprotsessi igas etapis" ja et "enne investeerimist peavad meie ülemaailmsed tööstusanalüütikud iga väärtpaberi jaoks, mille jaoks investeerimist kaaluvad, läbi viima ESG kvaliteedikontrolli. [vastutustundliku investeerimise meeskonna] liige.
Lõpuks leidis SEC, et BNYMIA-l puuduvad kirjalikud eeskirjad ja protseduurid, mis on mõistlikult kavandatud selleks, et vältida ebatäpsete või sisuliselt mittetäielike avalduste esitamist prospektides, RFP vastustes või fondide nõukogudes selle kohta, kuidas alamnõustaja kasutab ESG kvaliteediülevaateid. Lisaks leiti, et BNYMIA nõuetele vastavuse töötajad ei teadnud enne 2020. aasta märtsi keskpaika, et kõigi fondide investeeringute kvaliteedikontrolli ei tehtud.
Komisjon esitas BNYMIA-le süüdistuse 1940. aasta investeerimisnõustajate seaduse pettusevastaste sätete ettevaatamatusest tingitud rikkumises ja nõustajate seaduses nõutavate kirjalike eeskirjade ja protseduuride puudumises. Samuti esitas see BNYMIA-le süüdistuse 34. aasta investeerimisühingute seaduse jaotise 1940(b) mitteteaduslikus rikkumises, mis keelab tõele mittevastavad väited oluliste faktide kohta ja eksitavad väljajätmised registreerimisavaldustes või muudes äriühinguseaduse alusel esitatud dokumentides.
Mõju emitentidele ja nõustajatele
Need toimingud on suure tõenäosusega alles esimesed ESG-ga seotud avalikustamisjuhtumite seerias. Eelmisel aastal kliima- ja keskkonnakaitse töörühmale inim- ja rahaliste ressursside eraldamisel andis jõustamine tugeva signaali, et tajub emitentide ja nõustajate laialdasi rikkumisi ning sellele järgneb jõustamistegevus. (Tõepoolest, jõustamine väidetavalt on uurinud Goldman Sachsi varahaldusharud ja paralleelselt justiitsministeeriumiga Deutsche Bank seoses nende ESG avalikustamisega.) Arvestades, et töörühm on tegutsenud vähem kui 16 kuud ja SECi juurdlused kalduvad Keskmiselt umbes kahe aasta jooksul ootame uurimiste ja jõustamismeetmete arvu suurenemist, kuna rakkerühm jätkab tegevust.
Lisaks pakkus SEC hiljuti välja olulisi uusi eeskirju emitente seoses kliimaga seotud teabe avalikustamisega ja investeerimisnõustajad ja investeerimisühingud, kes reguleerivad oma ESG investeerimistavade avalikustamist. Kui need eeskirjad vastu võetaks, annaksid jõustamisele hulga täiendavaid rikkumisi, mille eest nendele üksustele süüdistus esitada.
Neid arenguid silmas pidades peaksid emitendid ja nõustajad olema valvsad ja ootama, et SEC kontrolliks oma ESG-ga seotud avalikustamise üle. Emitendid ei tohiks eeldada, et avalikustamise rikkumised peavad täitevasutuste tähelepanu äratamiseks tõusma Vale'i hagis väidetavate isikute jõhkraks. Pigem peaksid nad ette nägema, et SEC võtab sihikule kõik avalikud avaldused, mida ta tõlgendab nende tegevusest tulenevate keskkonna-, sotsiaalsete või juhtimisriskide varjamisena või pisendamisena, ning veenduma, et nende sisekontrollid on loodud tagama nende riskide täpse avalikustamise ja nende kontrollid toimivad tõhusalt. Nõustajad peaksid samuti olema tähelepanelikud oma avalikustamiskontrolli suhtes ja kinnitama, et teave, mida nad praegustele ja tulevastele investoritele ESG investeerimistavade kohta annavad, on iga fondi puhul, millele teave viitab, täpne.
Jätkame värskenduste pakkumist SECi areneva ESG fookuse kohta.
Autoriõigus © 2022, Foley Hoag LLP. Kõik õigused kaitstud.
- SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
- Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
- Allikas: https://ipo.foleyhoag.com/2022/06/16/esg-enforcement-actions-underscore-sec-focus-on-public-company-and-investment-adviser-disclosure/
- 2016
- 2018
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 28
- 67
- a
- MEIST
- Vastavalt
- konto
- täpne
- täpselt
- tegu
- tegevus
- meetmete
- tegevus
- õigusaktid
- lisamine
- Täiendavad lisad
- aadress
- haldus-
- vastu
- Liitunud
- pärast
- vastu
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- väidetavalt
- väidetavalt
- vahel
- Analüütikud
- ja
- pettusevastane võitlus
- ennetada
- kohaldatav
- lähenemine
- umbes
- Aprill
- Väidetav
- vara
- tähelepanu
- audit
- auditeeritud
- auditeerimine
- audiitorid
- keskmine
- Pank
- põhineb
- muutuma
- enne
- on
- vahel
- Bny
- Bny mellon
- Võlakirjad
- Brasiilia
- Brasiilia
- üldjoontes
- tõi kaasa
- ehitama
- ettevaatlik
- juhul
- juhtudel
- põhjustades
- kindel
- atesteeritud
- tasu
- laetud
- väitis
- nõuete
- selge
- Kliima
- lähedal
- Kokkuvarisemine
- Tulema
- komisjonitasu
- Ettevõtted
- ettevõte
- Ettevõtte omad
- kaebus
- Vastavus
- Murettekitav
- lõpetama
- seisund
- Kinnitama
- KINNITATUD
- ühendus
- kaalutlused
- kaaluda
- arvestades
- jätkama
- pidev
- jätkates
- kontrolli
- Korporatiivne
- võiks
- kohus
- Praegune
- lõigatud
- andmed
- otsustatud
- nõudmisi
- osakond
- justiitsministeerium
- hoiused
- kirjeldatud
- kavandatud
- Deutsche Bank
- arenguid
- DID
- avalikustamine
- piirkond
- piirkonna kohus
- jaotus
- dokumendid
- dramaatiliselt
- iga
- Varajane
- ida-
- tõhusalt
- jõupingutusi
- julgustama
- jõustamine
- hõivatud
- Inseneriteadus
- tagama
- üksuste
- keskkonna-
- Aktsiad
- ESG
- hindamine
- Isegi
- areneb
- näide
- vahetamine
- juhid
- olemasolevate
- ootama
- ootused
- ekspert
- Ebaõnnestunud
- ebaedu
- finants-
- ettevõtetele
- esimene
- Keskenduma
- Foley Hoag
- järgima
- Järgneb
- Sundida
- vormid
- avastatud
- Alates
- funktsioon
- fond
- raha
- edasi
- antud
- Globaalne
- kuldmees
- Goldman Sachs
- valitsemistava
- kõrgendatud
- Holdings
- aga
- HTTPS
- inim-
- tuvastatud
- identifitseerimiseks
- Mõjud
- tähtsus
- in
- ebatäpne
- lisatud
- Kaasa arvatud
- kasvav
- tööstus
- info
- terviklikkuse
- sisemine
- rahvusvaheliselt
- Uuringud
- investeerimine
- investeering
- investeerimisühingud
- Investeeringud
- investor
- Investorid
- probleem
- Emitent
- küsimustes
- IT
- Jaanuar
- Juuli
- Õiglus
- labor
- viimane
- Eelmisel aastal
- õppinud
- Seadusandlik
- Tase
- Tõenäoliselt
- LLP
- tehtud
- tegema
- Tegemine
- materjal
- materiaalselt
- Vastama
- Mellon
- liige
- Metallid
- miljon
- Kaevandamine
- leevendav
- kuu
- rohkem
- vastastikune
- investeerimisfondide
- Vajadus
- neto
- Uus
- New York
- number
- arvukad
- saadud
- oktoober
- ONE
- töö
- töökorras
- Operations
- Võimalused
- et
- Muu
- muidu
- enda
- Parallel
- osa
- eriline
- Maksma
- Inimesed
- tajutav
- täitma
- jõudlus
- periood
- Personal
- nähtus
- Füüsiliselt
- Koht
- Platon
- Platoni andmete intelligentsus
- PlatoData
- Poliitika
- portfell
- potentsiaal
- tavad
- valmis
- esitlus
- esitatud
- vältida
- Eelnev
- menetlused
- protsess
- Ettepanekud
- pakutud
- varaline
- anda
- avalik
- aktsiaseltsid
- Vastavalt
- kvaliteet
- Ramp
- valik
- Lugemine
- hiljuti
- hoolimatult
- soovitatav
- viitab
- kajastama
- kajastatud
- Registreerimine
- regulatiivne
- seotud
- vabastatud
- asjakohane
- usaldusväärne
- Aruandlus
- Aruanded
- esindatud
- Taotlusi
- nõutav
- Nõuded
- teadustöö
- reserveeritud
- Vahendid
- vastus
- vastutav
- kaasa
- läbi
- -Läbi
- Arvustused
- õigusi
- Tõusma
- Oht
- riskide
- Jõgi
- jõuline
- ligikaudu
- eeskirjade
- Sachs
- ohutus
- sama
- SEC
- Osa
- Väärtpaberite
- turvalisus
- valik
- September
- Seeria
- peaks
- Signaali
- tähendus
- märkimisväärne
- sarnane
- sotsiaalmeedia
- Stabiilsus
- stabiilne
- Stage
- standardite
- riik
- väljendatud
- avaldused
- tugev
- struktuuriline
- selline
- Peatama
- Jätkusuutlikkus
- Takeaways
- sihtmärk
- Ülesanne
- töögrupi
- meeskond
- .
- teave
- oma
- seetõttu
- asjad
- Läbi
- läbi kogu
- aeg
- et
- tonni
- ülemine
- meie
- USA väärtpaberid
- all
- Uudised
- kasutama
- kaudu
- vaade
- Rikkumised
- praktiliselt
- Jäätmed
- mis
- laialt levinud
- will
- oleks
- kirjalik
- WSJ
- aasta
- aastat
- sephyrnet