Vältige kauplemist iga hinna eest – BitcoinEthereumNews.com

Krüptode ja traditsiooniliste finantsinstrumentide piiritlemise joon on muutunud turuosaliste ja reguleerivate asutuste vahel karmi arutelu allikaks. USA väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) on selles vestluses tõusnud keskseks tegelaseks eelkõige tänu oma rollile väärtpaberite reguleerimisel.

SEC-i hiljutised otsused on teatud krüptosid kindlalt väärtpaberiteks klassifitseerinud, millel on oluline mõju investoritele, börsidele ja laiemale tööstusele.

SECi vaade krüptodele ja väärtpaberitele

SEC on kinnitanud, et paljud digitaalsed märgid kujutavad endast väärtpabereid, kohaldades 1933. aasta väärtpaberiseadusega kehtestatud standardeid ja tõlgendanud neid veelgi mitme olulise kohtuotsusega.

Keskne juhtum, SEC vs. WJ Howey Co., sätestas Howey testi kriteeriumid, et teha kindlaks, kas tehing kvalifitseerub investeerimislepinguks, teatud väärtpaberitüübiks. See test kontrollib, kas tehing hõlmab investeeringut ühisesse ettevõttesse, oodates kasumit peamiselt teiste jõupingutustest.

Neid kriteeriume krüptovaluutaturule rakendades on SEC rõhutanud tõenäosust, et mitmed märgid vastavad sellele määratlusele, mistõttu on vaja järgida kehtestatud väärtpaberiseadusi.

Olulise sammuna on SEC hiljuti määratlenud mitu krüptovaluutat väärtpaberitena. See krüptoväärtpaberite loend sisaldab:

Filecoini kaasamine oli eriti vaieldav, arvestades selle laia kauplemisbaasi mitmel USA börsil ja varasemaid plaane luua Grayscale Investmentsi usaldus. SEC-i ootamatu otsus lõppes usalduse ettepaneku lõpetamisega, jättes sidusrühmad selle tagajärgedega maadlema.

"Grayscale ei usu, et FIL on föderaalsete väärtpaberiseaduste kohaselt väärtpaber, ja kavatseb SEC-i töötajatele kiiresti vastata Grayscale'i positsiooni õigusliku aluse selgitusega," teatas ettevõte.

Krüptoväärtpaberitega kauplemise tagajärgede mõistmine

Registreerimata väärtpaberite müümine on üldiselt USA seaduste rikkumine. See määrus nõuab väärtpaberite registreerimist SEC-is enne nende avalikku müüki.

Kuigi sellest reeglist on erandeid (nt müük akrediteeritud investoritele või erainvesteeringud), võib registreerimata väärtpaberite müük kaasa tuua olulisi karistusi, sealhulgas trahve ja kasumi mahaarvamist.

SEC-i uue klassifikatsiooni valguses võivad börsid, kus on loetletud need märgid, sattuda juriidilise kontrolli alla. Mõned USA börsid loetlevad juba üle tosina krüpto, mille SEC liigitab ebaseaduslikuks müümiseks, mis võib käivitada regulatiivsed meetmed ja seejärel mõjutada nende tegevust.

Nende äsja klassifitseeritud väärtpaberite investorite jaoks on maastik kahtlemata keerulisemaks muutunud. Väärtpaberitega kauplemiseks nõutav eeskirjade järgimine tähendab, et investorid peavad arvestama selliste teguritega nagu väärtpaberite seadused ja määrused.

Lisaks võib nende uus õiguslik staatus mõjutada nende žetoonide turustatavust ja likviidsust.

Investorid võivad avastada, et nende žetoonidega kauplemisvõimalused muutuvad piiratud, kui börsid eemaldavad need võimalike regulatiivsete karistuste vältimiseks. See võib omakorda vähendada nende žetoonide likviidsust, muutes nende ostmise või müümise turul keerulisemaks.

Neid väärtpabereid noteerivad krüptobörsid seisavad silmitsi oma väljakutsetega. Regulatiivsest vaatenurgast ähvardab neid sanktsioone ja õiguslikke tagajärgi, kui nad jätkavad nende väärtpaberite noteerimist ilma vajaliku registreerimise või eranditeta.

Riskide maandamine: õigusnõustamine on ülioluline

Arvestades registreerimata väärtpaberite müügiga seotud juriidilist keerukust ja kohaldatavaid konkreetseid erandeid, on professionaalse õigusnõu hankimine muutunud oluliseks kõigi selle valdkonna sidusrühmade jaoks. Investorid, projektide loojad ja eriti krüptobörsid peavad varustama end regulatiivsest keskkonnast nüansirikka arusaamaga, et selles arenevas dünaamikas edukalt liikuda.

Kriitikud väidavad, et SEC-i hiljutised jõustamismeetmed ja tõlgendusotsused võivad pärssida plokiahela ja krüptotööstuse uuendusi.

„Järjestamisega reguleerimine ei tööta. See julgustab ettevõtteid tegutsema offshore'is, mis juhtus ka FTX-iga, ”ütles Coinbase'i tegevjuht Brian Armstrong.

Blockchaini projektid koguvad sageli raha esialgsete mündipakkumiste (ICO) kaudu, mida SECi tõlgenduse kohaselt loetakse väärtpaberipakkumisteks. Seetõttu peavad need projektid järgima rangeid regulatiivseid nõudeid, mis on sageli tülikad ja kallid, takistades väiksemaid uuenduslikke projekte.

SEC-i lähenemisviis võib viia mõned tegevused leebematesse jurisdiktsioonidesse. Arvestades krüptode globaalset olemust, võib USA investoreid siiski kaudselt mõjutada.

Näiteks võib projekt blokeerida USA investoritel ICO-s osalemise, et vältida USA väärtpaberiseaduste ulatust. See võib piirata USA investorite võimalusi osaleda uuenduslikes plokiahela projektides.

Krüptopaberid: tulevikku vaadates

SEC-i hiljutised meetmed teatud krüptode klassifitseerimisel väärtpaberiteks kujutavad endast olulist nihet regulatiivses maastikus. Nende otsuste tulemusel on tõenäoliselt kaugeleulatuvad tagajärjed mitte ainult kõnealuste digitaalsete žetoonide, vaid ka laiema krüptotööstuse jaoks.

Nende krüptode ümberklassifitseerimine väärtpaberiteks võib kaasa tuua likviidsuse vähenemise, turulepääsu piiramise ja võimalikud õiguslikud tagajärjed registreerimata väärtpaberitega kauplemisele. See ei sea väljakutseid mitte ainult üksikutele investoritele ja börsidele, vaid võib mõjutada ka innovatsiooni tööstuses.

SEC-i otsuste täpsed tagajärjed sõltuvad erinevatest teguritest. Nende hulka kuuluvad mõjutatud osapoolte õiguslikud strateegiad, võimalikud regulatiivse keskkonna muutused ja laiema turu reaktsioon.

Krüpto- ja väärtpaberiseaduste põimumine rõhutab, kui oluline on mõista nende digitaalsete varade regulatiivset maastikku. Kuigi hiljutised SEC-i otsused on võrrandisse lisanud keerukust, rõhutavad need ka regulatiivse selguse vajadust selles kiiresti arenevas valdkonnas.

Professionaalse õigusnõustamise ja ennetava lähenemise kaudu saavad sidusrühmad nendest arengutest tulenevate väljakutsetega toime tulla ja jätkata dünaamilisel krüptoturul osalemist.