SDR – kauplemiskohad ja -paketid

Eelmise aasta lõpus, 5. detsembril läksid US Swap Data Repositories (SDR-id) kasutusele CFTC muudetud vahetusandmete aruandlusraamistikuga (teise nimega CFTC ümberkirjutamine). See hõlmab CPMI-IOSCO ühtlustatud andmeelemente (nt UTI ja UPI) ja uusi andmeelemente.

CFTC osa 43 avalikuks levitamiseks on kaks väga huvitavat uut andmeelementi:

• Kauplemiskoht avaldatakse nüüd iga tehingu juures
• Paki identifikaatorid näitavad nüüd, kas tehing on osa paketist

Vaatame, milles need andmed näitavad Clarus SDRView mõne valitud tootetüübi jaoks.

Kauplemiskoht / platvormi ID

Igal tehingukirjel on nüüd täidetud platvormi identifikaatori väli ISO turu identifikaatori koodid, mida tuntakse MIC-dena. See on suurepärane, kuna see tähendab, et saame tuvastada, millises kauplemiskohas tehing sooritatakse, ja vastata ühele kõige levinumale küsimusele, kas kauplemine on kliendi tehingu või diileri ja diileri vaheline tehing. D2C või D2D?

Vaatame USD intressimäära vahetustehinguid (kõik võrdlusindeksid, nt Libor, BSBY, Term SOFR, …), millega kaubeldakse viimase 10 tööpäeva jooksul ja mis on segmenteeritud platvormi ID järgi.

• TWSF, Tradeweb SEF, kus on päevas kõige rohkem tehinguid
• (USD Libor hakkab lõppema, nii et enamik neist on tihenduspaketid, mitte uus risk)
• BILT, XOFF ja XXX on kõik platvormi identifikaatorid börsiväliste tehingute jaoks (seega mitte reguleeritud kohas)
• BBSF, Bloomberg SEF tehingutega iga päev, jällegi enamasti tihenduspaketid
• REST on riskide optimeerimise teenus NEX Reset
• TPSE on TP SEF, kusjuures need tehingud on tõenäoliselt pärit TP-Matchbookist, teisest riskide optimeerimise teenusest

Üleöö indeksi vahetustehingud

Liigume nüüd OIS-i vahetustehingutele, kus SOFR on Liborilt üle võtnud, samas kui Fedfunds on teine ​​​​suureim võrdlusindeks.

Palju rohkem kauplemisplatvorme, TWSF, BBSF ja BILT (väljas koht), kus on kõige rohkem tehinguid.

Keskendudes D2D platvormidele, vasakult paremale, näeme:

• BGCD, BGC Derivative Markets LP
• DWSF, Dealerweb SEF LLC
• IGDL, ICAP Global Derivatives Ltd
• ISWV – ICAP Global Derivatives Ltd – Voice
• TPSE – TP SEF Inc
• TSEF – Traditsioon SEF

Platvormi identifikaator võimaldab meil hõlpsasti eraldada tehingud D2C kauplemiskohtades (TWSF, BBSF) D2D kauplemiskohtadest (ülaltoodud loend) ja väljaspool kauplemiskohta ning seejärel tutvuda tehingute kirjetega, et võrrelda täitmise ajatempleid, tehingu suurust ja hinda.

USD vahetustehingud

Sama tabel USD vahetustehingute kohta.

Näitab, et kauplemine toimub enamasti väljaspool kauplemiskohta või ICAP-il (Voice) või BGC-l (oletame, et ka hääl vahendatakse), mõned tehingud on TPSE ja TSEF.

CDS-i indeks

Nüüd lülitutakse kolmele põhiindeksile IG, HY ja EM CDX-ile.

BBSF ja TWSF enamiku tehingutega, mitte palju madalama hinnaga, TPSE kõige rohkem D2D kohtades.

Mittetarnitavad forvardid

NDF-id neljas suurimas valuutapaaris: USD/BRL, USD/INR, USD/KRW, USD/TWD.

Tohutu hulk kohti ja tõenäoliselt pole see teie ekraanil eriti loetav, kuid see on jällegi kõige suurem, millel on head mahud mitmel platvorminimel, mida me ülal pole näinud:

• BHSF, CBOE SEF LLC
• CBNL, Citibank NA London
• EBSS, EBS Service Company Ltd
• JPCB, JPMorgan Chase Bank NA London
• THRE, Refinitiv US SEF LLC
• XEBS, EBS UK MTF

Võiksime vaadata ka teisi tooteid, aga liigume nüüd pakendite juurde.

Paki identifikaatorid

Uus paketi identifikaatori andmeelement määrab, kas tehing täidetakse rohkem kui ühe tehinguga paketi osana.

Väikese mahuga tootetüübi valimine, antud juhul USD inflatsiooni vahetustehingud:

Näeme, et tehingud on kas otsesed (paketi identifitseerimisnumbrid puuduvad) või paketttehingud (tehingud tehakse teiste tehingutega samal ajal) sarnase tehingute arvuga.

Pakenditüüpi (Curve, Fly jne) ei tuvastata, kuid äriregistri põhjalik uurimine näitaks iga tehingu puhul paki vahet või hinda, mis annab vihje paki tüübi kohta.

USD OIS-i paketid

Nagu meie kliendid teavad, Clarus SDRView oleme IR-vahetuste jaoks alati tuvastanud granuleeritud pakenditüübid. Nii et see uus andmeelement aitab meid lihtsalt tuvastada.

• Butterfly ja Curve, kaks kõige levinumat kaubeldavat pakki
• Loendikauplemine paljude tehingutega
• Lõpetab enamuse tehingutest
• Spreadovers ja Spreadover Curves (üle UST)
• Pakett, mille granuleeritud tüüpi me pole tuvastanud (töö on pooleli, kuna suurema analüüsi korral on need tõenäoliselt üks ülaltoodud tüüpidest või uued tüübid, mida peaksime kasutusele võtma)

In SDRView Professional, meie reaalajas kauplemisnimekiri näitab nüüd platvormi koodi:

See on tänaseks

Mõned diagrammid ja tabelid uute andmete kuvamiseks.

Kauplemiskohtade platvormi identifikaatorid.

Uus ülevaade D2D vs D2C tehingutest.

Paki identifikaatorid ja paki hind.

Parem ülevaade hinna kujunemisest.

Kursid, krediidi- ja valuutaderivatiivid.

Palju andmeid, mida jälgida ja analüüsida.

Lisateabe saamiseks palun võta meiega ühendust demonstratsiooniks.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.clarusft.com/sdr-trading-venues-and-packages/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=sdr-trading-venues-and-packages